Продуктивность - это понятие, которое многие неправильно понимают. Основная причина в том, что мы используем слово «производительность» в макро- и микромасштабе. В новостях мы читаем о производительности труда, которая, по сути, представляет собой совокупный результат всех работников.

Поэтому, когда мы читаем «Производительность выросла в сентябре», мы сбиты с толку. Эти макротренды не имеют ничего общего с продуктивностью человека. Для человека продуктивность - это личная мера. Особенно в 21 веке, когда большинство из нас работает независимо. Мы больше не механизаторы. Мы квалифицированные работники умственного труда, которые сами распоряжаются своим временем и энергией.

Исходя из вышеизложенного, различают два типа производительности:

1. Производительность рабочей силы: общее количество товаров и услуг, произведенных работниками за определенный период.
2. Личная продуктивность: релевантный результат человека за определенный период.

Вы не контролируете первое, но у вас есть 100% контроль над вторым. Следовательно, если человек, менеджер, генеральный директор, лидер, хочет повысить коллективную производительность; необходимо повысить личную продуктивность.

Одно замечание по поводу определения личной продуктивности. Под релевантным результатом подразумевается работа над правильными вещами. Вы можете быть очень продуктивным и иметь много результатов, но результаты, которых вы достигаете, могут быть бесполезными. Когда вы сосредотачиваетесь на релевантных результатах, вы делаете правильные вещи. Вещи, которые улучшат вашу карьеру, бизнес, организацию, либо торговлю.

Кроме того, важно смотреть на производительность за определенный период, желательно ежемесячно. Стабильный результат - это то, что приводит к результатам.

Преимущества повышения производительности

Производительность - это показатель №1, который определяет рост экономики и уровень жизни человека (более высокий доход, лучшие льготы, больше свободного времени). Рэй Далио, известный инвестор и филантроп, подчеркнул важность продуктивности в своем видеоролике «Как работает экономическая машина».

В 30-минутном видео он объясняет, как работает экономика, и дает советы о том, как увеличить свое богатство. Его самый важный совет? Вот:

«Делайте все возможное, чтобы повысить свою производительность, потому что в долгосрочной перспективе это самое главное».

Преимущества повышения производительности очевидны: когда вы работаете над правильными вещами, вы будете получать больше и лучше. Вот как мы реализуем рост.

Три дополнительных преимущества повышения производительности:

1. Инновации. Современная жизнь и работа всегда были связаны с переменами. Однако в 21 веке темпы изменений существенно возросли. Кроме того, технологии увеличили нашу производительность. Но верно и обратное - наша повышенная производительность приводит к большему количеству инноваций и новых технологий. Чем продуктивнее мы становимся, тем больше мы можем внедрять инноваций.
2. Уверенность в себе. В 1952 году Бернис Милберн Мур опубликовала статью под названием « Уверенность в себе для компетентности» в журнале Educational Leadership. В статье она рассказывает, как уверенность в себе повышается благодаря вашим компетенциям. Другими словами: чем лучше вы что-то делаете, тем увереннее вы будете. Чем продуктивнее вы работаете, тем больше компетенций вы можете развить. Следовательно, тем увереннее вы станете.
3. Более высокая степень вовлеченности. Чем больше кто-то увлечен своей работой, тем выше уровень его вовлеченности в работу.

Исследования продуктивности надежны. Но для того, чтобы ощутить силу продуктивности, не требуются научные исследования. Просто повысьте свою личную продуктивность и посмотрите, как это повлияет на вашу работу, энергию, ум, вознаграждение, счастье и т.д.

Общие проблемы производительности

Прежде чем изучить наиболее часто используемые методы повышения производительности, нужно сосредоточиться на самых больших препятствиях. Если вы не разберетесь с этими общими блоками, ни один из советов по повышению продуктивности не будет работать.

1. Отвлекающие факторы. Современное рабочее место по своей природе отвлекает. Войдите в любое офисное здание, и вы увидите бесчисленное количество людей в конференц-залах, которые гуляют, пьют кофе или болтают о последнем выпуске популярного развлекательного шоу. Если это не отвлекает, у всех нас есть устройства, которые требуют нашего внимания. В результате мы не можем работать над нашими задачами, не отвлекаясь на 5 минут.
2. Личные причины. Жизнь требовательна. Некоторые из нас работают по 10 часов в день (или больше). Это оставляет нам всего несколько часов свободного времени по вечерам. В результате мы теряем важное, потому что у нас также есть свои личные потребности, такие как отношения, семья, покупка продуктов, оплата счетов, тренировки и т.д.
3. Недостаток обучения. Мы хотим быть более сосредоточенными на работе. Мы хотим быть более спокойными в нашей личной жизни. Мы хотим убедиться, что наша жизнь имеет значение. Но мы не рассматриваем продуктивность как навык, которому можно научиться.

Все вышеперечисленные проблемы можно решить, улучшив свои навыки продуктивности. Важно осознавать, что стоит на вашем пути к тому, чтобы стать максимально продуктивным. Для большинства из нас три вышеупомянутых препятствия являются самыми большими. Мы должны взять на себя обязательство преодолеть их и стремиться полностью раскрыть свой потенциал.

Широко используемые советы по повышению производительности

• Ведение дневника. Хотя вы можете подумать, что ведение дневника не имеет ничего общего с повышением производительности, ведение дневника - один из самых мощных инструментов на земле. Многие исторические деятели использовали этот метод. Это не может быть совпадением. Если вы начинаете с личного развития, рекомендуется начать с ведения дневника.
• Метод Помидора. Делайте перерывы для повышения своей продуктивности. Этот метод мгновенно улучшает вашу концентрацию. Это было тщательно исследовано, результаты очевидны: метод Помидора - один из лучших существующих методов продуктивности.
• Цели не заменяют систему - и наоборот. Изменение нашего взгляда на цели изменит то, как мы работаем.
• Фокус или концентрация внимания на чем-то одном. Продуктивность не означает выполнение большего количества работы. Это значит работать над правильными вещами. Когда вы сосредотачиваетесь на одном правильном деле за другим, вы можете достичь почти всего, что в человеческих силах.

Инструменты повышения производительности и приложения, которые действительно работают

Инструменты повышения производительности могут сделать вашу жизнь намного проще. Они помогут вам сэкономить время, улучшить концентрацию и общее качество нашей работы. Однако каждый раз, когда мы говорим об инструментах для повышения производительности, нужно отмечать и их недостатки. Слишком много технологий часто снижает нашу производительность. Вот почему список приложений и инструментов короткий.

• Обычный блокнот. В него вы всегда можете записать свои мысли и планы. Использование механической памяти дополнительно стимулирует взаимодействие.
• Календарь. Самое простое и самое эффективное решение для планирования своего времени. Удобно использовать мобильное приложение.
• Trello. Универсальный инструмент управления проектами, который можно использовать по-разному. Использовать можно также и для повышения производительности в качестве невыполненных задач, которые нужно выполнить. С Trello вы можете создавать «доски» для каждого проекта, который у вас есть. На каждой доске можно перечислить все действия, которые вы должны выполнить для этого проекта.
  Лучше обновлять информацию каждую неделю. Использование Trello помогает лучше сосредоточиться на задачах и не держать все в голове.
• Notion. На сегодняшний день лучшее приложение для создания заметок. Исследования показывают, что наш мозг работает аналогичным образом. Notion хранит заметки, идеи, задачи и т.д.
• Pomodoro таймер. Это приложение может легко сэкономить вам один час в день.

// CRYPTOLOGY //

// CRYPTOLOGY //

// CRYPTOLOGY //

// CRYPTOLOGY //

На что следует обратить внимание при выборе онлайн-брокера?

• При поиске онлайн-брокера вам следует подумать, подходят ли они для вашей торговой стратегии. Обратите внимание на комиссии и сборы, которые они взимают.
• Хороший брокер - это гораздо больше, чем просто место для совершения сделок. Ищите брокера, который может помочь вам в принятии решений и развитии в качестве трейдера с помощью качественных обзоров и учебных материалов.
• Наконец, следите за акциями и бонусами — многие ведущие брокеры предлагают бонусы на счет в зависимости от размера вашего первоначального депозита. Для крупных депозитов они могут варьироваться от сотен до тысяч долларов.

В этой статье обсудим 3 платформы. Предъявлены все плюсы и минусы этих платформ. Ниже будут указаны фото как они выглядят.

Ctrader

Это торговая платформа FX, использующая облачные технологии, предлагает брокерские возможности прямого доступа к рынку для новых, опытных и институциональных трейдеров на рынке FX.

Несколько отзывов от западных источников из Twitter:

Основные плюсы:

• Инструменты: большой перечень торговых инструментов (83 валютные пары на рынке FOREX, а также металлы).
• Графики: терминал cTrader отличается многофункциональностью, и потому на нем можно создавать неограниченное количество графиков и настраивать в них различные режимы, макеты и шаблоны. Также в cTrader можно открывать графики в отдельных окнах с сохранением всего функционала.
• Индикаторы: полный набор инструментов, необходимых для проведения эффективного технического анализа, в том числе более 50 индикаторов с возможностью их комбинирования и оптимизации, а также разработки собственных скриптов.
• Удобный интерфейс со множественными настройками.
• Возможность быстрого доступа к наиболее часто торгуемым инструментам.
• Возможность торговать при помощи веб-интерфейса.
• Торговля в один клик доступна с графика (верхняя часть). Мы можем быстро открыть позицию и определить объем - в виде небольшой полоски под транзакцией также видны настроения среди клиентов брокера. Интересные «вкусности», но в целом бесполезные.
• Второй способ входа в позиции - открыть торговое окно. Здесь мы можем сами определить параметры SL / TP перед совершением сделки. Полезная информация - это сумма убытка, выраженная в процентах и ​​валюте в зависимости от настроек. Это определенно упрощает управление рисками. Это самый медленный способ открытия позиций, но, безусловно, наименее уязвимый для возможных ошибок с нашей стороны.
• Третий способ - использовать панель транзакций с левой стороны. На мой взгляд, он очень «одарен», поэтому потерял не только прозрачность, но и функциональность. В дополнение к классическим кнопкам Buy / Sell, он был оснащен DoM (стаканом цен), то есть глубиной рынка, где мы можем видеть, как ликвидность распределяется на отдельных уровнях цен. DoM доступен в трех вариантах: VWAP, Standard, Price. Трудно сказать, полезны ли эти режимы для любого трейдера, учитывая, насколько волатильным и разрозненным может быть рынок Forex. Однако, если кто-то использует отложенные ордера, установленные близко к текущей рыночной цене, он обязательно откроет для себя большой потенциал cTrader.

Ninja Trader

Плюсы:

• Пользователь может разрабатывать разные торговые системы и совершенствовать их.
• Использование данной платформы – это отличный вариант, который чаще всего выбирают программисты, работающие с NET.
• Все созданные стратегии можно проверить и протестировать разными способами, пока не будет полной уверенности в их эффективности.
• Internet Community – различные системы для трейдинга.
• Прекрасная графическая подсистема.
• Использование платформы будет понятным для новичка и для опытного трейдера.

Минусы:

• В работе ПО могут быть сбои во время считывания большого объема данных.
• Когда на графике происходят изменения, загрузка может задерживаться.
• Изображение может задерживаться, когда объем торгов или тиковый объем слишком велики.
• Инструменты, которые предлагает Forex брокер для данной платформы, часто ограничены.
• Бесплатная версия не подразумевает написание роботов, установку платных индикаторных систем, отсутствуют АТМ стратегии.
• Очень «не любит» файрволы и антивирусы.​

TD Ameritrade

Универсальный онлайн-брокер подходит как для начинающих так и для опытных трейдеров которые часто используют телефоны. Приложение достаточно простое и понятное.

Плюсы:

• Широкий ассортимент продуктов.
• Превосходный образовательный контент.
• Первоклассные торговые технологии и аналитика опционов на разных платформах.
• Очень мощная бумажная торговая платформа.
• Сильная поддержка клиентов.

Минусы:

• Некоторые комиссии относительно высоки.
• Не предлагает дробные акции.
• Необходимо включить автоматическую кассовую очистку.
• Торговля криптовалютой только через внебиржевые трасты, ETF, взаимные фонды и фьючерсы на биткоины.

// CRYPTOLOGY //

DeFi (Decentralized Finance) - децентрализованные финансы. Проекты работающие в этой сфере стараются изменить классическую централизованную систему (CeFi). Вся работа проходит в смарт-контрактах размещённых в блокчейне.

В чём же проблема спросите вы. Централизация часто порождает коррупцию, неэффективность и излишнее регулирование.

С помощью DeFi эти проблемы можно решить:

• Централизованная структура чаще всего имеет вертикальную иерархию, управление которой происходит группой лиц, либо одним управленцем. Доступ к огромным ресурсам, неограниченная власть может позволить этим людям получать больше выгоды путём манипулирования структурой.
• Любая структура работает по какому-то механизму. Чем больше эта структура, тем сложнее механизмы. Вследствие плохого рабочего механизма и жёсткой централизации, структура может долгое время работать неэффективно. Просто по инерции, так как пока ошибка начнёт проявляться, пока она пройдёт все ступени иерархии и дойдёт до руководства, может быть уже очень поздно. Также мы не можем знать насколько компетентны руководители на каждом этапе данной иерархии.
• Чтобы сдержать коррупцию и излишнюю жадность организации, которая может привести к очень агрессивным и болезненным действиям для всей системы, государство регулирует их деятельность. Делается это с помощью кучи различных организаций, которые вводят ещё большую кучу всякой отчётности, аудитов и многого другого. Всё это очень затратно.

На помощь приходит DeFi. Оно убирает излишнюю иерархическую структуру и контроль одной группы людей над всей организацией, путём распределения влияния по всем заинтересованным участникам. Базовой моделью такого управления является DAO (мы проводили стрим на эту тему).

Более горизонтальная управленческая структура позволяет быстрее реагировать на возникшие проблемы и решать их эффективнее.

Неизменность блокчейна и открытость любого смарт-контракта позволяют прописать всю структуру заранее. После запуска такая программа работает автоматически и делает все механические процедуры, которые в классической системе выполняют обычные люди. Это экономия огромных средств: зарплат, инфраструктуры, офисов, программного обеспечения и многого другого. Регулирующие органы могут доверять данной системе, потому что вся деятельность полностью открыта и доступна, в отличие от классической системы, где руководство может скрывать и уничтожать информацию.

История

Bitcoin

Всё началось в 2009 году, когда была запущена сеть Bitcoin. Именно Bitcoin дал старт всему, что мы сейчас видим на рынке. Технология блокчейна, которому можно доверять, привлекла большое количество энтузиастов, которые начали думать как это можно использовать.

Ethereum

Через четыре года после создания Bitcoin, Виталик Бутерин выпустил технический документ для Ethereum, проложив путь для развития DeFi, NFT и многих инноваций в криптовалюте, которые вы видите сегодня. Из концепции Bitcoin как платёжной системы, Ethereum пошёл дальше и создал децентрализованный компьютер.

Вы можете ознакомиться с техническим документом Ethereum здесь.

Прошло почти два года с момента выпуска технического документа до запуска сети и появления первого блока Ethereum в июле 2015 года.

Chainlink

Примерно в одно время с Ethereum, разрабатывался один из пионеров DeFi.

Chainlink был основан в 2014 году и запущен в 2017. Первоначально разработанная как централизованная система оракулов, Chainlink превратилась в децентрализованную сеть оракулов, которая предоставляет данные вне сети для платформ смарт-контрактов в сети.

Участники сети Chainlink управляют узлами для получения и доставки данных. За это они получают награду в токенах LINK.

Chainlink пропускает огромное количество активов в DeFi через свою сеть и интегрирован с более чем 1100 проектами. Список пользователей Chainlink можно найти тут.

Отец DeFi: проект Maker DAO

В марте 2015 года Руне Кристенсен запустил проект MakerDAO со стейблкоином под названием «eDollar» в тестовой сети Ethereum. Вы можете проверить его пост на Reddit здесь.

В конце концов, eDollar был запущен в основной сети в декабре 2017 года как SAI (монозалоговый стейблкоин), что позволило пользователям создавать стабильную монету с привязкой к долларам США, в обеспечении которой участвует ETH. В ноябре 2019 года произошёл переход от SAI к DAI (мультизалоговый стейблкоин), который позволяет пользователям создавать DAI, в обеспечении которого участвует ETH, USDC и другие активы. Актуальное соотношение активов в обеспечении DAI можно посмотреть здесь.

Первая децентрализованная биржа (DEX)

В то время как Uniswap является самой известной DEX, первой DEX на Ethereum фактически была OasisDEX в 2016 году. Oasis позволяла пользователям обмениваться токенами Wrapped ETH, DAI и токенами MKR.

Oasis был проектом MakerDAO, пока в июне 2021 года не был выделен в рамках роспуска Maker Foundation.

Доходное фермерство

Вы предоставляете ликвидность для проекта, за это он награждает вас своими токенами.

В июне 2020 года Compound запустила токен COMP, токен управления, который со временем распространялся среди поставщиков ликвидности на Compound. Награды COMP значительно увеличили вознаграждения за урожайность и положили начало тому, что сейчас известно как «Лето DeFi» .

Доходное фермерство, также известное как добыча ликвидности, сегодня продолжает оставаться основным аспектом DeFi для новых проектов, стимулирующих приток ликвидности.

Автоматизированные маркетмейкеры (AMM)

Автоматизированные маркетмейкеры (AMM) - это DEX, которые объединяют ликвидность от пользователей и оценивают соотношение активов в пуле с помощью алгоритмов. Концепция была предложена Виталиком Бутериным в 2016 году.

Одним из первых AMM был Bancor, запущенный в 2017 году в рамках ICO, собрав более 150 миллионов долларов. Uniswap, в настоящее время самый популярный и доминирующий на рынке AMM, был запущен в ноябре 2018 года.

AMM позволяют любому привлекать ликвидность к любым активам независимо от правил, KYC, депозитов и т. д. Это публичные биржи в сети.

Curve Finance, AMM, специализирующийся на обмене стейблкоинов, был запущен в первом квартале 2020 года.

Yearn Finance

Yearn Finance был запущен в июле 2020 года. Все токены управления YFI были выпущены для поставщиков ликвидности, и ни один из них не был выделен для команды, консультантов или других инсайдеров («честный запуск», как его теперь называют). Проект был основан Андре Кронье, который создал Yearn для личного использования, чтобы автоматизировать свою деятельность по выращиванию урожая.

Сегодня Yearn - это важный элемент DeFi с рыночной капитализацией в 300+ миллионов долларов и общей заблокированной стоимостью (TVL) около 454 миллионов долларов (на пике 6.91 миллиардов долларов).

Атака Вампира: SushiSwap

Sushiswap разветвил Uniswap в сентябре 2020 года и побудил поставщиков ликвидности Uniswap перевести свои токены LP на Sushiswap с вознаграждением за токены SUSHI. Это не только позволило Sushiswap поглотить ликвидность на сумму более 1 миллиарда долларов, но и побудило Uniswap запустить собственный токен (UNI), который был разослан пользователям задним числом.

Q1 2021: Бычка

Несмотря на короткую медвежью фазу для DeFi в четвертом квартале 2020 года, все криптовалюты пережили массовый бум в первом квартале 2021 года на фоне роста стоимости BTC с 10 000 до 60 000 долларов за 7 месяцев, преодолев порог в триллион долларов капитализации. В этот период плата за газ в сети Ethereum начала значительно увеличиваться.

Учитывая изобилие, присутствующее на рынке альткоинов в то время, многие пользователи и разработчики перешли или расширились на Binance Smart Chain (BSC). BSC фактически является централизованным форком Ethereum, позволяющим проводить почти бесплатные и очень быстрые транзакции. Учитывая сходство с Ethereum, многие монеты были запущены в этой цепочке простым копированием и вставкой. Pancakeswap стала крупнейшим DEX в сети BSC.

Эпоха активного роста BSC позволила заглянуть в мир мультичейнов.

DeFi 2.0

Возможно, один из самых спорных терминов DeFi из когда-либо популяризированных. DeFi 2.0 основывался на новом набор протоколов, в которых приоритет отдавался функциональной совместимости и партнерским отношениям по сравнению с их аналогами «DeFi 1.0». Они также сделали акцент на управлении и повышении ликвидности. Естественно, это была маркетинговая попытка выдвинуть на первый план определенные проекты.

К таким протоколам относятся OlympusDAO, Alchemix, Tokemak и некоторые другие. Оглядываясь назад, можно сказать, что DeFi 2.0 включал в себя произвольный выбор нескольких протоколов, и развитие было вызвано энтузиазмом, вызванным успехом OHM в то время.

The Curve

Модель условного депонирования голосов, изобретенная Curve Finance, привела к конкуренции между различными DAO за направление вознаграждений в виде токенов CRV в определенные пулы для повышения ликвидности стейблкоина и усиления привязки стейблкоина. Curve имеет более 5.4 миллиардов долларов в TVL, что делает его одним из крупнейших протоколов DeFi. Подробнее можно посмотреть тут.

Модель токенов с депонированием голосов в настоящее время рассматривается другими протоколами DeFi в попытке улучшить производительность своих токенов и лучше согласовать стимулы с долгосрочными участниками.

Curve Finance - причина, по которой многие децентрализованные стейблкоины сохраняют свою привязку к доллару. Он также служит источником дохода для более широкой экосистемы DeFi. Учитывая рост, который испытывали операторы стейблкоинов, неудивительно, что протокол Curve стал важной частью DeFi в 2021 году.

Alt-L1 Сезон

Несмотря на медленное лето 2021 года на рынке альткоинов, продолжающаяся перегрузка Ethereum, технологический прогресс и конкретные приложения на альтернативных L1, таких как Avalanche и Solana, резко повысили активность альткоинов L1. В течение этого периода токены ведущих на рынке приложений DeFi на основе Ethereum значительно отставали, поскольку новые пользователи криптовалюты не были заинтересованы в том, чтобы тратить 50–200 долларов на транзакцию на комиссию за газ. Сезон Alt-L1 и DeFi 2.0 завершили бычий тренд 3-4 кварталов 2021 года.

Будущее DeFi: кроссчейн ликвидность и функциональная совместимость

Плата за газ Ethereum при нагрузке слишком высока. В каком-то смысле это можно считать положительным моментом (признаки принятия и использования Ethereum). С другой стороны, это создает проблемы (конкурентное давление со стороны менее безопасных цепочек, более медленный рост криптографии в целом).

Независимо от вашей точки зрения, перегруженность Ethereum вряд ли исчезнет в ближайшее время. Ожидается, что слияние ETH 2.0 не снизит комиссию.

Плата за газ может помешать принятию Ethereum, но в целом она не останавливает инновации в криптовалюте. Есть несколько отличных проектов, которые строятся на Ethereum Layer 2. Есть также растущие экосистемы в других сетях, таких как Avalanche, Cosmos и Solana. Приложения, созданные в этих экосистемах, требуют межсетевой ликвидности и функциональной совместимости.

Будущее DeFi будет включать расширение:

• Ethereum DeFi.
• Ethereum - Layer 2 DeFi.
• Alt-L1 DeFi.

С большой долей вероятности, большинство инноваций будет происходить в Ethereum, как это было исторически. Но будущее все более и более межсетевое.

Краткая история DeFi завершается. Как видите, отрасль очень молода, и многие важные инновации происходят прямо у нас на глазах.

// CRYPTOLOGY //

Мир разрывается от разговоров о новых захватывающих технологиях. Блокчейн, криптовалюты, NFT, DAO, DeFi, Metaverse… все виды концепций, казалось бы, выросли из нашего коллективного цифрового воображения. По отдельности они представляют собой не что иное, как забавное развлечение. Вместе они составляют ключевые компоненты Web3.

Несмотря на сильное сопротивление со стороны многих уголков Интернета, эта последняя веб-итерация набирает обороты. Не в последнюю очередь из-за того, что крупные корпорации вливают миллиарды долларов. Это также подтверждается миллионами ярых приверженцев, стремящихся разрушить нынешний мировой порядок. Открывая любой новостной сайт, кто может их критиковать? Обещание децентрализованной модели, в которой анонимность, справедливость и свобода являются ключевыми словами, действительно звучит привлекательно в 2022 году. И это то, что обещает Web3.

Однако прежде чем слепо принимать новую систему как лучшую, нужно о многом спросить. Web2.0 с его склонностью к приложениям и пользовательскому контенту создал столько же социальных, экономических и политических проблем, сколько и решил. Кто мог бы предвидеть в 2006 году, что Facebook превратит выборы в оружие? В 2010 году этот Instagram станет ключевым фактором подросткового самоубийства? Что создание Uber приведет к новой эре крепостничества? Два десятилетия назад мы только учились настраивать аватарки. Руководители и разработчики наживались на наивности публики, окутывая свои изобретения сложной технической тарабарщиной. Из-за недостатка знаний мы были одурачены и продолжали пользоваться результатами, которые мы знаем и видим сегодня.

История может и не повторяется, но рифмуется. Технологии Web3 сложнее, чем те, которые мы знаем сегодня, но люди, продвигающие их, те же. Как и их намерения. Чтобы сделать цифровой мир лучше и избежать ловушек прошлого, на этот раз все должны принять участие в дискурсе. У нас есть долг перед собой, перед нашими сверстниками и семьей - понимать предлагаемые новые системы и формировать их, не принимая слепо.

Технологии не являются ни неизбежными, ни неумолимыми. Как и Web2.0, Web3 рождается из социальных и финансовых проблем. Обстоятельства их рождения имеют большее значение для формирования технологий, чем намерение, стоящее за их творениями . По логике вещей, мы должны сначала узнать, откуда мы пришли, чтобы понять, куда мы идем.

Финансовый кризис 2007-2008 гг.

Мировая экономика фактически рухнула в 2008 году. Это очень разозлило многих людей и было широко расценено как плохой шаг. Возникшая проблема проста для понимания. Банки выдают кредиты. Группы кредитов стоят много, как финансовые инструменты, называемые облигациями. Банки выдавали ссуды даже тогда, когда они не должны были, потому что плохая ссуда как часть облигации стоила для них больше, чем хорошая ссуда, которая не была частью облигации. Люди не могли погасить кредиты, так как проценты , которые нужно было выплачивать, появились после короткого льготного периода, созданного для стимулирования продаж. Облигации, на которых основывалась экономика, обесценились за одну ночь. Вся система рухнула.

Как и в случае с технократами, финансисты любят прятаться за фальшивой технической сложностью.

В конце концов все сводилось к следующему: люди остались без работы, потому что инсайдеры стали жадными. Большинство так и не были наказаны. Но целое поколение еще не оправилось от финансовых шрамов ипотечного кризиса. Это породило антиэлитные настроения, которые еще не утихли.

Пятипроцентники в Силиконовой долине увидели в этом бунте способ, наконец, навязать его однопроцентникам, которые никогда их не уважали. Airbnb родился через несколько дней после принятия Закона о жилищном строительстве и восстановлении экономики 2008 года (о ирония судьбы ). Uber был создан через год после краха. Другие существовали уже несколько лет, но их доходы росли в геометрической прогрессии, поскольку безработные пытались свести концы с концами, выставляя свои автомобили, дома и тела на рынок для использования более богатыми людьми. Ad novum ducem, eadem cum veteri duce; познакомьтесь с новым боссом, таким же, как старый босс. Web2 существовал до 2008 года, но стал неизбежен после финансового кризиса.

Немногие понимают, что Web3 тоже родился в том время. Биткоин был изобретен в 2009 году по той же причине, что и гиг-экономика: «элитам нельзя доверять, и мы хотим быть лидерами сами себе». Рассматривайте это как разветвление системы: в то время как Силиконовая долина предлагала децентрализацию как платформу, Биткоин предложил полную децентрализацию. Для его создателей это был единственный способ избежать нездорового скопления власти.

Мир еще не был готов к Web3, но семена были посеяны. Чтобы они проросли, должно стать еще хуже. Намного хуже.

Избрание Дональда Трампа

Дональд Трамп вступил в должность в 2017 году. Это очень разозлило многих людей и было расценено как плохой шаг. 2017 год был годом политических потрясений, усиленных технологическими платформами. Facebook использовался для влияния на политику, от Соединенных Штатов до Мьянмы. Великобритания ввела в действие статью 50 после фарсовой кампании по дезинформации. Франция едва избежала крайне правого правительства. #MeToo стал вирусным в Twitter. Определение "фейковые новости" вошли в наш коллективный лексикон. Террор в Лас-Вегасе. В Манчестере. В Шарлотсвилле. На Лондонском мосту. В Барселоне. Все со своей долей дезинформации.

Поэтому неудивительно, что на передний план выходит технология, обещающая новую, лучшую сделку. Молодежи нужна была надежда. Они нашли криптовалюты. В декабре 2017 года биткоин впервые взлетел до небес. Цены выросли с 1000 до 20 000 долларов за токен за считанные недели. Несколько месяцев спустя в словарь Merriam-Webster были добавлены «криптовалюта», «блокчейн» и «первичное размещение монет».

Это было похоже на азартную игру. Но что еще оставалось делать? Мы не можем позволить себе дома. Мир горит. Мы живем на платформах, которые буквально процветают на гневе и недовольстве. Корпорации публикуют мемы в Twitter, когда порабощают детей за границей. Мы желаем падающих звезд, которые на самом деле являются миллиардерами, отправляющимися в космос ради развлечения. Мы смеемся над коровами в гарнитурах виртуальной реальности, позволяя Netflix автоматически воспроизводить следующий эпизод. Делать нечего, кроме игры.

Биткоин был первым знакомством большинства людей с Web3. В то время физический мир неуклонно смешивался с цифровым. Затем пришла пандемия.

Пандемия COVID-19

В 2020 году COVID-19 закрыл мир. Это очень разозлило многих людей и было широко расценено как плохой шаг. Нам приходилось пережить увольнения, работать на работе, которая казалась небезопасной, или посвятить себя Zoom на всю жизнь. Нам постоянно приходилось спрашивать всех, как у них дела. Нам приходилось обучать наших детей на дому и проверять наших родителей. Мы должны были быть в курсе новостей, потому что что еще было делать. Мы жили, смеялись, любили, плакали, оплакивали. И все это время мы продолжали быть и зрителями, и артистами в высокоэффективном шоу, которое дали нам соц. сети.

Это сильно ударило по молодежи. Особенно по молодым мужчинам, у которых и до пандемии все было не очень хорошо. Многие ушли в онлайн, на Reddit и Discord, где анонимность является одновременно отличным уравнителем и дегуманизатором. Действительно, легко обидеть человека, которого не видишь или не знаешь. Они отступили к Джо Рогану, где им могли сказать, что проблема была не в них, а в других. Многие с тех пор стали чрезмерно уверены в том, что они знают лучше, и верят, что они могут нормально функционировать без системы / истеблишмента, сдерживающего их. Особенно обескураживает рост популярности крипто/DeFi во время глобальной пандемии, когда сообщение «мы все вместе в этом» не может быть более простым. Криптовалюта в какой-то степени является полным отказом от этого. Социальные контракты, которые нас связывают, стали менее прочными, мы все это видим.

В 2020 году цифровые технологии поглотили мир. Экономика сделала скачок вперед на 7 лет с точки зрения цифровизации по сравнению с ожидаемыми тенденциями. И это только по отношению к коммерции. Миллионы людей открыли для себя цифровую школу, мобильный банкинг, онлайн-семинары, дистанционное голосование. И это было… хорошо. Наконец-то мы были готовы принять идею цифровых финансов, цифровых организаций и даже целой цифровой вселенной. Мы были готовы к Web3.

Gamestop

В январе 2021 года акции GameStop выросли на 1700 процентов, поскольку миллионы мелких инвесторов использовали классическую тактику Уолл-стрит, чтобы дожать Уолл-стрит. Это очень разозлило многих людей и было расценено как плохой поступок. Как работает шорт позиция? Трейдер занимает долю компании. Эта акция стоит 10$. Трейдер продает эту акцию. Трейдер надеется, что дела компании пойдут плохо. Если это произойдет, он снова купит акцию, на этот раз за 7 долларов. Затем он возвращает долю ее первоначальному владельцу. Математически он заработал 3$. Если вместо снижения цены растут, трейдеру необходимо купить акцию по более высокой цене, чтобы вернуть ее. Если никто не хочет продавать из-за того, что группа пользователей Reddit объединилась, ему придется делать все более и более высокие предложения. Это может очень быстро стать фатальным.

Шорт 2021 года произошел по нескольким причинам. Жадность, очевидно. Но также скука и доступ к располагаемому доходу (или государственным стимулирующим чекам), которые не были потрачены в 2020 году из-за пандемии. Два последних ингредиента пришли прямо из 2008 года: решимость преподать урок Уолл-Стрит и бесконечный поток ажиотажа и идей быстрого обогащения, распространяемых через социальные сети.

Инвестиции в «мем-акции» были азартной игрой. . Если бы вы построили диаграмму Венна для людей, купивших биткоины в 2017 году и акции GameStop на RobinHood в 2021 году, вы, скорее всего, просто образовали бы круг. Но этот поворот событий пошел дальше, чем ажиотаж вокруг Биткоина 2017 года, обнажив элементы, которые год спустя подпитывали бум NFT.

Были разговоры о сообществе. Принадлежности. Значение. Революции. Все то, к чему многие молодые люди стремились как минимум год, а максимум всю жизнь. Одиночество, частично созданное социальными сетями, слилось в потоки сознания в других социальных сетях, таких как Reddit или Discord. Язык был создан как способ показать лояльность своей группе по сравнению с чужой. На r/WSB вы говорите «gm», когда просыпаетесь. Вы «ходите» своими «бриллиантовыми руками», чтобы добраться «до луны». «WAGMI», если вы не «FUD». Если это так, «HFSP», вы «NGMI».

Некоторые из этих мелких инвесторов действительно заработали деньги… А у ребят с Уолл-стрит дела шли плохо… Однако, когда дым рассеялся, популярное представление о том, что американские финансисты переворачивают столы, оказалось не совсем точным. Индивидуальные инвесторы, которые купили GameStop год назад, так и не зафиксировав, терпят огромные убытки.

Покупатели так называемых акций мемов, таких как GameStop и AMC, рассматривали свои инвестиции как возможность бороться с финансовой системой, сфальсифицированной в пользу богатых. Для большого числа индивидуальных инвесторов фондовый рынок стал полем битвы, на котором они объединяют усилия, чтобы исправить предполагаемые ошибки и бороться с власть имущими.

Именно тогда Web3 превратился из безвестности в неприятную вездесущность.

Настоящее время

В 2021 году NFT стали новым большим трендом после продажи работы THAT художником Beeple. Это никого не возмутило. Мы слишком устали. Тот факт, что продажа была хотя бы немного мошеннической, похоже, в то время никого не беспокоил. Или с тех пор. Миллионы просили движения. Силиконовая долина поспешила его предоставить. Злитесь на банкиров? Имейте немного криптовалюты и DeFi. Устали отдавать свои данные крупным технологиям? Держите блокчейн. Устали от того, что искусство является царством инсайдеров? Вот вам несколько NFT. Злитесь на правительство? Создайте DAO и купите копию Конституции. Устали от реального мира? Попробуйте Метавселенную.

Люди, продвигающие эти технологии, и их поклонники не просто хотят, чтобы они были тем изменением, которое они себе представляют. Им нужно, чтобы это было по-настоящему. Иначе зачем бы они тратили миллионы на технологии, которые никогда не должны были покидать стадию проверки концепции? Какой во всем этом был смысл? Мы слишком далеко, чтобы вернуться назад.

Когда большие группы людей могут объединить усилия и направить свои деньги на цели, которые им небезразличны, различие между участием в рынке и манипулированием рынком теряет силу. И как только достаточное количество людей примет участие в манипулировании рынком, все остальные участники рынка должны ответить тем же.

Но всегда помните, что ни одна из этих технологий не существует без зоны Златовласки, созданной ходом истории. Со временем, казалось бы, незапланированные, несвязанные, хаотичные действия порождают то, что кажется задуманным. Нам нужен был финансовый кризис, чтобы создать мир, управляемый приложениями, который изолировал нас и подготовил нас к гневу на элиту. Нам нужен мир в кризисе, чтобы завидовать новой системе. Нам нужен COVID, чтобы оцифровать мир. Без этих событий технологии, представляемые нам сегодня, были бы радикально другими.

Теперь… мы знаем, откуда это исходит. Куда это идет?

Cryptology Open Stream / Web 3.0

// CRYPTOLOGY //

Cryptology Structure

Вспомогательный индикатор, отмечающий структурные точки, уровни слома структуры (bos), имбалансы (imb), накладывает сетку Фибоначчи (Premium/Discount). Всегда перепроверяйте информацию, которую даёт индикатор!

Cryptology PDH/PDL

Вспомогательный индикатор, используется как дополнительный фактор при работе с концепцией Smart Money. Показывает уровни открытия/закрытия дня, недели, месяца.

Cryptology Sessions

Индикатор выделяет зону открытия/закрытия торговых сессий: Токио, Франкфурт, Лондон, Нью Йорк.

Особенности индикатора
· Работает на ТФ от 1 мин до 1 час.
· Возможность изменять визуальное отображение элементов индикатора.

Для добавления индикатора, перейдите по ссылке и нажмите кнопку "Добавить в избранное". Если вы пользуетесь ПК приложением, то перезагрузите его после добавления.

Шаблон торгового журнала Notion

// CRYPTOLOGY //

Введение

31 октября 2008 года, в список рассылки шифропанков было отправлено сообщение следующего содержания:

Несколько месяцев спустя, 3 января 2009 года, человек или группа лиц, использующие псевдоним Сатоши Накамото, запустили сеть Bitcoin. Тринадцать лет спустя, Bitcoin вдохновил нас на создание совершенно новой отрасли и нового класса активов стоимостью почти 1 триллион долларов. Хотя Bitcoin был назван "Лучшим активом десятилетия", после того, как с момента создания он вырос более чем на 40.000.000%, его путь не всегда был гладким.

Рождённая в результате Великого финансового кризиса 2008 года и экономической рецессии, криптовалюта выросла из децентрализованной сети, описанной в 9 страничном официальном документе (Bitcoin Whitepaper), в индустрию, стоимостью в триллион долларов, внедряющую инновационные области, такие как устойчивая энергетика, финансы, развлечения, искусство и многое другое. Несмотря на то, что мы столкнулись со значительным снижением цен, а неопределённость продолжает омрачать криптовалютные рынки, контекстуализация того, где мы находимся в этом рыночном цикле, открывает большие перспективы. Продолжительность, время достижения пика и дна, а также время восстановления до предыдущих рекордных максимумов в каждом рыночном цикле, могут свидетельствовать о том, что текущий рынок может напоминать предыдущие циклы. Это привело к тому, что криптоиндустрия продолжает внедрять инновации и продвигать технологии дальше.

Циклы крипторынка

Идентификация криптоциклов

Подобно традиционным экономическим финансовым рынкам, у криптовалютного рынка есть циклы роста и падения. Циклы крипторынка в среднем длятся около 4 лет или примерно 1275 дней. Хотя методы определения рыночных циклов криптовлют различаются, мы можем количественно определить цикл, когда Реализованная цена опускается ниже рыночной цены (текущей торговый цены актива), используя цены Bitcoin в качестве постоянной.

Примечание: мы исключаем пересечение цены реализации ниже рыночной цены в марте 2020 года, из-за чрезвычайной волатильности рынка в ответ на пандемию Covid-19.

Реализованная цена представляет собой сумму всех активов по их покупной цене или реализованной рыночной капитализации, делённую на рыночную капитализацию актива, которая обеспечивает меру того, сколько позиций находится в прибыли или вне прибыли.

Если цена реализации находится ниже рыночной цены, это означает, что большинство активов удерживается выше цены, по которой они были куплены. И наоборот, если цена реализации выше рыночной цены, это означает, что большинство активов удерживается ниже цены, по которой они были куплены. Определение того, когда большинство активов удерживается выше цены, по которой они были куплены, помогает определить, когда рынок начинает переходить от медвежьего рынка к новому циклу (и наоборот).

По состоянию на 13 июня 2022 года, цена реализации Bitcoin опустилась ниже рыночной цены, сигнализируя о том, что мы официально вошли в медвежий рынок. По природе рыночных циклов, некоторые считают, что эти точки по ходу цикла могут представлять одни из лучших возможностей для покупки. В таблице ниже показана средняя цена Bitcoin в зонах Реализованная цена < Рыночная цена Bitcoin. Всего 21 день в этой зоне (на момент публикации), мы можем увидеть ещё около 250 дней с хорошими возможностями для покупки, по сравнению с предыдущими циклами.

Рыночные циклы в цифрах

Согласно вышеупомянутой таблице, циклы крипторынка с каждым разом требовали больше времени для достижения пика. В 2012 году рынок достиг своего пика за 603 дня, увеличиваясь примерно на 180 дней для каждого последующего цикла. При этом в 2016 году потребовалось 786 дней, в 2020 году на пик приходится 952 дня. От пика до минимума циклы 2012 и 2016 годов длились примерно 4 года, или 1290 и 1257 дней соответственно. Падение на 73% в 2012 году составило 391 день, а в 2016 году - 364 дня (84% падения).

В текущем цикле 2020 года, по состоянию на 12 июля 2022 года, мы находимся на 1198 дне, что говорит о ещё примерно четырёх месяцах, оставшихся до того, как цена реализации снова пересекает рыночную цену. Bitcoin на 222 дня ниже исторического максимума, что означает, что мы можем увидеть ещё 5-6 месяцев движения цены вниз или вбок.

Исторически сложилось так, что рыночное дно каждый раз наступает на месяц раньше.

В каждом из циклов 2012 и 2016 годов, требовалось чуть менее трёх лет, чтобы восстановить максимумы. 1082 и 1059 дня соответственно. Потребовался ещё год, чтобы протолкнуть цену к новому максимуму.

В отличие от двух предыдущих циклов, цикл 2020 года, по-видимому, имел более длительный период в диапазоне максимумов, с двумя продолжительными пиками в отличие от резкого подъема и падения в предыдущих циклах. Это могло быть связано с растущей зрелостью крипторынка, которой не было в предыдущие циклы. Мало того, что розничным инвесторам стало легче инвестировать в криптовалюту, распространение продуктов торгуемых на криптобиржах, таких как ETF Bitcoin и Ethereum в Бразилии, Канаде и Европе, привлекло институциональных инвесторов, которые ранее, возможно, не могли инвестировать в криптовалюту.

Кроме того, децентрализованные приложения (DApps) набирают обороты и находят рыночное применение в децентрализованных финансах (DeFi), играх, искусстве и многом другом.

Краткая история циклов крипторынка

С качественной точки зрения, каждый цикл отмечен фундаментальными достижениями как в продуктах, так и в их внедрении, что обеспечивает ступеньку для следующего цикла. Ниже приводится краткий обзор того, что произошло в прошлом, начиная с рыночного цикла 2012-2016 года.

2012-2015: Эра взломов + появление Ethereum

В 2012 году рынок криптовалют почти полностью состоял из Bitcoin. CoinMarketCap не существовал. Почти целый год спустя, в 2013 года он отслеживал менее 30 монет. Помимо торговли, Bitcoin в основном использовался для онлайн-покупок товаров на таких сайтах, как Silk Road. В то время, данный сайт был важным фактором привлечения новых пользователей в сеть Bitcoin. Биржа Mt. Gox, на тот момент была крупнейшей биржей Bitcoin и отвечала за подавляющее количество транзакций с Bitcoin по всему миру.

Главной темой этого цикла было распространение новых криптобирж и кошельков. Несмотря на то, что актив находился в зачаточном состоянии, предприниматели надеялись извлечь выгоду из торговой деятельности. Однако процессов, связанных с хранением и управлением Bitcoin практически не существовало, что привлекло к неоднократным взломам централизованных площадок и краже более миллиона BTC.

Многие из ранних эксплоитов, такие как Linode и Bitcoinica, похоже, мало повлияли на общую цену Bitcoin, поскольку цены продолжали расти вплоть до 2013 года.

После неудач, включая закрытие Silk Road, запрет Китая банкам на обработку Bitcoin и взлом Mt. Gox с потерей 850.000 BTC, это лишь некоторые из них - цена Bitcoin упала примерно на 80% после пика в декабре. 16 ноября 2013 года, взлом Mt. Gox был последним и крупнейшим из серии эксплоитов, ознаменовавших конец бычьей фазы цикла. Снижение цен сопровождалось пошатнувшейся уверенностью в классе активов, поскольку многие новые участники покинули отрасль. Те, кто остался, продолжали строить, разрабатываю сложные процедуры хранения для централизованных площадок и новые криптографические методы. Возможно, самым важным проектом, созданным во время спада цикла 2012 года, является Ethtereum.

Начало Ethereum открыло ряд возможностей, выходящих за рамки простой отправки и получения цифровых активов. В то время, как предыдущие инновации включали в себя пошаговые улучшения, такие как увеличения размера блока и более высокая скорость блока, Ethereum представил мощь смарт-контрактов, которые позволяли создавать продвинутые приложения, такие как децентрализованные биржи (DEX), кредитные платформы (DeFi), развлечения и не только. Это нововведение позволило программировать приложения поверх децентрализованных блокчейнов, предоставляя функциональные возможности, выходящие за рамки простой передачи монет. Несмотря на то, что Ethereum был официально запущен в 2015 году, потребовалось несколько лет формирования медвежьего рынка, чтобы приложения набрали оборот и стали популярными.

2016-2019: Эра экспериментов с ICO и рождение DeFi

В этот период, положительное настроение восстановилось и Ethereum делал криптовалюту более программируемой. Первичные предложения монет (ICO) приобрели огромную популярность как в качестве инструментов для сбора средства, так и в качестве мошеннических механизмов. Многие розничные пользователи вложили миллионы долларов в покупку токенов для поддержки концепций проектов, которые в конечном итоге никогда не будут реализованы. Во время пиковой эйфории, проекты могли собрать начальные раунды на сумму более 10 миллионов долларов с помощью веб-сайта и неизвестной команды. Кроме того, криптовалютная биржа BitMEX запустила бессрочные свопы (perps) - инновационный фьючерсный продукт, которого нет на традиционных финансовых рынках - предоставляя трейдерам новые способы торговли с кредитным плечом. Торговля бесполезными токенами ICO с кредитными плечами усугубила бешеное ценовое движение.

Начиная с октября 2017 года по 2018 год, макроэкономические факторы, такие как количественное ужесточение и торговые споры, привели к распродаже активов развивающихся рынков и рисковых активов (например, криптовалюты). Раскручивание ICO также уничтожило значительную долю рыночной капитализации и стоимости всего рынка.

Общая капитализация крипторынка упала с 700 до 100 миллиардов долларов, и, хотя эта распродажа была значительной, она не убила рынок. Вместо этого было время, когда доминация BTC упала до рекордно низких значений из-за перемещения капитала в альткоины и токены ICO.

Несмотря на плохую динамику цен, многие протоколы, которые сейчас представляют собой большинство основных децентрализованных приложений, были запущены в этот период.

Например, автоматизированный маркетмейкер Uniswap, концепция которого был предложена годом ранее основателем Ethereum Виталиком Бутериным, была создана для более эффективного обмена активами без разрешения.

Aave, протокол заимствования и кредитования, также был создан в это время, что стало одним из первых приложений, которое позволило вкладчикам получать проценты за счёт децентрализованного кредитования с использованием смарт-контрактов и блокчейна. Эти протоколы расширили полезность платформы Ethereum и стали основой для лета DeFi, благодаря принятию новых пользователей.

Децентрализованные приложения, созданные во время медвежьего цикла, станут главным катализатором следующего криптоцикла, который начнётся в 2020 году и вызовет такие тенденции, как "лето DeFi".

2020: Время кредитных плечей, институционалов и тестирования DeFi на практике

Растущая популярность бессрочных свопов и запуск фьючерсов BTC на Чикагской товарной бирже (CME) побуждали инвесторов начать использовать заёмные средства, поскольку государственный бюджет в ответ на пандемию COVID-19 поддержал экономику.

Bitcoin достиг первоначального ценового пика в 64800, 14 апреля 2021 года, но рухнул из-за высокого кредитного плеча от бессрочных свопов и других деривативов. Ставка финансирования - периодические платежи между трейдерами для уравнивания цены фьючерсов и спотовой цены - были положительными, что указывало на то, что рынок имел не пропорциональное количество длинных (на повышение) позиций по BTC и был готов платить огромные комиссионные за поддержание своих позиций. Такая положительная ставка финансирования продолжалась более 6 месяцев, поскольку трейдеры продолжали наращивать свои позиции, используя криптовалюту в качестве обеспечения. Цены на обеспечение упали, что вызвало каскад принудительных продаж и ликвидаций, в результате которого Bitcoin упал до 29 тысяч долларов летом 2021 года.

К концу лета 2021 года, казалось, что рынок извлёк урок из предыдущих ошибок торговли с слишком большим кредитным плечом. В то время, как открытый интерес начал расти, ставки финансирования были более умеренными, чем раньше. Однако в этот период кредитное плечо в основном находилось в руках компаний централизованного DeFi (CeFi) и хедж-фондов.

Отсутствие прозрачности в деятельности этих предприятий привело ко второй волне левериджа, которая прекратилась после того, как 10 ноября 2021 года рынок снова достиг пика в 68900 долларов за Bitcoin.

Централизованные платформы DeFi (CeFi) представляют собой простой способ получить доступ к доходности DeFI, которая может варьироваться от 5% до 20%. Платформы CeFi могут предлагать пользователям около 3-8% годовых и использовать депозиты, чтобы превзойти рекламируемую доходность, предлагаемую пользователям, чтобы заработать на разнице. Это было относительно легко сделать только на пике рынка.

Важно отметить, что стратегии арбитража процентных ставок часто подвержены различным рискам, а именно макроэкономическим проблемам и несоответствием сроков. Когда Федеральная резервная система (ФРС) начала повышать процентные ставки из-за опасения по поводу инфляции, цены второй раз начали падать с исторических максимумов и позиции с использованием заёмных средств начали сворачиваться. Это началось с краха стейблкоина Terra (UST), которая уничтожила более 35 миллиардов долларов с рынка криптовалют. Протокол Anchor - основной компонент экосистемы UST - был одним из основных источников, используемых для получения дохода, поскольку он предлагал - 20% годовых в UST.

Ещё одним источником дохода, используемым платформами CeFi, было размещение ликвидного ETH - в основном через Lido Finance. После слухов о том, что слияние Ethereum 1.0 и 2.0 может быть отложено, в дополнение к более широкой рыночной панике, привязка stETH:ETH, которая исторически торговалась 1:1, упала до 0.95, что привело к ликвидациям позиций stETH с кредитным плечом, что ещё больше усугубило рыночную распродажу.

Помимо CeFi, многие институциональные торговые фирмы сильно пострадали из-за их участия в Terra, stETH и торговле с кредитным плечом. Многие крипто-первичные брокеры выдавали кредиты, которые в конечном итоге не могли быть погашены или ликвидированы, что распространило проблему за пределы фирм, которые потеряли деньги и для своих инвесторов.

Несмотря на жёсткие рыночные условия, основные протоколы DeFi, которые привели к росту отрасли, продолжали работать должным образом, как и предполагалось. В отличие от своих централизованных аналогов, смарт-контракты Aave, Compound и MakerDAO оставались устойчивыми к рынку, сохраняя соотношение кредита и стоимости и не беря безнадёжных долгов. Кроме того, по состоянию на 5 июля 2022 года, Uniswap обработал объём торгов на сумму более 42 миллиардов долларов за последние 30 дней, а монеты метавселенной, такие как AXS, MANA и GALA, превзошли BTC и ETH за тот же период.

Что происходит в сети?

Цена цифровых активов представляет собой лишь часть более широкой экосистемы развивающейся в криптоиндустрии. В то время, как цена Bitcoin колебалась наряду с традиционными финансовыми активами во время рыночной неопределённости, базовая сеть продолжает работать в соответствии со своей идеей и находится на пути к обработке транзакций на 18 трлн. $ в этом году, по сравнению с 13 трлн. $ в 2021 году, как показано на диаграмме ниже.

Мексика, третий по величине получатель денежных переводов, является одной из многих стран использующих технологию. Мексиканская криптобиржа Bitso, продемонстрировала четырехкратное увеличение трансграничных денежных переводов, в период с 1 квартала 2021 года по 1 квартал 2022 года.

Сети смарт-контрактов, такие как Ethereum и Solana, также могут использоваться для денежных переводов пользователям, которые хотели бы переводить активы, кроме BTC. Например, стейблкоины. Независимо от используемой цепочки блоков, при условии безопасной системы, пользователи могут безопасно передавать активы другим людям в любой точке мира, имеющим доступ к интернету. Транзакция иногда дешевле, чем стоимость традиционного денежного перевода.

30-дневное изменение балансов бирж, которое измеряет количество BTC на централизованных биржа (CEX), в июне 2022 года показало самый большой отток BTC за всю историю. Это указывает на то, что держатели перемещают свои активы с бирж и централизованных платформ кредитования (CeFi). Это указывает на то, что инвесторы могут опасаться хранить средства на централизованных платформах, которые в перспективе могут испытывать проблемы с ликвидностью из-за более рискованных стратегии, использующих средства пользователей. Создаётся впечатление, что пользователи предпочитают "истинно" владеть своими цифровыми активами, переводя токены на криптокошельки.

Многие из этих оттоков могут быть связаны с тем, что инвесторы воспользовались возможностью, чтобы увеличить размеры своих позиций со скидкой. Количество адресов кошельков, содержащих 0,001-0,01 BTC, 0,01-0,1 BTC и 0,1-1 BTC, резко увеличилось, достигнув новых исторических максимумов. Это знаменует интересное изменение рыночных настроений, поскольку исторически мелкие инвесторы уменьшали размеры своих позиций во времена неопределённости - особенно в 2018 году, когда цена Bitcoin упада с ~20 тысяч долларов.

У DeFi также был интересный год. В книге "Суверенная личность" Джеймса Дейла Дэвидсона, опубликованной в 1997 году, Дэвидсон предсказывает:

Компании CeFi и хедж-фонды, столкнувшиеся с банкротством, использовали комбинацию децентрализованных протоколов, таких как Aave и централизованных площадок кредитования, для заимствований. Интересно, что займы перед DeFi площадками, были возвращены перед выплатами централизованным площадка, либо акционерам компании.

Протоколы децентрализованного кредитования (DeFi) работают автономно, как того требует смарт-контракт. Для протоколов децентрализованного кредитования нет способа договориться об условиях займа. Если обеспечение падает ниже порогового значения, позиция будет ликвидирована.

Прозрачный характер внутрисетевой активности также дал участникам рынка понимание того, что происходит с позициями институционалов. Традиционные рынки в этом случае закрыты. Это даёт возможность рынку подготовиться к неизбежной ликвидации. Несмотря на отток капитала из-за фиксаций пользователями свои позиций, общее количество займов на кредитных платформах Aave и MakerDAO, остаются выше, чем в начале 2022 года.

Uniswap, крупнейшая децентрализованная биржа, также продемонстрировала впечатляющий рост и производительность в течении этого рыночного цикла. Основанная в ноябре 2018 года, во время медвежьего рынка, она превратилась в основу экосистемы DeFi. Исследования фонда Uniswap и Paradigm показали, что Uniswap имеет большую глубину рынка для пар ETH/USD и BTC/USD. Это особенно впечатляет, поскольку Uniswap имеет и доставляет все торгуемые активы, тогда как централизованному обмену не нужно передавать или доставлять активы до тех пор, пока пользователь не захочет их выводить. Ликвидность пар стейблкоинов также оказалась выше, чем на централизованных биржах: у Uniswap почти в 5,5 раз больше ликвидности, чем у Binance - крупнейшей в мире криптовалютной бирже - в парах USDC/USDT.

Ежемесячный объём децентрализованной биржи (DEX), также оставался стабильным в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры. Год назад, в июня 2021 года, DeFi почти не существовало, а объём DEX составлял несколько миллиардов долларов. По состоянию на июнь 2022 года, объём торгов DEX на Ethereum, таких как Uniswap, составил около 75 миллиардов долларов. Объём DEX в июле 2022 года, также остался на уровне февраля 2022 года, когда цена Ethereum была примерно в 2.5 раза выше и составляла примерно ~2800 долларов, против ~1100 долларов соответственно.

Создание Ethereum - децентрализованной сети, подобной Bitcoin, но со смарт-контрактами - открыло бесконечные возможности для создания чего-либо.

Метавселенная - один из самых быстрорастущих сегментов на крипторынке, насчитывающий, по данным CoinMarketCap - 230 активов на сумму более 11 миллиардов долларов. Axie Infinity, популярная игра на базе блокчейна Ethereum, за последние 30 дней имеет более 778 тысяч активных адресов.

Существующие компании также начали проявлять интерес к связке блокчейна и игр/развлечений. Gala Games, разработчик игр, недавно вступил в партнёрство со студией Epic Games, стоящей за игрой Fortnite. Партнёрство между Gala Games и Epic Games предоставит 194 миллионам пользователей доступ к играм обеих студий. Что-то из совместных разработок может стать игрой на основе блокчейна - это огромны шаг в развитии отрасли.

Ещё одним подсектором крипторынка - является децентрализованная инфраструктура для хранения файлов и данных. Filecoin - децентрализованная сеть хранения файлов, запущенная обновлением Hyperdrive в июне 2021 года, что привело к увеличению пропускной способности транзакций в 10-25 раз. Диаграмма ниже показывает стабилизацию доходов протокола после обновления сети, несмотря на экспоненциальный рост использования сети. В случае Filecoin - обновление масштабировало сеть, чтобы продолжить предоставлять хранилище файлов за 0,001% от стоимости файлового хранилища Amazon AWS S3.25.

Что дальше?

Опытные криптоинвесторы не привыкли к диким колебаниям цен и 80% просадкам - этого следует ожидать от зарождающегося класса активов. Мы верим, что технологии, лежащие в основе всей отрасли, могут революционизировать все аспекты цифровой жизни, от финансовых технологий до развлечений. За 40 лет, прошедшие с тех пор, как Интернет стал общедоступным, никогда не было способа по-настоящему владеть цифровыми активами без личного управления физическим оборудованием, на котором они хранятся, до тех пор, пока не был создан Bitcoin.

Может быть легко упустить из виду, как далеко мы продвинулись как отрасль, но, по нашему мнению, плохие новости можно рассматривать как хорошие новости для инвесторов с достаточно длинным временным горизонтов. То, что начиналось как хобби проект анонимного криптографа, который снова и снова объявлялся мёртвым, теперь приносит пользу в бесчисленных отраслях промышленности по всему миру. Технология блокчейна помогает обеспечить финансовую доступность и равенство в развивающихся странах, стимулируя инновации в области финансов и криптографии, тем самым продвигая прогресс в новую фазу интернета, где владение цифровыми активами и предметами не зависит от централизованного органа.

На момент написания статьи, каждый рыночный цикл, через который прошла криптоиндустрия, делал экосистему сильнее, чем предыдущий. В криптографии мы увидели, что неудача не стала фатальной для отрасли, а вместо этого стала необходимым шагом на пути к будущему. Этот рыночный цикл уже предоставил нам проверенные в боях протоколы DeFi и инфраструктуру, инновации в решениях для масштабирования, растущую индустрию метавселенной и многое другое.

Несмотря на снижение цены, ликвидацию и волатильность, криптоиндустрия продолжает развиваться и внедрять инновации, раздвигая границы возможного.

Оригинал отчета.

// CRYPTOLOGY //

Последнее время интерес к крипторынку всё больше растёт. Крупные венчурные фонды привлекают дополнительные средства, чтобы инвестировать в различные молодые проекты с расчётом на будущий цикл.

Хорошим примером можно назвать фонд - Andreessen Horowitz (a16z).
Объём инвестиций данного фонда составлял 3,1 млрд. долларов. В мае они объявили о том, что увеличивают фонд на 4,5 млрд. долларов, что в сумме составляет 7,6 млрд. долларов.

Как вы понимаете, таких фондов не один десяток.

Многие не понимают разницы между обычным фондом и институциональным. Институциональные фонды - огромные киты. Самые крупные: Blackrock (10 трлн. $), Vanguard (7,2 трлн. $), State Street (4,1 трлн. $), Fidelity (4,5 трлн. $), J.P. Morgan (4,1 трлн. $) и другие. Цифры - активны под управлением.

Данные фонды работают с очень большими деньгами (пенсионные фонды, крупные банки и т.д.). Именно такие учреждения могут менять подход к целым отраслям именно из-за своих огромных размеров и тесной взаимосвязи с системой.

Широкое признание криптовалют крупными финансовыми учреждениями поможет консолидировать и узаконить экономику Web3 во многих отношениях. С миллиардами долларов, доступными для инвестиций, распределение основного портфеля криптовалют, вероятно, станет важным моментом перегиба стоимости для многих цифровых активов.

BlackRock

В январе крупнейшая в мире компания по управлению активами подала заявку на создание биржевого фонда, связанного с блокчейном. iShares Blockchain and Tech ETF будет отслеживать проекты в секторах блокчейна и криптовалют, такие как майнинг криптовалют, криптобиржи и организации, занимающиеся развитием технологии блокчейн.

В середине февраля появились сообщения о том, что BlackRock собирается предоставлять своим клиентам криптовалютную торговлю через Aladdin, интегрированную платформу управления инвестициями.

iShares Blockchain and Tech ETF от BlackRock вряд ли окажет значительное влияние на рынки криптовалют, потому что все институциональные деньги, поступающие в такой фонд, не будут использоваться для прямого приобретения криптовалют. ETF такого рода — это форма фонда, которая владеет несколькими активами, в данном случае акциями фирм, работающих в крипто- и блокчейн-секторах. Тем не менее, это даст четкий индикатор интереса инвесторов к этой области, а также развития отрасли и рентабельности инвестиций. Учитывая положительные настроения инвесторов (и правила), BlackRock может сделать следующий шаг и создать фонд, специализирующийся на криптовалютах, который будет инвестировать напрямую в криптовалюты.

Что окажет непосредственное влияние на рынок, так это решение BlackRock предоставить своим клиентам криптовалютную торговлю через Aladdin. Aladdin, финансовый программный инструмент от BlackRock, представляет собой центральную систему обработки данных для инвестиционных менеджеров по всему миру. В настоящее время он широко используется в финансовой индустрии и управляет активами на сумму не менее 21 триллиона долларов. В число клиентов входят Apple, Microsoft, Google, половина из десяти крупнейших страховых компаний, суверенные инвестиционные фонды, такие как государственный пенсионный фонд Японии на 1,5 триллиона долларов, и крупные управляющие фондами, такие как Vanguard.

Charles Schwab

Charles Schwab подал заявку на создание ETF с отслеживанием индексов, который обеспечит доступ к фирмам, работающим с цифровыми активами, а также к коммерческим операциям, связанным с технологией блокчейн. Согласно их нормативной документации, ETF Schwab Crypto Economy намерен инвестировать не менее 80% своих чистых активов в акции из индекса Schwab Crypto Economy.

Schwab Crypto ETF, как и BlackRock, не будет напрямую инвестировать в цифровые активы, поэтому влияние на криптовалютные рынки будет незначительным.

Fidelity

Fidelity International ($812 млрд AUM) представила физический продукт, торгуемый на бирже биткоинов, FBTC, в феврале. Он на 100 процентов физически обеспечен биткоинами, хранящимися в резервах, предоставленными Fidelity Digital Assets, и торгуется на европейских платформах. Профессиональные инвесторы из нескольких европейских стран могут получить доступ к фонду.

Fidelity Canada ($145 млрд AUM) представила Fidelity Advantage Bitcoin, которая напрямую инвестирует в биткоин, а также обеспечивает безопасность внутренних возможностей хранения Fidelity.

Физический биткоин-ETP от Fidelity International предлагается исключительно профессиональным управляющим активами и институциональным клиентам только в некоторых европейских странах, включая Германию, Данию, Финляндию, Италию, Люксембург, Норвегию, Швецию, Швейцарию, Нидерланды и Великобританию. Широкой публике не разрешается инвестировать в фонд.

Биткоин Fidelity's Advantage доступен только через канадские брокерские платформы, которые позволяют торговать акциями и ETF, недоступен за пределами Канады, и по состоянию на март 2022 года его активы составляют немногим более 32 миллионов долларов.

Примечание: Fidelity Investments, в управлении которой находится 4,2 трлн долларов, получила отказ от Комиссии по ценным бумагам и биржам США в спотовом биржевом фонде биткоинов.

Invesco

Invesco запустила ETP для физических биткоинов (BTIC), которое на 100% обеспечено активами в базовых цифровых активах. Биткоины хранятся с использованием депозитарных решений институционального уровня, предоставляемых Zodia Custody, британским хранителем цифровых активов, зарегистрированным в FCA.

Биткоин-ETP Invesco доступен для торговли на швейцарских и немецких биржах и доступен только для профессионалов в области инвестиций. По состоянию на март 2022 года биткоин-ETP имеет активы на сумму 118 миллионов долларов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США отказала Invesco US с активами в размере 1,61 триллиона долларов в спотовом биржевом фонде биткоинов.

State Street

State Street заключила партнерское соглашение с поставщиком криптоинфраструктуры «Copper», чтобы запустить хранение цифровых активов институционального уровня для своих клиентов. После одобрения регулирующих органов фирма предложит услуги по хранению некоторых из наиболее «активных» криптовалют, включая BTC, ETH, ADA, SOL и DOT.

Фирма будет предлагать свою инфраструктуру и опыт только для помощи клиентам в переходе к новой цифровой экономике, предлагая услуги по хранению криптовалюты без поддержки торговли или спотового криптовалютного ETF.

Goldman Sachs

Согласно изменённым документам, «Galaxy Institutional Ethereum Fund» был запущен в феврале 2021 года с минимальными первоначальными инвестициями в размере 250 000 долларов США для институциональных игроков.

Недавно, в марте 2022 года, Bloomberg сообщил, что Goldman Sachs изучает возможность предлагать внебиржевые двусторонние опционы и фьючерсную торговлю биткоинами и эфиром.

Согласно документам SEC для «Galaxy Institutional Ethereum Fund» Goldman Sachs, на момент подачи заявки в фонде было зарегистрировано 28 клиентов с общей суммой вложенных активов более 50 миллионов долларов. С большей ясностью регулирования и внедрением криптовалют фонд Ethereum может привлечь гораздо больше инвестиций от клиентов Goldman Sachs.

Кроме того, двусторонние варианты позволят настраивать сделки, чтобы держатели криптовалюты, такие как хедж-фонды, могли хеджировать риски.

J.P. Morgan

JP Morgan Chase открыл доступ к криптовалютным фондам. Частные клиенты банка теперь будут иметь доступ к многочисленным крипто-фондам, предлагаемым Grayscale, Osprey и NYDIG.

Эти фонды включают в себя фонд NYDIG Bitcoin, Grayscale Bitcoin Trust, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Trust и Ethereum Classic Trust, а также Osprey Bitcoin Trust. Все эти фонды приобретают криптовалюту напрямую, что приводит к прямому спросу. Тем не менее, все еще есть свидетельства того, что банк колеблется в отношении криптовалют, поскольку консультантам JP Morgan не разрешено предлагать средства Grayscale или Osprey, а они могут только отвечать на запросы клиентов.

BNY Mellon

BNY Mellon создает новое подразделение, предназначенное для предоставления своим клиентам «интегрированного сервиса» для цифровых активов, который будет охватывать классические криптовалюты и может быть расширен до стейблкоинов. После запуска клиенты BNY смогут хранить биткоины и эфиры на своих криптокошельках, которые работают на основе технологии Fireblocks.

BNY Mellon будет обеспечивать только такое хранение, которое обеспечивает совместимость традиционных и цифровых активов. В настоящее время клиенты не могут торговать, использовать ETF или средства для инвестирования в криптовалюты через BNY Mellon.

Вывод

Более 40 триллионов долларов управляются десятью ведущими управляющими активами. Когда мы анализируем, где все они находятся с точки зрения принятия криптовалюты, особенно предоставления продуктов, которые могут оказать значительное влияние на криптовалютные рынки, таких как торговля, спотовые ETF, создание управляемых фондов, консультирование и т.д., мы обнаруживаем лишь несколько вариантов.

Хотя большинство управляющих активами предоставили хранение и нефизические ETF, они не имеют прямого влияния на криптовалютные рынки. Тем не менее, тенденция, безусловно, меняется, хотя и медленно. JP Morgan и Goldman Sachs постепенно вводили криптовалютные средства для своих клиентов. Несмотря на то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США отказала Fidelity Investments ($4,2 трлн AUM) и Invesco ($1,61 трлн AUM) в спотовом обменном фонде биткоинов, их подразделения в Европе и Канаде сумели запустить спотовые крипто-ETF.

Решение BlackRock предоставить своим клиентам криптовалютную торговлю через «Aladdin» еще не подтверждено, но оно может быть значительным, учитывая, что пользователи Aladdin управляют активами на 21 триллион долларов на платформе.

Несколько других крупных организаций, таких как Vanguard и Amundi, которые контролируют активы на сумму 7,2 и 2,18 триллиона долларов соответственно, указали, что криптоактивы являются чрезвычайно спекулятивными и в настоящее время держатся подальше от рынка.

С другой стороны, некоторые другие рассматривают возможность инвестирования или ищут косвенное воздействие. PIMCO с активами под управлением на $2,2 трлн заявила, что намерена инвестировать в криптовалюту, а Capital Group с активами под управлением на $2,6 трлн приобрела акции компании Microstrategy, которая является одним из крупнейших держателей биткоинов на своем балансе.

Итак, что все это значит? Это, на наш взгляд, действительно отличная новость. Рынок этих опционов все еще находится в зачаточном состоянии, и на нем доминируют криптовалютные фирмы, такие как Genesis Global Trading, Galaxy Digital и GSR. Крупные банки с Уолл-Стрит по-прежнему не активны на спотовом рынке криптовалюты из-за неопределенности регулирования и внутренних процедур соответствия. В Соединенных Штатах ни один крупный управляющий активами еще не создал спотовый крипто-ETF, а также нет крипто-индексного фонда, доступного для широкой публики, подобного SPDR или S&P 500 Schwab.

Спрос явно существует, поскольку опрос Fidelity Digital Assets показал, что семь из десяти институциональных инвесторов со всего мира, включая консультантов, семейные офисы, пенсионные фонды, хедж-фонды и пожертвования, планируют покупать или инвестировать в цифровые активы в пределах следующие пять лет. Крупное институциональное принятие — вопрос времени и терпения.

// CRYPTOLOGY //