Биржа. Ордера. Рынки.

1. Спотовая торговля

Спот-рынок - это публичный финансовый рынок, где торгуются активы. Покупатель приобретает у продавца актив за фиатные деньги или другие средства обмена. Спотовые рынки существуют в различных формах, и третьи стороны, известные как биржи, обычно содействуют торговле. Вы также можете торговать напрямую с другими участниками внебиржевой торговли.

Купленные криптоактивы(монеты) на спотовом рынке могут храниться на бирже, или быть выведенными на другие биржи или переведены на холодные/горячие кошельки. После покупки криптоактива, фактически, вы становитесь его владельцем(холдером).

На спотовом рынке, в основном, доступна только “игра на повышение” (т.е. Long позиции). Это реализовано с помощью обычного правила купил дешевле, продал дороже.

При желании, есть возможность зарабатывать в “игре на понижение” (т.е. Short позиции). Для этого необходимо использовать тикер BTCDOWN/USD и аналогичные ему. Важно понимать, что это уже относиться к маржинальной торговле с плечами. При покупке этого актива, вы будете зарабатывать в случае падения основного актива BTC/USD. Можно использовать такую торговлю с целью хеджирования. Перед такой стратегией, важно оценить все риски, а также детально ознакомиться с Правилами торговли токенами Binance с кредитным плечом. Этот режим торговли категорически не рекомендуется новичкам, поэтому в любом случае старайтесь избегать торговлю парами, в названии которых есть “UP и DOWN”.

1.1 Простые ордера

Limit order

Buy limit order или Sell limit order — это заявка на покупку или продажу актива по четко указанной цене или более лучшей. К примеру, Buy Limit ордер на покупку может исполнить по указанной или более низкой цене. При Sell Limit — ордер на продажу будет исполнен при указанной или более высокой.

Например, вы хотите купить 2 BTC, но вас не устраивает текущая цена в 30 000$. Вы создаёте лимитный ордер на покупку по более выгодной (меньше текущей) цене 25 000$. Ваша заявка будет исполнена одновременно с заявкой другого участника рынка, который желал продать 2 BTC по цене 30 000$.

Market order

Buy market order или Sell market order — это заявка на немедленную покупку или продажу актива по наилучшей рыночной цене. Обратите внимание, что наилучшая цена не всегда является отображаемым текущим значением - она зависит от стакана заявок.

Например, вы хотите купить 2 BTC, по текущей цене 30 000$. Ваш ордер будет исполнен одновременно с ордером другого участника рынка, который выставил лимитный ордер на продажу 2 BTC по цене 30 000$.

Все лимитные ордера попадают в *стакан заявок*, и каждая рыночная заявка исполняет лимитную из стакана. В стакане встречаются 2 вида участников рынка: Продавцы и Покупатели. Каждый из них может быть “Мейкером” или “Тейкером”.

Мейкеры (от англ. make) - это трейдеры, которые наполняют стакан своими лимитными ордерами.

Тейкеры (от англ. take) - это трейдеры, которые исполняют свои рыночные ордера с помощью предложенных им лимитных ордеров в стакане.

Важное правило торговли: Для того, чтоб Покупатель получил актив по желаемой цене, обязательно должен быть на рынке Продавец, который продаст ему этот актив по этой цене.

Важная техническая особенность Limit ордеров: если вы укажете в Buy Limit цену покупки выше чем текущая, то вас исполнит по текущей, ведь она более лучше чем указанная. Аналогично для Sell Limit и при указанной цене ниже текущей.

1.2 Расширенные ордера

Stop-limit order

Стоп-лимитный ордер сочетает в себе цену триггер(стоп) и лимитный ордер.

Лимитный ордер на покупку или продажу актива выставляется системой автоматически, в момент достижения ценой указанного стоп значения(триггера). Далее детальней разберём на примере.

Мы приобрели актив по цене Buy Price и планируем выставить Stop-limit ордер на его продажу.

В поле Стоп указываем цену триггер (ценовой уровень, при котором появится наш лимитный ордер в стакане ордеров);
В поле Лимит указываем желаемую цену для продажи актива. Мы можем указать цену для лимитного ордера ниже или выше цены Триггера.
При выставлении Лимитной цены ниже чем стоп-триггер[1], лимит сразу же будет исполнен по текущей рыночной цене. Это связано с тем, что биржа обязуется исполнить Лимитный ордер по указанной цене или более лучшей. В данном случае, лучшая цена будет текущая, так как она выше чем Лимитная.
При выставлении Лимитной цены выше чем стоп-триггер[2], будет создан лимитный ордер в стакане ордеров. Далее, он будет ждать достижения цены к указанным значениям.

Важное примечание: Рекомендуется использовать сценарий [1], когда вы указываете цену для Лимита на несколько пунктов ниже чем цену для Стоп-триггера. Так как это поможет предотвратить сценарий, когда в итоге ваш лимит [2] останется неисполненным.

Соответственно, при работе со Stop-limit ордерами, рекомендуется устанавливать цену ниже стоп-триггера для ордера на продажу и выше для ордера на покупку.

One-cancels-the-other (OCO) orders

OCO ордер одновременно размещает лимитный ордер и стоп-лимит ордер. Когда один из ордеров сработает, другой будет отменён. Если один из ордеров отменён, то другой также будет отменён. Оба ордера могут быть или только на покупку, или только на продажу. Далее детальней разберём на примере.

Мы приобрели актив по цене Buy Price и планируем выставить OCO ордер на его продажу с целью фиксации прибыли или убытков.

- В поле Цена указываем цену для обычного лимитного ордера c целью фиксации прибыли. Этот ордер сразу будет размещён в стакане ордеров.
- В поле Стоп указываем цену триггер.
- В поле Лимит указываем цену для продажи актива после срабатывания триггера. Этот ордер будет размещён в стакане ордеров только в случае достижения Стоп цены (триггера).

Мы можем указать цену для лимитного ордера ниже или выше цены Триггера.

В условиях, которые указаны на примере, Stop-Limit Sell ниже чем Stop Trigger Price, а значит он будет исполнен сразу же по текущей цене, после достижения цены Триггера. Это связано с правилом наилучшей цены для продажи. Ведь текущая цена выше (а значит выгодней чем сам лимит)

Выше находится пример использования Sell OCO Order.
В свою очередь, Buy ОСО Order, обычно, не используется при спотовой торговле, так как его реализация на покупку актива работает по принципу “Купить дешево или купить на пробое уровня”. Пример на графике:

В итоге, мы купили по дорогой цене. Отсюда вывод, что для набора позиции лучше использовать обычный Лимитный ордер. А для распределения позиции можно использовать OCO ордер.

2. Фьючерсная торговля

Основы торговли деривативами:

Криптодеривативы(фьючерсы) позволяют трейдерам спекулировать на будущей стоимости цифрового актива.
Этот финансовый продукт предлагает больше возможностей и потенциала для увеличения своего портфеля за счет использования кредитного плеча(заёмных средств).
Торговля фьючерсами также может помочь защитить портфель и служить страховкой, когда инвестиции идут в неправильном направлении.

Фючерсный рынок может быть разделён на две части: Фьючерсы USD-M и Фьючерсы COIN-M. Отличие состоит в том, что для торговли USD-M используются стейблкоины (USDT, USDC, BUSD), а для торговли в режиме COIN-M необходимы криптоактивы, ранее купленные на спотовом рынке.

По сути, торговля фьючерсами позволяет инвесторам спекулировать на будущей стоимости криптовалюты. Трейдеры могут открывать длинные позиции, чтобы делать ставку на повышение цены, или открывать короткие позиции, чтобы предвидеть падение цены.

2.1 Ордера

Во время фьючерсной торговли используются схожие разновидности ордеров, что и на спотовом рынке.

Лимит — это ордер на покупку или продажу актива по заданной или более лучшей цене.
Рынок — это рыночный ордер, который исполняется с наилучшей рыночной ценой, доступной на данный момент.
Стоп-лимит — ордер становится лимитным при достижении порога стоп-цены. Исполнение стоп-лимит ордеров не гарантируется из-за возможных сквизов цены.
Стоп-маркет — как и лимитный стоп-ордер, рыночный стоп-ордер активируется стоп-ценой. Разница в том, что при достижении стоп-цены ордер становится рыночным.
Трейлинг-стоп — это скользящий стоп-ордер, который помогает зафиксировать прибыль или ограничить убытки при благоприятном движения сделки. Он позволяет трейдерам размещать заранее установленные ордера с расстоянием на определенный процент от рыночной цены в условиях повышенной волатильности рынка.
Только размещение — ордер этого типа будет добавлен в книгу ордеров и не будет исполнен при наличии уже существующего ордера.

Важно: В торговле мы не будем использовать все эти ордера отдельно, так как на бирже существует комфортная техническая комбинация этих ордеров.

На видео ниже, вы можете найти краткий обзор размещения ордеров. При необходимости, вы также можете попрактиковаться на тестовом фьючерсном рынке от Binance.

2.2 Кредитное плечо

Одним из наиболее важных преимуществ торговли фьючерсами является использование кредитного плеча. Кредитное плечо позволяет повысить эффективность капитала, поскольку трейдерам не нужно блокировать все суммы капитала. Это увеличивает как потенциальную прибыль, так и риски, поэтому трейдеры всегда должны проявлять осторожность.

Кредитное плечо — это понятие, используемое для описания маржинальной торговли на финансовых рынках. Говоря простыми словами, это заёмные средства, предоставляемые брокером/биржей трейдеру. Размер займа может превышать сумму клиентского депозита в 10, 20, 100 раз и более. Множитель депозита это и есть кредитное плечо.

Важно: Кредитное плечо не влияет на убытки, прибыль или даже уровень ликвидации трейдера. Кредитное плечо лишь даёт возможность получить доступ к необходимому объему средств для спекуляций, при этом имея депозит разного размера. Убытки и прибыль позиции зависят напрямую только от объема позиции.

Простой пример со спекуляцией 2 монет стоимостью 10 000 USD за одну.

Плечо х5: Для совершения спекуляции нам потребуется иметь депозит в размере 4 000 USD (Расчёт 2 * 10 000 / 5).
Плечо х25: Для совершения спекуляции нам потребуется иметь депозит в размере 800 USD (Расчёт 2 * 10 000 / 25).
Плечо х100: Для совершения спекуляции нам потребуется иметь депозит в размере 200 USD (Расчёт 2 * 10 000 / 100).

В этих трёх случаях, есть отличие только в том, что мы задействуем разный размер личных средств (т.е. поддерживающую маржу).

Представим, что цена монеты увеличится на 5%, и будет составлять 10 000 * 1.05 = 10 500. От спекуляции 1 монеты прибыль для лонг или убыток для шорт будет составлять 10 500 - 10 000 = 500 USD. У нас 2 монеты. Значит прибыль/убыток будет 2 * 500 = 1 000 USD для всех трёх случаев. Так как с плечом х25 и х100 убыток больше чем размер поддерживающей маржи, то нас может ликвидировать, если мы не добавим личных средств в качестве поддерживающей маржи.

2.3 Режим маржи

1. Ликвидация — происходит, когда баланс маржи падает ниже необходимой поддерживающей маржи.

Когда происходит ликвидация, все ваши активные ордера аннулируются, в принудительном порядке. В идеале, вы должны отслеживать состояние своих позиций, чтобы избежать автоматической ликвидации, которая предусматривает дополнительную оплату комиссии. Если ваша позиция близка к тому, чтобы быть ликвидированной, рекомендуется рассмотреть вопрос о закрытии ее вручную, вместо ожидания автоматической ликвидации.

1. Баланс маржи — это баланс учетной записи Binance Futures, включающий нереализованный PnL (прибыль и убыток).

2. Поддерживающая Маржа — это минимальная сумма, необходимая для поддержания активности открытых позиций. Сумма необходимых средств зависит от размера позиции.

В правом нижнем углу можно проверить текущий коэффициент маржи. Как только коэффициент маржи достигнет 100%, все позиции будут ликвидированы.

3. PnL — прибыль или убыток выраженный в выбранной фиатной валюте.

4. Последняя цена — это стоимость последней сделки по контракту на текущей бирже. Другими словами, последняя сделка в торговой истории определяет последнюю цену. Она используется для расчета реализованного PnL (прибыли и убытков).

5. Цена маркировки — рассчитывается на основе данных о финансировании и корзины цен с нескольких спотовых бирж. Цена маркировки предназначена для предотвращения манипулирования ценами. Цена ликвидации и нереализованный PnL рассчитываются на основе цены маркировки.

Обратите внимание, что цена маркировки и последняя цена могут отличаться друг от друга.

Режим кросс-маржи (перекрестная):

Все открытые позиции(сделки) в качестве маржи используют весь депозит на фьючерсном счету.
В случае, когда трейдер не использует Stop Loss для ограничения убытков, биржа может самостоятельно, частично или полностью, замораживать фьючерсный депозит трейдера.

Оратите внимание, что в ситуации, когда размер убытка станет больше чем 90% от изначального депозита - все открытые кросс позиции будут ликвидированы с целью погашения убытков и комиссий за закрытие позиций.

Режим изолированной маржи:

Каждая открытая позиция имеет собственный размер маржи, зависящий от выбранного кредитного плеча. Если маржа опускается ниже уровня поддерживающей маржи, то позиция ликвидируется. При этом, другие изолированные позиции не будут затронуты. В этом режиме у вас есть возможность вручную добавлять и удалять свободную маржу в позиции.