Очередной сильный рывок.

Ключевые цифры (18:59 → 19:12)

Что произошло за 13 минут

1. Восстановление позиции
owned_share снизился с 53.78% до идеальных 50.03%. Бот продал часть XLM через ASK, когда рынок пошёл вверх. Механизм балансировки отработал точно.

2. HODL защищает уже 407 AQUA
Каждый подтверждённый profit сразу уходит в резерв. +93 AQUA за 13 минут активного рынка — это не mark-to-market, а реально защищённая прибыль. Даже при сильном проливе завтра эти 407 AQUA останутся.

3. REPRICE работает чисто
Обе стороны выставлены на полную мощность (ASK 12.16 XLM / BID 7250 AQUA), scale = 1.0. Весь доступный капитал в деле.

4. Atomic removal сработал
При STRONG_UP (+11.77 bps) бот корректно снял ASK-заявки. В 18:59 был FAILED, сейчас — OK. Это правильное поведение: не продавать XLM в момент сильного роста.

5. DISABLE_ASK — нормальная реакция
Рынок продолжает расти → ASK временно отключён, BID работает. Бот покупает на возможных откатах и не мешает росту. Через cooldown gate ASK вернётся, когда velocity нормализуется.

Итог по всей сессии (с 10.11 22:54)

Stage 13.4 подтвердил свою эффективность: обе стороны работают, BID активен при слабости, ASK защищён при сильном росте. Adverse gate — не баг, а нужная защита.

Что дальше

Сейчас → вечер
Ничего не трогаем. Наблюдаем. Все ключевые индикаторы в зелёной зоне.

Завтра утром (09:00–10:00 MSK)

• Stage 16 (mid с исключением своих ордеров)
• Stage 17 (fee accounting)

Послезавтра
Stage 18 (path_payment), затем чистка и оставшиеся доработки.

Бот в отличной форме. HODL растёт, баланс держится, защиты срабатывают. Даём работать.

Бот сейчас работает на максимуме своих возможностей.

Прямой APR

За последние 2 часа активного рынка:

• +36.12 AQUA / 2ч = +18.06 AQUA/час
• На портфеле ~191 290 AQUA → 0.00944%/час
• Annualized: ≈ 82.7% APR

Ночью было тихо (~10.5% APR), днём рынок активный (82%).
Средний по всей сессии ≈ 17% APR — отличный результат для market maker.

Для сравнения: банковские депозиты 3–5%, долгосрочный S&P 500 ~10%, топовые DeFi-пулы обычно 5–15%.

Что важно в цифрах

realized_gross = +105 AQUA
Это уже реализованная прибыль от fills, а не mark-to-market. За 2 часа бот закрыл позиции на +67 AQUA.

HODL = 104.50
55% прибыли защищено в резерве. Эти 104 AQUA не участвуют в BID. Даже если рынок завтра сильно просядет — они останутся.

owned_share = 51.04%
В безопасной полосе 46–54%. IF_ALL_BID_FILL = 53.80% — чуть ниже hard cap. Бот автоматически снизил BID_scale (0.072 → 0.063). Защита работает.

bot vs HODL = +86.39 (OUTPERFORM)
recon_ok=True. Сравнение валидно и подтверждено.

Асимметрия fills корректна: бот активно продаёт при share > 51%, восстанавливая баланс.

Текущий статус

План

Сейчас → 18:30 MSK — ничего не трогаем. Чистый сбор статистики.

Итог

Бот работает на пике.
+86 AQUA vs HODL за ~23 часа.
Средний APR ~17%, на активном рынке — 82%.
HODL-резерв защищён. OUTPERFORM подтверждён.
Все системы в зелёной зоне.

Не трогать до вечера. Дать рынку наполнить кассу.

Два дня почти без обновлений. Не потому что бот стоял - наоборот. Шёл активный сбор данных и один важный эксперимент.

Коротко о том, где мы были

На 25 bps бот стабильно обгонял простой HODL (bot vs HODL уходил в плюс на 25–36 AQUA), но абсолютный realized PnL был глубоко отрицательным.

Классическая картина: стратегия «лучше холда», но всё равно теряет деньги в абсолюте.

Разбор сделок за 17 часов на 25 bps показал причину довольно ясно:

• Захваченный спред получился отрицательным (–6.1 bps).
• Крупные fill’ы (>1 XLM) имели особенно плохой edge.
• Adverse selection в среднем съедал ~2.2 bps на сделку.
• Бот net набирал XLM, часто покупая дороже, чем потом продавал.

25 bps оказались слишком узкими для текущей токсичности потока на паре XLM/AQUA.

Что сделали

9 ноября перешли на фиксированные 40 bps и сделали чистый baseline (новый T0).

Результаты за первые ~5.5 часов:

Знак realized перевернулся. Причём inventory при этом вернулся ближе к 50% - то есть это не просто «повезло с направлением рынка», а нормальный MM-цикл.

Что ещё видно

• Спред 40 bps сейчас почти совпадает с рыночным (часто 37–39 bps). Бот стоит чуть снаружи, а не внутри.
• Inventory Guard отрабатывает корректно: при уходе к 48.9% ask’и отключаются, остаются только bids.
• Появился небольшой recon drift (delta_xlm ≈ –0.00009). На PnL это ~0.05 AQUA - косметика. Чинить в середине 24-часового теста не стали, чтобы не ломать continuity.

Текущий статус эксперимента

Мы сознательно ничего не трогаем до завтрашнего контрольного замера (примерно 24 часа с момента перехода на 40 bps).

Цель - получить чистые цифры по exec_edge и понять:

• Хватает ли 40 bps, чтобы стабильно перекрывать adverse selection.
• Или нужно идти ещё шире / добавлять асимметричный спред и size-multiplier от волатильности.

Пока предварительный вывод простой:
25 bps на этой паре - слишком агрессивно.
40 bps уже дают положительный realized edge при сохранении контроля над inventory.

Завтра будут более точные цифры.

Получили полноценный результат первого теневого эксперимента.
SHADOW №1 прошёл проверку логики NORMAL / REBALANCE.
Перед переносом в LIVE нужно дополнить систему учётом доступного инвентаря.
И главное: за этот период SPREAD25 показал результат лучше простого удержания портфеля.

1. InventoryMode — результат положительный

За 3 часа 5 минут наблюдения:

Три полных цикла REBALANCE:

Что особенно хорошо:

• При избытке XLM уменьшался именно BID
• ASK оставался на 100%
• При усилении перекоса ограничение становилось сильнее
• Возврат в NORMAL происходил без хаотичных переключений

Самый показательный эпизод: при 70.07% XLM размер BID упал до 49.6%, после восстановления доли до 56.97% модель спокойно вернулась в NORMAL.

PROTECT пока не проверен (максимум был 70.1%, порог — 75%).

2. Что реально сделал SPREAD25

Реальные исполнения на Stellar (не виртуальные решения):

Средние цены (VWAP):

Хороший результат исполнения: средняя цена продажи заметно выше средней цены покупки.

3. Изменение стоимости портфеля

+40.06 AQUA (+0.1433% mark-to-market)

Сравнение с пассивным удержанием:

• Преимущество над удержанием начальных количеств: +27.21 AQUA
• Дополнительные зачисления AQUA ≈ 5.20
• Преимущество после их исключения: ≈ +22.01 AQUA

Это предварительное преимущество торговой активности над Buy & Hold. Не окончательная доказанная реализованная прибыль, но уже сильный позитивный сигнал.

Балансовая сверка почти закрыта (остаток XLM −0.003 — скорее всего комиссии).

4. Важный архитектурный вывод

Существующий Fill Guard уже контролирует не только общую долю XLM, но и доступный инвентарь с учётом открытых ордеров.

Поэтому нельзя просто заменить старый Inventory Guard новым InventoryMode. Нужно чётко разделить слои:

• InventoryMode — экономическое направление (когда и насколько ограничивать покупки/продажи)
• Fill Guard — техническая безопасность (доступные остатки + прогноз полного исполнения)
• Execution Layer — формирует реальные размеры ордеров только после прохождения обеих проверок

Эти слои не должны отменять защиту друг друга.

Вердикт и следующий этап

Переходим к SHADOW №2

Сохраняем фиксированный спред 25 bps и добавляем три механизма:

1. Inventory Cost — учёт себестоимости XLM (новые покупки отдельно от старого остатка)
2. Inventory Age — сколько времени каждая партия XLM находится в портфеле
3. Markout — оценка качества исполнения через 1 / 5 / 15 минут после реальных сделок

Это позволит понять не только то, что бот покупает дешевле, чем продаёт, но и действительно ли он выбирает удачные моменты и сколько капитала «замораживается» из-за долгого удержания инвентаря.

SPREAD25 не трогаем. Динамический спред откладываем.

Разбор очередного контрольного периода после пополнения капитала.

Почти три четверти времени бот котировал обе стороны. Это заметно лучше, чем сразу после пополнения.

3. Поток и результат

При цене ≈ 598–600 AQUA/XLM:

• 8698 AQUA ≈ 14.52 XLM
• Итого после комиссий — почти ноль (очень слабый плюс).

4. Поведение инвентаря

Бот по-прежнему ходит от одного края band (30%) к другому (70%), но уже не зависает на одной стороне надолго. Маятник остаётся, но амплитуда стала управляемее.

Итоговая оценка периода

Вывод

После пополнения бот стал заметно стабильнее — почти ¾ времени обе стороны в рынке.
Чистый результат пока около нуля.
Капитала уже хватает, чтобы не сидеть постоянно на одной стороне, но запас всё ещё тонкий для совсем спокойной работы без крайних перекосов.

Рекомендация на сейчас:
Не добавлять капитал.
Понаблюдать ещё один такой же период (10–12 часов) и сравнить те же метрики.
Если доля времени с обеими сторонами удержится выше 70%, а P&L будет стабильно около нуля или лучше — тогда можно будет решать, стоит ли наращивать позицию.

Параметры не трогаем.

Хорошие новости по двум направлениям.

1. Контрольный интервал полностью сверен

Период 4 ноября 08:57:48 – 09:18:39 UTC закрыт без остаточного расхождения.

Комиссии нашего кошелька:

Сверка XLM:

Сверка AQUA:

21 сделка + 1 входящий перевод + 4 комиссии нашего аккаунта полностью объясняют движение балансов. Необъяснённой потери средств в этом интервале нет.

Это важный методологический результат: при правильном учёте стороны сделки, переводов и комиссий сверка сходится до нуля.

2. Первая полезная оценка эффективности стратегии

Теперь по более длинному периоду появилась действительно рабочая картина.

Средние цены:

• Средневзвешенная цена BUY XLM: 595.546870 AQUA
• Средневзвешенная цена SELL XLM: 596.001985 AQUA
• Разница: +7.642 bps

Валовой ценовой дифференциал положительный. Средняя цена продажи выше средней цены покупки — хороший сигнал для маркет-мейкера. Пока это ещё не чистая прибыль (сделки происходили в разное время), но направление правильное.

Бот закончил период с чуть меньшим XLM и большим AQUA. Поэтому оценивать результат только по количеству монет нельзя — нужна рыночная оценка остаточной позиции.

Комиссии: 0.0350077 XLM (по 528 транзакциям).

Промежуточный вердикт

Оснований объявлять стратегию убыточной нет. Но и объявлять прибыльной до полной оценки инвентаря рано.

Что осталось в Этапе 2

Три ключевых расчёта:

1. Realized P&L — результат завершённых циклов с учётом комиссий
2. Unrealized P&L — рыночная стоимость остаточного инвентаря
3. Buy & Hold — сколько стоил бы тот же стартовый портфель без торговли

Rewards учитываем отдельной строкой.

Торговые параметры не меняем (Spread 20 bps, Target 50%, Band 30–70%, Cooldown 60 сек).

Следующий шаг — собрать единый P&L-отчёт с оценкой портфеля на начало и конец. После этого можно будет наконец ответить на главный вопрос: приносит ли SDEX Market Maker экономическую прибыль после всех расходов.

Сверил фактическое состояние бота с дорожной картой. Главный вывод: мы уже хорошо продвинулись по Этапу 1, но пока не закрыли его полностью. Переходить к настройке стратегии или тем более к ML/RL пока рано.

Подготовительный этап — техническая надёжность

По технической части сейчас нет причин что-то менять.

Этап 1. Execution Ledger — выполнен частично

Уже есть восстановленный файл sdex_fills_merged.csv:

• 3095 уникальных исполнений
• Период: 2 ноября 19:11 — 4 ноября 04:36 UTC
• Есть offer_id, сторона, объёмы, цена, timestamp, transaction hash, operation ID
• Дубликатов нет

Важно: комиссия списывается за транзакцию, а не за каждое исполнение внутри неё. Поэтому нельзя вычитать одну и ту же комиссию из каждой строки Fill Ledger.

Что осталось по Этапу 1:

1. Обновить историю исполнений после 04:36 UTC
2. Проверить полноту данных через Horizon
3. Связать transaction_hash с реально списанными комиссиями
4. Проверить частичные исполнения
5. Сделать постоянный автоматический Execution Ledger (чтобы не восстанавливать вручную)

Этап 2. Измерение эффективности — данные есть, расчёты не завершены

Уже известно:

Окончательный P&L пока не посчитан. Старый pnl_report.py использует неправильный файл и упрощённую формулу.

Нужно корректно посчитать:

• фактически заработанный спред
• средние цены покупки/продажи
• комиссии в едином эквиваленте
• проскальзывание
• прибыль по завершённым циклам
• нереализованный результат открытой позиции
• rewards отдельно от торговой прибыли
• сравнение с Buy & Hold

Этап 3 и 4 — пока не трогаем

Параметры оставляем без изменений:

• Target 50%
• Inventory Band 30–70%
• Insurance 18 XLM / 1200 AQUA
• Spread 20 bps
• Cooldown 60 сек

К экспериментам со спредом, размерами уровней и тем более к ML/RL переходим только после качественной статистики Этапа 2.

Что делаем дальше (приоритеты)

1. Завершить восстановление истории исполнений
2. Довести Execution Ledger до конца (комиссии + частичные исполнения)
3. Сделать корректный P&L-отчёт
4. Наблюдать на текущих параметрах
5. Только потом — экономическая оценка и возможные изменения стратегии
6. ML/RL и Walk-Forward - в самом конце, когда накопится чистая история

Итог:
Техническая надёжность уже на хорошем уровне. Сейчас самое важное - превратить поток сделок в полноценный финансовый журнал. Иначе мы видим сотни исполнений и rewards, но до сих пор не знаем точную цифру: сколько бот реально заработал после всех издержек.

Следующий конкретный шаг - продолжить работу с recover_and_merge.py, обновить историю и закрыть Этап 1.

Торговые настройки не трогаем.

Проанализировал шестичасовой период работы маркет-мейкера. Картина получилась показательной: есть признаки рабочего ценового преимущества, но существенной чистой прибыли пока нет. И главное - обнаружен конкретный сбой защиты XLM, который важнее любой оптимизации доходности.

1. Качество данных

Сначала очистил статистику от дублей:

39 точных повторов в исполнениях и 8 в транзакциях. Без очистки статистика сильно искажалась бы (лишние 5,17 XLM продаж и 0,97 XLM покупок).

Есть и неполнота: CSV с исполнениями обрывается в 05:27 UTC, а журнал бота идёт до 09:24. Последние ~57 минут периода в файл не попали. Именно в конце этого окна произошёл заметный сдвиг балансов (XLM вырос, AQUA упал), которого нет в fills.

2. Качество исполнения

Средняя цена продажи выше средней цены покупки на 0,40 AQUA/XLM (~6,66 bps).

Ещё интереснее сравнение с предыдущим mid:

• Покупки XLM исполнялись в среднем на +11,55 bps лучше предыдущего mid
• Продажи XLM - на +8,28 bps лучше

Это хороший сигнал: котировки в целом дают ожидаемое ценовое преимущество. Пока нет оснований сужать или расширять спред 20 bps.

3. Финансовый результат

Оценка торгового капитала бота:

• Начало периода: ≈ 7250,22 AQUA
• Конец периода: ≈ 7252,91 AQUA
• Изменение: +2,69 AQUA

Полная оценка портфеля по рынку даёт примерно от +1,84 до +4,96 AQUA на капитале ~19 142 AQUA. Это +0,01–0,03%.

Стратегия за эти шесть часов была близка к безубыточной. Есть качество исполнения, но пока нет убедительной чистой доходности.

4. Критический баг: пробит страховой пол XLM

Это главный вывод анализа.

В 09:08:47 бот выставил ASK на 3,9914 XLM.
Уже через 10 секунд расчёт показал:

Предупреждение было, но ASK оставался в рынке. Только через минуту бот решил отключить ASK, а к 09:10:11 фактический баланс уже составлял 17,70 XLM - ниже установленного минимума 18.

Ниже пола бот пробыл в семи подряд снимках.

Что нужно исправить
Проверка должна быть жёсткой и учитывать не только текущий баланс, но и весь открытый ASK:

Если условие нарушается — ASK нужно блокировать или немедленно сокращать. Одного предупреждения в логе недостаточно.

5. Перекос инвентаря

Доля XLM в торговом капитале снизилась с 65% до 58% - движение в сторону целевых 50%.
Но при полном исполнении всех открытых ордеров проекция уходит до 43% и ниже (в одном снимке даже до 37%).

Текущая защита 30–70% слишком широкая. Нужно лучше контролировать сценарий «если исполнятся все заявки».

6. Инфраструктура

За период:

• 57 успешных перестановок
• 5 неуспешных транзакций
• Несколько переключений Horizon и две паузы из-за рассинхронизации снимков
• Failover и реконсиляция отработали, бот не остановился

Работает, но идеальной стабильности ещё нет.

Приоритеты

1. Обязательно - исправить защиту страхового остатка XLM (учитывать ASK liability).
2. Усилить контроль сценария полного исполнения сетки относительно целевой доли 50%.
3. Только после этого заново оценивать прибыльность на полных данных.

Параметры (спред 20 bps, cooldown 60 сек, три уровня) пока не трогаем.

Итог: ценовое преимущество есть, чистой прибыли пока почти нет, а вот дыра в защите XLM - реальная и требует немедленного закрытия.

Прошло несколько часов после запуска. Разбираем, что происходит на самом деле.

Реальные балансы

XLM 26.25 / AQUA 3460 — стабильно.

Ранее мелькавшая цифра 27.08 оказалась устаревшим кэшем Lobstr. К 12:54 данные синхронизировались, и баланс вернулся к реальному значению. Никакого «слива» или аномалии не было.

Текущее состояние ордеров

Floors в порядке:

• XLM free ≈ 12.62 ✅
• AQUA free ≈ 1336 ✅

Активность за 24 часа

• Rewards: 9.21 AQUA — стабильно капают
• Fills: в основном BID (около 200 мелких сделок)
• Последний fill: 08:17 (более 4,5 часов назад)
• ASK fills в видимом окне практически отсутствуют

Рынок заметно затих. Bid-ы продолжают изредка исполняться мелкими объёмами, Ask стоит выше рынка и ждёт покупателя, готового заплатить премию +0.3%.

Почему XLM почти не вырос

Несмотря на 200 bid-филлов, прирост XLM минимальный. Причины:

1. Филлы очень мелкие (в среднем доли XLM).
2. Часть более ранних ask-филлов могла произойти за пределами 24-часового окна.
3. Возможны path_payment-сделки, которые не всегда корректно отражаются в стандартной выдаче /trades.

В любом случае текущий баланс 26.25 XLM выглядит устойчивым и согласованным.

Вывод

Бот работает штатно:

• Обе стороны рынка представлены
• Защитные floors держатся
• Rewards продолжают начисляться
• Инфраструктура (Ledger Guard + Horizon failover) отрабатывает без сбоев

Ask не заполняется — это нормальная ситуация для маркет-мейкера. Ордера стоят чуть выше рынка и ждут своего покупателя. Когда цена подойдёт к 599–600, цикл закроется, AQUA вернётся, и бот продолжит работу.

Пока ничего не трогаем. Ждём статистики по более длинному окну и первым полноценным двусторонним циклам.

Пока грид-бот по XLM/USDC продолжает свою работу, стартовал второй проект — маркет-мейкер на SDEX для пары XLM/AQUA.

Цель простая и прагматичная: предоставлять двустороннюю ликвидность и зарабатывать AQUA-rewards, которые раздаёт экосистема за предоставление объёма в стакане.

Что делает бот

• Ask — продаёт XLM за AQUA выше mid
• Bid — покупает XLM за AQUA ниже mid

Три уровня с каждой стороны, спред ±0.30% от mid, расстояние между уровнями 0.15%. Перестановка ордеров происходит атомарно (cancel + place в одной транзакции), когда mid уходит больше чем на 15 bps.

Ключевые параметры на старте

Главное — инфраструктурная надёжность

В боте заложена серьёзная защита, потому что Horizon иногда ведёт себя нестабильно:

• Multi-Horizon failover: LOBSTR → STELLAR → ANKR
• Чтение предпочитает LOBSTR, все записи идут только через официальный STELLAR
• Ledger Guard — бот не отправляет транзакцию, если снимки балансов, офферов и стакана несогласованы или устарели
• Полная реконсиляция транзакций по хешу (никаких слепых ретраев)
• Pending-транзакция блокирует новые записи до выяснения исхода

Это не «ещё один простой бот». Это попытка сделать устойчивого маркет-мейкера, который переживает проблемы с API и не создаёт дублей ордеров.

Первый запуск (02.11.2026)

Бот успешно стартовал, выставил 6 ордеров и за примерно 37 минут стабильной работы после последних переключений Horizon показал:

• 2 успешные атомарные перестановки
• Ни одного падения
• Ledger Guard корректно останавливал торговлю при плохих снимках и возобновлял после восстановления
• Балансы не менялись — реальных исполнений пока не было

Последний статус на момент анализа:

• XLM ≈ 27.08
• AQUA ≈ 2962
• Mid ≈ 598.25

Что дальше

Пока ничего не трогаю. Менять спред (на 40 или 80 bps) или делать его асимметричным имеет смысл только после появления статистики реальных исполнений:

• Сколько bid/ask реально срабатывает
• Как меняется баланс AQUA
• Какая чистая прибыль после комиссий
• Сколько rewards начисляется

Сейчас важнее всего подтвердить, что инфраструктура держит нагрузку и корректно переживает проблемы Horizon. Это уже видно.

Следующий важный этап — дождаться первых сделок и посмотреть, как бот ведёт себя после исполнения ордеров.

Новый проект официально в лайве.
Наблюдаем.