❇️ Olo – американская компания, которая была создана в 2005 году для разработки облачной платформы для онлайн заказов и доставки еды из ресторанов. Штаб-квартира находится Нью-Йорке, США. Компания обслуживает 64 тыс. ресторанов под 400 брендами и около 1,8 млн. заказов в день.

❇️ Основными модулями платформы являются:
Digital ordering – позволяет потребителям напрямую заказывать и оплачивать услуги ресторанов,
Dispatch and delivery – управление вариантами доставки и доставка,
Channel management – управление меню, ценами.

❇️ Благодаря Olo клиенты ресторанных сетей могут заказывать еду в конкретном ресторане — через веб-сайт или приложение бренда, на сторонних торговых площадках, в социальных сетях или с помощью умных колонок. Olo предоставляет ресторанам аналитику заказов и другие услуги.

❇️ Платформа включает более 100 современных технологий, использующихся в ресторанном бизнесе (как POS системы, DSP, системы обработки платежей, UX, UI, программы лояльности и т.д). Среди клиентов компании ведущие ресторанные бренды.

❇️ Olo привлекла более $81,3 млн. от следующих инвесторов - The Raine Group, PRE Ventures, Tiger Global, Raqtinda Investments, Battery Ventures, Staley Capital, Wellington Management.

❇️ На данный момент платформа обрабатывает почти 2 млн заказов в день. Среди клиентов — крупные и быстрорастущие рестораны, такие как Chili’s, Wingstop, Shake Shack, Five Guys и Sweetgreen. Платформой пользуются около 400 известных ресторанных брендов в США — это более 64 000 ресторанов.

❇️ Olo предоставляет ресторанам открытую платформу SaaS корпоративного уровня, позволяющую управлять сложным цифровым бизнесом и обеспечивать быстрый и персонализированный опыт для своих клиентов. Их платформенные и прикладные программные интерфейсы или API-интерфейсы легко интегрируются с широким спектром решений, объединяя разрозненные технологии в экосистеме ресторана. Ресторанные бренды полагаются на Olo для увеличения своих цифровых продаж и продаж в магазинах, максимизации прибыльности, установления и поддержания прямых отношений с потребителями, а также для сбора, защиты и использования ценных данных о потребителях.

❇️ По финансовым показателям - резкий рост выручки. В 2018 году выручка была $31,8 млн., в 2019 увеличилась до $50,7 млн., а в 2020 году (во время пандемии) выросла до $98,4 млн. (на 94% больше по сравнению с 2019 годом). Рост валовой прибыли. В 2018 году составил $21 млн, в 2019 году $35,1 млн, а в 2020 году увеличился до $79,7 млн. Чистый убыток в 2018 году составил 11,5 млн., в 2019 сократился до $8,2 млн., а в 2020 году компания демонстрирует чистую прибыль в размере $3 млн. По состоянию на 31 декабря 2020 года у компании было $75,8 млн наличными и $75,2 млн общих обязательств. Свободный денежный поток за 12 месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 г составил $19,5 млн.

❇️ Рейтинги - PRO - Very Bullish , Alpha S - Buy , IPO Boutique - 4/5 , IPO Scoop - 3/4 , IPO Street - Buy

❇️ Ведущий андеррайтер - Goldman Sachs. Результат IPO первого дня торгов, проведенных данным андеррайтером - 41%. Результат - первых 3-х месяцев с начала торгов - 55%.

❇️ Не один инвестор не изьявил желания покупки акций по цене IPO.

❇️ Olo пользуются 400 известных брендов США, включая Chili’s, Wingstop, Shake Shack, Five Guys, Sweetgreen. Пищевая промышленность с оборотом $1,6 трлн — один из крупнейших потребительских рынков США. По данным Национальной ассоциации ресторанов, в 2019 году на рестораны было потрачено $863 млрд.

❇️ Некоторые аналитики сравнивают данную компанию с другими быстрорастущими разработчиками ПО для B2B сегмента — такими как BigCommerce (BIGC). BIGC торгуется с показателем P/S 27x при росте выручки 55% и валовой рентабельности 78%.
Если сравнить с другими аналогами -
Shopify (SHOP) – торгуется по EV/sales в районе 45 при росте на 80-90% и прибыльности, что очень похоже на Olo.
BigCommerce (BIGC) – торгуется по EV/sales 27 при росте на 25-35% и убыточности, что хуже Olo;
DoorDash (DASH) – не прямой аналог, но коллега по бизнесу в сфере доставки из ресторанов. Торгуется по EV/sales в районе 14-15 при росте больше 200%, но серьезной убыточности.
По темпам роста и прибыльности Olo больше всего похож на Shopify, который оценивается в 2 раза дороже.

❇️ Согласно отчету Grand View Research от 2018 года рынок софта для управления ресторанным бизнесом вырастет до $7 млрд к 2025 году, и среднегодовой рост рынка составит 14,6%.

❇️ Средства от IPO пойдут на общекорпоративные цели и создание рынка акций.

🔥Важные моменты-

⚡️Размещение не большое. С учетом показателей бизнеса компании - спрос, будет cильный, и он уже таковым является, поэтому аллокации будут не большими и не превысят 5-6%. Cпрос на данный момент превышает предложение в 4 раза. Аналогию данного размещения можно подвести под Coupang – имеется тоже качественный бизнес, выходящий по оценке меньше других компаний, но есть риск обще-рыночного сжатия мультипликаторов по сильно перегретым секторам.

⚡️На конец декабря 2020 года у компании 76 млн $ наличных и 75 млн $ обязательств, при этом они операционные (не долг).

⚡️Оценка 2,45 млрд $ выглядит высоковатой (такое уже было с Coupang). По мультипликаторам EV / Sales около 24, можно оценивать большим значением, но на текущем рынке вряд ли это кого-то заставит насторожиться.

⚡️Присутствует SAAS-модель бизнеса (трендовое направление, которое нравится инвесторам), выход на чистую прибыль и темпы роста около 80% в год, говорят о хорошем потенциале. Хороший продукт, так как имеется комплексное решение нескольких проблем для бизнеса, B2B сегмент, решение по подписке.

⚡️Olo – хороший бизнес с достойными темпами роста, выходом на прибыльность и большими перспективами, так как в любом случае пандемия 2020 оказывало существенное влияние на данную отрасль и рестораны закрывались, а компания выстояла и показала неплохой и существенный рост. Грубо говоря прошла через сложные испытания.

⚡️Оценку могут по-разному производить –некоторые дадут умеренную по сравнению с аналогичными компаниями и скажут о возможном большом апсайде до их мультипликаторов.

⚡️Но при этом многие также понимают – риск данного IPO может быть из-за рыночной коррекции, которая сожмет мультипликаторы всех похожих компаний, которые сейчас имеют запредельные значения.

⚡️ Имеется перспективный сектор и явным триггером роста была пандемии и с учётом вакцинации, уменьшения количества кейсов по Covid и открытию экономик рост замедлится, но не в долгосрок.

⚡️ Ноа Гласс - основатель и генеральный директор Olo. Гласс - провидец отрасли, чья работа с мобильными заказами появилась еще до появления iPhone, начиная с заказа текстовых сообщений на обычных телефонах в 2005 году. Его работа в сфере общественного питания началась почти двадцать лет назад, когда он работал кассиром, официантом, барменом и водителем службы доставки. до основания Оло. Сегодня более 100 миллионов потребителей используют платформу Olo для Skip the Line® и получают еду из любимых ресторанов. Среди клиентов Оло: Applebee's, Chili's, Chipotle, Denny's, Five Guys Burgers & Fries, Jamba Juice, Noodles & Company, Shake Shack, sweetgreen, Red Robin, Wingstop и другие. В настоящее время Ной входит в состав Совета «Поделитесь своей силой», некоммерческая организация, занимающаяся искоренением детского голода в Соединенных Штатах. Он также входит в попечительский совет Кулинарного института Америки, обеспечивая руководство и консультации ведущему кулинарному колледжу мира. Ной был назван одним из 50 самых влиятельных людей в сфере общественного питания в рейтингах Nation's Restaurant News Power Lists 2018 и 2017 годов и был отмечен Businessweek и Business Insider за его вклад в формирование ресторанной индустрии. Его идейное лидерство было отмечено журналами ABC World News, Advertising Age, CNBC, CNN, Entrepreneur, Good Morning America, Inc., The New York Times, The Wall Street Journal и другими.

🔥🤔Вывод – исходя из общей оценки, компания выглядит неплохо. Риски безусловно есть, но исходя из небольшого размещения и сравнении потенциала относительно других компаний можно в данном случае рассматривать увереннее данный вариант, поэтому многие не так сильно уже и сомневаются. Риск в данном случае будет регулироваться аллокацией, поэтому многие порекомендуют поднять порог своих заявок выше.

⚡️Поэтому минимально-рискованная стратегия участвовать в Freedome Finance – 50-60%, среднерискованная - 70-80%, стратегия вышесреднего -100%.
⚡️По QBF – минимально рискованная стратегия – 50-60%, среднерискованная - 70-80%, стратегия вышесреднего -100%.

⚡️🤔Аллокация QBF – в среднем 3-4%, с потолком около 5-6%. Freedome Finance – в среднем 2-3%, с потолком 5%.
По апсайду – рост первого дня 25-35%, рост по окончанию локапа – 50-55%.

🔥🤔Оптимальной видится стратегия участия – вход от 80% по обоим брокерам, хотя на данную минуту все прекрасно понимают, что многие инвесторы и клубы идут с заявкой 100%, так как понимают что аллокация будет совсем небольшой.

2.     Информацию по статистике каждый участник может запросить периодически в чате, она будет отражаться как в чате, так и на отдельном сайте в удобно читаемом формате.

3.     Оценивать пользователей чата предлагается только за полезную информацию, которая действительно помогла вам в решение ваших вопросов или дала кругозор мысли как поступить. За хорошие и достойные инвест и торговые идеи, которыми вы воспользовались, и они действительно сработали. За потенциально хорошие инвест идеи и торговые идеи, которые на ваш взгляд наиболее вероятны к хорошему профиту в будущем.

4.     В чатах необходимо снизить объём писанины и придать окраску к максимально сжатом постам с аргументацией той или иной идеи и мысли. Информацию желательно преподносить в одном сообщении. Информационных сообщений или новостей данное правило не касается.

5.     По результатам работы чата – наиболее активные участники в первую очередь оставляют за собой возможность сохранения своего положения в нем. У тех участников, которые до сих пор не проявили активности еще есть время в течение 1-2 недели ее продемонстрировать. Фильтрация от неактивных людей и нежелательных персон в чате будет проводится с периодичностью и в постоянном формате.

6.     Что касается новичков чата – если вам проблематично найти какую-то идею, сказать что-то умное и так далее и вообще страшно что-то говорить ведь кругом умные люди. Значит нужно уточнять каким образом вы можете внести свою лепту в общую копилку коллективной работы – смотреть новости, прорабатывать тикеры, смотреть за определенными движениями по определенным акциям или криптовалютам и так далее. Лепта должна вносится абсолютно любым участником любого чата.

7.     Наиболее сильные участники из чата – как и я сказал ранее будут отобраны мной в закрытый клуб. В данном формате все чаты сейчас приватные и уходя из них, возможности войти назад будут только после обоснования ваших целей и после рассмотрения администрацией в редких случаях.

8.     Любому человеку за идею, которая отработала, и любую полезную информацию, которая была дана человеком - со стороны участнков чата, которые этой информацией воспользовались благодарность выдается в обязательном формате и таким образом вы в начале поддерживаете мотивацию человека давать вам больше информации и понимаете, что это труд, проявляя хоть таким образом уважение к нему. В дальнейшем система бонусов будет расширена и будет введена система другого рода вознаграждения.

9.     Если вы считаете правила и описания слишком жесткими, как я и говорил ранее – можно заблаговременно удалится из чата, но понимать, что возможность возврата будет в определенным случаях только и обсуждается в индивидуальной форме и в редких случаях.

10.   В чаты на данной время можно будет попасть только подав заявку в ручном формате в робот - @managervamakabot, заявка будет рассмотрена индивидуально по каждому человеку. Такой же принцип действует если человек удалился из чата по собственно желанию, а потом изъявил лежание зайти снова.

11.   Один раз в месяц будет открыта более широкая возможность для подписчиков каналов VamakaInvest и VamakaCrypto заходить в чаты, но данная возможность будет жестко ограничена по времени.

Правила и основные команды по оценки пользы от рекомендации или информации, а также торговых и инвест идей –

Чтобы оценить пользователя необходимо:

1.     Поставить значок '+' в ответ на его сообщение, если данная рекомендация полезна. И можно поставить и значок ‘-' если рекомендация не полезна, или не сработала. В общем формате предлагается оценивать наиболее сбалансированно и упор делать на положительность исходов.

2.     Также оценить пользователя можно и другим способом сделав сообщение в таком формате "+ @username".

3.     Рейтинг и сами позиции по каждому пользователю можно просмотреть командой - /top@Axenia_Bot

1. Правила чата Vamaka IPO доступны по следующей ссылке - https://teletype.in/@vamaka_ipo/SDEIMIVpX

2. Список ресурсов допустимых к репостингу в группы Vamaka IPO и Vamaka Proinvest расположен по данной ссылке-https://teletype.in/@vamaka_ipo/EM0vDu7KR

3. Информация с пояснениями cогласно введенной рейтинговой системы и некоторых изменений по работе внутри чатов VamakaProinvest, VamakaProCrypto, VamakaIpo - https://teletype.in/@vamaka_ipo/tqEzUWDKk

После полного составления списка будет четкая модерация групп на предмет соответствия при постинге в обозначенные выше группы ссылок, согласно предложенным ресурсам в данном списке - поэтому просьба быть внимательным к этому.

Web-сайты:

1. https://usstocks.news/
2. https://www.fool.com/
3. https://investorplace.com/
4. https://money.usnews.com/investing/stocks
5. https://www.etftrends.com/
6. https://www.gurufocus.com/
7. https://www.kiplinger.com/
8. https://www.investing.com/
9. https://seekingalpha.com/
10. https://corp.owler.com/
11. https://www.nanalyze.com/
12. https://finance.yahoo.com/
13. https://www.investors.com/
14. https://www.benzinga.com/
15. https://smart-lab.ru/
16. https://www.nasdaq.com/
17. https://www.finam.ru/
18. https://www.youtube.com/channel/UC0Cae4wgOCEG4XRP_ihez8Q
19. https://www.rbc.ru/
20. http://shortsqueeze.com/
21. https://www.cnbc.com/
22. https://www.forbes.ru/
23. https://twitter.com/ipoboutique
24. https://twitter.com/getbenchmarkco
25. https://finviz.com/
26. https://www.bloomberg.com/
27. https://www.fdatracker.com/

Телеграмм-каналы :

1. https://t.me/ipoandstocks - IPO & STOCKS
2. https://t.me/usamarke1 - Инвестиции USA/Russian Markets
3. https://t.me/fininco - INCO || Investment Consulting
4. https://t.me/finamalert - Finam Alert
5. https://t.me/cbrstocks - Сигналы РЦБ
6. https://t.me/sharespro - SharesPro
7. https://t.me/ffnews - FFin News/IPO/IPO boutique/Freedom Finance
8. https://t.me/investi_usa - InVesti
9. https://t.me/headlines_for_traders - headlines (RUS)
10. https://t.me/ipoclubqbf - Информационный канал про
    IPO компании QBF.
11. https://t.me/BizLikeIPO - Кубышка | IPO
12. https://t.me/InitialPublicOffering - IPO
13. https://t.me/FREEDOMFINANCE - FREEDOM FINANCE OFFICIAL
14. https://t.me/markettwits - MarketTwits
15. https://t.me/FINASCOP - ФИНАСКОП
16. https://t.me/BizLike - Кубышка | Финансы
17. https://t.me/ibtalk - Инвестиции в США
18. https://t.me/MarketDumki - ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
19. https://t.me/INVERSIONVI - INVERSIÓN Vision_IPO
20. https://t.me/fin_twitt - FinTwitt
21. https://t.me/the_buy_side - The Buy Side
22. https://t.me/stockstonn - Stocks.ton
23. https://t.me/mrhighwood - Mr.Highwood: инвестиции и трейдинг
24. https://t.me/Full_Time_Trading - Торгуй новости
25. https://t.me/m2econ - M2. Деньги и экономика. Как денежная масса влияет на реальную экономику.

Instagram-аккаунты:

1. https://www.instagram.com/timurturlov/ - Тимур Турлов.

🔥Как я сказал выше – данная компания использует основу старой технологии, а именно моноклональные антитела, но перемещает ее на более скоростной путь. В компании разработали внутреннюю технологию, которая позволяет вводить две новые мишени в месяц, а от начала использования антигена до полностью человеческого терапевтического кандидата проходит около 2-х месяцев. Эта технология позволяет Compass обнаруживать очень большое количество антител, делая это в чрезвычайно короткие сроки.

✅ Olivia Ventures приобрела Compass в июне 2020 года и объединенная компания получила имя Compass Therapeutics вместе со своей миссией по разработке иммуноонкологических препаратов.

✅ В то же самое время компания получила $60 млн в результате частного размещения от нескольких спонсоров, включая OrbiMed, F-Prime Capital и Cowen Healthcare Investments, а также от новых инвесторов.

ℹ️ Компания Compass была основана в Кембридже, штат Массачусетс, с целью разработки подходов к лечению рака с использованием антител в качестве монотерапии и в сочетании с существующими одобренными лекарствами, в том числе для лечения рака груди Her2 +.

✅ Руководство возглавляет соучредитель, президент и генеральный директор Томас Шуэц, доктор медицины, доктор философии, который ранее был венчурным партнером известной фирмы OrbiMed, занимающейся венчурным капиталом в области биологических наук, которая также является крупным акционером Compass.

✅ Томас Шуэц, доктор медицинских наук, соучредитель Compass Therapeutics в 2014 году. В то время он был венчурным партнером OrbiMed, крупнейшего акционера Compass.  Compass потвердил и показал важную роль иммунной системы при помощи терапии на основе антител для борьбы с раком. В компании заверили, что их подход может использоваться как для солидных опухолей, так и для гематологических злокачественных новообразований. Так как данный подход основан на наблюдении, что традиционные методы обнаружения антител являются медленными, неэффективными и ограниченными из-за отсутствия разнообразия антигенных сайтов или эпитопов, которые распознаются с помощью этих методов.  В компании считают, что эти ограничения мешают разработчикам лекарств определять лучших кандидатов на продукты. Поэтому технологические решения данной компании призваны решить ключевые проблемы при разработке антител, с целью включения данных решений в биспецифические продукты-кандидаты.

💥В компании описали свою разработку так - разработана внутренняя технология, которая позволяет вводить две новые мишени в месяц, а от начала использования антигена до полностью человеческого терапевтического кандидата осталось всего около двух месяцев. В компании проводятся попытки и разработки по созданию всех компонентов, которые нужны, чтобы более эффективно воздействовать на иммунную систему человека. Это может быть с помощью мультиспецифических лекарств или это может быть с комбинированными схемами.

⚡️ Команда компании работала последние несколько лет над разрабатыванием антител, которые борются с раковыми опухолями по двум направлениям, и данная разработка может изменить индустрию исследований рака.

✅ Компания создала инженерную платформу, которая сокращает сроки разработки антител более чем на половину от отраслевого стандарта. При этом весь процесс от начала до конца занимает менее 6 месяцев. В остальной отрасли этот срок обычно составляет от 1 до 2 лет.

✅ Ведущий кандидат фирмы, CTX-471, проходит Фазу 1 испытаний в качестве монотерапии, и руководство ожидает инициировать второе испытание Фазы 1 в комбинации с Герцептином.

💊 По продуктам более подробно можно сказать следующее –

▫️ Главный кандидат компании, CTX-471, является агонистом моноклональных антител против CD137, ключевого костимулирующего рецептора иммунных клеток. Доклинические исследования показали, что CTX-471 в качестве монотерапии приводит к полному уничтожению больших опухолей у мышей. Компания выявила что данный продукт CTX-471 убивает большие опухоли у мышей, что увеличивает выживаемость и долгосрочную иммунную защиту. Compass инициировал испытание фазы 1 в июле 2019 года. Первому пациенту была введена дозировка в сентябре 2020 года. Компания надеется провести часть 2 испытания фазы 1 в первой половине 2021 года, а во второй половине - испытание фазы 2/3.

▫️ Compass также планирует начать второй этап испытаний CTX-471. В этом испытании продукт комбинируется с трастузумабом (продается под торговой маркой Герцептин), антителом, используемым при раке груди и желудка. Compass планирует подать заявку IND к началу 2021 года и ожидает данных в 2022 году.

▫️ У компании есть еще один продукт под названием CTX-837. Это еще одно антитело, используемое при лечении опухолей. Он нацелен на контрольные точки иммунной системы PD-1 и PD-L1. Блокируя эти контрольные точки, он позволяет иммунной системе преодолевать сопротивление рака защитным силам организма. Compass также отмечает, что эта терапия включает в себя одни из самых прибыльных терапевтических средств.

▫️ При этом очевидно, что в перспективе данная компания надеется обеспечить первое лечение для обоих контрольно-пропускных пунктов вместе. Исследования показали, что CTX-837 обладает большей противоопухолевой активностью, чем любая отдельная или комбинированная терапия. Исследование CTX-837 компанией IND началось в августе 2020 года. Compass планирует подать второй IND в третьем квартале 2021 года, впервые посетить пациента во второй половине 2021 года и предоставить данные в 2022 году.

▫️ Кроме своего ведущего актива, Compass будет использовать часть своих средств для поддержки пары биспецифических антител на ранних стадиях - CTX-8371, нацеленного на PD-1 и PD-L1, и CTX-8573, нацеленного на NKp30 и BCMA, - также в качестве новых НИОКР по биспецифическим препаратам.

‼️ Чем выделяется Compass -

🔸во-первых можно сказать, что стандартный подход, это выбрать пару целей и далее продвигать их вперед, несмотря ни на что. В данном случае компания идет другим путем - основная бизнес-гипотеза компании заключается в том, что для решения проблемы сложности человеческого иммунного синапса исследовали должны быть максимально непредвзятыми в открытии лекарств, насколько это возможно.

🔸во-вторых - новая технология, которая создана внутри компании и имеет название StitchMabs. Эта технология позволяет компании за считанные минуты объединить два или более моноклональных антитела, фрагменты антител или другие биопрепараты в различные индивидуальные и мультиспецифические форматы.

🔥 Понятно, что это может помочь увеличить количество элементов в других технологиях - например, компания разработала мультиспецифические антитела, которые нацелены на клетки Natural Killer (NK) и усиливают их активацию, в то же время нацеленные на опухолевые клетки. В конечном итоге, в исследованиях в области иммуноонкологии, будущее терапевтических режимов будет основано на комбинировании. И это означает либо комбинацию двух антител, либо биспецифическую молекулу. И поэтому в компании считают, что у них есть уникальные возможности для действительно глубокого открытия, которое ищет лучшие комбинированные схемы на будущее.

❇️ У компании есть 30 с лишним кандидатов на ранней стадии в разработке, Compass стремится к большому количеству успешных продуктов с точки зрения количества кандидатов в клинике, начиная со следующего года. С 2020 года планируется ежегодно переводить несколько кандидатов в клиническую разработку.

⁉️Также дополнительно можно задаться вопросом – на сколько актуальна терапия на антителах, когда есть генная и клеточная терапия? В компании заявляют - что биотехнология опирается на более чем 20 -ти летний терапевтический успех с mAb, и данная технология не так рискована, как те подходы, которые еще не полностью проверены на практике. И согласно заявлению компании - генная и клеточная терапия получают много заголовков, но они сталкиваются с сохраняющимися вопросами о стоимости, безопасности и процентном соотношении пациентов, которых можно лечить, а также с вопросами об индустриализации таких методов лечения, как CAR-T, для широкого производства.

❇️ С клеточной терапией и CAR-T-терапией, CRISPR и т. д. неизвестно, каков будет их терапевтический успех. При этом mAb являются жизнеспособными агентами, и поэтому в компании, как и, к примеру конкуренте данной компании (Roche) определенно уверены, что биспецифические антитела станут новым поколением терапевтических средств.

❇️ Compass имеет уникальные доклинические данные, предполагающие, что объединение его кандидата 471 с антителами, нацеленными на опухоль, является уникально синергическим, поэтому компания уже думает об объединении его с ритуксаном, антителом к ​​CD20 или лечением, направленным на EGFR, таким как как Эрбитукс для исследований типа 1b.

❇️ Экспрессия CD137 на иммунных клетках сделала белковый рецептор привлекательной мишенью для разработки новых лекарств для иммунотерапии рака. Теперь у Compass Therapeutics есть некоторые ранние данные, показывающие, что его агонист CD137, CTX-471, может безопасно работать при солидных опухолях. В исследовании, опубликованном в JCI Insight , исследователи Compass продемонстрировали, что один CTX-471 устраняет опухоли у мышей, не вызывая токсичности для печени. Это также вызвало некоторое сокращение крупных опухолей, которые не ответили на существующие иммуноонкологические агенты, нацеленные на контрольные точки PD-1 / L1 и CTLA-4.

❇️ Руководители данной компании, которая была  победителем конкурса Fierce 15 в 2018 году , настолько воодушевлены открытиями, что продвинули препарат на основе антител в фазу 1 тестирования у пациентов с запущенными формами рака, прогрессировавшими после лечения ингибиторами PD-1 / L1.

❇️ CD137, или 4-1BB, как известно, экспрессируется множеством иммунных клеток, включая естественные киллеры (NK), моноциты и активированные CD4 + и CD8 + Т-клетки. Агонисты CD137 обладают потенциалом убивать опухолевые клетки, активируя цитотоксические Т-клетки и увеличивая пролиферацию NK-клеток и продукцию цитокинового гамма-интерферона. CTX-471 также уникально связывается с CD137. В лабораторных испытаниях препарат вызывал выработку гамма-интерферона человеческими Т-клетками и демонстрировал уровень активации, который находился между сверхсильной активностью урелумаба Bristol Myers Squibb и более слабым действием утомилумаба Pfizer - двух других антител к CD137, которые вошли в клиническую практику. испытания.

❇️ Затем исследователи протестировали препарат на мышах с неповрежденной иммунной системой. На модели карциномы толстой кишки лекарство показало сильные противоопухолевые эффекты и улучшило общую выживаемость. При оптимальном уровне дозы препарат достиг полной регрессии опухоли у всех восьми обработанных мышей. Мыши были также полностью защищены от повторного роста опухоли после повторного заражения опухолевыми клетками, что указывает на установление длительного противоопухолевого иммунитета.

🔥Такие же эффекты также наблюдались при применении нескольких доз на мышиных моделях лимфомы и тройного отрицательного рака груди.

❇️ Ученые Compass отметили, что CTX-471 был активен даже против больших опухолей. Для сравнения, клон урелумаба, а также другие иммуноонкологические антитела, нацеленные на PD-1 / L1, CTLA-4 и OX40, не смогли вызвать полную регрессию опухоли или существенно снизить рост опухоли. Дальнейший анализ показал, что лечение CTX-471 изменяет микросреду опухоли. Это увеличило общее количество Т-клеток, инфильтрирующих опухоль, в то время как уровень иммуносупрессивных Treg в опухолях резко упал. Среди тех Т-клеток, которые попали в опухоли, исследователи также наблюдали снижение экспрессии маркеров иммунных контрольных точек TIGIT и PD-1.

❇️ Согласно исследований также интересный момент - при всем том, что CTX-471 показал более низкую иммуностимулирующую активность, чем урелумаб, в культурах клеток, препарат Компаса, по всей видимости лучше действовал на живых животных. При самом низком уровне испытанной дозы препарат CTX-471 вызвал полное исчезновение опухоли у семи из восьми мышей и значительно продлил жизнь животных по сравнению с контрольными мышами. Напротив, урелумаб-подобное антитело приводило к регрессии опухоли только у 3 из 8 мышей и не давало большого преимущества в плане выживаемости.

❇️ Одна из проблем с урелумабом - первым антителом к ​​CD137, попавшим в клинику - заключается в том, что оно может вызывать воспалительную токсичность для печени в низких дозах, ограничивая его терапевтическое окно. Они сообщили, что в исследованиях на мышах, проведенных учеными Compass, CTX-471 действительно вызывал системный иммунный ответ, но он был слабым и не приводил к воспалению печени.

✅ Инвесторы в фирму вложили не менее $187 млн и включают OrbiMed, Anderson, Cowen Healthcare Investments, Consonance, Borealis Ventures и F-Prime.

✅ Согласно отчету GlobalData об исследовании рынка за 2017 год , мировой рынок препаратов для лечения рака молочной железы Her2 + на восьми основных рынках (7млн плюс городской Китай) оценивался в $6,4 млрд в 2015 году и, как ожидается, достигнет $9,9 млрд в 2025 году. Это представляет собой прогноз CAGR (совокупный годовой темп роста) в 4,4% с 2015 по 2025 год. Ключевыми элементами, способствующими этому ожидаемому росту, являются усовершенствованные технологии и новые разрешения на лекарства в западных странах. Однако для пациентов с раком, который метастазировал в мозг, существующие методы лечения на основе антител не помогли, потому что они не могут пройти через гематоэнцефалический барьер.

✅ Конкуренты – AbbView, Amgen, AstraZeneca, Bristol-Myers Squibb, Eli Lilly, Genentech, GlaxoSmithKline, Johnson & Johnson, Merck, Novartis, Pfizer, Roche, Sanofi.

📊 По финансовым результатам можно сказать следующее - как и многие биофармацевтические компании на клинической стадии, Compass не имеет дохода. И возможно, компания никогда не будет прибыльной. Это одна из причин IPO Compass Therapeutics: привлекает средства на IPO.

🔸 При этом понятно, что финансовые результаты Compass являются обычными для клинической стадии биофармацевтической компании. Параметры обычные в том плане – наблюдаются расходы на разработку и фактически нет никакого дохода. По состоянию на 30 сентября 2020 года у компании было $55,5 млн наличными и $13,4 млн в совокупных обязательствах.

🔸 С 2018 года расходы Compass снизились. В 2018 году общие операционные расходы компании составили чуть более $38,3 млн. В 2019 году расходы еще дополнительно снизились до $34 млн. Cогласно предоставленному отчету за 2020 год, который Compass предоставила с финансовыми данными за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября – данный тип расходов притерпел уменьшение до $19,9 млн. За тот же период в 2019 году операционные расходы компании составили около $27,7 млн.

🔸 При этом можно отметить, что чистые убытки Compass также уменьшаются. Они составили около $38,3 млн в 2018 году и снизились до $34,7 млн в 2019 году. Убыток снизился до $21,1 млн в 2020 году.

‼️ Понятно, что многие инвесторы обращают внимание на баланс Compass и понимают, что у компании есть долг (хотя можно рассматривать что он не больших размеров, так как общий долг составляет около $11,2 млн). У Compass также есть приличная сумма наличных денег перед IPO (около $55,5млн) и после IPO расчитывается, что денежные средства составят около $101 млн.

✅ Ни один из существующих акционеров не проявил интереса к покупке акций по цене IPO – как мы все понимаем, это фактически стандартный показатель и довольно часто случается для IPO биотехнологических компаний.

✅ Вырученные от IPO средства планируют использовать следующим образом - для финансирования клинических испытаний CTX-471, включая второе испытание фазы 1 CTX-471 в сочетании с Герцептином и Эрбитуксом, а также производство материалов для клинических испытаний, а также предкоммерческой разработки и проверка производственных процессов, для продвижения других потенциальных кандидатов, в том числе CTX-8371 и CTX-8573, для финансирования новых и текущих исследований портфеля продуктов-кандидатов на биспецифические антитела и для целей оборотного капитала, включая общие операционные расходы, в пределах любых оставшихся сумм.

✅ Андеррайтеры IPO - это Citigroup, Credit Suisse, Stifel и Raymond James. Citigroup является ведущим левым андеррайтером, и IPO, проводимые фирмой за последний 12 месяцев показили среднюю отрицательную доходность 5% с момента их IPO. Это одни из самых низких показателей для всех основных андеррайтеров.

✅ Согласно оценки можно сказать – что IPO оценивается по нижней границе обычного диапазона для биофармацевтической компании на клинической стадии при IPO, поэтому данную оценку можно считать вполне адекватной.

✅ Дополнительно скажу о некоторых членах команды пару слов -

🔸пост президента занимает Вереда Бискера-Лейба, доктор философии, магистр делового администрирования, совмещая данную позицию с должностью в качестве главного операционного директора. Доктор Вереда Бискера-Лейба присоединилась к Compass в 2017 году, имея 17-летний опыт корпоративного развития, стратегии, сбора средств, лицензирования и сделок M&A, работая в ведущих фармацевтических и биотехнологических компаниях. В своей новой роли Вереда продолжит курировать стратегию компании, финансы, развитие бизнеса, юридические вопросы, операции и коммуникации. До Compass Вереда консультировала компании, входящие в портфель Atlas Venture, и занимала должность главного коммерческого директора Cydan, где она стала соучредителем компаний, специализирующихся на разработке методов лечения редких заболеваний. В начале своей карьеры Вереда была членом группы стратегических транзакций Bristol-Myers Squibb, где она взяла на себя роли возрастающей ответственности в пяти терапевтических областях: в последнее время в качестве исполнительного директора и руководителя отдела развития бизнеса в сфере сердечно-сосудистых и метаболических заболеваний. Она имеет докторскую степень в области химической инженерии и степень магистра делового администрирования Массачусетского университета в Амхерсте, где она была стипендиатом Лоис Поуп.

🔸Бретт Каплан, доктор медицины входит в Совет директоров и являеться председателем Комитета по аудиту. Бретт Каплан, доктор медицины, является финансовым директором Prevail Therapeutics, Inc., биотехнологической компании, занимающейся генной терапией на клинической стадии и специализирующейся на нейродегенеративных расстройствах. Доктор Каплан присоединился к Prevail в 2018 году, которая привлекла 175 миллионов долларов в виде долевого финансирования, в том числе в ходе IPO на $125 млн. С августа 2010 года по ноябрь 2018 года доктор Каплан работал в инвестиционном банке Evercore, где в последнее время занимал должность управляющего директора. В Evercore он участвовал в многочисленных стратегических и финансовых сделках, в том числе консультировал Bristol-Myers Squibb по вопросам приобретения Celgene и Amylin; Takeda о приобретении Shire и Ariad; и Akebia о слиянии с Keryx. До Evercore доктор Каплан с 2007 по 2010 год работал аналитиком по исследованию рынка акций в инвестиционном банке Cowen and Company. Каплан занимал должность директора по корпоративному развитию в Cubist Pharmaceuticals, фармацевтической компании, приобретенной Merck & Co., Inc. в 2014 году; Менеджер по стратегическому медицинскому маркетингу в Biopure Corporation; и менеджер по корпоративному развитию и стратегии в Eli Lilly and Company. Доктор Каплан получил степень MBBCh и MBA в Университете Витватерсранда.

🔥Важные моменты –

🔸 С одной стороны, прозрачно видно и четко понимаешь, что IPO Compass Therapeutics меньше, чем среднее IPO и данное IPO естественно проводится для сбора дополнительных средств, чтобы иметь возможность вывести свои продукты на рынок в будущем. При этом в данных условиях начала раскрутки рынка IPO и относительно спокойной ситуации на нем, можно предполагать, что данная компания тоже стартует неплохо.

🔸 Рыночные возможности для лечения солидных опухолей и рака груди большие и при этом растут, хотя есть много других биофармацевтических компаний, проводящих лечение с использованием различных методов.

🔸 Compass только в этом году начал изучать и продумывать взаимоотношения с фармацевтическими компаниями, при этом компания планирует продолжить испытания своих различных кандидатов в сочетании с другими существующими одобренными препаратами.

🔸 Руководство компании понимает, что компания, работая в таком темпе не может делать все самостоятельно, поэтому на партнерские связи идет расчет в перспективе. Но компания хочет оставаться независимым биотехнологическим предприятием, а не становиться подразделением какой-то другой компании по типу Roche или Pfizer.

🔸 Есть наличие положительных результатов доклинических исследований ведущего кандидата.

🔸 Понятно, что интерес к такого рода разработкам разного уровня имеется – так как Компас, к примеру привлекал сумму в $132 млн в рамках раунда финансирования серии A в 2018 году, и на тот момент широкий интерес был к CD137 как к цели рака.

Другие компании тоже широко работают в данных направлениях - Gilead Sciences сотрудничает с Agenus над AGEN2373, который поступил в клинику . В 2018 году Amgen заплатила $50 млн авансом за права на MP0310 компании Molecular Partners, биспецифическую молекулу 4-1BB-FAP. Компания Incyte раньше оплатила $120 млн на широкое партнерство с нидерландской биотехнологической компанией Merus, которое включает сотрудничество по разработке биспецифического антитела против PD-L1 / CD137, кодируемого MCLA-145. 

🔥Можно сказать, что в общем риски в данном случае средние или чуть выше среднего в плане общей оценки компании и ее перспектив. Но наличие хороших и уверенных результатов на данный момент и при этом достаточно разумная оценка компании дает понимание того, что рассмотреть данную компанию к участию стоит. Также изучив подробно продукты понимаешь, что перспективы у них хорошие и уникальные особенности есть. На мой взгляд минимально рискованная стратегия по участию согласно общей оценке компании и ее показателей - участвовать в данном размещении по минимальному порогу. Средне-рискованной стратегией участия можно рассматривать участие в данном IPO на 20-35% свободного депозита. Высокий риск входить в данную сделку на 40-100% от свободного депозита. Так как участие через брокера QBF- нужно быть сдержанным по данному размещению и не пытаться завышать свои риски, определенно лучше пробовать участвовать по минимально рискованному подходу.

💰По оценке апсайда — на мой взгляд в среднесроке компания должна показывать себя относительно стабильно и на среднем уровне. Можно предполагать, что компания покажет достойную доходность в пределах средней величины. На мой взгляд, от данной компании в среднесроке возможно ожидать постепенного и плавного роста в диапазоне 40-45%. Также можно оценить приблизительный апсайд в первый день торгов на уровне около 20-25%. Аллокация по данной компании будет небольшой даже с учетом участия через QBF. Но в любом случае как я и сказал выше в обзоре – в данном случае более очевиден момент, что интерес к данной компании имеется. Как всегда очевидный и ясный момент скажу — если рынок начнет показывать себя более положительно — в такой ситуации возможны более резкие и высокие ценовые колебания.

Добро пожаловать в чат " Vamaka IPO" (Обсуждение предстоящих и прошедших IPO)

Мы рады каждому участнику нашего чата и делаем все, чтобы он был максимально эффективным. Во избежание конфликтных ситуаций в чате существуют некоторые ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ правила, которые необходимо соблюдать.

Чат создан, чтобы собрать людей, которые интересуются финансовой грамотностью и инвестированием и хотят развиваться дальше в групповом формате. Естественно данный чат подходит людям, которые продумывают и ищут способы выгодного вложения своих денег. В нашем чате вы можете делиться своими мыслями, отвечать на вопросы участников и задавать свои вопросы, все участники чата работают как единое целое и всегда рады помочь друг другу по любому вопросу. Также у нас в чате нет никакой приоритетности по отношению к пользователям - все пользователи не в зависимости от времени нахождения в чате находятся в равных условиях. Но понятно, что мы очень ценим активных людей, которые готовы помогать другим.

Главная цель чата - знакомство, общение и получение помощи. Если вы получили помощь - постарайтесь оказать помощь другому участнику. Это самое ценное, что вы можете сделать в знак благодарности.

Для нормального существования чата и возможности получать необходимую информацию в быстром ключе, просим вас соблюдать правила чата. Данные правила не замысловатые и простые.

Как участнику чата вам нужно следовать следующим правилам -

1) Уважительно относиться к другим участникам чата и общаться адекватно. Без мата и оскорблений.

2) Писать лаконично и содержательно. Мы будем рады, если вы будете поддерживать эффективные беседы и делиться своими мыслями о IPO и рынке.

3) Соблюдать порядок и «чистоту» речи.

4) Вести себя адекватно.

5) Общаться по теме чата - IPO, частично могут упоминаться финансы и инвестирование. Но для более предметного обсуждения инвестиций и финансов у нас есть отдельный чат, который можно найти по следующей ссылке - https://t.me/vamakaproinvest

При этом обязательно нужно понимать следующее: если вы хотите обсудить сторонние темы - делайте это в личных сообщениях с другими участниками.

4) Запрещено спамить и флудить. В том числе ссылками/стикерами/картинками.

5) Запрещено заниматься пересылкой информации из других каналов/чатов телеграмм. Информацию можно скопировать и вставить в чате, если она действительно полезная и нужная и соответствует тематике чата. При этом возможность прикрепить медиа тоже имеется. Для сайтов - можно давать ссылки на любые источники, но при этом информация должна быть четкой и полезной.

6) Помните главное правило - относитесь к людям так, как хотите что бы они относились к вам.

Мы уважаем ВСЕХ присоединившихся участников, но следующие действия для нашего чата неприемлемы:

1) Хамство и грубость в отношении администратора канала и другим участникам чата.

2) Советы админу навязчивого плана и с упреками как правильно вести канал и чат и т.д. Адекватные просьбы и рекомендации, как и критика принимаются как в чате, так и дополнительно есть возможность написать в бота по следующей ссылке - https://t.me/managervamakabot. Кроме этого в данный робот можно писать и задавать персональные вопросы админу чата.

3) Мат в любом его проявлении (даже через ****).

4) Многочисленные гифки.

5) Флуд.

6) Реклама других каналов, постинг реферальных ссылок.

7) Постинг непроверенной информации

8) Излишнее количество сообщений за короткий промежуток времени

За любое нарушение из списка выше вы можете быть исключены из чата либо после предупреждения, либо в серьезных случаях - сразу без предупреждения.

Если у вас есть вопросы, напишите в чате, отметив @vamaka_invest.