Бэкграунд гостя

Попал в крипту в 2017. Вместе с друзьями заресёрчили Chainlink и вложились в него на ранней стадии, также запустили ноду, что принесло первый капитал. Это позволило запустить собственный проект https://twitter.com/mycelium_xyz, деривативный протокол. В течение нескольких лет я был одним из основных членов команды. Мы предоставляли перпетуальные свопы и были достаточно нишевым проектом на момент основания в 2021. Я занимался вопросами по бизнес-девелопменту и операциям. В прошлом году покинул проект, в октябре того же года попал в проект Cega.

Что из себя представляет Cega Finance

Cega - протокол структурированных инвестиционных продуктов, предлагающий разнообразные структурированные инвестиционные инструменты, позволяющие получать более безопасные, эффективные и стабильные доходы при любых рыночных условиях благодаря экзотическим опционам.

Больше всего мне нравится Cega именно за то, что они внедрили структуру экзотических опционов. Это позволяет пользователям регулировать соотношение риска и профита в разных рыночных условиях, будь то крах FTX или крах LUNA, а также эффективно настраивать выплаты по опционам, обеспечивая более высокие и долгосрочные доходы.

Если у вас в портфеле есть USDC или ETH, у нас вы можете получать доходность от 12 до 60% в год. Мы запустились на Solana в июне прошлого года и привлекли внимание своими экзотическими опционами. За три месяца мы прокачали TVL до 45 миллионов на пике, как раз перед крахом FTX. После краха весь рынок, в частности DeFI пострадал с точки зрения оттока ликвидности.

В этом году мы расширяемся, внедряем новые инструменты и запускаем продукты в сетях Ethereum и Arbitrum. С момента чёрного лебедя и в течение следующего года мы показываем стабильный рост.

Как проект привлекает ликвидность

Привлечение TVL - смесь бизнес-девелопмента и маркетинга: кампании в Galxe, твиты, партнёрства с коллегами, присутствие на конференциях, установление дружеских контактов, сетевой эффект, контакт с целевой аудиторией через LinkedIn, Twitter. У нас много стратегий в этих областях. После краха FTX наш TVL рухнул с 45 до 7 миллионов, однако с начала года мы удвоились до 15 миллионов. Также мы достигли объёма торгов в 300 миллионов. Это большое достижение.

Привилегии OG и холдерам Supersonic NFT

Ранее холдерам NFT мы предоставляли эксклюзивный доступ к некоторым продуктам. Мы ищем новые идеи применения NFT. Возможно, более эксклюзивный доступ к высокодоходным продуктам - всё это в процессе. В последнее время мы были сконцентрированы на запуске V2, который недавно состоялся. Вероятно, для OG будут какие-то привилегии - это отличная идея для реализации в будущем.

Покерные вечера

Мы уделяли всё время запуску V2, но покерные/кино вечера вернуться, возможно не только покер, предлагайте варианты.

Запуск в новых сетях

Мы выбираем сети, которые имеют наибольший потенциал в плане привлечения TVL. Конкретного роадмапа нет. В первом квартале 2024 мы определим стратегию - расширение на новые сети или фокус на текущих продуктах. Присутствие в Ethereum и Solana даёт нам хорошие возможности роста. Ethereum - крупные фонды, крупные игроки, которые бустят TVL. Solana - популярность в связи с ростом рынка.

Возможности важнее технологий. Мы смотрим на возможности. Технологии также важны, но какой в них смысл, если TVL нулевой, и блокчейн никто не использует. Мы довольны безопасностью Ethereum и Solana, но наиболее важный фактор - TVL и привлечение объёмов.

Нам важно определить где находятся пользователи, будь то трейдеры опционов или web3-казначейства. Многие наши продукты подходят как для ритейла, так и для китов или фондов, и мы в поиске самой крупной концентрации этих типов пользователей - вот в ту сеть мы и двинемся в будущем.

Имперманент лос

Вообще, это не совсем относится к нашему продукту. Наш продукт - не то же самое что пул ликвидности. Если у вас, допустим, позиция ETH/USDC на Uniswap, есть риск пострадать от имперманент лос. Если же вы депозитите USDC или ETH на Cega, эти активы используются только в опционах и, в отличие от Uniswap или других пулов ликвидности, не подвержены имперманент лос.

Как работает dual strategy

Я глубоко не вникал, т.к. напрямую не касаюсь продуктов. Как уже было упомянуто мы предлагаем продукты со структурой экзотических опционов. Наш первый флагманский продукт, который мы запустили в июне прошлого года, - облигации с фиксированной процентной ставкой (fixed coupon note). Он завязан на одном из экзотических опционов, который называется барьерный опцион.

Пользователь вносит USDC и делает ставку на то, что цена корзины активов, включая наименее успешный актив в корзине (например, Bitcoin или Ethereum), не снизится на 30% в течение месяца. Если так и случится, и цена Bitcoin или Ethereum не снизится на 30% в течение месяца, вы получите доходность в 15%, которая реинвестируется ежемесячно в случае исполнения условий. Механизм выполняется смарт-контрактом, цену подтягивает оракул, вывести средства можно в любое время.

Наш новый продукт - dual currency vaults. Если в предыдущих продуктах мы принимали депозиты только в USDC, то сейчас мы решили использовать возросший интерес к LST (ликвидные стейкинг-токены) и позволять вносить депозиты в ETH или LST, сохраняя свою экспозицию к цене ETH, сохраняя экспозицию к вознаграждениям за стейкинг и одновременно получая доход от структурированных продуктов Cega. Этот продукт даёт доходность от 20% до 50%. После его запуска мы увидели огромный прирост TVL - с 9 до 15 миллионов за неделю.

По сути, данная стратегия работает по принципу "buy low". Вы продаёте опцион путы или колы и, при достижении определённой цены, ордер исполняется. Например, если вы вносите депозит в USDC, происходит набор позиции в ETH и наоборот - при депозите USDC набирается позиция в LST. Стратегия позволяет вам продавать опционы, чтоб купить ETH, если за месяц произойдёт снижение цены, допустим, на 5%. Или наоборот. Таким образом, мы можете получать прибыль в 5-10% от изначальной цены актива, при этом вы получаете доход 20-50%.

Бонды и фьючерсные опционы, основанные на fixed coupon note + новый продукт dual currency vaults - три наших продукта, которыми мы действительно гордимся и ожидаем запуска новых типов залогов. Это могут быть другие LST или Solana - зависит от спроса.

Заработок протокола

Комиссия за управление 2% + 15% от прибыли, полученной по нашим стратегиям. Недавно мы убрали комиссии с наших продуктов "bond plus option". Эти продукты наиболее консервативные и приносят доходность около 12%. Мы планируем поднять доходность прежде чем снова внедрять комиссию в этих продуктах. Схема 2% + 15% - это меньше, чем у хедж-фондов.

На некоторых продуктах, связанных с экзотическими опционами, API / APR колеблется между 20% и 135%. Откуда такой большой спред и как проект обеспечивает стабильность процентов доходности?

В продукте fixed coupon note есть опция leverage option vault.

Вопрос безопасности, мультисиг, шифрование

Наш протокол поддерживает большое кол-во web3-кошельков. Возможно, какие-то кошельки поддерживают 2FA. Мы не управляем этим, всё зависит от пользователя. Мы придерживаемся духа DeFI.

Дропчик

Рассматриваем возможность выпуска токена, но ничего не подтверждено. Это может дать хороший буст хайпа вокруг Cega. В первом квартале 2024 будет больше информации.

Партнёрства с CEX

В данный момент не хотим. Опасаемся иметь дела с регуляторами, не одобряем KYC. Сейчас главное максимально раскачивать TVL. Фокус на привлечении существующего рынка. Возможно, в будущем фокус сместится на расширение - с помощью партнёрств с CEX, либо других, например, с JP Morgan, который мог бы приобрести некоторые из наших продуктов. Но прежде чем выходить на следующую ступень, нужно завоевать текущий рынок.

Однако это подразумевает много сопутствующих расходов, на юристов, на KYC/AML-партнеров и т.д. Кроме того, DeFi-максималисты не разделяют такие мувы. Я в DeFi с 2017 и долгое время был DeFi-максималистом. Но путь к централизации/регуляторам может быть единственным путём к успешному развитию бизнеса для многих DeFi-проектов. Вопрос, который каждый должен задать себе сам, - идти по этому пути, либо избрать децентрализованный дегенский путь, упуская потенциальные возможности для привлечения дополнительных объёмов.

Это зависит от компании, от проектов, от типа запускаемого продукта. Например, продукты, подобные Cega, в традиционных финансах торгуются на миллионы и миллионы долларов государственными агенствами, управляющими фондами и т.д. Поэтому наш продукт может пройти этот путь. Вопрос в том когда это сделать и стоит ли в данный момент.

Почему ваш маскот - Sonic?

Это забавная история. Sega и Cega читаются одинаково. Sega с буквой S ассоциируется с игровой компанией, известной персонажем Sonic the Hedgehog. А Cega с буквой C является аббревиатурой, используемой в опционной торговле для эффективного управления рисками (Options Greeks). Отсюда произошло название проекта. Когда пришло время придумать маркетинговую стратегию и бренд, проект решил воспользоваться игрой слов и ассоциацией с игрой Sonic. На конференциях, когда я представляю проект, часто добавляю пояснение, что это Cega с буквой C и не связана с игровой компанией. Это стало частью бренда, придавая проекту децентрализованный характер и немного юмора.

Аудит

Эксплойты - огромная проблема в сфере DeFi. Мой совет для всех проектов - всегда проходите аудиты, и не только одним аудитором. Важно получить оценку от контор с разнообразным опытом, т.к. разные аудиторы могут обнаружить разные уязвимости.

Что касается Cega, проект успешно прошел двойной аудит от OtterSec и Zellic + дополнительный аудит для нашего нового продукта dual currency vaults. Также в процессе разработки мы получили консультации по безопасности от ведущего аудитора Code4rena. В общей сложности наша инфраструктура и продукты прошли аудит 6 раз, и мы будем продолжать эту практику при запуске новых продуктов.

- Islander is a decentralized world facilitating knowledge transfer & accelerating mass crypto adoption.

In the Islander world, Islands represent:

- Crypto Projects

Which of the following statement is FALSE?

- ISA will be use for: Used for governance votes to determine how network resources are allocated

What is the correct model of Islander

- Learn to earn

Islander offers Crypto Project with:

- Growth hacking tools to create learn-to-earn & affiliate marketing campaign for supporters

How much ISA were distributed in the IDE with Avalaunch

- 300,000 USD worth of ISA

Choose the most correct answer. $ISA is listed on:

- Trader Joe & Pangolin

Choose the most correct answer. You can farm ISA on:

- Trader Joe

Choose the FALSE statement

- Islander will store your personal data

What do you need to prepare for Islander KYC procedure

- Your Identification Document - A device to take photos of your documents, selfies, and submit them

At the moment, you can earn more reward on Islander by:

- Invite more people to complete quests using your Referral links

The total supply of ISA will be

- 150,000,000,000 (150 billion)

Who is NOT one of Islander Partners/Backers

- Coincu

General Protocol Questions 🌈

1 - What is the shape of the Angle logo?

- An angle

2 - What can you do on Angle?

- Mint and burn Angle stablecoins (agTokens)

- Open long leverage positions on accepted collateral

- Earn yield

- Earn governance token rewards

3 - What kind of stablecoin protocol Angle is?

- An innovative decentralized, capital efficient, and derivatives backed stablecoin protocol

4 - What is the ANGLE token?

- Angle protocol governance token

5 - How do Angle's stablecoins maintain their peg?

- As the pegged-currency is in the token name, the market will consider an agToken to have a similar value than the asset its pegged-to.

6 - Who are HAs and what is their role?

- Hedging Agents are hedging the protocol against collateral price volatility by opening long positions on Angle.

7 - Who are SLPs and what is their role?

- Standard Liquidity Providers bring additional liquidity to the protocol, allowing agTokens to be over-collateralized. They earn tx fees and rewards from investing the protocol collateral, but their capital might exceptionally be used to pay back stablecoin holders in case of distress.

8 - Where do the prices of the protocol come from?

- Angle takes the best prices from a comparison of Chainlink feeds and 10-min Uni V3 TWAP

9 - How does the protocol earn a surplus?

- The protocol earns a surplus from keeping a share of the transaction fees and the rewards coming from the invested capital of users, HAs, and SLPs, from collateral price increases arising when the protocol is not fully hedged by HAs, and from sales through the bonding curve.

Users and agTokens ⭐️

1 - What are agTokens?

- Angle stablecoins. Each one is pegged to a specific value (agEUR, agUSD, ...) thanks to multiple mechanisms.

2 - How is agTokens supply controlled?

- AgTokens are issued (minted) and redeemed (burnt) in a permission-less fashion from Angle contracts in exchange for accepted collateral at oracle value, such that agTokens are fully collateralized.

3 - What are agTokens backed by?

- AgTokens are backed by multiple battle-tested tokens serving as collateral and carefully whitelisted by the governance.

4 - How does Angle maintain the value of the collateral backing agTokens?

- It allows traders to open leverage perpetuals positions on the collateral backing agTokens, such that its value is hedged by those positions.

5 - Which one of these statement is true?

- If I mint an agToken with collateral A, I can get back any token accepted as collateral on Angle.

6 - What are the tx fees associated with agTokens?

- There are dynamic fees depending on the hedge ratio of the pair is transaction is related to. The higher the hedge ratio, the cheaper it will be to mint, and inversely.

Quiz 2

HAs and Angle perpetuals ⭐️

1 - What are Angle perpetuals?

- Angle perpetuals are leverage long positions opened by HAs to hedge the protocol collateral value against volatility. HA don't need to pay funding fees, and prices come from oracles data.

- Angle perpetuals are represented by ERC-721 NFT. Information about the position like opening price, position size, and more, are stored in the token's contract.

2 - What happens to a HA position when the price of the underlying changes?

- After a price increase, the HA has an unrealized profit that he will receive if he closes the position. This amount will be deducted from the surplus of the protocol coming from the price increase.

- After a price decrease, the HA has an unrealized loss that the protocol will keep if she closes the position. This amount will be added to the reserves of the protocol backing the pair of the position to maintain the convertibility between stablecoins and collateral for users ✅

3 - What is the hedge ratio?

- Ratio between the total amount of collateral hedged by HA positions (expressed in stablecoin value) and the total quantity of stablecoins issued.

4 - What is the target hedge ratio?

- The portion of the protocol collateral, expressed in stablecoins value, that should be hedged by HA positions. Above this ratio, HAs can't open new positions.

5 - What is the limit hedge ratio?

- The maximum portion of the protocol collateral, expressed in stablecoins value, that can be hedged by HA positions. Above this ratio, HAs positions can be force closed by keepers.

6 - What is a force close?

- When a HA position is closed by a keeper because the hedge ratio of the pool is above the limit.

7 - What are the tx fees associated with closing and opening positions as a HA?

- There are dynamic fees depending on the hedge ratio of the pair the transaction relates to. A higher hedge ratio will induce more expensive opening fees and cheaper closing fees, and inversely.

SLPs and sanTokens ⭐️

1 - What are sanTokens?

- ERC-20 tokens received by SLPs in exchange for depositing collateral into a pool. They automatically accrue interests, and would typically be exchanged back at a later date against more collateral. They are somewhat similar to Compound's cTokens, or Yearn yTokens.

2 - What is the sanRate?

- The exchange rate of sanTokens

3 - How does the sanRate increase?

- The protocol lends the pools' funds to yield-earning strategies, which interest is redistributed to the pool and reflected through an increase in the sanRate. It also increases when the pool receives part of the tx fees.

4 - What is the multiplier effect for SLPs in Angle?

- The fact that SLPs in Angle earn a boosted yield, thanks to the fact that they get rewards coming from investing all the capital of the protocol and not only theirs.

5 - What tx fees do SLPs need to pay?

- SLPs don't pay any tx fee, but they can be required to pay a slippage depending on the collateral ratio of the protocol.

Quiz 3

Advanced Protocol Questions 🔥

1 - How are the protocol's funds separated in the protocol?

- There is a separate contract for each agToken/collateral pair. Each contract holds only one type of collateral. If one contract fails, only the related pair will be affected. This allows for more flexibility, but requires users to approve their tokens multiple times.

2 - What happens if the collateral backing an agToken pool fails?

- A process called the Collateral Settlement kicks in to distribute the remaining collateral to the affected stakeholders.

3 - What happens if there is a Collateral Settlement process?

- All the contracts related to the affected collateral/agToken pool are paused (including the oracles), and a claim period starts. After the claim period is finished, the concerned stakeholders are paid back in a specific order, starting with governance token holders for each category.

4 - How do keepers help the protocol?

- They maintain the protocol's health by calling some functions of its contracts. These functions include liquidating unhealthy positions and force-closing others if the protocol is hedged too much, harvesting strategies' rewards, updating the token distribution rate if needed, and more.

5 - Computing the hedge amount: Let's say that HAs currently have a total position size of 80 ETH opened at an average price of 1100 USD/ETH, and that the current price of ETH is 1200 USD/ETH. What is the total hedged amount by HAs?

- 88,000$

6 - Now let's say that we are in the same situation than in the previous question, and that 100 ETH were used to mint 100,000agUSD. What is the current hedge ratio?

- 88%

7 - Let's say that the protocol has 150 USDC in total, from which 20 are coming from SLPs. If the share of interests distributed to SLPs is at 60% (the rest goes to the protocol's surplus), and the protocol invests 80% of its funds at a 10% APY, how much would SLPs receive after one year? What would then be their multiplier?

- 7.2 USDC, or a real yield of 36% on a strategy at 10%, i.e. a x3.6 multiplier effect

Телеграм-канал: https://t.me/krokocoin

- Backer

2. A difference between a term loan and a revolving credit facility is that:

- A term loan follows a predetermined repayment schedule, whereas a revolving credit facility does not

3. If a borrower takes out a $1,000,000 term loan and is only able to pay back $200,000 at maturity, how much is the guarantor liable to pay?

- $800,000

4. If Loan A is Senior Secured, Loan B is Senior Debt and Loan C is Subordinated Debt, and they are all issued by the same company, which loan is most likely to have the highest coupon?

- Loan C

5. If Loan A is Senior Secured, Loan B is Senior Debt and Loan C is Subordinated Debt, and they are all issued by the same company, which loan is least likely to default?

- Loan A

6. Which of the options best describes a bullet loan:

- A bullet loan is one for which the entire principal is paid back at once as maturity

7. Interest payments on the Goldfinch protocol will happen

- Monthly

8. If a $2,000,000 loan is amortising in equal monthly instalments for the next 24 months, how much principal is repaid every month?

- $83,333.33

9. If the loan in the question in #8 had a 12% coupon, how much total interest would be paid over the next 24 months?

- $250,000

10. Loans on the Goldfinch protocol have:

- No on-chain collateral

11. The following are examples of real-world collateral, except:

- Ethereum

12. Which of the following is not a type of covenant?

- Term Sheet

13. If a company has $15,000,000 in assets and $10,000,000 in liabilities - assuming the only liabilities the company has is long term debt - what is the company’s debt-to-equity ratio:

- 0.67x

14. Which of the following financial covenants we might find in a transaction:

- LTV = 80%

15. If the loan amount for a facility is $15,000,000, and the LTV for the loan is 80%, what is the minimum value of the collateral the borrower can pledge to the lender:

- $18,750,000

16. Which of the following is not a Portfolio Covenant we might find in a transaction?

- Days Past Due 90 > 10%

17. The minimum cash requirement covenants represent:

- The minimum amount of cash a borrower is required to have in the bank during the course of a loan

18. Which of the following best describes a Term Sheet?

- A non-binding agreement that shows the basic terms and conditions of a loan

19. Which of the following best describes a Loan Agreement?

- A legally binding agreement that dictates the terms of a loan

20. Which of the following best describes a Guarantee Agreement?

- None of the above

Телеграм-канал: https://t.me/krokocoin

- Unit Economics

2. Which of the following is not found in the Balance Sheet?

- Operating Cash Flow

3. If a company’s Total Assets = $120,000 and its Total Liabilities = $80,000, what is the Company’s Shareholders Equity?

- $40,000

4. All of the following would be contained in the Financing Cash Flow section of the Cash Flow statement, except:

- Net Income

5. We almost never lend to companies that have which of the following:

- Negative shareholders’ equity

6. A company with negative net income is:

- Loss Making

7. When analysing a Balance Sheet, we like to see all the following, except:

- Negative Retained Earnings

8. If Big Bird Enterprises has Total Revenue of $200,000, and a Total Financial Expense is $350,000, what is Big Bird Enterprises’ Net Financial Income?

- -$150,000

9. Based on your answer to Question 8 above, and assuming the Net Financial Income for Big Bird has remained largely unchanged for 3 years, under what circumstances should we consider lending to Big Bird Enterprises?

- If it has positive unit economics

10. If Eagle Labs did the following last year: - Raised $20M in debt; Paid back $5M in debt; Raised $2M in equity; and Paid no dividends - what was their Total Financing Cash Flow last year?

- $17M

11. Which of the following best describes Unit Economics?

- How much the company makes on each loan

12. If the following is true for Raven Corp., how much money does the company make on a loan?

- -$60

13. Based on your answer to Number 12, under what circumstances should you lend to Raven Corp.?

- If Raven Corp has positive shareholder’s equity

14. Which of the following changes to Raven Corp should make you more likely to lend to them?

- Customer Acquisition Cost decreases to $50

15. Which of the following changes is least likely to improve Raven Corp’s unit economics?

- Giving out more loans

16. A loan portfolio is:

- A record of loans owed to the lender

17. Which of the following best describes cohort analysis:

- Analyzing the portfolio by grouping loans together based on when they were originated

18. What does PAR 30 mean?

- The proportion of the portfolio that is at least 30 days overdue

19. Each of the following can help us understand the growth of a loan portfolio over time, except:

- The weighted average interest earned by the entire portfolio over time

20. When evaluating a portfolio, we are trying to understand which of the following:

- How the portfolio has grown over time

Телеграм-канал: https://t.me/krokocoin

- COVID-19

2. Which of the following is most likely to be an example of a regional condition that should be taken into account when evaluating a company:

- The signing of the African Continental Free Trade Agreement (ACFTA)

3. Which of the following is least likely to be a country-specific condition that should be taken into account when evaluating a company on the Goldfinch protocol:

- A global recession

4. Which of the following is least likely to affect a decision to invest in a consumer lender in Brazil through the Goldfinch protocol:

- A crypto bear market

5. For which of the following countries should we be most concerned about currency risk?

- Argentina

6. When evaluating an industry, which of the following is least important to understand?

- How many people work in the industry

7. Each of the following contributed to the growth of the mobile consumer lending industry, except:

- The growth of crypto in Africa

8. Each of the following statements is a reason for wanting to understand competition in an industry except:

- It helps us to only invest in companies that have no competitors

9. Understanding the regulatory environment as it relates to an industry is most likely to help in which of the following ways:

- It helps us be sure that the regulatory environment is stable before making an investment

10. Which of the following is the best proxy for the historical growth of an industry in the past few years?

- The amount of investment dollars that have entered into an industry

The number of customers that companies in an industry have

11. Which of the following is the most important question to ask when trying to understand a company’s product?

- What need is the product fulfilling?

12. Motorcycle taxi drivers in emerging markets face which of the following problems?

- They do not have affordable financing and cannot purchase their own motorcycle. Instead, they are forced to rent.

13. An effective way for understanding how a product works is to:

- Follow the money

14. If MotorLease spends $1,000 on a motorcycle, leases it out under a hire purchase agreement to a customer for 24 months and receives $18 a week from the customer throughout this period, what APR does this represent?

- 43.6%

15. What is collateral?

- An asset pledged as security for a loan

16. When evaluating a company’s team, which of the following are we least likely to spend time examining:

- Their sales team

17. When evaluating a leadership team, which of the following is most important for us to see from the team:

- Past experience building in the market that the company operates

18. We evaluate the corporate structure of a company for all the following reasons, except:

- To make sure their capitalization table is organized

19. The following are possible ways of confirming a leadership team has a good reputation, except:

- Asking the leadership team about their reputation

20. We do research into a company’s investors because:

- We want to see that the investors have a track record of investing in companies that have gone on to do well

Телеграм-канал: https://t.me/krokocoin

- The Goldfinch community is building a decentralized credit platform that empowers financial inclusion

2. What are the values of the Goldfinch community?

- Contribution, Collaboration, Diligence, Growth

3. What's an example of the value of Diligence?

- Sharing a discrepancy between public information about a Borrower and information provided by the Borrower in the due diligence process

4. What are the 4 main roles in the Goldfinch protocol?

- Borrowers, Backers, Liquidity Providers, Auditors

5. Which of the below actions are true for Backers but not for Liquidity Providers?

- Interact directly with Borrowers to conduct due diligence

- Provide capital that is lost first in the event of missed Borrower payments

- Earn extra yield for taking additional risk

- Sign loan agreements with Borrowers

- Provide capital that goes into the Borrower Pool directly (and not through the Senior Pool)

6. What are the main objectives for Backers?

- Dig in by asking great due diligence questions; help other Backers understand which deals are good

- Hold Borrowers accountable for repayments

- Supply capital to great Borrowers, and avoid giving capital to bad Borrowers

7. What of the following statements applies to the junior tranche of a Borrower Pool?

- A junior tranche is one of two tranches in a Borrower Pool

- Junior tranche participants are taking more risk because junior tranche capital is "first-loss"

- When the junior tranche is full, senior pool capital is deployed into a Borrower Pool and a Borrower can draw down their credit line

After the loan is fully repaid, what is the total amount of reserves retained by the protocol?

- $100,000

How much interest is reallocated from the senior tranche to the junior tranche Backers?

- $160,000

What is the effective yield for the Senior Pool?

- 7%

What is the effective yield for the Backers?

- 17%

Телеграм-канал: https://t.me/krokocoin