До 2014 года ломбардная сеть принадлежала московскому правительству, затем ее выкупил Банк Москвы. В 2016-м банк был присоединен к ВТБ $VTBR, и «Мосгорломбард» перешел в разряд непрофильных активов группы ВТБ.

В 2018 году происходит смена собственников — текущие акционеры выкупают 100% акций у группы ВТБ.

С 2019 года новая команда провела структурную реорганизацию, в результате которой была сформирована диверсифицированная Группа «Мосгорломбард». Новые акционеры провели реинжиниринг бизнес-процессов, сосредоточив внимание на автоматизации и повышении эффективности. Это стало первым этапом стратегии развития, который принес значительный рост: чистая прибыль за период 2020-2023 годов увеличилась в 8 раз, выручка и кредитный портфель – в 6 раз.

Мосгорломбард сегодня представляет собой универсальную группу вторичного рынка, включая залоговые займы, ресейл ювелирных украшений, меха, техники, а также переработку драгоценных металлов. Генеральный директор утверждает, что ломбардный бизнес далек от устаревания и продолжает развиваться, становясь технологичным, оцифрованным и клиентоориентированным предприятием.

С 2019 года компания активно внедряет и развивает автоматизированные клиентские и операционные процессы, а доля онлайн-клиентов увеличивается - с 4% в 2019 году до 47% на 9 месяцев 2023 года. Помимо физической розничной сети, Группа “Мосгорломбард” присутствует на крупных онлайн-ресейл-платформах и маркетплейсах, что расширяет ее географию присутствия за пределами Московского региона.

Уникальное конкурентное преимущество компании заключается в экспертизе подтверждения подлинности материалов и качества товаров.

Особый акцент делается на дополнительном направлении в виде компании "Лот-Золото НДС", занимающейся скупкой, переработкой и продажей драгметаллов, что укрепляет ее позицию на рынке. Этот шаг в сторону вторичного оборота драгметаллов дополняет ломбардный бизнес компании.

Основные тезисы

1. IPO
• Компания планирует провести IPO на Московской бирже $MOEX.
• Ценовой диапазон размещения акций установлен от 3,1 до 3,5 рубля за акцию.
• Ожидаемая капитализация компании составит от 3,5 до 4 миллиардов рублей до привлечения средств от IPO.
2. Объем размещения:
• Планируется разместить до 322,6 миллионов акций.
• После IPO ожидается, что доля свободно обращающихся акций (free-float) составит до 36%.
3. Локап-период:
• Аффилированные лица и акционеры компании, владеющие на данный момент 84% капитала компании, будут обязаны соблюдать локап-период в течение 180 дней после IPO, в течение которого они не смогут продавать свои акции.
4. Дополнительная покупка для инвесторов:
• Инвесторы, участвующие в IPO, получат право дополнительной покупки до 20% от количества приобретенных акций через полгода по цене IPO.
5. Сроки:
• Сбор заявок на участие в IPO продлится до 13 декабря.
• Предполагаемое начало торгов акциями на Мосбирже под тикером MGKL – 14 декабря.
6. Стратегические цели IPO:
• Привлечение средств для реализации стратегии развития, включая цифровизацию, экспансию в Московском регионе, развитие ресейла и масштабирование оптового направления трейдинга драгоценных металлов: доля в ломбардном секторе в Московском регионе - 40% к 2027 году, доля в ретейле - до 3-5%.
• Планы компании включают цифровую трансформацию, расширение розничной сети, увеличение доли рынка в регионе, развитие ресейла и расширение оптового трейдинга драгоценными металлами.

Стратегия компании

Мосгорломбард, исторически являющийся крупнейшей ломбардной сетью в Московском регионе, планирует расширение свое офлайн-присутствие, увеличивая количество точек со 109 до 150 до 2025 года.

Компания сосредотачивается на укреплении своего присутствия на рынке ресейла, где текущий потенциал оценивается в 1 трлн рублей с возможным ростом до 3 трлн рублей к 2027 году.

В рамках стратегии по ресейлу, Мосгорломбард расширяет перечень товарных категорий и совершенствует механику взаимодействия с клиентами. Новый подход позволяет быстро продавать товары через отделения компании, а также дает клиентам возможность самих устанавливать цены на свои изделия.

Компания будет заниматься реализацией товаров, удерживая комиссию. Планы включают в себя занятие 3–5% рынка ресейла к 2027 году.

Развитие ресейл-направления будет охватывать как онлайн-, так и офлайн-форматы. На данный момент компания уже запустила ряд пилотных точек в крупных торговых центрах под брендом "Ресейл Маркет", а в будущем планирует расширять географию и использовать логистические и технологические решения крупных ресейл-платформ.

Дополнительное внимание уделяется развитию вторичного трейдинга, где Мосгорломбард видит свою роль как переработчика драгоценных металлов. Рыночная емкость этого сегмента в России оценивается в 30–60 тонн ежегодно. Спрос на золото, при этом, только увеличивается.

Финансовые показатели

Согласно финансовой отчетности Мосгорломбарда по МСФО за 9 месяцев 2023 года:
- Выручка выросла на 4,1% и составила 1 158 млн рублей в сравнении с 1 112 млн рублей по итогам 9 месяцев 2022 года. Динамика показателя была обусловлена увеличением количества клиентов в отчетном периоде, а также благодаря росту количества продленных займов.
- Чистая прибыль по итогам 9 месяцев 2023 года продемонстрировала существенный рост и составила 55,8 млн рублей против убытка в размере 17,9 млн рублей в аналогичном периоде прошлого года. В период с 2020 по 2022 год Группа активно расширяла розничную сеть, а в 2023 году «Мосгорломбард» сфокусировался на повышении эффективности работы своих подразделений, что обусловило положительную динамику чистой прибыли.
- Показатель EBIТDA по итогам 9 месяцев 2023 года составил 406 млн рублей, что на 60% больше показателя сопоставимого периода.
- За 9 месяцев 2023 года активы Группы выросли на 22,9% и составили 2 712 млн рублей.
- Объем обязательств Группы оценивается в 1,9 млрд рублей, в основном за счет облигаций в размере 1,2 млрд рублей. Планы по погашению облигаций предусматривают завершение этого процесса к концу 2027 года. Компания рассматривает возможности для достижения этой цели, включая укрепление позиций на рынке ресейла, накопление капитала или рефинансирование.

Регуляторная политика

Регулирование ломбардной деятельности в России осуществляется Центральным банком и в большей степени относится к сектору микрофинансовых организаций (МФО). Ломбарды подразумеваются как часть микрофинансового сектора, хотя бизнес-модель ломбардов существенно отличается от предоставления микрозаймов - все займы в ломбардах обеспечены залогом, потому важна оценка стоимости залога, а не платежеспособности заемщика, плюс нет необходимости в контроле исполнения обязательств, так как ломбард получает доход при любом сценарии выхода из займа.

В своей деятельности ломбарды предоставляют займы для широкого круга населения, независимо от дохода, статуса и кредитной истории. Это отражает их социальную миссию - это единственный финансовый институт, доступный для всех. Важно отметить, что ломбардные займы не оказывают влияния на кредитную историю заемщика и не влияют на закредитованность населения. Клиенты ломбардов всегда осведомлены о сценариях выхода из займа, что поддерживает стабильный спрос на услуги залоговых ломбардных займов.
Отмечается, что приравнивание ломбардов к микрофинансовым организациям создает определенные сложности для бизнеса. Например, при оценке кредитного рейтинга ломбарда используется методология, предназначенная для микрофинансовых организаций, что может повлиять на формирование рейтинга. Тем не менее, компания акцентирует принципиальную разницу между ломбардами и другими финансовыми институтами, подчеркивая их социальную ответственность и уникальную роль на рынке финансовых услуг.

Дивидендная политика

Совет директоров компании утвердил новую редакцию дивидендной политики:

• по результатам 2023 г. — до 25% от чистой прибыли по МСФО.
• по результатам 2024 и последующих годов — от 25% и до 50% от чистой прибыли по МСФО.

Вывод:

Анонсированный выход на IPO свидетельствует о зрелости компании и готовности к привлечению инвестиций на открытом рынке. Улучшение финансовых показателей и диверсификация бизнеса делают Мосгорломбард более привлекательным для потенциальных инвесторов.

✅ Tinkoff Premium — 2 месяца БЕСПЛАТНО - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

Продавцом акций выступит специально уполномоченная компания. Общий объем предложенных акций будет эквивалентен 600 млн рублей, что составит порядка 10% от текущего капитала ПАО «СТГ». 21 июня обыкновенные акции ПАО «СТГ» были включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО «Московская Биржа» с 3 июля 2023 года. Торги и расчеты будут проводиться в российских рублях.

В рамках листинга в момент старта торгов будут размещена часть пакета акций двух акционеров компании - основателя Антона Зиновьева и акционера Сергея Ситникова, на общую сумму 600 млн рублей, которые они передают в заем на подконтрольную структуру для реализации сделки.
Примерно в то же время планируется выпуск дополнительной эмиссии акций для реализации процедуры кэшин в компанию.
При реализации всего объема предложения и с учетом долей текущих миноритарных акционеров, доля акций CarMoney в свободном обращении (free-float) может составить около 18%.

По информации, предоставленной представителем компании, все средства от продажи акций будут аккумулироваться в специальной структуре. Чтобы эти деньги стали частью капитала компании и будет выпущена дополнительная эмиссия акций, которую специальная структура выкупит с использованием средств, привлеченных в результате прямого листинга. После этого структура вернет акционерам их предоставленные в долг бумаги.

Таким образом, будет осуществлен так называемый "кэш-ин", то есть акционеры не получат непосредственно денежных средств, но своими акциями помогут компании привлечь дополнительные средства. В дальнейшем, после поступления денег в капитал компании, акционеры будут иметь право продать на бирже не более 6% своих акций в общей сложности.

Этот механизм позволяет акционерам сделать вклад в развитие компании, вместе с тем сохраняя определенную долю акций, которые могут быть проданы на рынке в будущем.

❗Акции Компании будут предлагаться с поэтапным, заранее установленным увеличением цены и объема каждого транша. Всего будет размещена 21 заявка в широком ценовом диапазоне с начальной ценой 2,37 рублей за акцию и конечной – 3,16 рублей за акцию.

Что такое IPO и DPO, в чем разница?

Финтех-сервис CarMoney, принадлежащий ПАО "Смарттехгрупп", принял решение о проведении прямого листинга (DPO) своих акций на Московской бирже, вместо проведения первичного публичного размещения (IPO).

В отличие от классического сбора заявок (IPO), в случае прямого листинга (DPO) акций CarMoney, акционеры компании предоставят свои акции в долг специальной подконтрольной структуре. Данная структура разместит акции в биржевом стакане и продаст их. Продажа будет осуществляться по методу "лесенки", что означает, что на каждой ступени объем акций и их цена будут увеличиваться.

Метод "лесенки" позволяет инвесторам, участвующим на ранних стадиях размещения акций, приобрести их по более выгодной цене, чем на последующих этапах. В то же время, такой подход позволяет избежать продажи всех акций по минимальной цене. Конкретные параметры этой "лесенки" будут объявлены позже компанией.

Этот метод размещения акций позволяет создать более гибкую систему, которая может быть выгодной для инвесторов, особенно для тех, кто присоединится к размещению на ранних этапах, но точные детали и условия будут определены компанией и объявлены в последующем.

В прошлом, кстати впервые, к такому методу размещения подходила компания Positive Technologies $POSI , CarMoney решили последовать успешному кейсу своих коллег и стать вторыми в истории прямого листинга.

Мы с вами уже подробно изучили что такое CarMoney, чем она занимается, немного историю становления бизнеса и почему этот финтех больше банк, чем МФО в этой статье - https://pavelpk.ru/carmoney

В этой статье мы рассмотрим непосредственно факторы инвестиционной привлекательности, стратегию развития, структуру финансирования, инвестиционный трек, емкость рынка, плюсы и минусы компании, и самое главное стоит ли принимать участие в предстоящем IPO.

Компании нужны деньги на развитие и масштабирование бизнеса. А есть ли куда расширяться?

Плюсы

- Прямой листинг позволяет владельцам акций продавать их напрямую новым инвесторам без участия андеррайтеров, тем самым исключая необходимость проведения традиционного процесса размещения под руководством андеррайтеров. В отличие от IPO, где цена размещения акций определяется на основе спроса со стороны крупных клиентов андеррайтеров, при прямом листинге цена устанавливается непосредственно на рынке. Компании, которые выбирают прямой листинг, обычно являются лидерами своих рыночных ниш и уже имеют доверие со стороны инвесторов. Это позволяет им обойтись без услуг андеррайтеров и прямо взаимодействовать с рынком. Примерами компаний, которые использовали прямой листинг, являются Palantir $PLTR, Roblox $RBLX и Coinbase $COIN. В России ранее прямой листинг использовала Positive Technologies $POSI, акции которой начали торговаться на Московской бирже в конце 2021 года. Прямой листинг предоставляет компаниям большую гибкость и возможность размещать акции на рынке, основываясь на текущих рыночных условиях и спросе. Это альтернативный метод привлечения инвестиций, который может быть предпочтительным для устоявшихся компаний с хорошей репутацией на рынке. Позитивная новость для компании в том, что благодаря прямому листингу она не понесет дополнительных затрат на андеррайтинг и маркетинг, а также избежит посредников.

- Выручка CarMoney в I квартале 2023 г. по РСБУ выросла на 17% год к году до 716,5 млн руб. Чистая прибыль CarMoney увеличилась на 81% до 186 млн руб. Общая сумма выданных займов поднялась на 15% до 812,5 млн руб. CarMoney быстро масштабируется, сохраняя высокую маржинальность. По итогам прошлого года чистая прибыль компании выросла на 66%.

Финансовые результаты операционной компании ООО МФК «КарМани» по итогам 1 квартала 2023 года демонстрируют эффективность реализации привлеченного финансирования (по сравнению с сопоставимыми показателям прошлого года):

– Чистая прибыль составила 186 млн рублей, рост на 81%.

– Выручка компании (процентный и комиссионный доходы) составила 716,5 млн руб., рост на 17%.

– Портфель займов составил 4,4 млрд руб.

– Общая сумма выданных займов увеличилась на 15% и составила 812,5 млн руб.

– Число активных займов превысило 26 тысяч, увеличившись на 27%.

– Средний чек автозайма вырос на 16% до 295 тысяч рублей.

– Доля автозаймов онлайн (по количеству) составила 86%.

– Коэффициент залогового покрытия составил 2,1.

– Собственный капитал составил 2,5 млрд рублей.

- По итогам 2022 г. CarMoney выдал 13,3 тыс. займов, из них в режиме онлайн – 11,3 тыс. Средневзвешенная ставка составляет 87,8%, задолженность по займам составляет 4,27 млрд руб. Залоговая стоимость оценивается в 8,79 млрд руб. Коэффициент покрытия (LTV) составляет 2,1.

- Аналитики ждут роста чистой прибыли CarMoney до 662 млрд руб. в 2023 г. и до 1748 млрд руб. в 2027 г. Реализация этих прогнозов открывает высокий потенциал роста курсовой стоимости акции.

- CarMoney - лидер рынка займов под залог авто: более 20 тыс. активных займов, что в два раза больше, чем у всех остальных игроков суммарно, а потенциал рынка остается очень и очень большим.

- Объем рынка займов под залог авто в России оценивается в 1,9 трлн рублей. Для диапазона ставок, в котором оперирует финтех-сервис CarMoney, размер рынка, по оценкам компании, составляет 132 миллиарда рублей.

При этом портфель займов CarMoney в 2022 год увеличился до 4,4 млрд рублей., и только за 1 квартал 2023 составил 4,5 млрд рублей.

Компания в своей стратегии развития планирует рост своей доли в рынке в 5 раз, рост кредитного портфеля и чистой прибыли за счет повышения узнаваемости бренда, снижения ставок заема.

- При этом доля CarMoney от общего потенциального объема рынка залоговых микрозаймов сегодня составляет всего 4%, в то время как совокупная доля конкурентов – 2%. Потенциал для роста огромен.

- Превосходство над конкурентами заключается в том, что CarMoney занимает самую большую долю рынка и географически присутствет практически в каждом регионе России (72 региона присутствия).

- UNIT-Экономика займа показывает, что прибыль на один заем для компании составляет 30%

- Бизнес-модель CarMoney показала свою эффективность и устойчивость в условиях экстремальных стресс-тестов периода пандемии 2020 года и геополитического кризиса, начавшегося в 2022 году. В указанные периоды компания продолжала наращивать кредитный портфель и генерировать чистую прибыль в отличие от подавляющего большинства финансовых институтов.

- Компания уже имеет опыт на фондовой бирже, на данный момент 2 выпуска облигаций находятся в обращении и один уже был погашен в мае 2023 года. Всего же компания осуществляла пять выпусков облигаций на общую сумму 1,5 млрд. рублей.

- Совет директоров CarMoney утвердил дивполитику, которая предполагает выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли за год.

- В 2023 году компания CarMoney перенесла свою головную структуру из Кипра в Россию. Вместо кипрской компании "Karmani Sae LTD" владельцем ООО МФК "Кармани" стало российское акционерное общество "Смарттехгрупп", которое было создано в октябре 2022 года специально для этой цели. В первом квартале текущего года акции АО "Смарттехгрупп" были переданы акционерам от кипрской компании "Karmani Sae LTD". Этот шаг соответствует стратегии развития компании на российском рынке, снижает риски связанные с санкциями для акционеров и в дальнейшем поможет привлечь капитал для развития компании. Перевод головной структуры в Россию свидетельствует о стремлении CarMoney сосредоточить свою деятельность и развитие внутри российского рынка. Это позволяет снизить возможные риски, связанные с международными санкциями, и создает более благоприятные условия для привлечения капитала в будущем.

- Компания обладает эффективными технологиями взыскания. Залогом эффективности является сочетание экологичности и технологичности. Уровень RECOVERY в CarMoney 50% vs 35%* рынок автокредитов.

- Бизнес-модель компании CarMoney отличается высокой цифровизацией, не зря ее называют финтехом. Они имеют собственную технологическую платформу, которая позволяет автоматизировать все операционные процессы. От маркетинга и ценообразования до управления рисками и процессов взыскания задолженности - все осуществляется с помощью цифровых инструментов, включая алгоритмы искусственного интеллекта и машинного обучения. Такая цифровизация не только обеспечивает основу для масштабирования бизнеса, но и повышает операционную эффективность компании. За счет IT-компетенций CarMoney удается сократить общие и административные издержки, а также улучшить показатели операционной рентабельности. Благодаря масштабированию бизнеса компания также снижает постоянные расходы, что приводит к росту показателя доходности акционерного капитала (ROE).

Минусы

- Конкуренция: В России существует более 1100 микрофинансовых организаций, и CarMoney конкурирует не только с ними, но и с банками, которые могут предложить более привлекательные условия и ставки. Также сюда стоит отнести низкие барьеры для входа новых игроков на рынок.

- Компания специализируется только на предоставлении займов под залог автомобилей и не имеет других источников дохода. Это делает ее уязвимой, так как изменение процентных ставок или другие изменения на рынке могут серьезно повлиять на ее деятельность.

- В нестабильной экономической и политической обстановке заемщики могут испытывать финансовые трудности, что приведет к невыплатам по кредитам. Это может привести к списанию безнадежных займов и убыткам для компании.

- ЦБ РФ периодически вводит новые нормы и ограничения, которые могут негативно сказаться на микрофинансовых компаниях, включая ограничение максимальных ставок и переплат. Это призвано улучшить условия для заемщиков, но может негативно повлиять на бизнес CarMoney.

- В пресс-релизе говорится, что на дивиденды предполагается направлять 50% чистой прибыли за год. Однако в положении о дивидендной политике, опубликованной на сайте компании, отмечается, что на выплату дивидендов может быть направлено не менее 25% и не более 50% от чистой прибыли при выполнении ряда условий. Среди них – необходимость исполнить целевые финансовые показатели общества не менее чем на 85% за отчетный период.

- Чистая прибыль компании в прошлом году выросла до 403 млн руб. с 242 млн руб. в 2022 г. При этом выручка не изменилась, что может быть связано с недостатком капитала для расширения бизнеса. Скорей всего из-за этого и есть желание привлечь капитал через выход на биржу.

- В декабре 2022 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности компании на уровне ruBB−, прогноз рейтинга был понижен со «стабильного» до «развивающегося». Возможно после размещения на бирже и после привлечения капитала рейтинг поднимут.

Что в итоге

Участие в IPO компании CarMoney может быть перспективным инвестиционным решением. Потенциальный рынок компании оценивается в 132 миллиарда рублей, а предложение выплатить 50% чистой прибыли в виде дивидендов звучит привлекательно.

Потенциал для роста - 94% незанятого рынка, звучит очень аппетитно.

Несмотря на низкий кредитный рейтинг, компания имеет неплохую капитализацию и специализируется на предоставлении обеспеченных займов под залог. Она работает в нише с хорошим потенциалом роста, особенно при наличии дополнительного капитала.

В условиях растущего фондового рынка акции компании могут продемонстрировать рост после IPO, однако долгосрочным инвесторам следует учитывать оценочные коэффициенты, по которым будут размещаться акции. В случае завышенных оценок, можно подождать, пока котировки снизятся до приемлемых уровней и приобрести акции на вторичном рынке.

И давайте не забывать про момент, что на бирже могут оказаться выставленные на продажу акции текущих акционеров, что может повляить на котировки уже на вторичном рынке после размещения. Напомню, что акционеры компании намереваются принять на себя обязательства, ограничивающие отчуждение акций компании до истечения 180 дней с момента начала биржевых торгов. Два акционера оставляют за собой право после поступления 600 млн рублей в капитал компании (кэш-ин) продать на бирже до 6% акций (кэш-аут).

Что касается лично меня, я принимаю решение принять участие в размещении акций на бирже, это может быть очень интересным кейсом. Акции компании интересны в диапазоне от 2,3 до 3,3 рубля, выше - дорого.

🔔 Дисклеймер

✔ Мой телеграмм-канал

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

CarMoney предлагает клиентам займы по паспорту и под залог автомобилей, которые при этом остаются в пользовании и собственности владельца. Максимальная сумма — 1 млн рублей, максимальный срок кредита — 48 месяцев. Компания прямо заявляет на сайте, что «не старается быть банком» и «лояльно относится к кредитной истории или ее отсутствию». При этом это не классическая микрофинансовая организация (МФО), по своей структуре и стилю работы они ближе к банкам и лишь юридически по форме относятся к МФО.

По основным параметрам CarMoney скорее похожи на банковский продукт: и по ставкам, и по среднему чеку, который, по оценкам компании, больше среднего чека потребкредита, и по срокам займа, которые доходят до нескольких лет. Компания находится в партнерстве с банками, в тестовом режиме реализует проекты по монетизации отказного трафика уже с двумя банками.

Если сравнивать с банком, то мы выдаем заем быстрее и проще, у нас есть залог, а значит, снижены риски невозврата. Также мы отошли сильно от классической модели МФО в виде «займов до зарплаты», о чем говорит средний чек и опять же наличие обеспечения займа. Для наших инвесторов это означает практически банковскую надежности инвестиций при сохранении высокой доходности. - Антон Зиновьев, основатель компании CarMoney

Практически как банк, только проще и быстрее.

По аналогии с банковскими продуктами модель базируется на платежеспособности клиента, а не на стоимости залога (например, как у автоломбардов). Логика продукта абсолютно банковская, а залог является дополнительным элементом, который помогает работать с риском. При этом залог остается в собственности владельца.

Автомобиль как предмет залога – это большая ценность для клиента,никто не хочет потерять свою любимую "ласточку". ТОП-7 марок авто в залоге: Ford Focus, Hyundai Solaris, Kia Rio, Mazda 3, Volkswagen Polo, Skoda Octavia, Mazda 6.

Финтех-сервис CarMoney работает в ставках от 35% до 100% годовых.

Уходить в сегмент ставок CarMoney банки не могут по ряду регуляторных ограничений, а создать качественное IT-решение под залоговую модель долго и дорого. Поэтому классические банки вряд ли будут заметно двигаться в эту сторону, несмотря на явную привлекательность этого сегмента рынка.

По сути старт роста начался в 2017‒2018 гг., когда «Тинькофф» и Совкомбанк практически одновременно запустили кредитование под залог автомобиля. Тем не менее конкуренцию CarMoney они так и не составили, они остались в своей нише, в своих банковских ставках и со своим клиентом по уровню риска, зато поспособствовали повышению узнаваемости залогового продукта на рынке.

Когда запускался проект, рынок был, по оценкам основателей, пустой — альтернативного кредитования фактически не существовало. Следили за большими проектами, на которые хотели быть похожими: на модель банка «Тинькофф» без отделений, на построение платежных систем Qiwi. Кредитование до сих пор достаточно пустая ниша — существует два типа игроков. Одни — надежные, но сложные в коммуникации банки, которые крайне медленно и неохотно выдают кредиты, но вызывают доверие пользователя. Вторые — быстрые, но сомнительные МФО. Здесь вы можете получить небольшую сумму (до 30 000 рублей) под значительный процент (около 365% годовых) практически мгновенно, но не получаете никаких гарантий со стороны кредитора.

"Переезд" с Кипра.

Владельцем ООО МФК «Кармани» вместо кипрской «Кармани Сай ЛТД» стало зарегистрированное в России АО «СмартТехГрупп». Важно было снизить санкционные риски и упростить возможность привлечения капитала.

9 июня Компания получила статус ПАО - Публичное Акционерное Общество «СмартТехГрупп». Ранее, 2 июня 2023 года, Центральный Банк РФ зарегистрировал проспект ценных бумаг в отношении дополнительных обыкновенных акций компании. Размер дополнительного выпуска составит до 600 млн акций. «Мы рассматриваем возможность предложить рынку небольшой объем акций в ближайшее время, на наш взгляд это позволит сформировать положительную динамику роста стоимости компании», — отметил основатель компании Антон Зиновьев.

CarMoney - лидер рынка займов под залог авто: более 20 тыс. активных займов, что в два раза больше, чем у всех остальных игроков суммарно, а потенциал рынка остается очень и очень большим.

Объем рынка займов под залог авто в России оценивается в 1,9 трлн рублей. Для диапазона ставок, в котором оперирует финтех-сервис CarMoney, размер рынка, по оценкам компании, составляет 132 миллиарда рублей. При этом портфель займов CarMoney в 2022 год увеличился до 4,4 млрд рублей.

При этом доля CarMoney от общего потенциального объема рынка залоговых микрозаймов сегодня составляет всего 4%, в то время как совокупная доля конкурентов – 2%. Потенциал для роста огромен.

Почему люди пользуются услугами CarMoney и какие условия?

Клиенты CarMoney – финансово-грамотные люди, имеющие в собственности незакредитованное транспортное средство. Среди всех клиентов 30% занимают предприниматели, которым нужны средства на развитие своего бизнеса, 56% клиентов решают свои задачи с помощью компании такого рода как: обучение, ремонт жилья, лечение и т.д., 14% рефинансируют займы других МФО.

При этом платеж в месяц, который должен платить человек, привязан к его доходу и составляет 15% от дохода. По статистике ежемесячный платеж не превышает 17 тыс. ₽, при среднем уровне дохода в 111 тыс. ₽.

CarMoney рассматривает клиента на входе по самым различным параметрам. Используются такие технологии, как типирование клиента, предиктивная аналитика, внедрили RBP (risk based pricing) и научились дифференцировать ставку в зависимости от риск-профиля клиента и его чувствительности к ставке.

В результате формируется ставка, которая может составлять от 40% до 100% годовых, а средняя, по оценкам компании, сегодня – около 80% годовых. Компания и хотела бы активнее предлагать более низкие ставки, ‒ это сильно расширило бы рынок, но такой шаг требует привлечения денег в капитал, долговое финансирование (через облигации, но об этом в следующем посте) эту задачу не решает. В ходе тестирования модели ставок в 40‒50% годовых видно, что на таких условиях клиент более платежеспособен и реже допускает просрочку.

Что касается оценки ликвидности автомобиля, то она зависит от его состояния. Есть ряд параметров, по которым оценивается автомобиль, компания использует собственную технологическую модель для оценки его рыночной стоимости. Так как платеж аннуитетный, то есть платится постепенно, и проценты, и «тело» займа, стоимость автомобиля и его амортизация не обгоняют падение рыночной стоимости автомобиля, гашение происходит быстрее. Сюда важно добавить инфляцию и то, что сами автомобили последнее десятилетие только дорожают.

85% займов CarMoney выдает онлайн по всей России в режиме 24/7.

Существует стереотип, что если человек пришел за деньгами, то у него обязательно проблемы. В большинстве случаев это не так. Зачастую потребность в деньгах обусловлена новыми возможностями. У компании много клиентов из малого и среднего бизнеса. Возьмем для примера торговцев цветами. К 8 марта, к 14 февраля, к 1 сентября им нужно резко увеличить объем закупок цветов у оптовиков, нужны деньги срочно, и классическим микрозаймом тут не обойтись. Такие клиенты постоянно приходят в CarMoney перед праздничными датами: им удобно, что и автомобиль остается у них, и необходимые суммы они получают очень быстро. У компании 40% повторных клиентов ежемесячно, а это значит, если не понравилось бы клиенту – он бы не вернулся. Компания замеряет NPS (индекс потребительской лояльности) и он высокий – 81%. По данным отраслевой саморегулируемой организации «МИР», у CarMoney наименьшее количество жалоб среди всех МФО.

Экосистема CarMoney

Уже сейчас наш финтех-сервис формирует экосистему вокруг основного залогового продукта. CarMoney предлагает поддерживающие решения: страховки, помощь на дорогах и другие, разрабатываются дополнительные продукты, которые строятся на запросе со стороны клиентов.

Собственные ИТ-решения получают запрос со стороны рынка, например скоринговая модель, технология взыскания. Возможно развитие CarMoney и с точки зрения провайдера решений. Например, последний сервис, который был запущен на днях, – это робот-юрист, который подает иск за 30 секунд. Если раньше сотрудник собирал документы за 20 минут, то сейчас робот делает это за 30 секунд. Основное его отличие от представленных на рынке сервисов – он мониторит статус иска. За счет этого решения сокращается цикл судебного производства ещё на 40%.

CarMoney управляет современной технологичной инфраструктурой.

В арсенале компании технологии anti-fraud , чтопозволяет проводить скоринг клиентов в режиме реального времени, проводить проверки на сличение лиц с базами мошенников, проверять личности с использованием селфи, сервис верификации (видеозвонки от операторов через приложение).

Все процессы принятия решений происходят на основе big data и с использованием искусственного интеллекта. CarMoney рассматривает клиента на входе по самым различным параметрам.

CarMoney рассматривает клиента на входе по самым различным параметрам. Используются такие технологии, как типирование клиента, предиктивная аналитика, внедрили RBP (risk based pricing) и компания научилась дифференцировать ставку в зависимости от риск-профиля клиента и его чувствительности к ставке. Это позволяет также применять динамическое ценообразование, установление индивидуальных предложений для клиентов с учетом их профиля, уровня риска.

Технологическая платформа CarMoney позволяет постоянно анализировать информацию о клиентах и их поведение, тестировать гипотезы и процентные ставки, развивая продукт, чтобы сделать его еще более привлекательным для потребителя.

CarMoney входит в число лучших работодателей России. Финтех-сервис стал одним из лидеров рейтинга работодателей HeadHunter за 2022 год. В общем рейтинге компаний, CarMoney заняла 68 место из 344 финалистов. А по результатам опроса соискателей CarMoney заняла 23 место среди 46 компаний категории «Финансы, страхование, аудит».

Компания постоянно становится лауреатом и победителем различных премий, из недавних это "Хрустальная пирамида-2023". Премия за достижения в области развития корпоративной культуры и мотивации сотрудников.

В следующем посте мы с вами рассмотрим непосредственно факторы инвестиционной привлекательности, структуру финансирования, инвестиционный трек, емкость рынка, плюсы и минусы компании, и самое главное стоит ли принимать участие в предстоящем IPO.

Сайт компании - https://carmoney.ru/
Тинькофф Пульс - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/CarMoney_Official/
ВК - https://m.vk.com/carmoneyru
ТГ - https://t.me/CarMoney_Invest
Смартлаб - https://smart-lab.ru/profile/CarMoney/

🔔 Дисклеймер

✔ Мой телеграмм-канал

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Американская конституция наделяет Конгресс законодательной властью. В ближайшие дни политический орган может присвоить себе метафизическую власть: превращать совершенно немыслимое в суровую реальность. Не сумев вовремя повысить потолок госдолга Америки, Конгресс может привести страну к первому суверенному дефолту в современной истории. Обвал фондовых рынков, резкий рост безработицы, паника во всей мировой экономике — все это находится в пределах возможного.

У Америки есть время примерно до 1 июня, чтобы повысить свой долговой лимит — политически определенный потолок общего объема валовых федеральных заимствований, который в настоящее время составляет 31,4 трлн долларов, — или у нее закончатся наличные для покрытия всех своих обязательств, от выплаты зарплат военным до отправки чеков пенсионерам и выплаты процентов по облигациям.

В прошлом страна сталкивалась с такими крайними сроками, что внушало наблюдателям уверенность в том, что она в очередной раз повысит лимит своего долга в последнюю минуту. Но его политики стали более капризными, чем во время прошлых дебатов. Кевин Маккарти, спикер Палаты представителей от Республиканской партии, настаивает на резком сокращении расходов, поскольку от него требуется сохранить единство своего узкого, склочного большинства. Джо Байден, со своей стороны, может потерять поддержку прогрессивных демократов, если будет сочтено, что он капитулировал перед требованиями республиканцев.

У Министерства финансов, работающего с Федеральной резервной системой, есть запасной план на случай, если Конгресс не повысит лимит долга. Известный как “установление приоритетов платежей”, этот шаг предотвратил бы дефолт за счет выплаты процентов по облигациям и еще большего сокращения других обязательств. Однако ставить держателей облигаций выше пенсионеров и солдат было бы неприятно и может оказаться неприемлемым. Более того, определение приоритетов будет зависеть от дальнейшего успеха регулярных аукционов по замене казначейских облигаций со сроком погашения. Нет никакой гарантии, что инвесторы будут доверять такому недееспособному правительству. С каждым днем американский дефолт будет вырисовываться как все более серьезный риск.

Дефолт может быть двух видов: кратковременный или длительный кризис. Хотя последствия и того, и другого были бы плачевными, последнее было бы гораздо хуже. В любом случае, ФРС должна была бы сыграть решающую роль в сдерживании последствий этого события, однако эта решающая роль заключалась бы в ограничении ущерба. Каждый рынок и экономика по всему миру почувствовали бы боль, независимо от действий ФРС.

Америка является родиной крупнейшего в мире рынка суверенного долга: на долю государственных облигаций приходится около 25 трлн долларов, что составляет около трети от общемирового объема. Казначейские облигации рассматриваются как наиболее безрисковый актив, предлагающий гарантированную доходность корпоративным управляющим денежными средствами, правительствам других стран и крупным и мелким инвесторам, а также в качестве основы для определения цен на другие финансовые инструменты. Они являются основой ежедневных денежных потоков. Краткосрочное кредитование “репо” в Америке, которое составляет около 4 трлн долларов в день и является источником жизненной силы для мировых финансовых рынков, в основном осуществляется за счет использования казначейских облигаций в качестве залога. Все это было бы поставлено под сомнение.

По определению, дефолт изначально был бы кратковременным сбоем (чисто технически у России был дефолт в 2022 году, пусть и искусственный). Это будет напоминать кризис ликвидности. Предположим, что правительство объявляет дефолт по векселям и облигациям, срок погашения которых наступает после “даты х”, когда у него заканчиваются наличные деньги (по оценкам Казначейства, это произойдет 1 июня, если не чуть позже, в зависимости от налоговых поступлений). Спрос на долговые обязательства с более поздними сроками погашения может по-прежнему оставаться устойчивым при условии, что Конгресс вскоре образумится. Казначейские векселя, срок погашения которых истекает в июне, в настоящее время имеют годовую доходность около 5,5%, по августовским векселям доходность приближается к 5%. Этот разрыв может резко увеличиться в случае дефолта.

Начнем с того, что ФРС будет относиться к дефолтным ценным бумагам так же, как она относится к обычным ценным бумагам, принимая их в качестве обеспечения по кредитам центрального банка и, возможно, даже покупая их напрямую. По сути, ФРС заменила бы обесцененный долг хорошим долгом, исходя из предположения, что правительство произведет платеж по просроченным ценным бумагам, просто с некоторой задержкой. Хотя Джером Пауэлл, председатель ФРС, в 2013 году охарактеризовал такие шаги как “отвратительные”, он также сказал, что согласился бы на них “при определенных обстоятельствах”. ФРС опасается как оказаться в центре политического спора, так и предпринимать действия, которые, по-видимому, стирают границу между фискальной и денежно-кредитной политикой, но ее желание предотвратить финансовый хаос почти наверняка перевесит эти опасения.

Однако ответ ФРС создал бы парадокс. В той мере, в какой действия центрального банка приведут к стабилизации рынков, они уменьшат потребность политиков в компромиссе. Более того, управление финансовой системой, частично основанной на просроченных ценных бумагах, создало бы проблемы. Fedwire, система расчетов по казначейским облигациям, запрограммирована на то, чтобы векселя исчезали, как только истекает срок их погашения. Казначейство заявило, что примет меры для продления сроков погашения просроченных векселей, чтобы гарантировать, что они останутся пригодными для перевода. Тем не менее, легко представить, что такого рода система, созданная с помощью присяжных заседателей, в конечном счете разрушается. Как минимум, инвесторы потребовали бы более высокие проценты, чтобы компенсировать риск, что привело бы к ужесточению условий кредитования на мировых рынках.

Как бы это ни обернулось, Америка уже была бы в муках крайней бюджетной экономии. Правительство не смогло бы занимать больше денег, а это означает, что ему пришлось бы сокращать расходы на разрыв между текущими налоговыми поступлениями и расходами — сокращение в одночасье примерно на 25%, по мнению аналитиков аналитического центра Brookings Institution. Исследовательское агентство Moody's Analytics подсчитало, что сразу после дефолта экономика Америки сократится почти на 1%, а уровень безработицы вырастет с 3,4% до 5%, в результате чего около 1,5 млн человек останутся без работы.

В краткосрочном сценарии Конгресс отреагирует повышением потолка госдолга, что позволит рынкам восстановиться. Дефолт, который продлится несколько дней, станет черным пятном на репутации Америки и, вероятно, вызовет рецессию.

Более длительный дефолт был бы более опасным. Марк Занди из Moody's называет это потенциальным “переломным моментом”, имея в виду осень 2008 года, когда Конгресс первоначально не смог принять Программу помощи проблемным активам для спасения банков, что привело к обвалу мировых рынков. Продолжающаяся неспособность повысить потолок госдолга даже после наступления дефолта может иметь аналогичные последствия.

Совет экономических консультантов, агентство при Белом доме, оценивает, что в первые несколько месяцев после дефолта фондовый рынок упадет на 45%. По оценкам Moody's, он упадет примерно на 20%, а безработица вырастет на пять процентных пунктов, что будет означать, что где-то в районе 8 миллионов американцев потеряют работу. Правительство, ограниченное предельным уровнем долга, не сможет отреагировать на экономический спад налогово-бюджетными стимулами, что приведет к более глубокой рецессии.

Лавина понижений кредитных рейтингов усугубила бы эти проблемы. В 2011 году, во время предыдущего противостояния по поводу потолка госдолга, рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило рейтинг Америки на ступень ниже ее высшего рейтинга aaa. После дефолта рейтинговые агентства оказались бы под огромным давлением, чтобы последовать их примеру. Это может привести к неприятной цепной реакции. Учреждения, поддерживаемые американским правительством, такие как Fannie Mae, важнейший источник ипотечного финансирования, также будут понижены в рейтинге, что приведет к повышению ставок по ипотечным кредитам и нанесет ущерб важнейшему сектору недвижимости. Доходность корпоративных облигаций резко возрастет, поскольку инвесторы будут бороться за наличные. Банки прекратили бы выдачу кредитов. Распространилась бы паника.

Также были бы причудливые, непредсказуемые повороты. Обычно валюты стран, допустивших дефолт, сильно страдают. В случае дефолта инвесторы могут изначально устремиться к доллару, рассматривая его как убежище во время кризиса, как это обычно и бывает. В Америке люди могут обратиться к депозитам в банках, которые слишком велики, чтобы обанкротиться, полагая, что ФРС поддержит их во что бы то ни стало. Но любые признаки жизнестойкости несли бы в себе серьезное предостережение: Америка нарушила бы доверие, которое мир долгое время оказывал ей. Вопросы об альтернативах доллару и американской финансовой системе приобретут актуальность. Вера, однажды разрушенная, не может быть легко восстановлена.

🔔 Дисклеймер

✔ Мой телеграмм-канал

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

✅А если длинно и с обзором финансов и кто из фондов продолжает вкладываться?

Arrival - британская компания, зарегистрированная в Люксембурге и основанная бывшим генеральным директором телекоммуникационного оператора "Скартел" (торговая марка Yota) и экс-заместителем министра связи России Денисом Свердловым. Компания занимается разработкой электротранспорта, включая электрофургоны, электробусы и электромобили.

Когда-то я писал очень подробные обзор про компанию и их технологии - https://pavelpk.ru/arrival

Основной инновацией Arrival являются микрофабрики, которые должны строиться с минимальными затратами на запуск и эксплуатацию. В 2021 году компания осуществила обратное поглощение американской SPAC-компании CIIG Merger, которая не имела активов, но обладала листингом на бирже Nasdaq. Arrival привлекла на бирже $1,3 млрд, но производство электрокаров так и не началось, а у компании нет ни доходов, ни даже выручки. Убытки компании по итогам 2022 года оцениваются на уровне $1 млрд.

В октябре 2022 года администрация биржи Nasdaq предупредила Arrival о несоответствии требованиям биржи, поскольку котировки акций компании упали ниже $1 за одну ценную бумагу. У Arrival было 180 дней на то, чтобы решить этот вопрос. Для сохранения листинга на бирже Nasdaq компания провела обратное разделение акций в пропорции 1:50, тем самым увеличив стоимость каждой ценной бумаги и восстановив свой листинг на бирже. Если после объявления о слиянии с Arrival акции CIIG Merger торговались на отметке $28,12, то к апрелю 2023 г. они подешевели в 230 раз.

Arrival планировала привлечь на бирже $330 млн в летом 2022 года, но из-за низкого спроса этот план не был реализован. У компании нет источников доходов, поэтому она вынуждена привлекать внешнее финансирование для продолжения своей деятельности. Конец 2022 года оказался сложным для Arrival - совет директоров компании предупредил, что оставшихся на тот момент на счетах компании $300 млн будет недостаточно для продолжения ее деятельности. В связи с этим компания решила отказаться от запуска уже построенной микрофабрики в британском Бистере и переориентироваться на американский рынок, где компания строит фабрики в городах Рок Хилл и Шарлотте.

Кроме того, в начале 2023 года Денис Свердлов покинул пост главы компании, а его место занял Игорь Торгов, который ранее работал со Свердловым в «Скартеле». Убытки компании по итогам 2022 года оцениваются на уровне $1 млрд.

✅Кто сейчас инвестирует?

Итак, в начале 2023 года Arrival нашла трех новых инвесторов:

1. Kensington Capital Acquisition Corp V (Kensignton-V), SPAC-компания, имеющая листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже. У нее на счетах находится $283 млн, которые будут использованы для слияния с Arrival. После слияния у объединенной компании будет $468 млн, и если будут реализованы варранты Kensington-V, компания может получить до $368 млн. После слияния Arrival сохранит листинг на Nasdaq под текущим тиккером ARVL.
2. Американский фонд Antara Capital Master Fund, принадлежащий Химаншу Гулати (Himanshu Gulati), согласился выкупить новые акции Arrival на сумму $25 млн с возможностью увеличения этой суммы до $50 млн. Кроме того, фонд конвертирует свои облигации Arrival на сумму $121,9 млн на новые акции, что означает, что всего фонд вложит в Arrival до $171,9 млн.
3. Американский фонд Westwood Capital согласился вложить в Arrival до $300 млн. Arrival будет выпускать в пользу данного фонда новые акции различными траншами, объем одного транша не может быть больше $30 млн.

Однако, следует отметить, что такие инвестиции обычно не являются безвозмездными, и инвесторы ожидают выгоды от своих вложений. Поэтому Arrival, вероятно, должна будет продемонстрировать свою прибыльность и потенциал для роста, чтобы убедить инвесторов в дальнейшей успешности своих дел.

Таким образом, в результате привлечения новых инвесторов Arrival будет иметь значительные финансовые ресурсы для продолжения своей деятельности и реализации планов по производству электрических автомобилей в США и других странах. За счет сделок с Kensington-V, Antara Capital Master Fund и Westwood Capital, Arrival сможет привлечь до $754,9 млн. В случае реализации варрантов Kensignton-V эта сумма может увеличиться до $1,12 млрд.

✅ Сервис Tinkoff Premium — если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

В апреле индекс Мосбиржи продолжил свой рост, прибавив 7,52% и достигнув отметки в 2634,94 пункта. Долларовый индекс РТС также вырос на 3,69% до 1033,57 пункта из-за ослабления рубля. Капитализация российского фондового рынка вернулась на значения выше 9 трлн руб.

Лидером роста среди секторальных индексов стал транспортный (+13,02%), за ним следуют финансовый (+9,81%) и нефтегазовый (+9,55%) индексы.

Бумаги «Аэрофлота» $AFLT (+24,4%), ВТБ $VTBR (+21,4%), Polymetal $POLY (+15,9%), «Новатэка» $NVTK (+15,6%) и «префы» «Транснефти» $TRNFP (+13%) больше всего выросли в стоимости, в то время как бумаги Московского кредитного банка (-7,4%), ГМК «Норникель» $GMKN (-4%), «Северстали» (-3,5%), Ozon $OZON (-2,5%) и Мосбиржи $MOEX (-2,2%) показали снижение.

Валютные курсы также изменились: доллар $USDRUB вырос на 3,42%, евро $EURRUB – на 5,3%, юань $CNYRUB – на 2,7%.

В апреле на рынке сыграли роль выход отчетностей, рекомендации дивидендов и отсутствие негативных новостей. Большинство корпоративных отчетностей оказались выше ожиданий, что способствовало росту рынка. Также значительное влияние на рост рынка оказали выплаты дивидендов, особенно от Сбера.

Рынок в апреле увидел, что дела у российских компаний не так уж и плохи, нотакая положительная картина сформировалась из-за того, что ЦБ до сих пор разрешает публиковать отчетность по желанию.

Однако в мае на рынок могут повлиять некоторые неожиданные события. В частности, ОПЕК+ может принять решение дополнительно сократить добычу нефти, а также могут появиться предварительные детали добровольного взноса (windfall tax) российских компаний. Выход Shell из проекта «Сахалин-2» также может повлиять на рынок, вызвав введение лимита на покупку валюты компаниями-нерезидентами, которые планируют выход из российских активов.

Таким образом, в мае на российском фондовом рынке может наблюдаться повышенная волатильность, и инвесторам следует быть более внимательными и осторожными при принятии инвестиционных решений.

Рынок уже вырос на 25% с начала года, что может привести к коррекции или уменьшению активности инвесторов. В мае начнется сезон выплаты дивидендов, который может повлиять на котировки акций. Ожидается, что компании выплатят порядка 2 трлн руб. дивидендов, часть из которых будет реинвестирована обратно в рынок и окажет ему поддержку. Однако, многие инвесторы уже достигли своих целей на этот год и могут решить зафиксировать финансовый результат и переждать летний период в облигациях, чтобы вернуться на фондовый рынок осенью. После отсечек индекс может вернуться в диапазон до 2500 пунктов, что сделает его фундаментально привлекательным. Одним из советов для инвесторов может быть продажа бумаг и уход с рынка до осени, так как летом на рынке снижается волатильность.

В мае инвесторам следует быть более аккуратными, чем в апреле, и отдавать предпочтение экспортерам, которые чувствуют себя лучше на слабом рубле. Обратить внимание стоит на акции компаний, где еще не были объявлены дивиденды и корпоративные события, такие как "Русагро" $AGRO и "Полюс" $PLZL. Целевая цена по акциям "Полюса" на 2023 год составляет 13 800 руб., что на 32,6% выше текущей цены.

После майских праздников индекс может получить поддержку от дивидендных историй, и что регулятор может ужесточить монетарную политику уже на следующем заседании, что повлияет на волатильность отечественной валюты. Ожидается, что доллар будет торговаться в широком диапазоне 77-82 рубля.

Аналитики считают, что в 2023 году компания "Лукойл" $LKOH сможет выплатить дивиденды на уровне 15-18% к текущей цене бумаг, несмотря на более низкую цену на нефть и прошлогодние покупки (Спартак и ЭЛ5-энерго). Также отмечается, что продажа нефтеперерабатывающего завода в Италии может способствовать переоценке акций компании.

Эксперты также рекомендуют инвестировать в быстрорастущие российские компании, такие как "Белуга" $BELU, Positive Technologies $POSI, Ozon $OZON и "Яндекс" $YNDX . После дивидендной отсечки стоит обратить внимание на акции Сбербанка $SBER. В список фаворитов по соотношению риска и ожидаемой доходности входят такие компании, как "Лукойл", Сбербанк, "Яндекс", UC Rusal, НЛМК, МТС, "Магнит", TCS Group, Х5 Group, АФК "Система", ПИК и "Транснефть".

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

Аналитик Moody's Марк Занди уверен, что ФРС не следует ужесточать политику из-за повышенного риска рецессии. "Если они повысят ставки, это будет считаться ошибкой, и я бы назвал это вопиющей ошибкой", - предупредил он.

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

Стратегия &Камбек_Россия продолжает умеренно расти и это радует)

📅 Заметные отчеты

- 20 марта - Foot Locker $FL

- 21 марта - Tencent Music $TME, On Holding $ONON, Nike $NKE и GameStop $GME

- 22 марта - Baozun $BZUN, Winnebago $WGO, Petco $WOOF, Ollie's Bargain Outlet Holdings $OLLI, EVgo $EVGO, Hyzon Motors $HYZN, Cassava Sciences $SAVA, KB Home $KBH и Chewy $CHWY

- 23 марта - Accenture $ACN, Darden Restaurants $DRI и General Mills $GIS

- 24 марта - Express $EXPR

📅 Основные корпоративные события

- Корпоративный календарь включает одно из крупнейших событий года для Nvidia $NVDA . За конференцией GTC чипмейкера будет пристально следить весь технологический сектор, ожидается обсуждение чипов с искусственным интеллектом.

- Hershey Company $HSY проведет День инвестора 22 марта. Гигант пищевой промышленности планирует представить обновленную информацию о стратегических планах и финансовых перспективах компании.

- На этот же день запланированы ключевые мероприятия AvePoint $AVPT и Autodesk $ADSK

- 23 марта Altria $MO проведет свой День инвестора. Табачная компания будет стремиться успокоить акционеров, недовольных результатами инвестиций Altria в JUUL, каннабис и недавно расторгнутое соглашение о коммерциализации продукта IQOS от Philip Morris International $PM

- Среди основных конференций недели - ежегодная энергетическая конференция Piper Sandler, 6-я ежегодная конференция D.A. Davidson по потребительскому росту, конференция BofA Global Research по глобальной промышленности и конференция UBS по инфраструктуре.

- 21 марта $FLOT публикация решения Совета директоров по дивидендам за 2022г

- 24 марта $PHOR годовое общее собрание акционеров ФосАгро. В повестке есть вопрос дивидендов

📰 Barron's

- В статье на обложке приводится аргумент в пользу того, что акции крупных банков могут быть привлекательными после того, как банковская система США предотвратила полномасштабный кризис благодаря действиям Федеральной резервной системы и FDIC. В то время как малые и средние банки, как ожидается, столкнутся с большими трудностями, крупнейшие банки страны имеют широкую линейку продуктов, технологические преимущества, капитал и размер, чтобы пережить период макроэкономических потрясений. Ожидается, что крупные банки также выиграют от притока новых вкладов и счетов от клиентов, ищущих стабильности. По мнению инвесторов, акции Bank of America $BAC, Citigroup $C, JPMorgan $JPM, Wells Fargo $WFC, Goldman Sachs $GS и Morgan Stanley $MS сейчас торгуются по разумным прогнозным мультипликаторам прибыли, а дивидендная доходность для этой группы составляет от 3,0% до 4,5%.

🔔 Дисклеймер

✔ Мой телеграмм-канал

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Главным событием станет отчет по индексу потребительских цен за февраль с небольшим замедлением инфляции в годовом исчислении до +5,5% до +5,6%. Между тем, цены производителей, согласно прогнозам, замедлятся до 0,3% в месячном исчислении с 0,7% в январе. Ожидается, что обновленные данные по обзору производственной активности Empire Manufacturing Survey и последние данные по розничным продажам покажут замедление экономического роста, в то время как промышленное производство, согласно прогнозам, подрастет, а прогноз деловой активности ФРС Филадельфии улучшится. В итоге, эти отчеты в совокупности должны стать решающим фактором в вопросе о том, будет ли Федеральная резервная система повышать базовую процентную ставку на 25 или 50 пунктов на заседании FOMC 21-22 марта.

Предварительный обзор индекса потребительских цен: 14 марта выйдет отчет по индексу потребительских цен за февраль. Экономисты прогнозируют рост показателя инфляции на 0,4% в месячном исчислении. В годовом исчислении ожидается снижение показателя до +6,1% с +6,4%. Базовый ИПЦ вырастет на 0,4% в месячном исчислении или на 5,5% в годовом исчислении. Bank of America предупредил, что риск склоняется к неожиданности в сторону повышения отчасти из-за недавнего роста индекса подержанных автомобилей Manheim. Компания ожидает, что продовольственная инфляция составит 0,5% м/м, в соответствии с тенденцией последних трех месяцев. Цены на энергоносители снизятся на 0,4% м/м из-за снижения цен на энергетические услуги, что должно компенсировать скромный рост цен на энергетические товары. Прогнозируется, что цены на основные услуги вырастут на 0,5% м/м, при этом основным фактором станет инфляция в сфере жилья. Предвзятое отношение к отчету может заключаться в том, что инвесторы опасаются, что ФРС может слишком ужесточить политику и вызвать рецессию. Janney Montgomery Scott предупредил, что банки, в частности, могут почувствовать еще большую боль после краха Silicon Valley Bank с элементом "сначала продай, потом задавай вопросы" в отношении риска распространения кризиса.

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

📅 Заметные отчеты

- 13 марта - GitLab $GTLB

- 14 марта - Lennar $LEN, Smartsheet $SMAR и Guess $GES

- 15 марта - Adobe $ADBE и Five Below $FIVE

- 16 марта - FedEx $FDX, Dollar General $DG и Signet Jewelers $SIG

- 17 марта - XPeng $XPEV

📅 Основные корпоративные события

- На этой неделе FedEx $FDX ждет серьезная проверка, поскольку отчет о доходах позволит получить больше информации о состоянии американской экономики. Ожидается, что доходы гиганта по перевозкам составят $22,7 млрд, а прибыль на акцию - $2,74. В преддверии публикации данных о доходах Goldman Sachs подтвердил рейтинг "покупать" FedEx. "Хотя в ближайшей перспективе сохраняется риск, мы продолжаем считать, что если экономика действительно начнет восстанавливаться в 1П2023, FDX имеет все шансы воспользоваться возможным ростом объемов и направить их в свою относительно высокозатратную сеть экспресс-доставки для повышения маржи, как это было в предыдущих циклах", - обновили в компании. Morgan Stanley более осторожен: акции компании выросли на 15% за год и на 26% с момента получения положительных результатов во втором квартале. "Мы считаем, что значительная часть этого роста может быть обусловлена ожиданиями того, что возобновление работы в Китае может стать попутным ветром для показателей, а также волнением/коротким покрытием, вызванным потенциальными предстоящими мерами по снижению расходов", - отметили в MS. Мы считаем, что оптимизм может быть чрезмерным, и реальные вопросы заключаются в том, сколько сухого порошка осталось у FDX и какова базовая доходность бизнеса. FedEx превосходила ожидания по выручке в пяти кварталах подряд и по прибыли на акцию в четырех из последних пяти кварталов.

- Самым пристальным событием недели может стать голосование акционеров AMC Entertainment $AMC по вопросу конвертации привилегированных акций AMC $APE в обыкновенные акции. Голосование состоится 14 марта.

- Allegro MicroSystems $ALGM проведет первый в истории компании День аналитика 14 марта.

- Microsoft $MSFT проведет специальное мероприятие 16 марта, на котором генеральный директор Сатья Наделла и другие руководители подробно расскажут о будущем работы с искусственным интеллектом. Мероприятие будет включать демонстрацию того, как искусственный интеллект, подобный ChatGPT, будет работать в приложениях Office, таких как Teams, Word и Outlook. Недавно Microsoft интегрировала свою поисковую систему Bing с искусственным интеллектом в операционную систему Windows 11.

- JPMorgan Industrials Conference - главная конференция недели, на которой ожидаются выступления Delta Air Lines $DAL, Southwest Airlines $LUV, Honeywell $HON, Lockheed Martin $LMT, United Airlines $UAL и Rockwell Automation $ROK . Ранее авиакомпании уже использовали эту конференцию для обновления прогнозов на весь год. Среди других конференций, за которыми следует следить, - конференция инвесторов Loop Capital, 33-я ежегодная конференция по здравоохранению Oppenheimer, конференция Bank of America 2023 Consumer & Retail Conference, глобальная конференция Barclays по здравоохранению, глобальная конференция UBS по здравоохранению и розничной торговле и глобальная конференция Citi 2023 Global Consumer Conference.

📰 Barron's

Крах финансовой группы SVB привлек большое внимание инвесторов, обеспокоенных эффектом распространения кризиса. Мы считаем, что у инвесторов может появиться возможность для покупки акций крупных банков. "Мы считаем, что распродажа была чрезмерной, поскольку крупные банки обладают гораздо большей ликвидностью, чем мелкие банки, они более диверсифицированы, имеют более широкие бизнес-модели, обладают большим капиталом, гораздо лучше управляют рисками и имеют большой надзор со стороны регулирующих органов", - отметил аналитик J.P. Morgan Вивек Джунеджа. Крупные банки, такие как Bank of America $BAC, JPMorgan $JPM и Wells Fargo $WFC, как отмечается, имеют диверсифицированные клиентские базы и сильные источники финансирования.

В статье на этой неделе на обложке рассматривается борьба компании Salesforce $CRM за возобновление роста продаж. Ожидается, что волна инвесторов-активистов поможет подтолкнуть технологическую компанию в правильном направлении. BorgWarner $BWA, Crane Holdings $CR, Johnson & Johnson $JNJ и Kellogg $K были отмечены за планируемые в этом году разделения. Вновь образованные акции могут представлять интерес, поскольку исторические данные показывают, что 55% из 377 завершенных американских выделившихся компаний с 1999 года превзошли по цене акции своих родителей в течение года после разделения.

🔔 Дисклеймер

✔ Мой телеграмм-канал

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

На предстоящей неделе финансовые отчеты немного замедлятся, хотя новости от DICK'S Sporting Goods $DKS и Oracle $ORCL могут потрясти соответствующие сектора. Календарь на следующей неделе также включает большое количество корпоративных событий, способных повлиять на цены акций. Среди главных событий - ежегодное собрание Apple $AAPL, мероприятие General Electric $GE и День инвестора Mattel $MAT

📅 Заметные отчеты

- 6 марта - Trip $TCOM, Guidewire Software $GWRE и Lordstown Motors $RIDE

- 7 марта - DICK'S Sporting Goods $DKS, CrowdStrike $CRWD, Sea Limited $SE

- 8 марта -United Natural Foods $UNFI, Campbell Soup $CPB и MongoDB $MDB

- 9 марта - JD $JD, Gap $GPS, Ulta Beauty $ULTA, DocuSign $DOCU и Oracle $ORCL

- 10 марта - Buckle $BKE

📅 Основные корпоративные события

- Отчет о занятости за февраль может иметь огромное значение после того, как в январе было создано 517 тысяч новых рабочих мест. Согласно консенсус-прогнозу, в экономике должно появиться 215 тысяч новых рабочих мест, но более низкое число может изменить мнение о том, было ли январское увеличение рабочих мест единичным. Ожидается, что уровень безработицы останется неизменным на уровне 3,4%, а средний почасовой заработок увеличится на 0,3% месяц к месяцу.

- Компания Oatly $OTLY проведет 7 марта внеочередное общее собрание акционеров для голосования по предложению об увеличении лимита на количество акций, чтобы расширить возможности для выпуска дополнительных акций без необходимости дополнительного одобрения акционеров.

- У Dover $DOV, Mattel $MAT и Coherent $COHR на 8 марта запланированы мероприятия для инвесторов, которые могут привести к резкому падению акций.

- Apple $AAPL проведет свое ежегодное собрание 9 марта.

- Wholesale Club Holdings $BJ, General Electric $GE и Coursera $COUR также проведут мероприятия для инвесторов 9 марта.

- На следующей неделе состоится одна из крупнейших энергетических конференций года - CERAWeek, которая пройдет с 6 по 10 марта в Хьюстоне. На конференции выступят: генеральный директор Occidental Petroleum $OXY , генеральный директор Shell $SHEL , генеральный директор TotalEnergies $TTE , генеральный директор BP $BP, генеральный директор Exxon Mobil $XOM Даррен Вудс, генеральный директор ConocoPhillips $COP , генеральный директор Enbridge $ENB и генеральный директор Plug Power $PLUG . На CERAWeek также будет представлено 225 стартапов, представленных в таких областях, как цифровизация, искусственный интеллект, кибербезопасность, аналитика и связь, робототехника, блокчейн, аддитивное производство, мобильность и технологии декарбонизации.

- Конференция Morgan Stanley по технологиям, медиа и телекоммуникациям, вероятно, привлечет наибольшее внимание на следующей неделе. Среди компаний-участников - Peloton Interactive $PTON, Etsy $ETSY, Dell Technologies $DELL, Fortinet $FTNT, Airbnb $ABNB и IBM $IBM. Другие заметные конференции, проходящие в течение недели: Loop Capital Investor Conference, Oppenheimer 33rd Annual Healthcare Conference, BofA 2023 Asia Pacific Telecom, Media and Technology Conference, Bank of America Consumer & Retail Conference, Barclays Global Healthcare Conference, J.P. Morgan's Industrials Conference, William Blair 7th Annual Tech Innovators Conference, Citi Global Consumer Conference и UBS Global Consumer and Retail Conference.

📰 Barron's

В статье на обложке на этой неделе рассказывается о том, как крупная технологическая модернизация в сельскохозяйственном секторе может привести к рывку акций фермерских компаний. Мощное новое программное обеспечение помогает снизить затраты на пестициды, удобрения и семена, одновременно повышая урожайность. В будущем искусственный интеллект и программное обеспечение могут помочь сеялкам, опрыскивателям и комбайнам работать более эффективно. По прогнозам Министерства сельского хозяйства, чистый денежный доход фермерских хозяйств в прошлом году составит $150,6 млрд, что с учетом инфляции намного выше среднего 20-летнего показателя в $130,5 млрд. Издание считает, что последние тенденции не являются сигналом пика цикла, а свидетельствуют о наиболее быстрых изменениях в производстве продуктов питания с момента появления механизированного сельского хозяйства. Deere $DE, AGCO $AGCO, Titan Machinery $TITN, Corteva $CTVA, Farmland Partners $FPI и CNH Industrial $CNH - вот некоторые из акций, которые получат выгоду в случае длительного сельскохозяйственного бума.

🔔 Дисклеймер

✅ Мой телеграмм-канал

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Экономический календарь включает в себя последние данные по индексам PMI, продажам существующих домов, протоколы FOMC, пересмотр ВВП за 4 квартал и долгожданное значение инфляции по базовым ценам CPE.

📅 Заметные отчеты

- 21 февраля - Walmart, Home Depot, Molson Coors $TAP, Caesars Entertainment $CZR и Palo Alto Networks $PANW

- 22 февраля - Stellantis $STLA, Baidu $BIDU, TJX Companies $TJX, eBay $EBAY, Nvidia $NVDA, Etsy $ETSY и Lucid Group $LCID

- 23 февраля - Alibaba $BABA, Wayfair $W, Booking Holdings $BKNG, Moderna $MDNA, Domino's Pizza $DPZ, Block $SQ и Keurig Dr Pepper $KDP

- 24 февраля - EOG Resources $EOG и Taboola $TBLA

📅 Основные корпоративные события

- Williams Companies $WMB проведет свой День аналитика 2023 года в Нью-Йорке 21 февраля. Руководство компании планирует провести подробные презентации, посвященные стратегии компании, ориентированной на природный газ, для удовлетворения растущих потребностей в экологически чистой энергии.

- Компания Radware $RDWR проведет виртуальную встречу с инвесторами и аналитиками 22 февраля. В ходе мероприятия руководители Radware обсудят стратегическое направление компании, возможности роста и последние изменения в бизнесе, а также представят финансовую информацию.

- Одно из крупнейших событий года в сфере потребительского сектора состоится на следующей неделе: в Нью-Йорке пройдет конференция Consumer Analyst Group of New York. В центре внимания конференции будут акции пищевой промышленности: Sysco $SYY, General Mills $GIS, Conagra $CAG, Coca-Cola $KO, Kraft-Heinz $KHC, PepsiCo $PEP, J.M. Smucker $SJM и Hostess Brands $TWNK . Также ожидается выступление Philip Morris $PM, которое будет более перспективным, чем недавнее объявление о доходах.

- На следующей неделе на конференции Barclays Industrial Select Conference выступят представители Cintas Corporation $CTAS, DuPont $DD, United Airlines $UAL, Knight-Swift Transportation $KNX, Honeywell $HON, Aptiv $APTV, General Dynamics $GD, Rockwell Automation $ROK, Rocket Lab USA $RKLB и General Electric $GE

📰 Barron's

В статье на обложке приводится аргумент в пользу того, что акции мусорных компаний могут стать привлекательной игрой для инвесторов. Фоном является то, что услуги по утилизации твердых бытовых отходов - это необходимый бизнес с защитой от рецессии и возможностью роста маржи. В настоящее время акции, как утверждается, дешевы по сравнению с их историей, несмотря на то, что фундаментальные показатели выглядят хорошо, а перспективы здорового роста маржи в этом году радужные. Длительный период слияний и поглощений в отрасли привел к сокращению числа небольших публично торгуемых компаний в секторе управления отходами. Уменьшение числа игроков дало отрасли ценовую власть. Повышения тарифов в высокоразрядном процентном диапазоне было достаточно, чтобы не отставать от инфляционных расходов в прошлом году, и в этом году ожидается еще большее повышение цен для защиты маржи. Тремя крупными игроками в мусорной отрасли являются компании Waste Management $WM, Republic Services $RSG и Waste Connections $WCN

🔔 Дисклеймер

✅ Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО Tinkoff Premium - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0

✔ Мой телеграмм-канал

✔ Мой подкаст

Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.