Компания Backpack подошла к критической точке своего развития - запуск Token Generation Event (TGE). Это событие было задумано как стартовая площадка не только для сообщества, но и для самого продукта. Вслед за TGE планируется запуск целого спектра новых продуктов, которые должны трансформировать подход компании к финансовым сервисам. Компания берётся за амбициозные проекты, которые требуют глубокого понимания истории финансовых систем и смелого взгляда в будущее.

Эволюция финансовых систем: от бумаги к блокчейну

Чтобы понять подход Backpack, необходимо признать историческую трансформацию рынков. В 1960-70х годах акции существовали в виде физических сертификатов - так называемых bearer instruments. Если вы держали в руках бумажный сертификат, вы по определению владели акцией. Однако с ростом торговых объёмов возник так называемый "бумажный кризис" (Paper Crisis) - система просто не могла справиться с растущим количеством документов. Это привело к целому каскаду проблем: подделки сертификатов, кража, налоговое уклонение и финансовое мошенничество.
Ответом на эту кризисную ситуацию стала электронная торговля и создание централизованных депозитариев, таких как DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation). Эта система централизовала реестр акционеров и избавила рынок от физических документов. Однако решение создало новую сложность: возникла многоуровневая структура из посредников - брокеров, трейдеров, бирж и трансфер-агентов. Каждая организация ведёт собственную базу данных, и информация распространяется с задержками. Это время расчёта (settlement time) и асинхронность создают уязвимости.
История Dole Foods наглядно демонстрирует проблему современной системы. Когда CEO заявил о намерении взять компанию в частное владение, акционеры через суд добились дополнительных выплат. Суд постановил выплатить им около по 2 доллара на акцию (это было дополнительно к уже предложенной цене 13-14 долларов), что составило примерно 80 миллионов долларов в сумме. В компании было 39 миллионов акций в реестре. Однако при проведении выплат выяснилось нечто поразительное: пришли требовать выплату 46-47 миллионов человек, то есть на десятки миллионов долларов больше, чем была на учёте. Это произошло потому, что брокеры-дилеры имеют право продавать акции, которыми они не владеют - явление, известное как "naked selling". Система, созданная для решения проблем 1970х годов, обнажила свои собственные недостатки.
В реальности, когда вы сегодня покупаете акцию через Robinhood или E-Trade, она проходит такую цепочку: вы покупаете через introducing broker, затем executing broker, потом clearing broker. Только после этого она попадает на фактическую биржу, и затем обновляется реестр DTCC. Но под всеми этими уровнями есть ещё transfer agent - отдельный реестр, который ведёт истинный реестр владельцев акций, хотя все смотрят на DTCC как на источник истины. Проблема в том, что все эти слои - разные компании с разными базами данных, разными реестрами и разными представлениями о том, кто владеет акцией. Это создаёт огромные временные задержки (settlement time) - информация должна пройти через все эти слои.
Блокчейн предлагает элегантное решение. Он позволяет вернуться к концепции bearer instruments - физических инструментов владения - но с современной технологией, обеспечивающей полную прозрачность. Вместо множества несогласованных баз данных, блокчейн создаёт единую глобальную книгу (распределённый реестр), в которой все участники - брокеры-дилеры, трейдеры, DTCC, сама компания, transfer agent - видят единый источник истины. Благодаря криптографическим гарантиям это достигается способом, минимизирующим необходимость в доверии между участниками.

Революция в понимании криптотокенов

Текущее состояние крипто-токенов далеко от идеального. Большинство проектов выпускают токены, но никто не может дать чёткий ответ на основной вопрос: что именно вы приобретаете? Является ли это мем-коином, созданным для спекуляции? Несёт ли он полезность для работы протокола? Это ценная бумага? Или это просто способ передачи стоимости, как в случае со стейблкоинами?
Основная проблема заключается в том, что в большинстве случаев владелец токена фактически ничего не владеет. Проект может совершить полный ребрендинг, создать новый токен и перевести туда всю ценность - и держатели оригинального токена останутся ни с чем. Компанию можно приобрести, но это не означает, что владельцы токенов получат долю. Только несколько проектов - Биткоин, Ethereum и Solana - достигли уровня достаточной децентрализации, чтобы считаться по-настоящему независимыми.
Backpack предлагает радикально новый подход: концепция Equity Conversion. Впервые в индустрии токены можно конвертировать в реальную долю компании. Это не просто маркетинговый ход - это фундаментальное изменение ценности предложения. Если бы вы могли конвертировать BNB в долю Binance, это было бы бесконечно привлекательнее, чем просто держать токен. Такая система защищает инвесторов от обесценения их активов при смене направления развития проекта.
Распределение токенов в Backpack следует двум основным трекам. Часть предназначена для привлечения пользователей - это топливо роста, ускоряющее расширение пользовательской базы. Другая часть откладывается в корпоративную казну. Компания планирует проводить целевые кампании распределения для каждого нового региона по мере расширения, максимизируя актуальность и привлекательность токена для местной аудитории.

Новое поколение продуктов

Backpack разработала три крупных продуктовых направления, которые должны перепроектировать финансовые рынки.

Рынки прогнозов не будут простой обёрткой над существующими сервисами вроде Kalshi или Polymarket. Вместо этого Backpack предлагает Unified Prediction Portfolio - единый портфель, где вы можете одновременно торговать спот-позициями, спот-маржой, bar lending, перпетуальными фьючерсами и прогнозными контрактами. Один и тот же залог работает для всех типов сделок - вы можете положить Bitcoin и использовать его как коллатераль для всех типов торговли одновременно. Запуск произойдёт примерно во время TGE или в течение пары дней после этого, и первоначально платформа сосредоточится на финансовых прогнозах. Но в планах находятся also up-down markets на крипто-цены - не только для Bitcoin, Ethereum, XRP, но и для каждого существующего токена, включая ADA и всех остальных.

Реальные акции - это второе, революционное направление. В отличие от конкурентов (xStocks, Ondo), которые предлагают синтетические фьючерсы на акции или токенизированные ценные бумаги без реальных прав, Backpack строит полноценную брокерскую платформу для торговли истинными акциями. Это потребует KYC и работает в рамках законодательства о ценных бумагах, но результат имеет огромное значение. Запуск запланирован на 1-2 месяца после интервью.
Почему это важно? Истинный владелец акции имеет legal protections - так называемые statutory rights. Вы можете участвовать в корпоративных действиях. Вы защищены в случае корпоративных исков и банкротства. Это не существует при синтетических позициях.
Но здесь есть ещё более радикальное изменение. В традиционном финансе торговля акциями происходит с settlement time (например, T+2 - расчёт через два дня). Это создаёт всевозможные проблемы: если вашу маржин относительный показатель упадёт ниже установленного лимита, вы получаете margin call и имеете 24 часа на пополнение счёта. Если вы этого не сделаете, брокер может не только захватить ваши активы на бирже, но и юридически получить доступ к вашему имуществу за пределами биржи - вашей ипотеке, банковским счетам, пенсионным портфелям. Это возможно именно из-за settlement time.
Блокчейн позволяет строить real-time margin systems, где ликвидация происходит мгновенно при достижении 100% Maintenance Margin Ratio (MMR), а не через день. Это означает, что система может быть полностью обеспечена залогом и риск контрагента исчезает - брокер не сможет юридически претендовать на ваши активы за пределами биржи, потому что риск управляется в режиме реального времени.
Когда вы комбинируете реальные акции с таким real-time margin системой, вы получаете нечто без прецедентов: 24/7 торговлю, мгновенный settlement и при этом реальные правовые защиты традиционных ценных бумаг. Вы можете положить Apple акции, и они будут конвертированы в залог для торговли криптодеривативами, перпетуальными фьючерсами и предсказаниями - всё в одном унифицированном счёте, получая лучший бид-аск при торговле реальными акциями через Reg NMS.
Почему Backpack не пошла путём конкурентов вроде xStocks и Ondo? Потому что эти подходы предлагают только синтетическую цену на активы. Если у вас есть пенсионный счёт и акции Apple, вы никогда не переведёте их в синтетический токен - вам нужны реальные права и правовые защиты. К тому же, в синтетических активах нет ликвидности, потому что нет реальной стоимости и нет institutional интереса. Backpack выбрала сложный путь, потому что он ведёт к правильному конечному результату.

Амбиции географического расширения
Соединённые Штаты - это не просто рынок для Backpack, это дом-звёзда. Armani, основатель, родился в США и чувствует глубокую ответственность служить своей стране - он говорит, что это было бы сродни тому, чтобы быть японцем и не обслуживать Японию. США является крупнейшим рынком капитала в мире. Компания придерживается принципа скрупулёзного соответствия регуляций - "dot every I and cross every T". Вместо спешки они работают через правильные регуляторные каналы, уверенные в том, что это позволит им обслуживать продукты, которые никто другой не может предоставить - от на и офф-рампов до реальных акций и доступа к registered counterparties. Недавно на должность президента Backpack USA был назначен Mark, имеющий десятилетия опыта работы в CFTC и служивший CEO фьючерсной биржи. Его роль символизирует серьёсность компании в отношении американского расширения. В США существует мощный коллективный impulse вывести крипто-рынки в легальное русло - это огромный tailwind для компании.
Япония имеет невероятно богатую историю в крипто. Binance был основан в Токио в 2017 году, и в том году более 50% от всего глобального объёма торговли Bitcoin происходило из Японии. Однако хаки Mt. Gox и других бирж привели к строгой регуляции и вытеснению иностранных бирж из страны. Armani переехал в Японию три года назад с единственной целью - получить лицензию и построить что-то великое в этой стране. Он жил там, получал банковский счёт и работал над лицензированием.
Парадокс в том, что на рынке нет ни одной американской биржи. Coinbase, Kraken, Gemini, Robinhood - все они отсутствуют в Японии. Однако есть региональные биржи, которые делают отличные продукты - Coincheck и Bitflyer. Даже FTX имели лицензированный японский entity, который, по словам Armani, был полностью платежеспособен (solvent). Это создаёт огромное несоответствие между энтузиазмом японских трейдеров (видно по объёмам в Perp Dexes, где японский флаг - это всегда номер один emoji в дискордах) и доступными высококачественными продуктами. Недавние сигналы политического руководства очень позитивны. Бывший и нынешний премьер-министр говорят о крипто на международных конференциях. Планируется драматическое снижение налогов на доход от крипто с 55% вниз до 20%. Нерегулируемые биржи активно вытесняются из страны. Атмосфера готова для того, чтобы ответственные, инновационные финансовые сервисы вернулись в Японию. Япония - это третий или четвёртый по величине ВВП страна в мире, с глубокой историей финансовых инноваций.
Европа - это другой масштаб возможностей. Как единая экономическая зона она по размеру экономики одна из крупнейших в мире. Тем более удивительно, что производные торговли почти полностью исчезли из региона. Bybit, Binance Finance, OKEx derivatives, Crypto.com - все они закрыли свои перпетуальные фьючерсы в Европе из-за регуляции. Kraken остаётся практически единственной крупной платформой, известной инвесторам, с perpetuals в Европе. Это означает, что Backpack входит в почти полностью открытое поле (greenfield) - других конкурентов нет, только DEXы предлагают какой-то конкурентный продукт. Компания работает над получением MiCA лицензии (Market in Crypto-Assets - новое европейское регулирование) и планирует запуск "в большом масштабе", когда она будет готова. Важно, что они ещё не делали никаких go-to-market активностей в Европе.

Компания: инженерное мастерство в условиях ресурсных ограничений
К удивлению многих, Backpack работает с примерно 100 сотрудниками, в то время как конкуренты имеют в 10x, 20x, иногда даже 50x большие команды. Среди них около 26-27 инженеров, которые отвечают за невероятно широкий спектр работы:- Кошелек (Chrome расширение и мобильное приложение)- Биржа (веб и мобильные версии)- Внутреннюю админ-панель для управления- KYC и compliance системы- Backend архитектуру (напоминающую permissioned blockchain)- Risk management, clearing и settlement- Фиатные рельсы (on/off ramps)- Интеграции с множеством блокчейнов- Liquidity vaults и trading infrastructure
Это лишь верхушка айсберга: они единственная компания на планете, которая может отправить USDC или USDT практически на любой блокчейн. Это редкая фича. Обычно разные компании нанимают отдельные команды на каждую из этих задач - например, Perpdex команда занимается только clearing, matching и settlement, отдельная команда делает bridging, отдельная команда делает фиат, отдельная делает wallet. Backpack достигает этого за счёт людей, которые уже делали это раньше - они не угадывают на любом уровне. Ключевая стратегия - глубокая вертикальная интеграция в один стек вместо разрозненных компонентов. Каждая часть усиливает другие части.
Компания предпочитает строить нужное с нуля, а не покупать существующее. Это отличает её от многих конкурентов, которые активно приобретают другие команды и продукты в DeFi пространстве и вообще. общий принцип таков: интеграция двух компаний намного дороже и сложнее, чем кажется новичку. Есть скрытые издержки, культурные конфликты, технические долги - это очень понимают люди с инженерным и продуктовым бэкграундом. Часто проще написать с нуля, чем интегрировать существующий код и людей. Кроме того, когда вы покупаете сразу много разных компаний и пытаетесь их интегрировать, это становится медленнее и сложнее, а не наоборот.
Философия Backpack лучше всего описывается метафорой Amazon. Amazon начала с интернет-магазина книг. Но для создания такого магазина на масштабе потребовалось строить огромную логистическую инфраструктуру. А для управления этой инфраструктурой потребовалась дистрибьютивная система AWS (Amazon Web Services). В каком-то смысле, AWS был "побочным продуктом" при создании книжного магазина.
Backpack не строит книжный магазин и не строит AWS для компьютеров. Но для строительства финансового приложения требуется:- Фиатные рельсы для покупки криптовалют yen- Мультицепочечная поддержка для любых блокчейнов- Clearing, settlement и matching системы- Ликвидность
Результатом становится "AWS денег" - набор примитивов и инфраструктуры, которые другие организации (банки, брокеры, альтернативные платформы) смогут использовать. Долгосрочный план Backpack включает предложение этих сервисов B2B партнёрам и институциональным клиентам.

Долгосрочное видение как философия
Компания была основана с глубокой памятью о FTX. Из этого опыта извлечено много уроков, но главный: "What goes up fast comes down fast" - то, что быстро растёт, быстро падает. Эта память сформировала философию "brick by brick" - медленное, устойчивое, кирпич за кирпичом строительство с надеждой на то, что это как раз то, что позволит построить что-то, способное выстоять испытание временем.
Backpack думает в категориях десятилетий, а не кварталов или даже лет. Лучший способ понять компанию - это понять, что она готова работать годами над каждым рынком, не спеша вывести продукт. США потребует годы работы с регуляторами. Япония - уже три года работы и ещё предстоит завершение. Европа - годы подготовки к запуску.
Это удерживает компанию от множества соблазнов. Например, теоретически, если Backpack завтра откроет услуги на полную мощность в США, объёмы вырастут в 10 раз за ночь. Это было бы невероятно и привлекательно. Но это был бы shortcuts - обходной путь, который берут многие крипто-проекты. Backpack сознательно не следует этому пути. Компания выбирает долгий путь тщательного регулярного соответствия, потому что это строит что-то стабильное и долговечное.
Целевая аудитория Backpack - это пользователи, готовые принять эту долгосрочную логику. Нужны люди, которые:- Понимают и по-настоящему любят продукт- Видят потенциал конвергенции крипто и традиционных финансов (DeFi и CeFi объединяются, крипто встречается с Wall Street)- Разделяют долгосрочный взгляд на построение индустрии- Готовы быть частью многолетней истории развития
Это не история одного цикла рынка. Backpack планирует строить не только в течение года или даже десятилетия - если им повезёт, это будет работой на целую жизнь. Это история построения финансовой системы на масштабе человеческой жизни, с долговечностью и устойчивостью.

Навигация

1. Ретроспектива 3 сезона
2. Ликвидность. Грид боты
3. Vaults
4. Банкинг
5. Proof of reserves
6. Чем можно заняться помимо поинтов в Season 4
7. Токен
8. Как мы видим Backpack через 5 лет и вывод

РЕКАП 3 СЕЗОНА

Для нас Сезон 3 — это момент, когда вся тяжёлая работа прошлых сезонов начала по-настоящему окупаться.

Мы впервые полноценно запустили и обкатали нашу маржинальную систему в масштабе, прошли через типичные для новой биржи вызовы масштабирования и параллельно усилили команду.

Мы вывели в прод большой объём системных изменений: улучшили архитектуру, производительность, стабильность.
Одновременно с этим мы масштабировали команду, чтобы устойчиво решать сложные технические задачи.

Отдельный фокус у нас был на кошельке.
Мы изначально строим его так, чтобы:

• быстро добавлять новые L1/L2
• расти и по перформансу, и по продукту
• быть готовыми к новой сети уже в первый день её запуска

Когда выходит новый L1, наша цель — прийти туда не только с перпами, а сразу с:

• полноценными депозитами и выводами
• полным функционалом кошелька
• управлением ликвидностью между цепочками

Многие подходят к продукту с философией “perps-first”.
Мы же изначально думаем о себе как о комплексном финансовом продукте, а не просто трейдинговом терминале.

В одну связную систему у нас входят:

1. перп фьючерсы
2. спотовая торговля
3. заем/кредитование (borrow/lending)
4. on-ramp и off-ramp,
5. кросс-чейн ликвидность (USDC, USDT и т.д.).

пример с монадом

Наша планка на день запуска Monad:

нативная поддержка MON, поддержка USDC, возможность занести USDC с Ethereum и вывести его в сети Monad, торговля перпами и использование borrow/lending — всё вместе, из одного интерфейса.

То есть мы приходим в новый L1 “под ключ” уже с первого дня, а не растягиваем интеграцию на месяцы.

Вектор на Сезон 4

Сезон 3 — большой шаг в сторону того продукта, который мы хотим построить.
Сезон 4 для нас — это ещё более крупный скачок, когда все заложенные компоненты начинают работать ещё более цельно и ощущаться как “финансы в одном рюкзаке”. (поняли да, типо бекпек рюкзак)

Никакого лимб-периода не будет. Мы просто начнём сразу после Сезона 3. Так что это первый анонс сегодняшней AMA.

Ликвидность. Грид боты

Нейтральность и архитектура биржи — наш осознанный выбор
Мы изначально осознанно строили биржу как нейтральную платформу:

Биржа — это чистый матчинг между покупателями и продавцами.
У нас нет привилегированных игроков и “своего” маркет-мейкера, от которого всё зависит.
Архитектура жёстко формализована:

1. всегда есть лонги против шортов
2. проигравшие платят выигравшим
3. ежедневный proof of reserves
4. точность расчётов до цента

Это наш фундамент: независимость, прозрачность и математически непротиворечивая система.

Но кейс 11 октября показал уязвимость

Отдельно от этого есть проблема, которая проявилась 11 октября:

В день, когда Binance лег и многие маркет-мейкеры просто выключили риски, мы увидели, что при массовом уходе ММ ордера в стакане исчезают.
А мы, как биржа, всё равно обязаны котировать цены и обеспечивать рынку работу.

Именно этот кризисный момент стал триггером: мы поняли, что нам нужна автоматизированная ликвидность последней инстанции поверх нашей нейтральной архитектуры.

Мы решили, что обязаны иметь автоматизированную ликвидность последней инстанции.

Для этого мы:

1. наняли команду квантов,

2. строим HFT-платформу как сервис,

3. даём к ней доступ продукту через API.

4. Первый видимый слой для пользователей — grid-боты:

простая UI-надстройка над мощной инфраструктурой, пользователи смогут настраивать стратегии, боты будут маркет-мейкать и добавлять ликвидность из их аккаунтов. Они доказывают, что у нас под капотом есть полноценная торговая платформа.

Это один из хороших драйверов ликвидности в Сезоне 4.

Vaults

Когда у нас есть такая инфраструктура c грид ботами, мы можем масштабировать её в Токенизированные yield-продукты (“подоходные” vault’ы)

В которых каждый vault реализует свою торговую стратегию.

Теперь вопрос: зачем пользователю вообще нужен vault? Потому что это доходный продукт. Значит следующий вопрос: откуда берётся доход?

Доход появляется из прибыли, и есть несколько ключевых способов, как vault’ы могут зарабатывать на Backpack:

1. Маркет-мейкинг

Купи дёшево — продай дорого; продай дорого — откупи дешевле; зарабатывай на спрэде.
В условиях активного HFT и постоянной торговли туда-сюда это может быть очень прибыльно.

2. Backstop-ликвидации и конверсии кросс-коллатерала

И вот здесь Backpack довольно уникален.

У нас есть: перпы,спот, Borrow/lending, и кросс-коллатеральная система с: BTC, ETH, SOL, HYPE, USDC, USDT, BNB, JUP и т.д как залог.

Мы по сути единственная новая биржа после FTX, которая запустилась сразу с нормальным кросс-коллатералом.

Когда аккаунты нужно ликвидировать или когда нужны доллары для: PnL, Funding, Комиссий, то приходится либо конвертировать коллатераль в доллары, либо брать в долг.

Это создаёт очень интересный и уникальный источник дохода:

Погашение займов через конверсии (например, погашение позиции в SOL, когда у тебя залог в BTC),

Обработка конверсий залога при ликвидации (например, конвертировать BNB или HYPE-залог в USD для выплаты PnL).

Фонд/в vault’е, занимающийся такими конверсиями, может стоять на этой “точке” и зарабатывать спред:

Например, из-за haircut’ов по коллатералю, ты можешь по сути покупать BTC по 0,95$ за доллар,

Это огромный спред на относительно стабильный актив,

И риск ниже, чем у классического маркет-мейкинга по альтам, где тебя может просто унести в неликвидность.

В итоге:

Маркет-мейкинговые vault’ы — это хорошо, но риск выше,

Стратегии backstop-ликвидации — тоже ок, но риск высокий,

Стратегии по конверсии коллатераля — более низкий риск, хороший доход, очень интересное направление.

Все эти примитивы — спот, перпы, кросс-маржа, кросс-коллатераль, borrow/lending, RFQ и новая торговая платформа — вместе дают фундамент для vault’ов и для ликвидности.

В результате мы сможем выставлять большие объёмы в стаканы, привлекать больше потока,и значительно улучшить ликвидность.

А дальше всё упирается уже в две вещи:

Строить отличный продукт!

Довозить те новые штуки, над которыми мы работаем (включая “засекреченный” новый инструмент — “Spot, Futures, Lend, Redacted”).

Этот новый инструмент будет торговаться в Сезоне 4 наряду со всем остальным. И всё это вместе должно заложить очень мощный следующий этап роста для продукта.

Банкинг

Не биржа, а “money app”

Нас часто называют перп DEX’ом или просто биржей, но мы так себя не видим.
Мы смотрим на Backpack как на место, где человек держит свои деньги, а не только торгует:
это TVL-платформа, куда пользователь заводит средства и ожидает, что они будут сохранены и доступны;
трейдинг — это лишь одно из применений денег, а не центр вселенной.

Поэтому мы начинаем с кошельков, активов, кастоди, а не с позиции “мы — торговая площадка”.

Техническая основа: сначала спот и единая маржа, потом перпы

Мы считаем ошибкой подход “perps-first, spot потом”.

Наш стек строится так:

спот — фундамент

затем спотовая маржа / borrow / lending

потом перпы, чтобы риск-движок видел всю систему целиком, а не отдельные “пристройки”.

В отличие от моделей, где спот и фьючи живут как две разные системы (разные кошельки, переводы между “spot” и “futures”), мы делаем единую маржинально-залоговую систему.

Зачем нам KYC и лицензии: доступ к банковским рельсам

Мы сознательно идём в комплаенс, лицензии и KYC, потому что:

без этого нет доступа к традиционным банкам и фиатным рельсам
ни один банк не даст нормальный аккаунт и платёжную инфраструктуру проекту, который говорит “мы DEX, без KYC”.

Уже сейчас:

1. можно отправить USD-переводы в крупном размере и без комиссий

2. из большинства стран мира

3. напрямую на аккаунт в Backpack Exchange.

По мере выхода в новые регионы мы подключаем новые банки, новые валюты, локальные rails.

4. Расширение по фиату: USD → EUR → JPY → дальше весь мир

Стартовали с USD.

Далее идём к:

EUR:

1. on/off-ramp EUR,

2. без лимитов по размеру,

3. прямой заход/вывод на аккаунт,

4. реальный спотовый EUR/USD, не только деривативы.

JPY:

1. работаем над лицензией в Японии уже 2–3 года,

2. без лицензии йеновые рельсы и банковские аккаунты просто недоступны.

Дальше логика повторяется:

локальный фиат → депозит/вывод

обмен в крипту или другой фиат

международные переводы и ремиттансы — один из ключевых кейсов.

Следующий уровень — превратить это в настоящий банковский продукт:

Дать Возможность:

делать payroll через Backpack

получить IBAN

отправлять банковские переводы тем, кто вообще не пользуется криптой (например, лендлорд, юристы, аренда)

Для этого нужны:

интеграции с чековыми/сберегательными счетами

потенциально страхование депозитов типа FDIC

доходность на фиат (yield на “кэше”)

Карты и повседневные платежи

Логичный следующий шаг — карты:

у пользователя есть BTC / ETH / USDC, он хочет оплатить ужин, продукты, подписки, получать реварды, кешбэк и т.п.

Но сделать карты “как надо” можно только после того, как отстроены базовые банковские интеграции.

Всё это нужно чтобы выйти из крипто-пузыря

Наша цель — чтобы Backpack был основным финансовым сервисом, а не нишевой “perp-площадкой”:

для любых валют

для любых активов (крипта + традиционные инструменты),

для крипто-юзеров и для тех, кто вообще не в теме крипты.

Пример — Upbit в Корее:

у них мощнейшие on/off-ramp’ы в KRW, глубокие интеграции с мейнстрим-приложениями, это массовый финпродукт, а не “биржа для дегенов”.

Почти все perp DEX’ы этот слой игнорируют, а мы, наоборот, упираемся в него.

Почему мы упираемся в банки

Банкинг долгий, сложный, бюрократичный, не выглядит как “хайповая фича на завтра”.

Это не делается за неделю, за месяц, и даже не за один год.

Но если упорно строить этот слой, именно так рождаются по-настоящему большие продукты, которые затрагивают каждый аспект обращения денег — от крипты до зарплаты и аренды.

И это то, зачем мы вообще идём в банковские сервисы и почему это такая важная часть нашего видения.

Proof of reserves

Мы запустили Proof of Reserves, который:

1. сверяет внутренний леджер пользователей и их балансы,с нашими ончейн-кошельками

2. криптографически доказывает, что на ончейне активов ≥, чем по счетам пользователей.

3. При этом мы используем приватность-сохраняющую криптографию, чтобы никто не видел чужие балансы.

Почему мы не делаем всё “полностью публично”

Реальные пользователи не хотят, чтобы их балансы и история торгов были публичными. Те кто выставляют это на показ, обычно хотят просто запампить свою сумку.

Мы сильно ценим прозрачность и опенсорс, но не за счёт приватности клиентов.

Поэтому мы даём криптодоказательства, а не “дамп всех данных наружу”.

внешние валидаторы и “private chain”

Уже сейчас наш движок по сути работает как приватная цепочка:

детерминированный леджер, подписи ed25519, можно перепроиграть историю с генезиса.

Следующий шаг:

отдать код и поток транзакций внешним валидаторам, чтобы они параллельно верифицировали наш леджер в реальном времени. Технически шаг к добавлению внешних валидаторов не такой уж большой. Морально — это большой шаг, но с инженерной точки зрения — подъёмный. Это у нас в роадмапе на следующий год.

В итоге это будет “private chain Backpack”:

без цензуроустойчивости (из-за комплаенса),но с максимально возможной проверяемостью и минимизацией доверия.

Итоговая модель доверия

Линия развития такая:
Proof of Reserves сейчас → внешние валидаторы дальше.

Вместе это создаёт модель, где:

резервы доказуемы криптографически,поведение системы проверяемо извне, уровень доверия выше, чем у типичного регулированного финучреждения.

Чем можно заняться помимо поинтов в Season 4

Ключевое — рост сообщества и вовлечённость.

Мы хотим, чтобы: все в Discord ,все на крипто-Твиттере, все холдеры пойнтов чувствовали себя настолько же ответственными за успех, как и core-команда.

Работы по росту не меньше, чем по продукту.

Роль токена и “своего вайба”

Mad Lads помогли вырастить сильное ядро, но NFT ограничены (высокий флор → сложно заводить новых людей).

Токен позволит:

охватить намного больше людей и связать их стимулы напрямую с продуктом.

У каждого проекта свой "вайб": Solana, Hyperliquid, XRP — все разные.
Наша задача — сформировать свой стиль и идентичность и на этой основе растить ядро и пользовательскую базу.

Как можно помогать на практике

Есть куча способов быть полезным:

• делать контент и треды
• мемы
• офлайновые ивенты и митапы
• мерч
• любые IRL-активации

Это и растит Backpack, и прокачивает ваш личный бренд.

Пример Спикера на аме: начинал как “Solana meme guy”, а теперь в команде Backpack.

Twitter и Discord — наши главные хабы, но офлайн-движ тоже очень важен.

Токен

У нас нет проблемы с вопросом “зачем токен”:

Токен естественно встраивается в стек кошелёк + биржа:

• скидки на комиссии
• стейкинг
• доступ к новым листингам, launchpool’ам, трейдинговым фичам, yield-продуктам, deal flow и пр.

То есть нам не нужно придумывать искусственные юзкейсы — утилита вырастает из продукта.

по поводу buyback / buy & burn

На практике — иногда очень полезны.

Почему так:

Любой доллар, который идёт на buyback, конкурирует с другими опциями: реинвестировать в продукт и рост, вырастить юзербазу и кэшфлоу в 10 раз, и уже потом выкупить в 10 раз больше токенов.

С точки зрения долгосрока логичнее сначала агрессивный рост, потом выкуп, а не наоборот.

Так живут большие паблик-компании: сначала рост, потом buyback’и и дивы.

Почему в крипте всё иначе

В крипте:

нет нормального “fiduciary duty” между билдерами и держателями токена,

токенхолдеры часто остаются “с сумкой” в конце, поэтому buyback’и стали “хаками доверия”:

явный способ показать: “часть кэшфлоу идёт в пользу токена”.

Отсюда нюансированный взгляд:

В теории: если проект маленький и есть высокий ROI в рост — лучше реинвестировать, а не сжигать деньги на buyback.

На практике в крипте: buyback’и могут быть полезным механизмом координации и доверия.

Buy & burn / buyback — инструмент, а не цель.

Их надо рассматривать в рамке распределения капитала:

где-то разумнее рост, где-то — выкуп и сжигание. Это точно не “магическая кнопка”, которая всегда и везде правильна.

Как мы видим Backpack через 5 лет, если всё пойдёт по плану

Люди не воспринимают нас как “крипто-приложение”.
Backpack - место, где ты управляешь деньгами в целом, как сейчас для кого-то банк или Coinbase.

Мы — “money app” по умолчанию, а не нишевая crypto-биржа:

крипта (BTC, перпы, ончейн-экосистемы)

• фиат
• инвестиции (акции, пенсионные счета)
• кредиты и ипотека
• FX и ремиттансы (переводы между странами)
• повседневные платежи (ужин, подарки, друзья)
• сбережения и доходность

Пользователь не скачивает 10 разных приложений под каждую задачу — он просто пользуется одним — Backpack.

Идея: деньги проявляются по-разному, поэтому это не просто кошелёк, а “рюкзак для всей финансовой жизни”.

Backpack — это не “быстрый цикл”, а долгий путь

Если ты заходишь в Backpack, ты по сути подписываешься на долгосрочный проект.
Речь не о 1 годе, не о 2, и даже не о 3 годах.

Масштаб наших амбиций — это многодесятилетняя история, по факту “проект всей жизни”, если мы хотим довести видение до конца.

Наш путь после FTX: полный комплаенс на максимальном масштабе

Мы сознательно выбрали очень тяжёлый маршрут:
Мы, по сути, единственная новая биржа пост-FTX, которая одновременно:
доросла до такого масштаба,
и пошла по полной комплаенс-дороге (лицензии, регуляция, банки, KYC и т.д.).
В мире нет другой новой биржи нашего уровня, которая делает всё это одновременно.

И это очень сложно, очень дорого, очень долго и нервно, и точно не подходит тем, чья цель — “зайти, быстро заработать, выйти”.

Структура: без “слива” от фаундеров и фондов

Мы изначально так строили структуру, чтобы:

ни у кого в команде не было возможности устроить: “founder exit”, “TGE dump”, или схему “команда/VC слили токен в начале и ушли”.

Нет такой конструкции, где core-команда или инвесторы могут просто: быстро продать всем сверху, зафиксировать профит, и бросить проект.

Наши инвесторы и команда залочены до тех пор, пока мы не построим одну из крупнейших компаний в мире — такова планка.

У этого подхода есть и плюсы, и минусы, но суть проста:

Ты получаешь то комьюнити, которое заслуживаешь,
если долго и последовательно строишь вместе с ним.

С кем мы хотим быть на одной стороне

Крипта — это смесь двух типов людей:

1. Долгосрочные билдеры, которые реально строят, думают на годы вперёд и готовы прожимать сложные вещи.

2. Те, кто хочет максимально быстро вытащить ценность, “поэкстрактить” и уйти.

Каждому приходится выбирать, к кому он себя относит.

Наш честный месседж:

Backpack — дом для тех, кому откликается долгосрочное амбициозное видение.

И, вероятнее всего, не очень подходящее место для тех, кто живёт только краткосроком и “быстрыми движениями”.

Почему именно сейчас — хорошее время влиться

Мы уже прошли большой путь, но всё самое интересное — только начинается.
В первые недели Сезона 4 у нас выходит огромный объём продукта:

• новые, ещё не анонсированные вещи,
• и ожидаемые фичи, вроде:
• grid-ботов,
• торговой платформы,
• “Redacted”-инструмента,
• выхода в новые регионы,
• активного роста базы пользователей.

То есть прямо сейчас — момент, когда:

фундамент уже есть, продуктовая машина разгоняется, начинается следующий виток роста.

Главное сообщение комьюнити

Если резюмировать то, что мы хотим сказать ранним саппортам:

Если ты с нами — будь готов играть в долгую.
Мы строим не “быструю спекуляцию”, а инфраструктуру и компанию на десятилетия.
Нам важно комьюнити, которое разделяет этот горизонт и амбиции.
И мы очень ценим тех, кто уже сейчас с нами сидит в дискорде, слушает AMA, читает, спрашивает, критикует, помогает и просто неравнодушен.



Спасибо что дочитали. Backpack on Top!

Редактора

@wesna
@darkprincehf

Автор текста - Wesna

Все мы обмануты. Одни — ложью, другие — надеждой.

Предисловие

Наверное, в первую очередь пишу это для себя, потому что начинаю чувствовать, что в моментах на эмоциях отхожу от поставленных целей и планов. Хочу зафиксировать себе свод правил на текущий момент, которые соответствуют моему риск-реварду и текущему отвратительному состоянию ретродропов. В этой максимально стрессовой и непредсказуемой среде хочется хоть какой-то островок стабильности. Место, куда я смогу вернуться за советом в ситуациях с тяжелым выбором, ведь пишу это на трезвую голову. Единственное чего боюсь, так того, что не замечу как это потеряет актуальность, если что - пинайте.

Проекты стали умнее

Дроп токенов на комьюнити всегда был самым дешевым инструментом привлечения аудитории. Стоит пару раз упомянуть о токене и ты получаешь огромные метрики в долг. Сибилы и индусы начинают бешено крутить твой проект взамен на будущую порцию риса. С имеющейся аудиторией проект идет к инвесторам и выбивает более высокий фандрайз.

Время шло, более-менее всё было на равных условиях, но в какой-то момент они поняли, что можно вообще не возвращать нам долг. А что мы сделаем? Поплачем в твиттере и дискорде? Сдампим токен на 20 процентов? Руши ворует вместе с маркетмейкером более 50 лямов баксов, и какой итог? «Ушел с поста». Всем бы так уходить с поста, причем теперь он становится ангелом в новых проектах, в которые вас уже потихоньку засаживают. Они с 1 проекта зарабатывают себе на всю жизнь вперед.

Увы, но в данный момент ретродропер это просто самое дно пищевой цепочки в веб3, самая незащищенная каста. Об него можно вытереть ноги, рагнуть его на 1 проекте, открыть второй проект под новым названием и рагнуть его еще раз. А почему?

А он пришел сюда за легендарным лайфченжем. В норму пришло что раздаст 1 проект из 10. Надо просто долбить и долбить. И он считает нормой, что в очередной раз у него отобрали бабки, ведь дальше отдадут больше. Ничего не напоминает? Мы в казино, только как бы смешно не звучало — казино честнее. На дистанции в казино ты проигрываешь, просто потому что математически у тебя шансов меньше. В текущих дропах ты проигрываешь не из-за мат. формулы, а из-за решения пьяного фаундера под веществами. Он «убил» свою репутацию (через 3 дня забудут) и забрал миллионы долларов. Возможно вы бы поступили бы так же.

Про то, что раздаёт только 1 проект из 10, это отчасти правда и, в целом, правильная позиция. Вот только ресурсы, уходящие на остальные 9 проектов, теперь абсолютно несоизмеримы с насыпкой от того одного из десяти. Мужики и дамы, оглянитесь, теперь сыпет 100-200 баксов в месяц, это 2 дня таксистом поработать.

Весна, отлично, и без тебя знаем что проекты скамят быстрее чем сбер-уголовники, что делать то?

Дальше хочу рассказать, какие я поставил себе правила и чем стоит заниматься.

Получить стабильность из хаоса

1. Развитие.

Это правило появляется в худшем сценарии — рынок годами вам ничего не дает, все ваши мувы убыточные. Проходят года — у вас ничего нет. Такой ситуации не должно быть, вы должны вынести хоть какие-то навыки либо знания. Тут уже зависит от человека и его способностей. Кроме того, как бездумно крутить очередной тестнет по гайду инфла — засядьте плотно в какую-нибудь нишу.

Это может быть веб3 работа любого плана, это может быть паблик, ончейн-аналитика, программирование софтов. Тут уже открытое поле, и каждый сам решает, где себя попробовать — чётких советов тут нет. Единственное, что могу сказать: чтобы это не оставалось только на словах.

"Я лучше стал понимать рынок", "Я лучше вижу нарративы" — такое себе. Я поклонник все-таки более чего-то физического.

Портфолио. Связи. Аудитория. Финансовый результат.

2. Поиск прозрачности.

Звучит как бред в крипте, сейчас расскажу про что я.
Я называю это калькуляторными темками. Шанс скама — минимальный. Меня тянет к темкам, где есть открытый лидерборд, открытый пул наград, понятный список действий. Это позволяет полностью рассчитывать затраты/реварды. Далее отталкиваясь от этого закладывать риски (про риски подробнее дальше). К этому относятся промо-акции и т.д. Тут никогда не будет лайфченжа, но при своевременном абузе на мультиакинг получается приятный процент к депозиту.

3. Воздержаться от лайфченжа.

Увы, крайняя тяжелая штука, которая получается либо у людей с депозитом, которые не боятся котлетить в хай риск темки, либо у людей поцелованных богом.

В большинстве случаев это жадность, бесконечная гриндилка, которая на дистанции вызывает только неудовлетворение. Даже зарабатывая деньги, которые в самом начале пути вам казались хорошими, вы будете тонуть в грезах о лайфченже. Вследствие минус мораль и неудовлетворенность.

Пускай он будет приятным возможным бонусом к отработке проектов, а не первостепенной целью.

Много кто знает про кейс снг парня, который паблик софтом вынес тг апку ваны на 700к баксов. Извините, он 7 лет батрачил на этот результат. Удача для еврея — закономерность. Это произошло в том числе из-за одного из следующих пунктов.

4. Минимизировать затраты.

Хватит отдавать кучу бабок. Кейс ваны, это следствие желания отработать как можно больше всего - бесплатно. Необходимо искать возможность отработать проект с небольшими затратами на аккаунт (меньше 1-3 баксов либо вообще бесплатно). Из прямых примеров это ии агенты, которые сейчас всем оч нравятся — написал 20 сообщений в день бесплатно, и пошел гулять. Да, это может оказаться тухлым дейликом с нулевым выхлопом. Против этого берем софт и захватываем как можно больше таких фри проектов. Важно залутать 1 из 10 проектов не на 5 акков, иначе все зря.

5. Избегать каторги.

Не имею ничего против ручек, но иногда это доходит до абсурда. Люди сидят буквально ЧАСАМИ и отрабатывают каждый день сахару на 5 аккаунтов. На выходе получают часовую ставку меньше, чем у дворника. За время, которое вы прожигаете на ручной отработке подобного рода задач, люди профессии новые осваивают. Тестнет руками для меня — рабство в чистом виде. Контролируйте время, которое сжигается на проекты. Я сам очень этим грешил в самом начале: думал, что я работаю, что всё вернётся — по факту сжёг сотни часов ради 20 баксов. Иногда лучше заплатить эти 30 баксов за софт и потратить свое время на что-то более ценное.
Постарайтесь делегировать черновую работу.

6. Работа с большим депом.

О чудо, вы сделали 10-30 иксов на первоначальный деп за короткий срок. Поздравляю вас, появляется новая сложная задача на первое время — сохранить его. Многим плавит башку: начинают неадекватно вкидывать проценты депа с целью сделать иксы на иксы и свалить с крипты. Оч велик шанс на фулл рект. После первой же крупной потери легко войти в знаменитое состояние лудомана, который вечно пытается вернуть только что потерянное. Вы молите бога о том, чтобы реверснуть решение и просто выйти в б/у. Это приводит к еще более плохим решениям и обнулению.

Заработали большую сумму? Отдохните, постарайтесь половину спрятать от самого себя подальше и закройте часть своих хотелок. Вспомните изначальные ваши цели, может этих денег вам уже хватит.
Сюда же относится мнимая компетенция. Возможно, свалившиеся деньги это не результат вашей работы, а банальное везение. Сказать это самому себе иногда очень тяжело.
Перекрутите в голове эту ситуацию с разных сторон, узнайте стороннее мнение. Если это действительно стечение рандомных обстоятельств, то лучше тоже попридержать деп и не играть в «эксперта».

7. Не сражаться с толпой.

Порой сложно получить дроп от проекта, в котором 100к человек. Что говорить о проекте, где кошельков несколько миллионов? Мне проще сражаться с проектом, чем с проектом + кучей сибилов. Исключением могу назвать ситуацию, где вы обладаете 100% способом отличиться от этой толпы, и то, нужно держать в голове, что проекту все еще может быть на это насрать.

8. Не лезть туда, где перегрето.

Думаю, все видели как вместе с атх тг подарков, большинство каналов, которые вообще были от этого далеко, начали клепать войсы, гайды, софты. Это был показательный сигнал к выходу, а не ко входу. Тг подарки — чисто снг темка и все тейки про выход на запад и выход об них — просто чушь. Камон, САМ телеграм не может выйти на запад, в сша, если ты юзаешь тг, скорее подумают что ты барыга, чем обычный юзер.

Новый текущий виток, твиттер. Какие-то академии, все у нас теперь яперы, инфлы. Хз. В уходящие поезда не прыгаю, и не помню, чтобы это для кого-то хорошо закончилось. Конкуренция там растет кратно, не думайте что это легко.

Заключение

Это мой вижн. Не говорю, что все правда и что все отработает, но я вижу в этом стабильность, которой нам не хватает. Этот подход уменьшает возможность быстрого кеш-джампа, но он мне и не нужен.

Лучше стабильно показывать результат, чем потом писать слезливый пост об обнулении. Возможно кому-то эти советы спасут депозит в это жадное время.

Спасибо всем кто дочитал, буду рад распространению!
Открыт к обсуждению и критике в чате.