---

Oracle, Oracle, Oracle: Как дизайн оракулов превратил $60 миллионов в катастрофу на $19 миллиардов

YQ
@yq_acc
·
13 ч.
10-11 октября 2025 года дамп на рынке объемом $60 миллионов уничтожил $19,3 миллиарда стоимости. Не через обвал рынка. Не через каскад маржин-коллов по обоснованно обесценившимся позициям. Через отказ оракула.
Это не было чем-то новым. Одна и та же атака успешно эксплуатировалась с февраля 2020 года, стоив индустрии сотни миллионов в ходе десятков инцидентов. Октябрь 2025 года представляет собой 160-кратное усиление самой крупной предыдущей атаки на оракул — не из-за технической сложности, а потому что базовая система масштабировалась, сохраняя те же фундаментальные уязвимости.
Пять лет дорогостоящих уроков, проигнорированных. Это анализ — о том, почему.

Дилемма Оракула: Чувствительность vs. Стабильность

Каждая leveraged-платформа сталкивается с одной фундаментальной проблемой: Как точно оценивать залог, предотвращая манипуляции?
Слишком чувствительный → атаки манипуляции
Слишком стабильный → не улавливать реальное обесценивание

Октябрь 2025 года выбрал чувствительность. Оракул добросовестно отслеживал спотовые цены, пока $60 миллионов сбрасывались на рынки, marking down залог в реальном времени, triggering массовые ликвидации. Система работала именно так, как была спроектирована.
Дизайн был катастрофически ошибочным.

Пятилетний паттерн, который мы отказались видеть

Прежде чем анализировать октябрь 2025, поймите: мы уже были здесь.

План (2020-2022)

· Февраль 2020: bZx ($350K + $630K) Single-source oracle. Манипуляция ценой WBTC на Uniswap с помощью flash loan. 14,6% от общего объема предложения было перемещено для манипуляции feed, на который bZx полагался исключительно.
· Октябрь 2020: Harvest Finance ($24M украдено, $570M банкран) Семь минут. $50M flash loan. Манипулировал ценами стейблкоинов на Curve. Triggered коллапс инфраструктуры и отзыв ликвидности, который затмил первоначальную кражу.
· Ноябрь 2020: Compound ($89M ликвидировано) DAI вырос до $1,30 на Coinbase Pro — и нигде больше. Oracle Compound использовал Coinbase как baseline. Пользователи были ликвидированы на основе цен, которые существовали на одной бирже в течение одного часа. Потребовалось $100K для манипуляции стаканом заявок с глубиной 300K.
· Октябрь 2022: Mango Markets ($117M) $5M начального капитала. Взвинтил цену токена MNGO на 2394% на нескольких площадках. Занял $117M под раздутый залог. Использовал украденные governance-токены, чтобы проголосовать за собственный "баг-баунти" в $47M. Первый случай принудительных мер CFTC за манипуляцию оракулами.

Общая нить
Каждая атака следовала идентичной логике:

1. Выявить зависимость оракула от манипулируемого источника
2. Рассчитать: Стоимость манипуляции < Извлекаемая ценность
3. Исполнить
4. Прибыль

С 2020 по 2022 год: $403,2 миллиона украдено в ходе 41 атаки на манипуляцию оракулами.
Отраслевой ответ: Фрагментированный. Медленный. Неполный. Большинство платформ продолжили использовать spot-heavy оракулы с недостаточной избыточностью.

Затем наступил октябрь 2025.

Анатомия отказа оракула: Издание 2025 года

[Изображение]

10 октября 2025, 5:43 утра: $60 миллионов USDe сброшены на спотовые рынки.

В правильно спроектированном оракуле: минимальное воздействие, поглощенное множеством независимых источников.
В этом оракуле: катастрофа.

$60M спотовый дамп → Oracle marks down залог (wBETH, BNSOL, USDe) →
Массовые ликвидации → Перегрузка инфраструктуры → Вакуум ликвидности → $19.3B уничтожено

Фактор усиления

· Mango Markets (2022): $5M манипуляции → $117M извлечено (23x)
· Октябрь 2025: $60M манипуляции → $19.3B уничтожено (322x)

Не из-за сложности. А потому что та же уязвимость существовала в институциональном масштабе.

Проблема распределения весов
Оракул сильно полагался на спотовые цены с основной торговой площадки. Когда одна площадка доминирует в объеме:

· Высокий объем предполагает, что price discovery происходит там (кажется рациональным)
· Но концентрация создает уязвимость для манипуляции (является фатальной)
· Использование исключительно внутренних цен создает самореферентную петлю (усугубляет проблему)

Наблюдение одного аналитика captures ошибочную логику: «поскольку [биржа] имеет наибольший объем по парам usde/bnsol/wbeth, даже на основе весов оракула, он должен ссылаться на спотовую цену».
Эта интуиция — «доверяй самому большому рынку» — уничтожила миллиарды за пять лет атак на оракулы. Концентрация объема — не доказательство точности цены. Это доказательство возможности манипуляции.

Запланированное окно уязвимости
Обновления методологии оракула были анонсированы за восемь дней до внедрения. У атакующего было:

· Известные зависимости оракула
· Предсказуемое время перехода
· Восемь дней для позиционирования и подготовки

Предыдущие атаки на оракулы эксплуатировали существующие уязвимости. Октябрь 2025 эксплуатировал переход между методологиями оракулов — уязвимость, которая существовала только потому, что улучшения были анонсированы до внедрения.

Тест на изоляцию площадки

Самое ясное доказательство того, что это был отказ оракула, а не обесценивание актива:

· Основная биржа: USDe на $0.6567, wBETH на $430
· Другие площадки: отклонения <30 базисных пунктов
· Ончейн-пулы: Минимальное воздействие

Как отметил Guy из Ethena: «$9 млрд+ коллатерала стейблкоина по требованию было доступно для немедленного выкупа» на протяжении всего события.
Цены значительно двигались на бирже-источнике для оракула, оставаясь стабильными везде else. Оракул reported манипулируемую цену. Система ликвидировала на основе цен, которых больше нигде на рынке не существовало.
Это паттерн Compound 2020: манипуляция на изолированной площадке, добросовестно reported, системно разрушительная.

Инфраструктурный каскад

Аналитик agintender identified механизм усиления:
«каскадная ликвидация вызвала занятость серверов миллионами запросов. Маркет-мейкеры не могли вовремя выставить ставки, что вызвало вакуум ликвидности»
Это паттерн Harvest Finance в масштабе. Атака triggers ликвидации быстрее, чем инфраструктура может их обработать. Маркет-мейкеры не могут ответить. Ликвидность исчезает. Каскад становится самоподдерживающимся.
После коллапса инфраструктуры Harvest в октябре 2020 (TVL упал с $1B до $599M, так как пользователи бежали), урок был очевиден: системы оракулов должны учитывать capacity инфраструктуры во время стрессовых событий.
Октябрь 2025 доказал, что мы его не усвоили.

Компромисс чувствительности: Два подхода, одна катастрофа

Guy из Ethena articulated основную проблему дизайна: Оракулы должны различать временные диспропорции (рыночный шум) и постоянные обесценивания (реальные потери).
Октябрь 2025 показал два ответа:

· Подход Высокой Чувствительности (Потерпевшая биржа)
· Цены в реальном времени
· Быстрая реакция рынка
· Результат: Каскад на $19B
· Это подход bZx/Harvest: доверяй спотовым рынкам, будь уничтожен манипуляцией.
· Подход Высокой Стабильности (Выжившие в DeFi)
· Жестко заданный USDe = USDT
· Игнорирование временных диспропорций
· Результат: Никаких ликвидаций
· Это перекорректированность. Лучше, чем провал, но не оптимально.

У индустрии было пять лет, чтобы разработать нюансированные решения. Мы не получили ни оптимального, ни приемлемого — мы получили обе крайности, причем институциональный масштаб выбрал катастрофическую.

Теорема об Атаке на Оракул: Теперь Эмпирически Подтверждена

Теорема: В любой leveraged-системе, где:

1. Цены оракула зависят в первую очередь от манипулируемых спотовых рынков
2. Триггеры ликвидации детерминированы
3. Инфраструктура имеет лимиты capacity

Тогда: Стоимость манипуляции < Извлекаемая ценность через каскады

Доказательство путем повторяющейся демонстрации:

· bZx (Фев 2020): Манипуляция Uniswap → извлечено $350K + $630K
· Harvest (Окт 2020): Манипуляция Curve → украдено $24M + triggered банкран на $570M
· Compound (Ноя 2020): Манипуляция Coinbase → ликвидировано $89M
· Mango (Окт 2022): Манипуляция на нескольких площадках → извлечено $117M
· Октябрь 2025: Манипуляция основной площадкой → уничтожено $19.3B

По мере линейного роста масштаба системы, ущерб масштабируется экспоненциально. Стоимость манипуляции остается примерно постоянной (определяется ликвидностью на площадке), но извлекаемая ценность растет с общим leverage системы.
Октябрь 2025 подтверждает теорему в беспрецедентном масштабе.

Принципы дизайна оракулов: Уроки, которые мы должны были усвоить

1. Много-источникная валидация
Никогда не полагайтесь на цены с одной площадки, особенно из собственных стаканов. Это был урок bZx от февраля 2020. Правильный дизайн оракула требует:

Цена Оракула = Взвешенное Среднее:

· Цены с нескольких площадок (40%)
· Ончейн-пулы ликвидности (30%)
· Коэффициенты конвертации для wrapped-активов (20%)
· Взвешенные по времени исторические цены (10%)

Веса имеют меньшее значение, чем независимость. Если все ваши источники можно манипулировать одновременно с разумным капиталом, у вас один источник, а не много.

2. Адаптивная чувствительность
Оракулы должны корректировать чувствительность в зависимости от рыночных условий:

· Нормальные рынки: Высокая чувствительность к изменениям цены
· Волатильные рынки: Повышенная стабильность через time-weighting
· Экстремальные движения: Автоматические выключатели и проверки на адекватность

Оракулы Time-Weighted Average Price (TWAP) были широко adopted после атак flash loan в 2020 году specifically чтобы предотвратить манипуляцию одной транзакцией. Тем не менее, оракулы октября 2025 года реагировали на спотовые цены в реальном времени, как будто предыдущих пяти лет никогда не было.

3. Устойчивость инфраструктуры
Системы оракулов должны сохранять функциональность во время каскадных событий:

· Отдельная инфраструктура для price feeds
· Capacity для миллионов одновременных запросов
· Graceful degradation под нагрузкой

После коллапса инфраструктуры Harvest Finance в октябре 2020, важность capacity системы во время стресса стала очевидной. Каскады ликвидаций генерируют экспоненциально растущую нагрузку. Ваша инфраструктура должна обрабатывать не только первую ликвидацию, но и тысячную одновременную ликвидацию, когда маркет-мейкеры не успевают, а пользователи паникуют.

4. Прозрачность без уязвимости
Восьмидневное окно между анонсом и внедрением создало известный вектор атаки. Лучшие подходы:

· Внедряйте изменения сразу после анонса
· Используйте rolling updates без фиксированных дат
· Ведите аудит-логи без preview-периодов

Это новый урок, хотя он логически следует из теории игр: никогда не анонсируйте эксплуатируемые изменения заранее. У атакующего в октябре 2025 было восемь дней на планирование, позиционирование и подготовку. Они знали точно, когда откроется окно уязвимости.

Академическая перспектива: Теорема об Атаке на Оракул

С теоретической точки зрения, пять лет эмпирических доказательств подтверждают:

Теорема: В любой leveraged-системе, где:

1. Цены оракула зависят в первую очередь от манипулируемых спотовых рынков
2. Триггеры ликвидации детерминированы
3. Инфраструктура имеет лимиты capacity

Тогда: Стоимость манипуляции < Извлекаемая ценность через каскады

Доказательство путем повторяющейся эмпирической валидации:

· bZx (Фев 2020): $10M занято, извлечено $350K. Манипуляция оракулом через Uniswap.
· Harvest (Окт 2020): $50M flash loan, украдено $24M + triggered банкран на $570M.
· Compound (Ноя 2020): Манипуляция стаканом на $100K, ликвидировано $89M.
· Mango (Окт 2022): $5M начального капитала, извлечено $117M.
· Октябрь 2025: $60M спотовый дамп, уничтожено $19.3B.

Прогрессия ясна: по мере линейного роста масштаба системы, ущерб масштабируется экспоненциально. Стоимость манипуляции остается относительно постоянной (определяется ликвидностью на манипулируемых площадках), но извлекаемая ценность растет с общим leverage системы.
Октябрь 2025 предоставляет эмпирическую валидацию в беспрецедентном масштабе. Теорема подтверждается.

Системные последствия: Уроки, которые все еще не усвоены

Это был не просто провал одной платформы — это обнажило общеотраслевые уязвимости, которые сохранялись, несмотря на пять лет дорогого обучения:

1. Чрезмерная зависимость от спотовых цен
Большинство платформ все еще используют spot-heavy дизайн оракулов, несмотря на то, что каждая крупная атака с 2020 года эксплуатировала именно эту уязвимость. Индустрия знает, что спотовыми ценами можно манипулировать. Индустрия знает, что TWAP и много-источникные оракулы обеспечивают лучшую защиту. Тем не менее, внедрение остается неполным.
Почему? Скорость и чувствительность — это фичи, пока они не становятся багами. Обновления цен в реальном времени кажутся более точными — до тех пор, пока их кто-нибудь не сманипулирует.

2. Риск концентрации
Доминирующие площадки создают единые точки отказа. Это было верно, когда bZx полагался на Uniswap, когда Compound полагался на Coinbase, и когда платформа октября 2025 полагалась на собственный стакан. Площадка меняется; уязвимость — нет.
Когда на одной бирже сосредоточена большая часть торгового объема, использование ее в качестве основного источника для оракула кажется рациональным. Но риск концентрации в price feeds похож на риск концентрации в любой системе: все хорошо, пока кто-то не воспользуется этим.

3. Предположения об инфраструктуре
Системы, спроектированные для нормальных рынков, катастрофически проваливаются в условиях стресса. Harvest Finance доказал это в 2020. Октябрь 2025 доказал, что мы все еще проектируем для нормальных условий и надеемся, что стресса никогда не случится.
Надежда — не стратегия.

4. Парадокс прозрачности
Анонсирование улучшений создает окна для атак. Восьмидневный промежуток между анонсом и внедрением изменений оракула дал sophisticated-игрокам дорожную карту и таймлайн. Они знали точно, когда наносить удар и что эксплуатировать.
Это новый режим отказа для старой проблемы. Предыдущие атаки на оракулы эксплуатировали существующие уязвимости. Октябрь 2025 эксплуатировал переход между методологиями оракулов — уязвимость, которая существовала только потому, что улучшения были анонсированы до внедрения.

Путь вперед: На этот раз действительно научиться

Немедленные улучшения

1. Гибридный дизайн оракула
Комбинируйте несколько источников цен с проверками на адекватность, которые действительно работают:
· Цены CEX (с взвешиванием по объему across площадок)
· Цены DEX (только из пулов с высокой ликвидностью)
· Ончейн proof of reserves
· Лимиты отклонений между биржами
Каждый источник должен быть независимым. Если манипуляция одним источником влияет на другой, у вас нет избыточности.
2. Динамическое взвешивание
Корректируйте чувствительность оракула на основе рыночных условий:
· Нормальная волатильность: Стандартные веса
· Высокая волатильность: Увеличивайте TWAP-окно, уменьшайте влияние spot
· Экстремальные движения: Приостанавливайте ликвидации, сначала расследуйте
Атака на Compound показала, что иногда «правильная» цена на одной бирже неверна для всего рынка. Ваш оракул должен быть достаточно умным, чтобы знать это.
3. Автоматические выключатели
Приостанавливайте ликвидации во время экстремальных ценовых движений — не чтобы предотвратить обоснованное deleveraging, а чтобы отличить манипуляцию от рыночной реальности:
· Если цены сходятся across площадкам в течение минут: вероятно, реально
· Если цены остаются изолированными на одной площадке: вероятно, манипуляция
· Если инфраструктура перегружена: приостановить до восстановления capacity
Цель — не предотвратить все ликвидации. Цель — предотвратить каскадные ликвидации, triggered манипулируемыми ценами.
4. Масштабирование инфраструктуры
Проектируйте под 100x нормальной capacity, потому что именно это генерируют каскады:
· Отдельная инфраструктура для price feeds
· Независимые движки ликвидаций
· Rate limiting для отдельных адресов
· Протоколы graceful degradation
Если ваша система не может справиться с нагрузкой во время каскада, она усилит каскад. Это требование к дизайну, а не оптимизация.

Долгосрочные решения

1. Децентрализованные сети оракулов
Переходите к зрелым решениям оракулов, таким как Chainlink, Pyth или UMA, которые агрегируют across источники и имеют встроенную защиту от манипуляций. Они не идеальны, но они лучше, чем spot-зависимые оракулы, которые эксплуатируются каждые 18 месяцев.
bZx интегрировал Chainlink после своих атак 2020 года. Их перестали атаковать через манипуляцию оракулами. Это не совпадение.
2. Интеграция Proof of Reserves
Для wrapped-активов и стейблкоинов проверяйте стоимость залога on-chain. USDe должен оцениваться на основе верифицируемых резервов, а не динамики стакана. Технология существует; внедрение отстает.
3. Постепенные ликвидации
Предотвращайте усиление каскада через поэтапную ликвидацию:
· Первый порог: Предупреждение и время на добавление залога
· Второй порог: Частичная ликвидация (25%)
· Третий порог: Более крупная ликвидация (50%)
· Финальный порог: Полная ликвидация
Это дает пользователям время на реакцию и снижает системный шок от массовых одновременных ликвидаций.
4. Аудитинг в реальном времени
Мониторьте попытки манипуляции оракулами:
· Отклонения цен между биржами
· Необычный объем на low-liquidity парах
· Быстрое увеличение размера позиций перед обновлениями оракула
· Сопоставление с образцами известных сигнатур атак
Атака в октябре 2025 года, вероятно, показывала предупреждающие знаки. Кто-то сбрасывает $60M USDe в 5:43 утра — это должно вызывать алерты. Если ваш мониторинг этого не поймал, ваш мониторинг недостаточен.

Выводы: Напоминание за $19 миллиардов

Каскад ликвидаций 10-11 октября не был вызван чрезмерным leverage или рыночной паникой — это был провал дизайна оракула в масштабе. Рыночное действие объемом $60 миллионов было усилено до уничтожения $19 миллиардов, потому что системы price feed не могли отличить манипуляцию от легитимного price discovery.
Но это не новый режим отказа. Это тот же режим отказа, который уничтожил bZx в феврале 2020, Harvest в октябре 2020, Compound в ноябре 2020 и Mango в октябре 2022.
Индустрии преподавали этот урок пять раз, с растущей стоимостью:

· 2020: Отдельные протоколы научились, внедрили исправления
· 2022: Регуляторы научились, начали принудительные меры
· 2025: Весь рынок научился, заплатил $19,3 миллиарда за обучение

Единственный вопрос сейчас: запомним ли мы наконец этот урок.
Каждая платформа, работающая с leveraged-позициями, должна теперь задать себе вопросы:

· Устойчив ли наш оракул к известным векторам атак с 2020-2022 годов?
· Сможет ли наша инфраструктура обработать каскадные сценарии, которые мы уже видели?
· Правильно ли мы сбалансировали чувствительность со стабильностью?
· Повторяем ли мы те же ошибки, которые стоили индустрии сотни миллионов?

Потому что, как доказывает пятилетняя история, манипуляция оракулами — не гипотетический риск или крайний случай — это документированная, повторяющаяся, прибыльная стратегия атаки, которая масштабируется с размером рынка.
Октябрь 2025 года продемонстрировал, что происходит, когда эти уроки не усваиваются в институциональном масштабе. Атака не была сложной или новой. Это был просто тот же самый playbook, примененный против более крупной системы, во время известного окна уязвимости.
Оракул — это фундамент. Когда он трескается, все над ним рушится. Мы знали это с февраля 2020 года. Мы заплатили миллиарды, чтобы многократно это усвоить. Единственный вопрос — был ли октябрь 2025 года достаточно дорогим, чтобы заставить нас наконец действовать в соответствии с тем, что мы уже знаем.
В современных взаимосвязанных рынках дизайн оракула — это не просто вопрос data feeds — это вопрос системной стабильности. Ошибитесь, и $60 миллионов могут уничтожить $19 миллиардов.
Ошибайтесь неоднократно, и вы не учитесь на истории. Вы просто становитесь дороже в ее повторении.

Анализ основан на публичных рыночных данных, заявлениях платформ и пятилетних кейс-стади манипуляций оракулами. Выраженные взгляды принадлежат только автору, информированы, но не представляют какую-либо организацию.

Что же там такого под капотом?
В первую очередь, мы видим хороший пример работы со стейблами — Pendle. Довольно уникальный для DeFi протокол, так как он работает только со стейблами, сейчас он является ключевым проектом для работы с этим сектором. Его уникальность не просто в том, что он работает практически только со стейблами, а в том, что он имеет уникальную систему доходности.

Pendle

PT/YT доходность, как работает

Principal Token (PT) в протоколе Pendle является ключевым элементом для получения фиксированной доходности. Его уникальность заключается в том, что он изначально торгуется со скидкой по отношению к базовому активу, а затем постепенно возвращается к паритету 1:1 к моменту погашения. Давайте разберем, как это работает.

За счет чего дается скидка на PT токен?

Скидка на PT токен возникает из-за того, что при его создании (токенизации) из базового актива отделяется его доходный компонент, представленный Yield Token (YT). По сути, когда вы покупаете PT, вы приобретаете только «основное тело» актива, лишенное будущей доходности, которая теперь принадлежит держателям YT. Поскольку PT не приносит доход в течение своего срока действия, его цена на рынке формируется с учетом этой «потерянной» будущей доходности.

Представьте, что у вас есть актив, который приносит 10% годовых. Если вы разделите его на две части: одну, которая будет представлять только сам актив без доходности, и другую, которая будет представлять только доходность, то часть без доходности будет стоить меньше, чем полный актив. Эта разница и есть скидка.

Таким образом, скидка на PT — это, по сути, дисконтирование будущей доходности, которая была отделена и продана в виде YT. Чем дольше срок до погашения PT, тем больше будущей доходности отделено, и, следовательно, тем больше может быть скидка на PT.

За счет чего скидка возвращается к паритету 1:1?

Возвращение скидки к паритету 1:1 (так называемый «пег») происходит за счет временного распада (time decay) и гарантированного погашения 1:1 к учетному активу по истечении срока действия. Этот процесс можно объяснить следующим образом:

1. Гарантированное Погашение: Самое важное свойство PT заключается в том, что по истечении срока действия (maturity date) каждый PT может быть погашен за 1 единицу учетного актива (например, 1 PT-stETH погашается за 1 stETH). Это является фундаментальной гарантией стоимости PT.

2. Временной Распад (Time Decay): По мере приближения к сроку погашения, оставшийся период, в течение которого PT не приносит доход, сокращается. Соответственно, «стоимость» отделенной доходности (которая теперь принадлежит YT) уменьшается. Это приводит к тому, что цена PT постепенно растет, приближаясь к цене базового актива. В последний момент перед погашением, когда будущей доходности уже не остается, цена PT должна сравняться с ценой базового актива, поскольку он может быть немедленно погашен 1:1.

3. Рыночный Арбитраж: Рыночные силы также способствуют возвращению к паритету. Трейдеры будут покупать PT, если его скидка слишком велика, ожидая, что цена вырастет к погашению. Это увеличивает спрос на PT и толкает его цену вверх. И наоборот, если цена PT слишком близка к номиналу задолго до погашения, трейдеры могут продавать его, чтобы зафиксировать прибыль, что снижает цену.

Таким образом, фиксированная доходность на PT обеспечивается за счет того, что вы покупаете актив со скидкой, а по истечении срока действия можете обменять его на полную стоимость. Эта скидка постепенно исчезает по мере приближения к дате погашения, гарантируя предсказуемую прибыль для держателя PT.

Yield Token (YT): Система Работы и Дохода

Yield Token (YT) представляет собой компонент доходности базового актива. Владение YT дает право на получение всей будущей доходности, генерируемой базовым активом, до наступления срока погашения.

Почему YT дешевеет?

Стоимость YT стремится к нулю по мере приближения к сроку погашения. Это происходит потому, что YT представляет собой право на будущую доходность. По мере того, как время идет и доходность начисляется и распределяется, объем оставшейся будущей доходности уменьшается. К моменту погашения вся доходность, которую мог принести YT, уже была распределена, и, следовательно, его ценность становится нулевой. Это естественный процесс, аналогичный тому, как опционы теряют свою временную стоимость по мере приближения к дате экспирации.

Какая система дохода у YT?

YT платят доходность, генерируемую базовым активом. Это могут быть:

Вознаграждения за стейкинг: Если базовый актив является стейкинговым токеном (например, stETH), YT будет получать вознаграждения за стейкинг. Эти вознаграждения начисляются и могут быть получены держателем YT.

Проценты по кредитам: Если базовый актив размещен в протоколе кредитования (например, aUSDC в Aave), YT будет получать проценты, начисляемые на этот актив. Это проценты, которые заемщики платят за использование средств.

Торговые комиссии: В некоторых случаях, если базовый актив участвует в пуле ликвидности, YT может получать часть торговых комиссий, генерируемых этим пулом.

Прибыль от YT получается, когда общая сумма полученной доходности превышает стоимость приобретения YT. Покупка YT — это, по сути, ставка на будущую доходность актива, или «лонгирование доходности».

То есть, грубо говоря, один токен постоянно дешевеет, но при этом приносит динамическую доходность, а другой постоянно дорожает и из-за этого имеет стабильную доходность.

А как же это все имеет отношение к нам и к нашей теме, ведь мы тут собрались не просто для того, чтобы понять, как работает Pendle?
Теперь, когда мы поняли, как работает первый протокол, давайте поймем, как работает второй протокол — AAVE (или любой другой лендинг, они все плюс-минус похожи, но со своими новшествами).

AAVE

Как работает AAVE: Основные компоненты и механизмы
Протокол Aave основан на смарт-контрактах, которые автоматизируют процессы кредитования, заимствования и управления процентными ставками. Основные участники протокола — это поставщики ликвидности и заемщики.

Поставщики ликвидности (Кредиторы)

Поставщики ликвидности — это пользователи, которые вносят свои криптовалютные активы в пулы ликвидности Aave. Эти пулы представляют собой смарт-контракты, содержащие средства, доступные для заимствования. Взамен за предоставление ликвидности поставщики получают токены aTokens (например, aETH, aUSDC, aDAI). Эти aTokens являются токенизированными представлениями депонированных активов и автоматически приносят проценты непосредственно в кошельке пользователя. Стоимость aTokens постоянно растет по отношению к базовому активу, отражая накопленные проценты.

Процентные ставки для поставщиков являются переменными и динамически корректируются в зависимости от спроса и предложения в каждом пуле ликвидности. Чем выше коэффициент использования пула (то есть чем больше активов заимствовано по отношению к общему объему), тем выше процентная ставка для поставщиков, стимулируя их предоставлять больше ликвидности.

Заемщики

Заемщики могут брать займы из пулов ликвидности Aave, используя свои собственные активы в качестве залога. Важной особенностью Aave является избыточное обеспечение (overcollateralization). Это означает, что стоимость залога должна быть выше, чем сумма займа. Например, чтобы занять 100, вам может потребоваться предоставить залог на сумму 150. Это обеспечивает безопасность протокола и защищает кредиторов от потерь в случае падения цен на залоговые активы.
AAVE также старается угодить и стороне инвесторов, которые ищут консервативные позиции, и стороне инвесторов, которые хотят принимать на себя риски, так что они также имеют несколько ставок по кредитованию.

Переменная ставка (Variable Rate)

Как работает: Переменная процентная ставка постоянно колеблется в зависимости от спроса и предложения на рынке заимствования конкретного актива в пуле ликвидности Aave. Она рассчитывается алгоритмически и динамически корректируется в реальном времени.

За счет чего:

Спрос и предложение: Основной фактор, влияющий на переменную ставку. Чем выше спрос на заимствование определенного актива (то есть чем больше активов заимствовано из пула по отношению к общему объему доступных активов), тем выше будет переменная ставка. И наоборот, при низком спросе ставка снижается.

Коэффициент использования (Utilization Rate): Это ключевой показатель, который определяет переменную ставку. Он показывает, какая часть доступной ликвидности в пуле уже заимствована. Чем выше коэффициент использования, тем выше ставка, чтобы стимулировать поставщиков предоставлять больше ликвидности и отпугивать заемщиков.

Преимущества: Может быть очень низкой в периоды избыточной ликвидности и низкого спроса. Недостатки: Непредсказуемость, риск резкого увеличения стоимости займа при изменении рыночных условий.

Стабильная ставка (Stable Rate)

Как работает: Стабильная процентная ставка стремится быть более предсказуемой и менее волатильной. Она фиксируется на момент получения займа и остается таковой на протяжении определенного периода, обеспечивая заемщику некоторую уверенность в будущих платежах.

За счет чего:

Усреднение и перебалансировка: Стабильная ставка не является абсолютно фиксированной навсегда. Она представляет собой усредненную ставку за определенный период времени и может быть «перебалансирована» протоколом в случае экстремальных рыночных условий (например, если переменная ставка значительно и надолго превышает стабильную). Это делается для поддержания здоровья протокола и предотвращения арбитражных возможностей, которые могли бы дестабилизировать систему.

Защита от волатильности: Цель стабильной ставки — защитить заемщиков от внезапных скачков процентных ставок, характерных для переменной ставки.

Преимущества: Предсказуемость затрат на заимствование, защита от краткосрочной волатильности ставок. Недостатки: Может быть выше переменной ставки в периоды низкого спроса, риск перебалансировки в экстремальных условиях.

ТАК КАК НАМ ТУТ ЗАРАБОТАТЬ И ЧТО ЭТО ВСЕ ЗНАЧИТ?

Все просто, мой дорогой друг, на рынке существует старая и интересная стратегия под названием «Looping».

Ее суть заключается в разрыве между ценой займа и доходностью на токен.
Пример: стейкинг ETH приносил 7% годовых, ставка по кредиту на ETH 4%.
После стейкинга мы получаем не просто ETH, а stETH, то есть токен застейканного ETH, в который и вкладывается доходность.

Что мы делаем? ПРАВИЛЬНО!
Закладываем этот stETH и берем в займ просто ETH и снова кладем в стейкинг и повторяем так до момента, пока не достигнем лимитов по LTV или лимита по health factor, но не парьте себе голову, ключевое тут в том, что мы, грубо говоря, берем плечо.
Для особо умных — это грубые расчеты, и я знаю, что вообще ставок таких нет, и надо учитывать LTV, и вообще, Глебчик, ты дурак.

Но основная проблема такого способа — динамический health factor, который может привести нас к ликвидации всей нашей позиции. Как это нивелировать? Правильно, взять токен, у которого курс всегда (ну или практически всегда) равен 1$. Так у нас практически нет рисков ликвидации. Это стало возможно лишь недавно, примерно с месяц назад большие лендинговые протоколы начали давать доступ к PT позициям для залога. Что, в свою очередь, открыло нам двери уникальных возможностей доходности. Тут я не буду рассматривать конкретные стратегии, однако вы сами можете зайти на Pendle и Aave и сами чекните ставки и подумайте, что, куда и как можно сунуть. Пробуйте и набивайте руку, только так можно погрузиться глубже, я вам вектор дал!

Круто?
По-моему, очень!
Да, тут есть куча нюансов, но я думаю, что в комментах к этому посту гуру блокчейна и владельцы тайных энергий криптовалют расскажут вам о всем в попытках раскрыть больше информации о этой теме, но, к сожалению, в токсичной форме диалога.
p.s.
Все те, кто будут привлекать под это чужой капитал (а я уже знаю, кто из читающих будет это делать) + те люди, у кого остались вопросы, как расположить тут капитал — велком в DM @pomnivse000

Если кракто то очередной терминал коих пруд пруди. Однако чем же уникальна эта штука?
Все просто - на соли всегда важно иметь больше информации чем у других, а так же быть быстрее всех. Следите за кошельками, за твитами, за алгоритмами и будьте быстрее всех. Эта лощадка позволяет делать так. Давайте разберем несколько инструментов которые лежат внутри.

PULSE

Pulse — это инновационный способ отслеживать токены на платформах pump.fun и без необходимости посещения их сайтов, которые могут быть медленными и неудобными в использовании. С помощью Pulse вы можете находить:

• Новые токены (New Creations): Только что созданные токены.
• Токены на финальной стадии (Final Stretch): Токены, которые скоро достигнут 100% на своей bonding curve и будут перенесены на Raydium.
• Токены, недавно перенесенные на Raydium ( migration ) : Чтобы вы могли успеть на "памп".

ВАЖНО: Вы можете быстро купить токены прямо из таблиц, просто нажав на значок молнии (⚡)!

Тут на самом деле нечего нового, memescope в его классическом виде.
Однако из уникального это:

1. Прессеты для покупки и продажи

Думаю тут и так все понятно. Устанавдливаем настройки для покупки и продажи токенов, если вы не знаете что это и как то просто не трогайте.

2. Улучшенные фильтры

Все уже привыкли к % у топ 10 холдеров и тд.
Однако история с кейвордами звучит прикольно. Но не думайте что это все, конечно же там есть и классические метрики ( Vol etc)

3. процент " pro traders " и " Dev migrations "

Если кратко то эти показатели указывают на кол-во смарт кошей внутри и на прошлые кейсы дева, что на самом деле очень даже полезно.

RADAR

Radar предоставляет алгоритмические уведомления, основанные на различных факторах и индикаторах. Три верхних уведомления на странице — это три самых последних оповещения, а остальные сохраняются для торговых пар, которые могут быть интересны пользователям для активной торговли, оставаясь на странице Radar.

Эта функция также сопровождается Discord-ботом, доступ к которому запрашивается одновременно с доступом к Radar. После получения доступа вы можете включить уведомления, следуя инструкциям в закрепленном сообщении в соответствующем канале Discord.

Таким образом, вы всегда будете в курсе важных изменений и сможете оперативно реагировать на рыночные движения.

ООчень сильная фишка которая по сути являеться AFK ультра деген мод. То есть у вас есть инструмент с высоким винрейтом который показывает сильные токены на ранней стадии, помоему имба и та самая кнопка бабло, если вы смарт то можете просто написать элементарный софтик на дурочка и заскакивать первым во все эти токены.
Этот раздел я не буду подробно разбирать тк тут все просто - видите новый токен - покупайте.

TRACKERS

Инструмент позволяющий вам настроить уведомления на кошельки и твиттера.
Все просто - нашли смарт кош, засунули его в алерты, получили уведомления о покупке, изучили токен, купили, заработали. Тоже самое и с твиттером.
Все супер кастомное, все ручное. Самое прикольное - фактор того что работает твиттер без впн, а так же тот факт что можно открыть все треккеры в отдельном окне и перекинуть на другой экран или навсегда закрепить в одном месте.
Удобно, даже очень.

Определить качество инфлюенсера по нескольким факторам:
1. Его охваты на постах
Это ключевой фактор определения "накрученности аудитории" ведь боты не умеют смотреть посты.
2. Наполненность и тематика постов
Если все посты однотипны и вещают об одном и том же, условно про гивы или gm/gn то это плохой инфлюенсер за которым не стоит аудитории, ведь люди следят за теми у кого есть какие-то мысли по поводу рынка, инфлюенсер есть его контент.
3. Коменты
В комментариях часто сидят другие крупные ребята, ведь инфлы чаще всего организовывают мини тусовки в которых и проводят 90% времени. Если у инфлюенсера в комах проводяться беседы и люди действительно взаимодействуют с постами - грин флаг


Как же найти инфла?

1. Как уже было сказано из можно искать через хабы
2. Рекомендации твиттера, они очень хорошо работают, поверьте мне (я про те которые в профиле во вкладке "похожие аккаунты"
3. Упоминания в коллекциях и репосты, коллекции любят хвастаться тем что их упомянул тот или иной человек, однако это не всегда верный путь
4. Альфа чаты, но это уже более продвинутая история

По мере того как Ethereum превращается из молодой экспериментальной технологии в зрелый технологический стек, способный действительно привнести открытый, глобальный и не требующий разрешения опыт для обычных пользователей, есть три основных технических перехода, которые стек должен пройти примерно одновременно:

1. Переход к масштабированию L2 - все переходят на роллапы.
2. Переход к безопасности кошельков - все переходят на кошельки смарт-контрактов
3. Переход к конфиденциальности - обеспечение возможности перевода средств с сохранением конфиденциальности, а также обеспечение сохранения конфиденциальности всех других разрабатываемых гаджетов (социальное восстановление, идентификация, репутация).

Без первого, Ethereum потерпит неудачу, потому что каждая транзакция стоит $3,75 ($82,48, если у нас будет еще один бычий забег), и каждый продукт, нацеленный на массовый рынок, неизбежно забывает о цепочке и принимает централизованные обходные пути для всего.

Без второго, Ethereum потерпит неудачу, потому что пользователям неудобно хранить свои средства (и нефинансовые активы), и все переходят на централизованные биржи.

Без третьего пункта Ethereum терпит крах, потому что публичное размещение всех транзакций (и POAPs, и т.д.) в открытом доступе, чтобы их мог видеть буквально каждый, является слишком высокой жертвой конфиденциальности для многих пользователей, и все переходят на централизованные решения, которые хотя бы в некоторой степени скрывают ваши данные.

Эти три перехода крайне важны по вышеуказанным причинам. Но они также сложны из-за интенсивной координации, необходимой для их правильного решения. Необходимо улучшить не только характеристики протокола; в некоторых случаях способ взаимодействия с Ethereum должен измениться довольно фундаментально, требуя глубоких изменений в приложениях и кошельках.

Эти три перехода радикально изменят отношения между пользователями и адресами

В мире с масштабированием L2 пользователи будут существовать на многих L2. Вы являетесь членом ExampleDAO, который живет на Optimism? Тогда у вас есть аккаунт на Optimism! Вы держите CDP в системе стабильных монеток на ZkSync? Тогда у вас есть аккаунт на ZkSync! Вы однажды попробовали какое-то приложение, которое случайно оказалось на Kakarot? Тогда у вас есть аккаунт на Kakarot! Времена, когда у пользователя был только один адрес, уйдут в прошлое.

У меня есть ETH в четырех местах, согласно моему представлению Brave Wallet. И да, Arbitrum и Arbitrum Nova отличаются. Не волнуйтесь, со временем все станет еще более запутанным!

У меня есть ETH в четырех местах, согласно моему представлению Brave Wallet. И да, Arbitrum и Arbitrum Nova отличаются. Не волнуйтесь, со временем все станет еще более запутанным!

Кошельки смарт-контрактов добавляют еще больше сложностей, поскольку гораздо сложнее иметь один и тот же адрес в L1 и различных L2. Сегодня большинство пользователей используют внешние учетные записи, чей адрес буквально является хэшем открытого ключа, который используется для проверки подписей - таким образом, между L1 и L2 ничего не меняется. Однако с кошельками для смарт-контрактов сохранить один адрес становится сложнее. Хотя была проделана большая работа, чтобы сделать адреса хэшами кода, которые могут быть эквивалентны в разных сетях, в частности, CREATE2 и фабрика синглтонов ERC-2470, трудно добиться идеальной работы. Некоторые L2 (например, "тип 4 ZK-EVMs") не совсем эквивалентны EVM, часто вместо них используется Solidity или промежуточная сборка, что препятствует эквивалентности хэшей. И даже когда вы можете обеспечить эквивалентность хэшей, возможность смены владельца кошелька при смене ключа создает другие неинтуитивные последствия.

Конфиденциальность требует, чтобы у каждого пользователя было еще больше адресов, и даже может изменить типы адресов, с которыми мы имеем дело. Если предложения по скрытым адресам получат широкое распространение, то вместо того, чтобы каждый пользователь имел всего несколько адресов или один адрес на L2, пользователи могут иметь один адрес на транзакцию. Другие схемы обеспечения конфиденциальности, даже такие существующие, как Tornado Cash, меняют способ хранения активов по-другому: средства многих пользователей хранятся в одном смарт-контракте (и, следовательно, по одному адресу). Чтобы отправить средства конкретному пользователю, пользователям придется полагаться на собственную внутреннюю систему адресации схемы конфиденциальности.

Как мы видели, каждый из трех переходов по-разному ослабляет ментальную модель "один пользователь ~= один адрес", и некоторые из этих эффектов отражаются на сложности выполнения переходов. Двумя особыми точками сложности являются:

1. Если вы хотите заплатить кому-то, как вы получите информацию о том, как заплатить?
2. Если у пользователей много активов, хранящихся в разных местах по разным цепочкам, как они будут осуществлять смену ключей и социальное восстановление?

Три перехода и внутрицепочечные платежи (и идентификация)

У меня есть монеты на scroll, и я хочу заплатить за кофе (если "я" - это буквально, имея в виду меня, автора этой статьи, то "кофе" - это, конечно, метонимия для "зеленого чая"). Вы продаете мне кофе, но настроены на получение монет только на Taiko. Что делать?

В принципе, есть два решения:

1. Кошельки получателей (которые могут быть торговцами, но могут быть и обычными людьми) очень стараются поддерживать каждый L2 и имеют некоторую автоматизированную функциональность для асинхронной консолидации средств.
2. Получатель предоставляет свой L2 вместе со своим адресом, а кошелек отправителя автоматически направляет средства в конечный L2 через некоторую систему кросс-L2 мостов.
Конечно, эти решения можно комбинировать: получатель предоставляет список L2, которые он готов принять, а кошелек отправителя рассчитывает платеж, который может включать либо прямую отправку, если повезет, либо кросс-L2 мостовой путь.

Но это лишь один пример ключевой проблемы, которую создают эти три перехода: такие простые действия, как оплата кому-либо, начинают требовать гораздо больше информации, чем просто 20-байтовый адрес.

Переход к кошелькам смарт-контрактов, к счастью, не является большой нагрузкой на систему адресации, но все же есть некоторые технические проблемы в других частях стека приложений, которые необходимо проработать. Кошельки необходимо будет обновить, чтобы убедиться, что они не отправляют вместе с транзакцией только 21000 газа, и еще важнее будет убедиться, что принимающая платежи сторона кошелька отслеживает не только переводы ETH от EOA, но и ETH, отправленные кодом смарт-контракта. Приложениям, которые полагаются на предположение о неизменности владения адресом (например, НФТ, запрещающие смарт-контракты для принудительного взыскания роялти), придется искать другие способы достижения своих целей. Кошельки смарт-контрактов также упростят некоторые вещи - в частности, если кто-то получает токен ERC20, не относящийся к категории ERC20, он сможет использовать платежные средства ERC-4337 для оплаты газа этим токеном.

С другой стороны, конфиденциальность снова создает серьезные проблемы, с которыми мы еще не справились. Оригинальная Tornado Cash не создавала этих проблем, поскольку не поддерживала внутренние переводы: пользователи могли только вносить средства в систему и выводить из нее. Однако как только появится возможность осуществлять внутренние переводы, пользователям придется использовать схему внутренней адресации системы конфиденциальности. На практике "платежная информация" пользователя должна содержать (i) некий "пубкей траты", обязательство хранить секрет, который получатель может использовать для траты, и (ii) некий способ отправки отправителем зашифрованной информации, которую может расшифровать только получатель, чтобы помочь ему обнаружить платеж.

Протоколы скрытых адресов опираются на концепцию мета-адресов, которые работают следующим образом: одна часть мета-адреса представляет собой закрытую версию ключа расходов отправителя, а другая часть - ключ шифрования отправителя (хотя в минимальной реализации эти два ключа могут быть одинаковыми).

Ключевой урок здесь заключается в том, что в экосистеме, дружественной к конфиденциальности, у пользователя будут как пубки трат, так и пубки шифрования, а "платежная информация" пользователя должна включать оба ключа. Кроме платежей, есть и другие веские причины для расширения в этом направлении. Например, если мы хотим использовать зашифрованную электронную почту на базе Ethereum, пользователям придется публично предоставлять некий ключ шифрования. В "мире EOA" мы могли бы повторно использовать для этого ключи учетных записей, но в безопасном мире смарт-контрактов-кошельков нам, вероятно, следует иметь более явную функциональность для этого. Это также поможет сделать идентификацию на базе Ethereum более совместимой с децентрализованными экосистемами конфиденциальности, не относящимися к Ethereum, в частности, с ключами PGP.

Три перехода и ключевое восстановление

Стандартный способ реализации смены ключей и социального восстановления в мире с большим количеством адресов на одного пользователя заключается в том, что пользователи просто запускают процедуру восстановления на каждом адресе отдельно. Это можно сделать в один клик: кошелек может включать программное обеспечение для одновременного выполнения процедуры восстановления на всех адресах пользователя. Однако даже при таком упрощении пользовательского интерфейса наивное многоадресное восстановление имеет три проблемы:

1. Непрактичность газовых затрат: эта проблема не требует пояснений.
2. Контрфактические адреса: адреса, для которых смарт-контракт еще не был опубликован (на практике это означает счет, с которого вы еще не отправили средства). Вы как пользователь имеете потенциально неограниченное количество контрфактических адресов: один или несколько на каждом L2, включая L2, которые еще не существуют, и еще целый бесконечный набор контрфактических адресов, возникающих из схем скрытых адресов.
3. Конфиденциальность: если пользователь намеренно имеет много адресов, чтобы не связывать их друг с другом, он, конечно, не хочет публично связывать их все, восстанавливая их в одно и то же время!

Решить эти проблемы непросто. К счастью, существует несколько элегантное решение, которое работает достаточно хорошо: архитектура, разделяющая логику проверки и владение активами.

Каждый пользователь имеет контракт keystore, который существует в одном месте (это может быть либо mainnet, либо конкретный L2). Затем у пользователей есть адреса на разных L2, где логика проверки каждого из этих адресов является указателем на контракт keystore. Расходование средств с этих адресов потребует доказательств, входящих в контракт keystore, показывающих текущий (или, что более реалистично, совсем недавний) открытый ключ расходования средств.

Доказательство может быть реализовано несколькими способами:

1. Прямой доступ к L1 только для чтения внутри L2. Можно модифицировать L2, чтобы дать им возможность напрямую читать состояние L1. Если контракт с хранилищем ключей находится на L1, это означает, что контракты внутри L2 могут получить доступ к хранилищу ключей "бесплатно".
2. Ветви Меркла. Ветви Меркла могут доказать состояние L1 для L2, или состояние L2 для L1, или вы можете объединить эти два способа, чтобы доказать части состояния одного L2 для другого L2. Основным недостатком доказательств 3. Меркла является высокая стоимость газа из-за длины доказательства: потенциально 5 кБ для доказательства, хотя в будущем это уменьшится до < 1 кБ благодаря деревьям Веркле.


ZK-SNARKs. Вы можете снизить затраты на данные, используя ZK-SNARK ветви Меркла вместо самой ветви. Можно построить технику агрегации вне цепи (например, на основе EIP-4337), чтобы один единственный ZK-SNARK проверял все межцепочечные доказательства состояния в блоке.
Обязательства KZG. Либо L2, либо схемы, построенные на их основе, могут ввести последовательную систему адресации, позволяя доказательствам состояния внутри этой системы быть длиной всего 48 байт. Как и в случае с ZK-SNARKs, мультидоказательная схема может объединить все эти доказательства в одно доказательство на блок.

Если мы хотим избежать одного доказательства для каждой транзакции, мы можем реализовать более легкую схему, которая требует только кросс-L2 доказательства для восстановления. Расходование средств со счета будет зависеть от ключа расходования, соответствующий pubkey которого хранится внутри этого счета, а для восстановления потребуется транзакция, копирующая текущий spend_pubkey в хранилище ключей. Средства на контрфактических адресах находятся в безопасности, даже если старые ключи не в безопасности: "активация" контрфактического адреса для превращения его в рабочий контракт потребует проведения кросс-L2 доказательства для копирования текущего ключа spend_pubkey. Эта тема на форумах Safe описывает, как может работать подобная архитектура.

Чтобы добавить конфиденциальности в такую схему, тогда мы просто шифруем указатель, а все наши доказательства делаем внутри ZK-SNARK:

При дополнительной работе (например, используя эту работу в качестве отправной точки), мы также могли бы убрать большую часть сложности ZK-SNARKs и сделать более простую схему на основе KZG.

Эти схемы могут стать сложными. С другой стороны, существует много потенциальных синергий между ними. Например, концепция "контрактов keystore" также может быть решением проблемы "адресов", упомянутой в предыдущем разделе: если мы хотим, чтобы у пользователей были постоянные адреса, которые не меняются каждый раз, когда пользователь обновляет ключ, мы можем поместить скрытые мета-адреса, ключи шифрования и другую информацию в контракт keystore, и использовать адрес контракта keystore в качестве "адреса" пользователя.

Многие объекты вторичной инфраструктуры нуждаются в обновлении

Использование ENS обходится дорого. Сегодня, в июне 2023 года, ситуация не так уж плоха: плата за транзакцию значительна, но все же сопоставима с платой за домен ENS. Регистрация zuzalu.eth обошлась мне примерно в $27, из которых $11 - плата за транзакцию. Но если у нас будет еще один "бычий" рынок, комиссии резко вырастут. Даже без роста цен на ETH, возвращение стоимости газа к 200 гвеям приведет к тому, что плата за регистрацию домена достигнет $104. И поэтому, если мы хотим, чтобы люди действительно использовали ENS, особенно в таких случаях, как децентрализованные социальные сети, где пользователи требуют почти бесплатной регистрации (и плата за домен ENS не является проблемой, поскольку эти платформы предлагают своим пользователям субдомены), нам нужно, чтобы ENS работала над L2.

К счастью, команда ENS сделала шаг навстречу, и ENS на L2 действительно состоится! Стандарт ERC-3668 (он же "стандарт CCIP") вместе с ENSIP-10 обеспечивают возможность автоматической проверки поддоменов ENS на любом L2. Стандарт CCIP требует создания смарт-контракта, который описывает метод проверки доказательств данных на L2, и домен (например, Optinames использует ecc.eth) может быть передан под контроль такого контракта. Как только контракт CCIP контролирует ecc.eth на L1, доступ к некоторому поддомену.ecc.eth будет автоматически включать поиск и проверку доказательства (например, ветви Меркла) состояния на L2, которое фактически хранит этот конкретный поддомен.

Фактически получение доказательств предполагает обращение к списку URL, хранящихся в контракте, что, конечно, похоже на централизацию, хотя я бы сказал, что это не так: это модель доверия 1of-N (недействительные доказательства отлавливаются логикой проверки в функции обратного вызова контракта CCIP, и пока хотя бы один из URL возвращает действительное доказательство, вы в порядке). Список URL-адресов может содержать десятки.

Усилия ENS CCIP - это история успеха, и ее следует рассматривать как знак того, что радикальные реформы такого рода, которые нам нужны, действительно возможны. Но необходимо провести еще много реформ на уровне приложений. Несколько примеров:

1. Многие dapps зависят от пользователей, предоставляющих подписи вне цепочки. С аккаунтами, принадлежащими внешним пользователям (EOA), это легко. ERC-1271 предоставляет стандартизированный способ сделать это для кошельков смарт-контрактов. Однако многие dapps все еще не поддерживают ERC-1271; им придется это сделать.
2. Dapps, которые используют "является ли это EOA?" для дискриминации пользователей и контрактов (например, для предотвращения передачи или принудительного взыскания роялти), сломаются. В целом, я не советую пытаться найти здесь чисто техническое решение; выяснение того, является ли конкретная передача криптографического контроля передачей бенефициарного владения, - сложная проблема и, вероятно, не решаемая без использования каких-то механизмов, управляемых сообществом вне цепочки. Скорее всего, приложениям придется меньше полагаться на предотвращение передачи и больше на такие методы, как налоги Харбергера.
3. Необходимо будет усовершенствовать взаимодействие кошельков с тратами и ключами шифрования. В настоящее время кошельки часто используют детерминированные подписи для генерации ключей для конкретных приложений: подписание стандартного nonce (например, хэша имени приложения) закрытым ключом EOA создает детерминированное значение, которое не может быть сгенерировано без закрытого ключа, и поэтому оно безопасно в чисто техническом смысле. Однако эти методы "непрозрачны" для кошелька, что не позволяет кошельку реализовать проверки безопасности на уровне пользовательского интерфейса. В более развитой экосистеме подписание, шифрование и связанные с ними функции должны будут обрабатываться кошельками более явно.
4. Легкие клиенты (например, Helios) должны будут проверять L2, а не только L1. Сегодня легкие клиенты сосредоточены на проверке достоверности заголовков L1 (с помощью протокола синхронизации легкого клиента), проверке ветвей Меркла состояния L1 и транзакций, уходящих корнями в заголовок L1. Завтра они также должны будут проверять доказательство состояния L2, уходящее корнями в корень состояния, хранящийся в L1 (более продвинутая версия этого будет фактически рассматривать предварительные подтверждения L2).

Кошельки должны будут защищать как активы, так и данные

Сегодня кошельки занимаются защитой активов. Все живет на цепи, и единственное, что кошелек должен защищать, - это закрытый ключ, который в данный момент охраняет эти активы. Если вы меняете ключ, то на следующий день можете спокойно опубликовать свой предыдущий закрытый ключ в Интернете. Однако в мире ZK это уже не так: кошелек не только защищает учетные данные для аутентификации, но и хранит ваши данные.

Первые признаки такого мира мы увидели в Zupass, системе идентификации на основе ZK-SNARK, которая использовалась в Zuzalu. У пользователей был закрытый ключ, который они использовали для аутентификации в системе, который можно было использовать для базовых доказательств типа "докажите, что я житель Зузалу, не раскрывая, какой именно". Но на систему Zupass стали накладываться и другие приложения, в первую очередь марки (версия POAPs от Zupass).

Ключевая особенность штампов по сравнению с POAP заключается в том, что штампы являются приватными: вы храните данные локально, и вы только ZK-доказываете штамп (или некоторые вычисления над штампами) кому-то, если хотите, чтобы у него была эта информация о вас. Но это создает дополнительный риск: если вы потеряете эту информацию, вы потеряете свои марки.

Конечно, проблема хранения данных может быть сведена к проблеме хранения одного ключа шифрования: какая-то третья сторона (или даже цепочка) может хранить зашифрованную копию данных. Это имеет то удобное преимущество, что ваши действия не меняют ключ шифрования и поэтому не требуют никаких взаимодействий с системой, хранящей ваш ключ шифрования. Но даже в этом случае, если вы потеряете ключ шифрования, вы потеряете все. И с другой стороны, если кто-то увидит ваш ключ шифрования, он увидит все, что было зашифровано на этом ключе.

Решение Zupass де-факто заключалось в том, чтобы поощрять людей хранить ключ на нескольких устройствах (например, ноутбуке и телефоне), поскольку вероятность того, что они потеряют доступ ко всем устройствам одновременно, ничтожно мала. Мы можем пойти дальше и использовать совместное использование секрета для хранения ключа, разделенного между несколькими хранителями.

Такое социальное восстановление через MPC не является достаточным решением для кошельков, поскольку это означает, что не только нынешние, но и предыдущие опекуны могут вступить в сговор, чтобы украсть ваши активы, что является неприемлемо высоким риском. Но утечка конфиденциальных данных - это, как правило, меньший риск, чем полная потеря активов, и человек, у которого есть сценарий использования с высокими требованиями к конфиденциальности, всегда может принять более высокий риск потери, не создавая резервную копию ключа, связанного с этими требующими конфиденциальности действиями.

Чтобы не перегружать пользователя запутанной системой многочисленных путей восстановления, кошельки, поддерживающие социальное восстановление, скорее всего, должны будут управлять как восстановлением активов, так и восстановлением ключей шифрования.

Назад к личности

Одна из общих нитей этих изменений заключается в том, что концепция "адреса", криптографического идентификатора, который вы используете для представления "себя" в цепи, должна будет радикально измениться. "Инструкции о том, как со мной взаимодействовать" больше не будут просто адресом ETH; они должны быть в какой-то форме комбинацией нескольких адресов на нескольких L2, скрытых мета-адресов, ключей шифрования и других данных.

Один из способов сделать это - сделать ENS вашей идентификацией: ваша запись ENS может просто содержать всю эту информацию, и если вы посылаете кому-то bob.eth (или bob.ecc.eth, или...), он может посмотреть и увидеть все о том, как платить и взаимодействовать с вами, включая более сложные междоменные и сохраняющие конфиденциальность способы.

Но у этого ENS-ориентированного подхода есть два слабых места:

1. Оно связывает слишком много вещей с вашим именем. Ваше имя - это не вы, ваше имя - это один из многих атрибутов вас. Должна быть возможность изменить имя без переноса всего профиля личности и обновления целой кучи записей во многих приложениях.
2. У вас не может быть надежных контрфактических имен. Одной из ключевых UX-функций любого блокчейна является возможность отправки монет людям, которые еще не взаимодействовали с цепочкой. Без такой функциональности возникает загвоздка: взаимодействие с цепочкой требует оплаты транзакций, что требует... уже наличия монет. Адреса ETH, включая адреса смарт-контрактов с CREATE2, имеют эту функцию. Имена ENS - нет, потому что если два Боба вне цепочки решат, что они bob.ecc.eth, нет возможности выбрать, кто из них получит имя.

Одно из возможных решений - поместить больше вещей в контракт keystore, упомянутый в архитектуре ранее в этом посте. Контракт keystore может содержать всю различную информацию о вас и о том, как с вами взаимодействовать (а в CCIP часть этой информации может быть вне цепи), и пользователи будут использовать свой контракт keystore в качестве основного идентификатора. Но фактические активы, которые они получают, будут храниться в самых разных местах. Контракты Keystore не привязаны к имени, и они контрфактически дружественны: вы можете создать адрес, который может быть инициализирован только контрактом Keystore, имеющим определенные фиксированные начальные параметры.

Другая категория решений связана с полным отказом от концепции адресов, обращенных к пользователю, в духе платежного протокола Биткойна. Одна из идей заключается в том, чтобы больше полагаться на прямые каналы связи между отправителем и получателем; например, отправитель может послать ссылку на требование (в виде явного URL или QR-кода), которую получатель может использовать для принятия платежа по своему усмотрению.

Независимо от того, кто действует первым - отправитель или получатель, большее доверие к кошелькам, напрямую генерирующим актуальную платежную информацию в режиме реального времени, может снизить трения. Тем не менее, постоянные идентификаторы удобны (особенно при использовании ENS), а предположение о прямой связи между отправителем и получателем на практике очень сложно, поэтому в конечном итоге мы можем увидеть комбинацию различных методов.

Во всех этих проектах первостепенное значение имеет сохранение децентрализации и понятности для пользователей. Мы должны быть уверены, что пользователи имеют легкий доступ к актуальной информации о том, каковы их текущие активы и какие сообщения были опубликованы, предназначенные для них. Эти представления должны зависеть от открытых инструментов, а не от проприетарных решений. Придется приложить немало усилий, чтобы избежать превращения усложнения платежной инфраструктуры в непрозрачную "башню абстракции", в которой разработчикам трудно разобраться в происходящем и адаптировать ее к новым условиям. Несмотря на трудности, достижение масштабируемости, безопасности кошелька и конфиденциальности для обычных пользователей имеет решающее значение для будущего Ethereum. Речь идет не только о технической осуществимости, но и о фактической доступности для обычных пользователей. Нам нужно подняться, чтобы решить эту задачу.

Оглавление

1. Введение в DeFi
2. Основные навыки для профессионалов DeFi
3. Роль смарт-контрактов
4. Популярные платформы и проекты DeFi
5. Возможности работы в DeFi
6. Преимущества работы в сфере DeFi
7. Вызовы и риски в сфере DeFi
8. Справление с регулированием в сфере DeFi
9. Строительство карьеры в DeFi
10. Перспективы работы в сфере DeFi
    
    

1. Введение в DeFi Децентрализованные финансы (DeFi) - это финансовая система, основанная на технологии блокчейн, которая ставит своей целью устранение посредников, таких как банки и финансовые учреждения. Вместо этого она использует смарт-контракты и децентрализованные приложения (dApps) для осуществления транзакций и финансовых услуг. Эта инновация имеет потенциал демократизировать финансы и увеличить доступность финансовых услуг для людей по всему миру.

2. Основные навыки для профессионалов DeFi Работа в сфере DeFi требует разнообразного набора навыков, от технической экспертизы до глубокого понимания финансовой отрасли. Некоторые из наиболее важных навыков для профессионалов DeFi включают:

• Знание технологии блокчейн
• Владение языками программирования, такими как Solidity и Rust

• Понимание смарт-контрактов и децентрализованных приложений (dApps)
• Знание финансовых и экономических принципов
• Знакомство с протоколами и платформами DeFi
• Сильные аналитические и решающие способности
  
  

3. Роль смарт-контрактов Смарт-контракты - это самоисполняющиеся соглашения с условиями контракта, написанными непосредственно в коде. Они играют ключевую роль в DeFi, автоматизируя транзакции и облегчая бездоверительное взаимодействие между сторонами. Устраняя необходимость посредников, смарт-контракты снижают расходы, повышают эффективность и обеспечивают большую прозрачность в финансовой экосистеме.

4. Популярные платформы и проекты DeFi Появилось множество платформ и проектов DeFi, каждый из которых имеет свои уникальные предложения и преимущества. Некоторые из наиболее популярных платформ DeFi включают:

• Ethereum: ведущая блокчейн-платформа для разработки DeFi, на которой размещено огромное количество dApps и протоколов DeFi.
• Binance Smart Chain (BSC): высокопроизводительная блокчейн-сеть, которая привлекла множество проектов DeFi благодаря своим низким комиссиям и быстрым транзакциям.
• Solana: быстро растущая блокчейн-платформа, известная своей высокой пропускной способностью и масштабируемостью, что делает ее подходящей для крупномасштабных приложений DeFi.
  
  

5. Возможности работы в DeFi Отрасль DeFi предлагает широкий спектр возможностей работы для специалистов с разным профессиональным опытом. Некоторые из распространенных ролей включают:

• Разработчики блокчейн
• Аудиторы смарт-контрактов
• Аналитики DeFi
• Менеджеры продуктов
• Маркетинг и управление сообществом
• Специалисты по управлению рисками и соблюдению нормативных требований

6. Преимущества работы

в сфере DeFi Существует несколько преимуществ работы в сфере DeFi, включая:

• Ознакомление с передовыми технологиями и инновациями
• Высокий спрос на квалифицированных специалистов, что приводит к конкурентоспособным зарплатам и льготам
• Возможности для работы в глобальных командах и взаимодействия с международными коллегами
• Участие в решении реальных проблем, связанных с доступностью финансовых услуг для людей по всему миру

7. Челенджи и риски в сфере DeFi Работа в сфере DeFi также связана с определенными челенджами и рисками:

• Быстро меняющаяся технологическая среда, требующая постоянного обучения и обновления навыков
• Потенциальная нестабильность и волатильность рынка криптовалют
• Возможные риски, связанные с безопасностью и мошенничеством
• Неопределенность в отношении регулирования и законодательства
  
  

8. Справление с регулированием в сфере DeFi Регулирование в сфере DeFi является сложным и динамичным процессом, поскольку правительства и регуляторы постоянно адаптируются к новым технологиям и практикам. Специалистам в области DeFi необходимо следить за изменениями в законодательстве и соответствовать нормативным требованиям, чтобы избежать возможных юридических проблем.

9. Строительство карьеры в DeFi Для успешного развития карьеры в сфере DeFi важно постоянно развивать свои навыки, следить за новыми тенденциями и технологиями, а также устанавливать связи с коллегами и компаниями в этой отрасли. Участие в профессиональных сообществах, конференциях и онлайн-курсах может помочь вам оставаться в курсе последних разработок и укрепить вашу репутацию в области DeFi.

10. Перспективы работы в сфере DeFi С учетом быстрого роста и развития DeFi, специалисты, которые находятся на переднем крае технологии и имеют соответствующие навыки, могут рассчитывать на большое количество возможностей для карьерного роста и участия в решении важных проблем. Ожидается, что спрос на квалифицированных специалистов в области DeFi будет продолжать расти, поскольку отрасль демонстрирует свой потенциал для трансформации традиционного финансового сектора и улучшения доступности финансовых услуг для миллионов людей по всему миру.

Заключение

Работа в сфере DeFi открывает перед специалистами новые горизонты и перспективы в мире финансов и технологий. Хотя эта отрасль имеет свои риски и вызовы, она также предлагает возможности для профессионального и карьерного развития, а также для взаимодействия с передовыми технологиями и инновациями. Построение успешной карьеры в

сфере DeFi требует постоянного развития навыков, изучения новых технологий и трендов, а также активного взаимодействия с профессионалами и компаниями этой отрасли.

В свете быстрого роста и развития DeFi, специалисты, которые находятся на переднем крае этой индустрии, имеют все шансы стать ключевыми игроками в будущем финансового мира. Учитывая возможность демократизации финансов и потенциал для создания новых финансовых продуктов и услуг, перспективы для специалистов в области DeFi кажутся многообещающими.

Работа в сфере DeFi становится все более привлекательной для профессионалов различных сфер, таких как программирование, экономика, маркетинг и управление рисками. Освоение навыков и знаний, необходимых для работы в этой отрасли, может стать определяющим фактором для успеха в карьере и достижения профессиональных высот.

Таким образом, работа в DeFi пространстве предлагает уникальные возможности и вызовы для специалистов, стремящихся развиваться вместе с инновациями в мире финансов. Успешная карьера в этой отрасли требует постоянного развития, адаптации к переменам и готовности работать в быстро меняющейся и инновационной среде.


Данный текст был перефразированн и расширен с помощью GPT-4.
Автор контента - https://t.me/fuckkt_web30

$3,3 млрд. из $40 млрд. резервов Circle находятся в SVB, банке, который потерпел крах.

Это означает недостачу в размере 8,25%, если предположить, что коэффициент восстановления SVB равен 0.

Как @mcuban отметил, в течение недели FDIC выплатит то, что, по их мнению, является "коэффициентом восстановления" активов.

50% кажется разумной целью, учитывая, что большая часть залога - это ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, а не нежелательные облигации.

Если предположить, что коэффициент восстановления 50%, то справедливая стоимость USDC должна составлять около 0,95875.

Ниже показана справедливая стоимость при предполагаемых различных ставках возмещения для Circle cash в SVB.

Мы уже торгуемся значительно ниже предполагаемой ставки восстановления 0%.

(Предполагаемая ставка восстановления -50%)

Вторая причина, по которой я думаю, что цена ниже справедливой, заключается в том, что USDC *высоко* прибыльна.

По прогнозам, они будут приносить $2,2 млрд. в год при казначейских облигациях США по ставке 4,6%.

Это означает, что они хорошо капитализированы, чтобы восполнить недостаток в этом году.

Кроме того, на их балансе находится $500 млн. денежных эквивалентов, не относящихся к резервам.

TLDR: Эти парни богаты. Они очень хорошо капитализированы, высоколиквидны и управляют многомиллиардным прибыльным бизнесом.

Третья причина, по которой я считаю, что цена ниже справедливой, заключается в том, что сама компания стоит значительно больше, чем имеющийся у нее дефицит в $3,3 млрд.

В апреле прошлого года Circle привлекла $400 млн при оценке в $9 млрд.

Это все еще значительно больше, чем дефицит в $3,3 млрд.

Дано:

A) Выручка составляет $2,2 млрд.
B) Денежные средства в размере $500 млн.
C) Оценка компании в $9 млрд.

Рынок считает, что нехватка средств для погашения USDC составит 10%.

Наконец, Circle имеет *инвестиционный интерес* от крупных традиционных бекеров, для которых выгодно, чтобы они оставались в бизнесе.

Blackrock управляет всеми их $33 млрд. в своем MMF.

В их капитале участвуют инвесторы из Fidelity, Marshall Wace & Valor.

Я считаю, что стоимость USDC ниже справедливой стоимости по двум причинам.

1) Отвращение к потерям: Когнитивное предубеждение, которое описывает, почему боль от потери психологически в два раза сильнее, чем удовольствие от приобретения.

2) Luna/UST и посттравматический синдром медвежьего рынка: Вы все травмированы и паникуете.

Данная статья является переводом треда @Crypto_Joe10

Заниматься нетворкингом в криптовалюте можно следующими способами:

1. Присоединиться к крипто-сообществам в социальных сетях. На платформах, таких как Twitter, Telegram и Discord, существует множество сообществ и чатов, которые сфокусированы на обсуждении криптовалют и блокчейна. Присоединяйтесь к таким сообществам, участвуйте в обсуждениях, задавайте вопросы и делитесь своими знаниями.
2. Посещайте конференции и мероприятия, связанные с криптовалютами. Это отличный способ познакомиться с людьми в индустрии, узнать о последних тенденциях и новостях, а также представить свой проект или идею.
3. Ищите встречи и митапы в своем городе, связанные с криптовалютами. Если в вашем городе есть крипто-сообщество, вероятно, они проводят регулярные встречи и митапы. Присоединяйтесь к ним и начинайте устанавливать связи с другими участниками.
4. Попробуйте использовать криптовалютные платформы для своего бизнеса. Криптовалютные платформы, такие как Binance и Coinbase, могут быть полезными инструментами для проведения бизнеса. Используйте их для приема платежей, обмена валюты и других операций, связанных с криптовалютами.
5. Не забывайте про LinkedIn. LinkedIn - это социальная сеть для профессионалов, которая может быть полезной для нетворкинга в криптовалюте. Создайте профиль на LinkedIn и начните искать людей, связанных с индустрией, которые могут быть полезными для вашей сети контактов.

В целом, заниматься нетворкингом в криптовалюте - это постоянный процесс, который требует усилий и времени. Будьте настойчивыми и активны.


Вот что нам говорит чатGPT по моему мини тексту. (выше)

Очень не плохой результат, однако это общие мазки по которым сложно точно наметить действия для нетворка. Давайте начнем с основ нетворкинга:

У кого больше всего знакомых? первый - тот у кого есть власть мнения, второй - тот кто больше всех суетиться. У человека у которого большое количество власти всегда будет очень много людей которые хотят получить кусок этой власти, будьте умнее их и охотьтесь не на саму главу, а на тех самых ребят которые лезут к нему. Ваша задача найти взаимодействие с большинством которое принимаем мнение и тогда вы сможете предстать как "годный тип" пред лидером мнения.
Пример: У лидера мнения есть комьюнити которое активно существует в реалиях комментариев или приватки. Вы как смарт мувыч решили начать общаться в комментах и начинать общение с ними в лс. Спустя пару недель общения с людьми вы понимаете что настал тот момент когда можно попросить человека свести вас с лидером мнения.
Второй вариант сего деяния: суетите свой продукт и обращаетесь к лидеру мнения с деловым предложением. Но этот вариант только для билдеров которые готовы билдить фулл тайм, об этом в след части.

Когда вы строите продукт ваша потребность, а с ней и легкость получения нетворкинга резко растут т.к. Вы начинаете представлять для людей выгоду в виде денег - 1, причастность у чему-то большему - 2. Вот почему стоит примкнуть к ребятам строящим и начинать строить свой продукт. Однако стоит понимать что если ваша идея говно и не представляет из себя ценность то это будет не интересно абсолютно некому. Так устроен мир, от этого не уйти, те кто пытаются залезть куда-то выше - всегда будут вознаграждены.

Это авторская тема, просто мои наблюдения. На днях я пытался донести это до узкого круга людей, не знаю как у меня получилось однако сейчас буду пытаться донести это до вас. И так стоит начать с того что каждый отдельный человек это точка (да как бы странно это не звучало, стоит это просто принять) и каждая точка стремиться прибиться к скоплению таких же точек, чего неизбежно она достигает, выглядит это примерно так.

И таких скоплений точек очень много, чаще всего в реалиях телеги это чаты, приватки. Так вот ваша задача найти скоплений таких точек и получить приглашение от одной из точек. Тогда вы сможете полноценно взаимодействовать со всем скоплением. Надеюсь я понятно описал это все, если остались вопросы - пишите в комменты.

На этом я буду с вами прощаться, вышла не большая статья, однако если вы хотите колл на эту тему - обязательно отпишите в комменты. Всем пока, всем удачи!

Предупреждение/вступление: Это очень агрессивная/дискретная стратегия, поэтому не торгуйте с деньгами, которые вы не можете позволить себе потерять. Кроме того, я НЕ ЯВЛЯЮСЬ ИСТОРИЧЕСКИМ СОЗДАТЕЛЕМ ЭТОЙ СТРАТЕГИИ! Я просто подумал, что это будет очень интересный эксперимент, которым можно поделиться и изучить, поскольку большинство систем в Интернете проповедуют мантру "тренд - ваш друг", а по моему опыту это не так (в большинстве случаев). Владелец стратегии утверждает, что она способна генерировать постоянную прибыль в течение долгого времени и что она позволит вам "присоединиться к клубу 1%", поэтому я считаю, что эти большие заявления должны быть проверены.

Основные помещения:

1) Мы знаем, что цена колеблется большую часть времени, поэтому имеет смысл использовать этот тип движения, а не тренды и/или импульс.
2) Мы знаем, что цену трудно точно "определить" по времени, поэтому мы используем более "свободные" правила входа (усреднение), чтобы избежать головной боли (и неудач).
3) Мы знаем, что сеточные системы имеют тенденцию ломаться и сжигать счета, поэтому мы добавляем ценовое действие в формулу и пытаемся получить "преимущество" над рынком.
4) Гипотеза: Прорывы и тренды недолговечны на младших таймфреймах (определяются касаниями 9, 20 и 50 EMA).

((

EMA (Exponential Moving Average) - это тип скользящего среднего значения, используемый в техническом анализе финансовых рынков. EMA представляет собой среднее значение цен за определенный период времени, при этом более последние цены получают больший вес.

EMA вычисляется путем присвоения весов более последним наблюдениям цен, чтобы более точно отражать текущее направление тренда. Как правило, при расчете EMA используются цены закрытия активов, но могут использоваться и другие цены, такие как цены открытия или максимальные/минимальные цены.

EMA часто используется трейдерами для выявления трендов и определения точек входа и выхода в рынок. Более короткие периоды EMA (например, 5, 10, 20) используются для быстрой реакции на изменения цен, а более длинные периоды EMA (например, 50, 100, 200) используются для определения более долгосрочных трендов.

))

Таймфрейм и настройка графика: EURUSD, GBPUSD, M1 (одна минута) графики. Обратите внимание, что спред должен быть достаточно низким, чтобы это сработало (я рекомендую стандартный счет ICMarkets с максимальным доступным кредитным плечом). Вставьте ЕМА с периодами 9, 20, 50, 200 и индикатор объема с наложением 20 МА для справки (см. пример):

Правила:

1) Избегайте торговли "накануне" или во время новостей.

2) Придерживайтесь нижних тайм-фреймов и одного графика за раз (M1, M5).

3) Входы:

a) Первая покупка: Цена закрытия находится НИЖЕ ВСЕХ 9, 20 и 50 ЕМА И находится на "достаточно хорошем" расстоянии от этих средних (больше расстояние = больше прибыли).
b) Первая продажа: цена закрытия находится ВЫШЕ ВСЕХ 9, 20 и 50 ЕМА И находится на "достаточно хорошем" расстоянии от этих средних (больше расстояние = больше прибыли).

ПРИМЕЧАНИЕ: Что такое "достаточно хорошее" расстояние, определяется по вашему собственному усмотрению и зависит от текущих условий рынка (волатильности и структуры). Вы можете использовать поддержку и сопротивление, индикаторы полос, зоны спроса/предложения, силу объема, теорию волн и т.д. Я рекомендую вам использовать для определения простые индикаторы поддержки и сопротивления (горизонтальные уровни) и показания объема (это будет более понятно, когда вы посмотрите примеры ниже).

ОЧЕНЬ ВАЖНО: Не торгуйте, если цена все еще "застряла" между ЕМА.

4) Повторные входы: Если цена идет против вашей позиции, начинайте выставлять новые ордера против тренда. Сигналом для повторного входа является пересечение 9 ЕМА горизонтального уровня вашего последнего ордера, см. пример:

ПРИМЕЧАНИЕ: Основная предпосылка заключается в том, что чем дольше вы находитесь внутри прорыва, тем выше вероятность того, что цена вернется к "среднему значению", представленному ЕМА. Если вы не находитесь в прорыве, вы должны получать прибыль каждый свинг с этой системой, поскольку вы, скорее всего, находитесь в диапазоне (где контртрендовые стратегии работают лучше всего).

5) Выходы: Как только цена коснется ближайшей EMA, которая позволит вам выйти с прибылью (это может быть 9, 20, 50 или 200 EMA).

На звенящем/медленном рынке 20 ЕМА является отличным вариантом. Если вы находитесь на прорыве и имеете несколько убыточных позиций, вы можете дождаться касания 50 ЕМА или 200 ЕМА, так как к этому времени большинство ваших сделок станут прибыльными. В некоторых редких случаях касание 9 ЕМА является лучшим вариантом (например, когда вы поймали хороший кусок вершины или дна после прорыва):

ВАЖНО! Не позволяйте торговым операциям работать, пока вы отвлечены или, что еще хуже, на ночь!

6) Объем и дискреционные соображения:

a) Если объем выше 20 МА, у цены может быть достаточно топлива, чтобы продолжать двигаться в текущем направлении. Вы можете использовать ослабление объема (наиболее безопасно) или усиление (рискованно) для входа в новые позиции. Оба варианта могут сработать, и это в основном зависит от вашей склонности к риску и торгового опыта.
б) Пересечение других мелких МА выше/ниже 200 ЕМА обычно сопровождается волатильными движениями, поэтому не переусердствуйте в таких сценариях.
в) Вы можете использовать ценовое действие (т.е. гистограммы) и/или другие виды информации, такие как: теория волн, поддержка и сопротивление, полосы волатильности, объем и т.д., чтобы попытаться определить вершины и низы для входа в новые позиции. Однако помните, что "простое работает лучше всего", и основная предпосылка заключается в том, что вы отбрасываете трендовых трейдеров/трейдеров прорыва и ждете явления "возврата к среднему".

Примеры:

* Пример 1 (легкая длинная сделка):

Пример 2 (еще одна легкая длинная сделка):

- Вход/настройка:

- Выход, и больше гипотетических установок: