26 марта капитализация компании MicroStrategy достигла нового исторического максимума в $31,85 млрд. Суточный рост на 1,13% стал следствием восстановления биткоина к $70 000.

Котировки акций завершили день на отметке в $1877. Внутри дня они установили новый рекорд в $1909,5.

C начала года капитализация MicroStrategy выросла практически втрое, в том числе за последний месяц на 135,7%.

Интерес к ценным бумагам подогревается ралли на криптовалютном рынке и реализацией биткоин-стратегии фирмы.

19 марта стало известно об очередной покупке монет. MicroStrategy добавила на баланс 9245 BTC, потратив $623 млн. Объем криптовалютных резервов компании достиг 214 246 BTC. Это превышает 1% совокупной эмиссии цифрового золота.

MicroStrategy использовала выручку от размещения конвертируемых старших облигаций в размере $592,3 млн, а также $30,7 млн собственных денежных средств.

Удерживаемые компанией 214 246 BTC оцениваются в $14,98 млрд. Нереализованная прибыль приблизилась к 100%.

Ранее ее основатель Майкл Сэйлор заявил, что в ближайшей и долгосрочной перспективе фирма не намерена продавать запасы первой криптовалюты.

Сооснователь Эфириума Виталик Бутерин признал, что мемкоины, которые он жертвовал на благотворительность, выросли в цене вопреки его собственным прогнозам.

Виталик Бутерин ответил на твит директора Frostwork Натана Янга (Nathan Young). Бизнесмен упомянул некоммерческую организацию Future of Life Institute (FLI), которая специализируется на исследованиях в области искусственного интеллекта (ИИ). Натан Янг удивился, что пожертвования в токенах SHIB для этой организации оцениваются почти в $600 млн.

FLI была одним из получателей пожертвований в SHIB от Виталика Бутерина. В мае 2021 года сооснователь Эфириума сжег 410 трлн SHIB на $7,4 млрд, а оставшиеся токены пожертвовал на благотворительность. Случай с FLI похож на ситуацию с индийской благотворительной организацией CryptoRelief, куда Бутерин тоже отправил 50,6 трлн SHIB. На тот момент стоимость токенов оценивалась в $1,2 млрд.

«Я поспешил отправить побольше токенов SHIB в CryptoRelief, думая, что через несколько дней они наверняка обвалятся в сотню раз. Пришлось действовать быстро, чтобы получатели смогли обналичить $10-25 млн прежде чем курс упадет. И, конечно, монеты SHIB значительно превзошли все мои ожидания», — написал Бутерин.

Сооснователь Эфириума и раньше недооценивал рынок мемкоинов. В 2022 году он раскритиковал чрезмерное внимание криптосообщества к коллекционным токенам Bored Ape Yacht Club (BAYC), сравнив NFT с казино. Бутерин выражал сожаление, что знаменитости зарабатывают миллиарды на NFT, тогда как токены могли бы использоваться для решения социальных проблем.

При достижении нового ATH выше $73 100 суточные темпы реализованной прибыли по биткоин-позициям превысили $2,6 млрд. Согласно Glassnode, причиной стала активизация распределения со стороны долгосрочных инвесторов.

Откат от ATH на 15,4% к $61 800 с последующим восстановлением к $70 000 (на графике ниже выделен черным) в высокой степени соответствует траектории предыдущего цикла (синим).

Как по продолжительности, так и по дистанции от апрельского пика 2021 года рынок находится почти на том же уровне, что и в декабре 2020 года относительно цикла 2018–21 годов.

Специалисты отметили достижение котировками сопротивления в виде одного стандартного отклонения вверх от MVRV. Это указывает на статистически значимый большой объем нереализованной прибыли. Как и в предыдущие циклы, подобная ситуация зачастую совпадала с волной закрытия длинных позиций, добавили они.

Откат от ATH перевел порядка 2 млн BTC в разряд «убыточных». Подобная величина дает представление об объеме монет, которые были проданы по новой повышенной стоимости, подчеркнули специалисты. Восстановление к $66 500 вернуло половину от этого показателя в «прибыль».

На основании подобных расчетов аналитики пришли к следующим выводам:

• «себестоимость» 1 млн BTC колеблется в коридоре от $61 200 до $66 500;
• стоимость приобретения следующего 1 млн BTC распределена в диапазоне от $66 500 до $73 200.

С момента формирования минимумов 2022 года это крупнейшие кластеры предложения, что говорит об увеличении ончейн-активности в последние месяцы.

Четыре различные версии индикатора SOPR указали на увеличение объема и амплитуды фиксации прибыли. Метрика с поправкой на связанных лиц и вовсе достигла значений, наблюдавшихся в разгар бычьего рынка 2021 года.

При достижении ATH суточный объем реализованной прибыли повысился до $2,6 млрд. В последний раз столь высокие значения наблюдались во время пика бычьего рынка в 2021 году. 40% от этой величины пришлись на долгосрочных инвесторов, включая держателей GBTC от Grayscale.

Оставшиеся $1,56 млрд сформировали действия спекулянтов, которые воспользовались притоком ликвидности и позитивным импульсом.

Увеличение доли ходлеров в фиксации прибыли по мере выхода на более высокие ценовые уровни согласуется с предыдущими циклами биткоина.

Специалист проанализировал ситуацию на рынке и оценил перспективы движения курса биткоина на ближайшие семь дней.

«Фундаментальные факторы на стороне биткоина»

Финансовый аналитик BitRiver

Неделя выдалась крайне волатильной для биткоина. Начав торги в понедельник около $67 600, первая криптовалюта пережила резкий обвал во вторник из-за изменившихся ожиданий по ставкам ФРС после публикации данных по инфляции в США. К середине недели медвежьи настроения захватили рынок — цена рухнула более чем на 17% к минимуму $60 775, стерев с капитализации криптовалютного рынка около $478 млрд.

После заседания ФРС США и выступления Джерома Пауэлла последовал отскок на фоне падения индекса доллара и подъема фондовых индексов. Федрезерв подал сигнал о возможном смягчении политики в 2024 году. В среду BTC/USDT восстановился на 9,53% до $67 840. Консолидация продолжилась в четверг с закрытием на $65 501.

В пятницу, 22 марта, пара BTC/USDT снизилась на 2,60%, до $63 796. Доллар продолжает пугать крипторынок, поскольку смог отыграть все потери после объявления Федеральной резервной системой (ФРС) о денежно-кредитной политике. Американский доллар выиграл от оптимизма по поводу показателей экономики США.

Экономические данные на этой неделе указывают на то, что экономика США растет уверенными темпами. Обновленные прогнозы показали, что политики повысили свой прогноз по реальному валовому внутреннему продукту (ВВП) на 2024 год с 1,4% в декабре до 2,1%. Однако инфляция также была пересмотрена в сторону повышения: индекс цен расходов на личное потребление (PCE) теперь прогнозируется на уровне 2,6% с 2,4% ранее. Наконец, уровень безработицы на 2024 год был снижен с 4,1% до 4,0%.

В центре внимания показатели инфляции в США, измеряемые с помощью PCE. Данные выйдут в Страстную пятницу. Во многих странах традиционные биржи будут закрыты.

Что касается снижения процентных ставок, в этом году вероятны три снижения, при этом средняя ставка по федеральным фондам составит 4,6% в 2024 году, что подразумевает три снижения на 25 базисных пунктов (б.п.) каждое. Согласно инструменту CME FedWatch, ожидания снижения ставки в июне составляют 75%.

Поскольку крипторынок низколиквидный, «американские горки» являются неотъемлемой его частью. Теперь перейдем к анализу рынка.

На момент написания обзора биткоин стоит $65 153. После падения до $60 775 цена восстанавливалась до $68 240. Затем попутный ветер сменился на встречный. Затяжной отдых на фоне укрепления доллара вызвал коррекцию к росту на 76%, до $62 260. Негативная динамика добавилась от пар с BTC, где биткоин временно продавали.

Во время восстановления до $68 240 была пробита трендовая линия нисходящего движения с $73 777. Вчера цена снова упала под нее, зафиксировав ложный пробой. Теперь эта линия проходит через $66 040.

Индекс доллара закрыл пятницу и неделю ростом. По биткоину развивается локальный нисходящий тренд внутри восходящего. По оценкам BitRiver, у бычьего тренда поддержка находится на уровне $58 тыс., поэтому многие эксперты называют именно этот уровень для окончания коррекции с $73 777. Вероятность просадки до $58 тыс. составляет более 70%.

Ситуация для биткоина могла бы измениться в случае роста цены до $71 500. Тогда «волновики» увидели бы потенциал роста на обновление исторического максимума курса. Да и продавцы вряд ли будут активно распродавать биткоин после последней двухдневной коррекции.

Фундаментальные факторы остаются на стороне биткоина. На высоковолатильном рынке коррекций не избежать. Инвесторы стремятся на волатильные рынки с ценовыми колебаниями в десятки процентов за несколько дней. Когда есть желание заработать, большинство поддается ажиотажу и забывает про риски на маржинальных рынках, что приводит к массовым ликвидациям, резким откатам и существенным потерям. Стоп-ауты наблюдаются на всех рынках, поэтому жадность лечится только выносом с рынка либо пересмотром стиля торговли и рисков.

В начале рабочей недели биткоин демонстрирует позитивную динамику, несмотря на крупнейший отток активов из ETF на BTC. На фоне роста криптовалюты участники криптосообщества поделились прогнозами.

Рассказываем, какой прогноз биткоина дают представители криптоиндустрии и когда, по их мнению, инвесторы увидят BTC по $100 000.

Что происходит с биткоином

Биткоин начал новую рабочую неделю с восстановления после коррекции, которая началась 14 марта 2024 года — на фоне обновления криптовалютой абсолютного максимума (ATH) стоимости на уровне $73 750. В моменте BTC подешевел более чем на 17%. По состоянию на момент написания обзора, биткоин торгуется по $67 027, что на 8% ниже ATH.

BTC начал восстанавливаться, несмотря на рекордный отток средств из торгуемых на бирже фондов (ETF) на базе криптовалюты.

Тем временем до халвинга BTC осталось 26 дней. Событие состоится 20 апреля 2024 года.

Отсчет времени до халвинга биткоина.

Напомним, халвинг снизит в два раза скорость майнинга биткоина, а значит замедлит приток новых BTC на рынок. Наблюдения показывают, что событие формирует дефицит криптовалюты, который толкает ее курс вверх.

Цикл после халвинга биткоина 2020 года уникален потому, что на этот раз монете удалось обновить ATH до следующего халвинга. Такое поведение криптовалюты можно объяснить интересом инвесторов к спотовым ETF на BTC, запуск которых в США состоялся в январе 2024 года. Спрос на инструмент может усилить эффект халвинга.

Прогноз биткоина

Трейдер счтает, что BTC готовится к следующему мощному рывку, который выведет криптовалюту к уровням выше $80 тыс. и откроет дорогу на $100 тыс. При этом он допускает, что биткоин проведет еще несколько недель в боковом движении.

Похожий прогноз биткоина дал и один из аналитиков. Он видит предпосылки для бокового движения криптовалюты. При этом аналитик отметил, что реализованный монетой спуск до $60.7 тыс. мог быть нижней точкой коррекции.

Многие участники криптосообщества ждут выхода BTC в активный рост после халвинга. Например, такой прогноз поддержалкриптоблогер. По его мнению, грядущий бычий цикл станет «величайшим в истории».

В преддверии халвинга участники криптосообщества занялись прогнозированием реакции монеты на событие. Многие верят в то, что BTC сможет прорвать психологически важный уровень $100 000 в ближайшее время. Например, трейдер считает, что уже через 3-4 месяца инвесторы увидят биткоин по $150 тыс. Его коллега BitQuant в свою очередь ждетBTC по $95 тыс. в мае.

Автор бестселлера «Богатый папа, бедный папа» дал менее оптимистичный прогноз. По его мнению, криптовалюта сможет прорвать уровень $100 000 только в сентябре 2024 года.

Впрочем, есть и участники криптосообщества, которые видят потенциал для более глубокой коррекции биткоина. Например, трейдер сичтает, что BTC может опуститься до $55 тыс. в конце марта. После, по его мнению, криптовалюта начнет штурм ATH.

С 1 апреля активные участники сообщества The Open Network (TON) смогут претендовать на $125 млн. Однако для этого нужно будет выполнить определенные задания.

Команда блокчейна TON раздаст 30 млн токенов Toncoin ($125 млн на момент написания материала). Бесплатные монеты достанутся активным участникам сообщества. Об этом говорится в блоге проекта.

За что будут даваться токены

С 1 апреля и до конца месяца некоммерческая организация TON Foundation будет распределять токены за активности пользователей по четырем направлениям. Каждое из них предназначено для определенной категории пользователей — от новичков до профессионалов.

• Лига — это соревнование для разработчиков Web3-проектов с призовым пулом в $5 млн.
• Майнинг токенов — создание простых и быстрых механизмов для добычи криптовалюты, которые подойдут новичкам.
• Квесты и аирдропы — пошаговое введение в использование проектов на TON и распределение наград за участие.
• Увеличение пула ликвидности экосистемы.

Последняя инициатива TON призвана повысить привлекательность и узнаваемость блокчейна. Таким образом разработчики хотят значительно увеличить пользовательскую базу.

«Как только мир увидит, что каждый проект в лиге может заставить миллионы пользователей „Телеграма” перейти на блокчейн, TON станет очевидным выбором для каждого потребительского продукта массовой аудитории на планете», — говорится в сообщении.

Как отреагировал Toncoin

В моменте на фоне новости цена TON подскочила более чем на 10%. По данным, в настоящее время токен торгуется по $4,14, подорожав за последние сутки в общей сложности на 5%.

Объем торгов за прошедшие 24 часа взлетел сразу на 30% — до $216 млн. Капитализация Toncoin составляет $14,3 млрд.

Ранее «Телеграм» продал облигации на сумму в $330 млн. Конкретные условия сделки не разглашаются, но все это говорит о том, что инвесторы доверяют проекту. В этом свете участники криптосообщества обсуждают, как привлечение капитала может повлиять на цену TON.

Разработчик Эрик Коннер и экс-глава отдела смарт-контрактов MakerDAO Мариано Конти предложили поднять лимит газа в Ethereum с 30 млн до 40 млн. Они запустили веб-сайт Pump The Gas для продвижения инициативы.

Предполагается, что потенциальное снижение размера комиссий в мейннете составит 15–33%.

«После обсуждения с несколькими заинтересованными сторонами величина повышения лимита кажется разумной, чтобы не подвергать сеть риску», — говорится на веб-сайте.

Коннер и Конти призвали одиночных стейкеров, команды разработчиков клиентов, пулы и участников сообщества присоединиться к реализации предложения и предложили конкретные рекомендации.

Авторы инициативы пояснили, что EIP-4844 в Dencun существенно снизил комиссии в решениях второго уровня, но не повлиял на мейннет.

«Комбинация BLOBs и увеличения лимита газа может помочь масштабировать как L1, так и L2 Ethereum», — говорится на веб-сайте.

Конти обратил внимание на схожее предложение от команды платформы ликвидного стейкинга Rocket Pool.

Венчурный инвестор и сторонник Ethereum Эван Ван Несс не поддержал разработчиков, но призвал критиков «не переходить на личности».

Основатель инициативы Aave Chan Initiative Марк Зеллер выразил некоторый скептицизм касательно эффективности Pump The Gas, хотя и поддержал предложение.

«Это не приведет к снижению комиссий и не повлияет на реальный доход стейкеров (сборы за приоритетность остаются низкими). Просто добавит раздутости и, возможно, большее количество сжигаемых ETH», — заявил он.

Лимит газа представляет собой максимальную вычислительную мощность, которая может быть затрачена на обработку транзакций или выполнение смарт-контрактов в одном блоке. В настоящее время его допустимый объем находится на уровне 30 млн.

В январе соучредитель Ethereum Виталик Бутерин допустил увеличение лимита газа в сети до 40 млн (+33%) для повышения пропускной способности. Его поддержал ведущий разработчик L2-протокола Base Джесс Поллак.

Биткоин может столкнуться с коррекцией в среднесрочной перспективе ввиду растущего уровня инфляции в США.

В своем прогнозе аналитики указали на сокращение притока капитала в сектор спотовых биткоин-ETF. По их словам, переход показателя в «красную» зону повлек «неадекватную» просадку цены актива ниже $61 000.

Кроме того, инфляция в США сохраняется выше целевого уровня ФРС в 2%. Более того, показатель вырос в феврале 2024 года.

Эксперты QCP Capital считают, что на фоне этого Совет ФРС может отказаться от озвученного ранее плана о снижении процентной ставки трижды в 2024 году.

«Это [высокий уровень инфляции] может заставить ФРС перейти от трех к двум снижениям процентной ставки в 2024 году. Подобный “ястребиный” шаг окажет “медвежье” влияние на цену биткоина», — говорится в прогнозе.

Вместе с тем эксперты QCP Capital отметили, что «бычий» рынок еще не закончился. Они считают, что биткоин может обновить исторический максимум сразу после халвинга.

«Однако отметим, что ближайшая коррекция может быть сильной, учитывая количество факторов влияния», — добавили эксперты.

Согласно оценке экспертов, при благоприятном сценарии ФРС перейдет к снижению процентных ставок в начале лета 2024 года. Но, согласно прогнозу QCP Capital, регулятор может отложить это решение ввиду высокой инфляции.

Неназванный государственный орган начал проверку в отношении Ethereum Foundation. Подробности держатся в секрете.

Некий «государственный орган» проводит расследование в отношении Ethereum Foundation, швейцарская некоммерческая организация, занимающая центральное место в экосистеме Ethereum. Об этом чем стало известно из записи в репозитории GitHub от 26 февраля 2024 года, на которую обратили внимание в CoinDesk.

В ней сообщается о том, что фонд получил конфиденциальный запрос от государственного органа. Причины и масштаб расследования не раскрываются.

Потенциальное расследование по срокам совпало с важными техническими изменениями в экосистеме Ethereum. В начале марта в сети произошло крупное техническое обновление под названием Dencun, призванное снизить стоимость транзакций для пользователей блокчейнов второго уровня (L2), развернутых на базе Ethereum.

Кроме того, несколько крупных инвестиционных компаний подали заявки на запуск спотовых ETF на эфир. Однако регулятор отложил принятие решения по ним по меньшей мере до мая 2024 года.

Упорхнувшая канарейка

Исторически сложилось так, что Ethereum Foundation поддерживал прозрачность в отношении правительственных запросов, о чем свидетельствует ныне удаленный с сайта отказ от ответственности. В нем содержалось обещание раскрывать информацию о любых нестандартных правительственных контактах, но, судя по изменениям кода, отраженным на GitHub, в феврале этот текст удалили.

Кроме того, с сайта фонда удалили так называемое свидетельство канарейки —способ передать пользователям информацию через отрицание или молчание. Иными словами, если компания не подтверждает явным образом отсутствие запросов от государственных органов, значит такие запросы есть.

В 2019 году фонд по ошибке удалил это «свидетельство канарейки», но затем быстро вернул его на место.

Ковровые проверки

По одной из версий швейцарские регуляторы, возможно, в сотрудничестве с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), направили Ethereum Foundation запрос на предоставление документов.

Комментируя ситуацию, один из адвокатов, знакомых с обстоятельствами дела, сообщил изданию Coindesk, что этот запрос является частью более широкой проверки под которую попали и другие международные организации.

«Я думаю, что Ethereum Foundation — не единственная организация, у которой они запрашивают информацию», — отметил он.

19 марта 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила принятие решения по спотовому Ethereum-ETF.

Новый крайний срок рассмотрения по этим заявкам назначен на 24 и 30 мая 2024 года соответственно. Эти даты будут последними, когда SEC сможет принять решение об одобрении продуктов.

«Комиссия считает целесообразным назначить более длительный срок для издания приказа об одобрении или неодобрении предлагаемого изменения правил, чтобы у нее было достаточно времени для рассмотрения предлагаемого изменения правил и затронутых вопросов», — сказано в заявлении регулятора.

Отметим, аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт заявил, что SEC не одобрит заявки на Ethereum-ETF в мае 2024 года.

«Мое осторожно-оптимистическое отношение к Ethereum-ETF изменилось по сравнению с последними месяцами. Теперь мы считаем, что в конечном итоге их [заявки] будут отклонены 23 мая. SEC не взаимодействовала с эмитентами по поводу специфики Ethereum. Полная противоположность биткоин-ETF», — написал Сейффарт.