Периоды отсутствия торгов — это не только время, когда у вас нет возможности что-то купить или продать, но и время, когда вы ничего не теряете. Пока биржа закрыта, стоимость ваших активов не может измениться.

Поэтому давайте вместе порассуждаем, что делать и чем заняться инвестору, пока не работают основные торговые площадки.

❗️ Можно подготовиться к открытию рынков. Например, подумать о релевантности своей стратегии в складывающейся ситуации и наметить возможные антикризисные шаги. А может быть, в своей тактике поведения на рынке вы найдете слабые места. Сегодня — есть время подумать, как их укрепить.

❗️ Не стесняйтесь обращаться к профессионалам рынка: дельные советы сейчас могут дать те, кто уже переживал кризисы на бирже. В Пульсе рекомендации многих из них собраны по тегу #ПульсВместе — под ним мы обсуждали, как справляться с эмоциями и вести себя, пока рынки штормит.

🔹 Защитил рубль

- 28 февраля ЦБ повысил ключевую ставку на 10,5 процентного пункта, до 20%.

- 24 февраля ЦБ впервые с 2014 года начал продавать валюту для стабилизации курса рубля. Но 28 февраля глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила об остановке продаж из-за заморозки резервов ЦБ. На 1 февраля резервы составляли эквивалент $643,2 млрд, под заморозку могла попасть примерно половина этой суммы.

- 28 февраля ЦБ обязал всех экспортеров продавать 80% валютной выручки. В прошлом году экспорт России составил $493 млрд. Такая мера применялась в 2014-м, но частично: валюту пришлось продавать только пяти крупнейшим экспортерам.

- ЦБ решил давать банкам взаймы больше валюты. Для этого увеличил лимиты по валютным свопам (по сути — краткосрочным займам) с $3 млрд до $5 млрд, а максимальный объем задолженности банков по операциям РЕПО в иностранной валюте — с $15 млрд до $50 млрд.

🔹 Запретил продажу российских бумаг нерезидентам

Аналитик Тинькофф Инвестиций Евгений Дорофеев: «Эти меры позволят курсу рубля стабилизироваться на новом равновесном уровне и не уйти в свободное падение».

🔹 Предоставил деньги банкам и гражданам

- ЦБ увеличил кредитование банков. С 24 февраля регулятор ежедневно проводит аукционы РЕПО тонкой настройки (по сути — заем под залог ценных бумаг на один-три дня). Банки получили 24 февраля 900 млрд рублей, 25 февраля — 2 трлн рублей, 28 февраля — 3 трлн рублей. Последний раз ЦБ прибегал к таким мерам в марте-апреле 2020 года, предоставив банкам займы на 2 трлн рублей.

- Дал банкам больше возможностей занимать в рамках аукционов РЕПО, расширив список залогов. ЦБ повысил и понижающие коэффициенты, которые использовал для оценки долгов в качестве залогов.

- Увеличил выдачу банкам наличных денег, чтобы те могли выдать их гражданам. Объем наличных в России вырос 24 февраля на 111 млрд руб., а 25 февраля — уже на 1,4 трлн рублей. Для сравнения: за весь 2021 год объем наличных вырос на 655 млрд рублей.

Евгений Дорофеев: «С точки зрения предоставления рублевой ликвидности у ЦБ большой запас инструментов, а аукционы РЕПО можно проводить так долго, сколько это потребуется».

🔹 Защитил фондовый рынок

- ЦБ ограничивал торги 24—25 февраля на Московской и Санкт-Петербургской биржах, а 28 февраля и 1 марта отменил торги по многим ценным бумагам. Регулятор защищает инвесторов в периоды критически низкой ликвидности, негативного новостного фона и неопределенности.

🔹 Временно запретил короткие продажи на фондовом рынке.

Евгений Дорофеев: «В первую очередь подобные меры нужны для того, чтобы не допустить паники и неоправданных, эмоциональных действий инвесторов. Как только ЦБ увидит признаки стабилизации, торги по всем инструментам будут возобновлены».

🔹 «Заморозил» проблемы финансовой системы

- ЦБ зафиксировал стоимость активов банков на 18 февраля, чтобы у них не возникло обязательство увеличить капитал.

- В период с 18 февраля по 31 декабря банки и некредитные финансовые организации могут покупать ценные бумаги без рисков для капитала: на балансе можно будет отразить не рыночную, а «справедливую стоимость».

- ЦБ также снизил системные требования к банкам, а именно разрешил использовать макропруденциальный буфер капитала по необеспеченным потребительским кредитам и ипотечным кредитам в рублях и иностранной валюте (733 млрд рублей на 1 февраля 2022 года). Это капитал, который банки обязаны были формировать в период роста кредитования, а теперь смогут использовать для кредитования реального сектора.

Евгений Дорофеев: «Помимо уже обнародованных мер, ЦБ может объявить новые шаги по стабилизации банковской системы и помочь тем финансовым учреждениям, которые столкнутся с проблемами достаточности капитала».