Почти все экономические новости (жёлтые, оранжевые и некоторые красные) фактом своего выхода не оказывают никакого влияния на цены активов – их средний импакт неотличим от рыночного шума/обычной для этих активов волатильности, а те единичные крупные импульсы, что когда-либо случались на них, почти всегда были вызваны либо соседством с более сильными новостями, либо незапланированными потрясениями, войнами, эпидемиями, крупными ликвидациями и ебальником трампа.

Среди запланированных красных новостей только публикация макроданных США по NFP, CPI и % ставке FOMC стабильно вызывает сильные ценовые импульсы на всех видах активов. На макро новости других стран USD почти всегда не реагирует, но местные активы этих стран также импульсивно воспринимают локальные данные по безработице, инфляции и % ставкам, как и американские данные, + иногда есть заметные реакции на новости ближайших торговых партнёров этих стран, как у Австралии с Новой Зеландией.

По характеру движений почти все red news дни представляют собой формацию 'Seek and Destroy' со снятием сессионных экстремумов и снизу и сверху с увеличением амплитуды движений. Перед сильной новостью (после начала франкфуртской сессии) активы торгуются в узком диапазоне, вызывая приступы сна или агрессивной лудильни у нетерпеливых трейдеров, а на выходе новости происходит краткосрочное движение, сильно расширяющее узкий диапазон в обе стороны. Наибольшая часть важных новостных дней приходится на ренджи с бесконечными распилами.

С 2013 года максимальные импульсы у валютных пар были в диапазонах 100-350 pips (за 5 минут) и 1 раз 880 pips (за 2 минуты) у USDCHF в начале 2015 года, когда Швейцарский банк отменил жёсткую привязку курса CHF к EUR. Мы все охуеваем от слишком больших движений, но слишком сильно охуевать от них не стоит, чтобы не нарушать процесс своей работы на дистанцию. Исторические палки хорошо иллюстрируют факт, что на рынках может произойти любая хуйня в любой момент времени, особенно от слишком неожиданной информации и незапланированных событий.

Если смотреть на ценовые реакции в динамике, то за последние пару лет новости стали в несколько раз слабее, чем прежде, на FF даже перекрасили заметное количество красных новостей в оранжевые – кому нужна вся эта инфляция и прочая статистика, когда есть твиттер ебанутого президента США.

Графики

Немного о расчётах и определениях: я брал 3 временных окна для расчётов импульсов и их значимости – 1 час до новости, и 5 минут и 1 час с момента выхода новости, по OHLC данным минутных свечей. Из этого получились метрики:

• Score (отношение m5 импульса к медиане m5 движений за час до новости) означает во сколько раз m5 движение на выходе новости больше обычной волатильности в течение часа до новости, значение больше 2х означает, что был какой-то импакт заметней рыночного шума;
• %≥2 (% событий в новости, где score≥2) отвечает на вопрос как часто данная новость даёт импульс в 2 раза больше рыночного шума на выходе новости. Если %≥3, то соответственно в 3 раза больше рыночного шума;
• Медиана m5 импульсов (составлена по их размерам в пунктах у каждого события в новости) указывает на наиболее типичный размер импульса от новости;
• bp (базисный пункт равен доле в 0.01% от цены актива в момент события) позволяет оценить импульсы разных лет в примерно равных значениях (движение на 10bp в 2008 и в 2026 одно и то же как % доля от цены, хотя размеры в пунктах будут отличаться). Через bp фильтруются размеры движений у новостей, чтобы не брать во внимание математически импульсивные новости в низковолатильное время, где импульс заметней шума, но сам по себе не несёт никакого значения.
• Процентиль 0-100 (выдаёт долю m5 движений одного времени суток за год до новости и за год после новости, которые были меньше m5 импульса новости) позволяет оценить значимость события по базовой волатильности на времени публикации новости и временной эпохи (если процентиль и импульс в bp падают, то новость теряет силу относительно рынка, а если оба растут то новость набирает силу; если процентиль высокий, но bp падает, значит рынок становится менее волатилен, а новость всё также выделяется на фоне рынка; если процентиль падает, а импульс в bp растёт, значит импульс от новости теряется на фоне повышенной базовой волатильности, например в кризисы).
• Затенение (многие новости выходят в одно время с более сильными новостями чем они сами, но периодически публикуются отдельно от других новостей, следовательно, для статистики у таких новостей разумно не брать в рассчёт события, пересекавшиеся с более сильными новостями) позволяет отфильтровать самостоятельные импакты новостей от импактов, вызванных более сильными новостями.

Ниже собраны графики с конкретикой по новостям и импульсам для каждого актива. События отсортированы в порядке убывания медианы импульса по группам типов новостей. Брал выборку за последние 2 года, так как более давние данные уже не актуальны для нынешних типичных импульсов.

EURUSD

Несмотря на то что события по типу PMI, GDP, PPI и подобных не сильно отличимы от рыночного шума (в ~60% случаев движения на выходе новости в 2-3 раза сильней, чем движения в течение часа до новости: 10-20 pips за 5 минут), им на Forex Factory всё ещё оставляют High уровень импакта. Если учесть что средний стоп интрадей трейдера 4-15 pips, то для них эти новости действительно могут оказаться очкосбривательными.

По-настоящему выделяются события по NFP, CPI и % ставке FOMC, когда вместе с ней проводят Economic Projections (что-то наподобие Monetary Policy Report/Outlook Report у других центральных банков). Они стабильно выдают от 20 до 70 pips в первые 5 минут после выхода данных, и иногда возбуждают трейдеров в чатах палками на 120 pips.

Со стороны EUR актуальны только затухающие германские PMI флешки (~15pips) и % ставки ECB (15-50pips), причём зачастую основные движения получаются в течение часа от начала пресс-конференции ECB (в таблице конфа не указана), нежели на публикации самой ставки.

GBPUSD

Для GBPUSD и последующих валютных пар ситуация похожа на EURUSD, отличаются только центральные банки и страны экономических показателей, вызывающих импакты. Так, на фунте стоит быть готовым к палкам на 20-80pips от % ставок, CPI доллара и фунта, и NFP доллара. Остальные новости в пределах малых импульсов до 20 pips.

USDJPY

Если мерить пипсами, то йена выделяется повышеной импульсивностью к новостям доллара – медианные импульсы 30-120 pips, с максимальными под 220 pips за последние 2 года. В последнее время эти значения перестают иметь смысл для размера стопа – твои лонги либо стопит интервенцией, либо твой стоп на свинге от интервенции и тебя тейкает.

AUDUSD

Для австралийца импульсы в пипсах меньше в силу того, что курс к USD меньше 1. Здесь стоит ожидать импульсы от 10 до 40 pips на новостях, но лучше ничего не ждать и поторговать что-нибудь другое.

NZDUSD

Здесь всё аналогично австралийцу.

USDCAD

Канадец не очень восприимчив к новостям, несмотря на то что курс выше 1. Типичные импульсы от 20 до 40 pips на сильных новостях.

USDCHF

Франк дуреет от доллара, но доллар от франка не очень.

XAUUSD

Нужно больше золота. У металлов, индексов и крипты обычная сессионная волатильность достаточно велика, чтобы сильные новости слабо выделялись из рыночного шума. В то время как у валют m5 движение на новости реализует ~70% суточного диапазона, у металлов, американских индексов и крипты, m5 мув сильной новости реализует лишь ~30-40% суточного диапазона, а у GER40 и JP225 и вовсе ~20%. У этих активов сессионные открытия фонды, высеры трампа или индивидуальные экономические драйверы каждого инструмента почти всегда дают больше актива, чем экономические новости.

Тем не менее на золоте от сильных новостей стоит ожидать импульсов от 2000 до 8000 пунктов (ввиду того, что за последние 2 года торговая цена золота кратно увеличилась, медианный импакт этой выборки не отражает актуальные импульсы). Динамика импульсов в пунктах по NFP на голде выглядит так (красно-зелёные бары отражающие импульс растут со временем по мере роста цены золота):

В то время как в базисных пунктах нынешние импульсы примерно равны импульсам 2012 года, а значения новостей в процентилях в диапазоне от 80 до 100 (синие точки) указывают на сохранение силы NFP на протяжении всей истории, а значит изменения импульсов вероятней связаны с изменением базовой волатильности рынка, а не с потерей силы новости:

XAGUSD

У серебра картина полностью идентична золоту.

SP500

У сиплого и надьки также – новости слабо выражены на фоне сессионной волатильности.

NAS100

GER40

Героиновому барону и сумоисту-самураю почти поебать на новости.

JP225

BTCUSD

Крипта чувствует себя аналогично вышеописанному.

ETHUSD

P.S. Не пытайтесь предиктить направление импульса от новости, это рандом. Преимущество в знании новостной даты есть только у тех, кто эту дату публикует и у тех кто получает её раньше всех до публикации/на публикации, запуская своих HFT ботов ради микросекундной дрочи в стакане. Аминь.

О динамике влияния новостей.

Я уже упоминал, что новости последний год шли в очко, с сохранением влияния инфляции, безработицы и % ставок. Графически это выглядит так:

У EURUSD видна сезонность и корреляция импульсов от инфляции с самой инфляцией (желтая линия), при сильном росте инфляции, растёт сила самой новости. Последние несколько лет CPI был сильным, хотя реакции и становились спокойней. В правой части графика, по таймингам с началом трамповских войн, последние 6 баров на уровне 2018-2021, с небольшой потерей силы CPI данных.

NFP на EURUSD исторически Dolbit Normalno, сила новости сохраняется, хотя импульсы в bp снижаются.

У FOMC % Rate сила также постоянна как у NFP, но у всех трёх новостей видно снижение импульсов после пика инфляции в 2022 году.

Показательные примеры ситуации на остальных новостях - графики импульсов PMI и Retail Sales. Эти новости большую часть времени давали стабильный импульс, хоть и не слишком большой, но они менее надёжны в этом плане, чем более сильные новости - их процентили иллюстрируют 30-50% вероятность того что они не дадут значимого импакта. При этом на Forex Factory они остаются красными/оранжевыми. За последний год, в отличие от CPI, ставки и NFP, эти новости действительно ослабли до уровня low-impact новостей (bp опустился до ~5, а процентиль опустился до 20-40).

На остальных активах картина новостной динамики такая же, различаются только отдельные реакции и их размах в пунктах + металлы и индексы менее восприимчивы к новостям.