KISS of Death - Sărutul morții
Echipa canalului ABZ a pregătit pentru voi traducerea eseului de astăzi al lui Arthur Hayes (cofondator al bursei Bitmex) și se grăbește să-l împărtășească cu voi. Cu originalul eseului vă puteți familiariza aici.
- De ce în fiecare dimineață îți amintești de Trump?
- De unde va lua Trump 3,24 trilioane de dolari?
- Ce probleme există cu Bitcoin în rezerva strategică a SUA?
- Cum va ajunge Bitcoin la 1 milion de dolari în acest ciclu?
- Ce concluzii putem trage din mișcările actuale ale prețului Bitcoin?
Și multe altele.
(Orice opinii exprimate aici reprezintă punctele de vedere personale ale autorului și nu ar trebui să servească drept bază pentru luarea deciziilor de investiții, nici să fie interpretate ca recomandări sau sfaturi pentru participarea la operațiuni de investiții.)
💋 Keep – It – Simple – Stupid = KISS
💋 Fă-o simplu, prostule (notă a redacției)
Mulți cititori uită principiul KISS atunci când reacționează la avalanșa de știri politice ale administrației președintelui SUA, Donald Trump. Obiectivul strategic al lui Trump în mass-media este ca, în fiecare dimineață când te trezești, să spui unui prieten sau ție însuți: „Doamne, ai văzut ce a făcut Trump/Elon ieri? Nu-mi vine să cred că au făcut asta.” Indiferent dacă ești entuziasmat emoțional sau devastat, melodrama „Zilele împăratului nostru” te captivează.
Pentru investitori, această agitație emoțională constantă este dăunătoare atunci când acumulezi active riscante. Într-un moment cumperi, apoi vinzi rapid, digerând următoarea știre. Piața „te mănâncă” în acest proces, iar capitalul tău acumulat se diminuează rapid.
Trump este un showman în domeniul imobiliar. Pentru a avea succes în imobiliare, trebuie să stăpânești arta de a împrumuta sume uriașe de bani la cele mai mici dobânzi posibile. Apoi, pentru a vinde apartamente sau a închiria spații, trebuie să te lauzi cu cât de impresionant va fi noul imobil sau complex. Nu mă interesează capacitatea lui Trump de a trezi simpatie în comunitatea globală, ci abilitatea lui de a-și finanța obiectivele politice.
Sunt convins că Trump vrea să finanțeze politica „America pe primul loc” prin datorii. Dacă nu ar fi așa, ar lăsa piața să stingă în mod natural creditul încorporat în sistem, ceea ce ar duce la o depresie mai gravă decât cea din anii 1930. Ar vrea Trump să fie ținut minte ca Herbert Hoover al secolului XXI sau ca Franklin Delano Roosevelt? Istoria americană îl condamnă pe Hoover, deoarece istoricii consideră că nu a tipărit bani suficient de rapid, și îl laudă pe Roosevelt pentru „New Deal”, finanțat prin tipărirea de bani. Cred că Trump dorește să fie considerat cel mai mare președinte, așa că nu are interes să distrugă fundamentul imperiului prin austeritate strictă.
Pentru a ilustra această idee, amintiți-vă cuvintele fostului trezorier al SUA al lui Herbert Hoover, Andrew Mellon, despre lupta cu datoriile excesive din SUA și economia globală după prăbușirea pieței bursiere:
„Lichidează forța de muncă, lichidează acțiunile, lichidează fermierii, lichidează proprietățile. Acest lucru va curăța sistemul de putregai. Costul ridicat al vieții și risipa vor scădea. Oamenii vor munci mai mult, vor trăi mai moral. Valorile vor fi reevaluate, iar oamenii întreprinzători vor aduna resturile de la cei mai puțin competenți.”
Actualul secretar al trezoreriei al SUA, Scott Bessent, nu rostește astfel de cuvinte înflăcărate.
Dacă opinia mea este corectă și Trump va finanța politica „America pe primul loc” prin datorii, cum afectează asta viziunea mea asupra viitorului piețelor globale de active riscante și, în special, a criptomonedelor? Pentru a răspunde la această întrebare, trebuie să-mi formez o părere despre modalitățile prin care Trump ar putea crește cantitatea de bani/credit (adică să tipărească bani) și să le reducă costul (adică dobânzile). Prin urmare, trebuie să înțeleg cum vor evolua relațiile dintre Trezoreria SUA, condusă de Scott Bessent, și Rezerva Federală a SUA (Fed), condusă de Jerome Powell.
Cui servesc Bessent și Powell?
Bessent a fost numit de Trump 2.0 și, judecând după interviurile sale trecute și prezente, pare să împărtășească pe deplin viziunea Împăratului.
Pe de altă parte, Powell a fost numit de Trump 1.0, dar a devenit un trădător. S-a alăturat taberei Obama-Clinton. Powell a distrus ultima fărâmă de încredere pe care o mai avea reducând dobânda cu un uriaș 0,5% în septembrie 2024. Economia americană, care creștea peste trend și încă mai avea scântei de inflație, nu avea nevoie de o reducere a dobânzii. Dar Kamala Harris, protejata lui Obama-Clinton, avea nevoie de sprijin, iar Powell și-a făcut datoria reducând dobânzile. Nu a funcționat cum se așteptau, dar după victoria lui Trump, Powell a declarat că își va duce mandatul la capăt și va lupta din nou cu inflația cu hotărâre.
Când ai o povară mare a datoriilor, se întâmplă câteva lucruri. În primul rând, plățile dobânzilor consumă o parte semnificativă din fluxul de numerar disponibil. În al doilea rând, nu mai poți cumpăra active suplimentare, pentru că nimeni nu-ți va acorda un împrumut din cauza datoriilor mari. Așadar, trebuie să restructurezi datoria, ceea ce implică prelungirea maturității și reducerea ratei cuponului. Acesta este un fel de default soft, deoarece ambele acțiuni reduc matematic valoarea actualizată netă a poverii datoriilor. Vei putea împrumuta din nou la rate acceptabile odată ce povara efectivă a datoriilor scade. Privind problema din această perspectivă, Trezoreria și Fed trebuie să joace un rol în restabilirea sănătății financiare a Americii. Succesul în această încercare este complicat de faptul că Bessent și Powell servesc stăpâni diferiți.
Bessent a declarat că profilul actual al datoriilor Americii trebuie să se schimbe. El dorește ca maturitatea medie a datoriei să crească, ceea ce pe Wall Street se numește „prelungirea duratei datoriei”. Diferiți analiști macro propun soluții; am analizat detaliat o astfel de soluție în articolul „The Genie”. Totuși, pentru investitori, esența este că SUA vor efectua un default soft asupra datoriei lor, reducând valoarea actualizată netă a acesteia.
Având în vedere distribuția globală a deținătorilor de datorii americane, realizarea acestei restructurări va dura timp. Este un nod gordian geopolitic. Prin urmare, acest lucru nu ne privește pe noi, investitorii în cripto, pe termen scurt, adică în următoarele 3-6 luni.
Powell și Fed au un control extins asupra datoriei și a mărimii acesteia. Fed are dreptul legal de a tipări bani pentru a cumpăra obligațiuni de datorie, ceea ce crește cantitatea de bani/credit, adică tipărește bani. Fed stabilește, de asemenea, dobânzile pe termen scurt. Deoarece SUA nu pot intra în default nominal în dolari, Fed determină rata fără risc a dolarului, care este rata efectivă a fondurilor federale (EFFR). Fed are patru instrumente principale pentru a gestiona dobânzile pe termen scurt: programul de repo invers (RRP), dobânda pe rezervele excedentare (IORB), limitele inferioară și superioară ale ratelor fondurilor federale. Fără a intra în detaliile tehnice ale pieței monetare, tot ce trebuie să înțelegem este că Powell poate crește unilateral cantitatea de dolari și le poate reduce costul.
Dacă Bessent și Powell ar servi același stăpân, analiza viitoarei lichidități în dolari și a reacțiilor Chinei, Japoniei și UE la politica monetară a SUA ar fi foarte simplă. Dar, deoarece este evident că servesc stăpâni diferiți, mă interesează cum va reuși Trump să-l forțeze pe Powell să tipărească bani și să reducă dobânzile, permițându-i totodată să respecte mandatul Fed de a lupta împotriva inflației.
Legea Fed privind recesiunea: dacă economia SUA este în recesiune sau Fed se teme că va intra în recesiune, va reduce dobânzile și/sau va tipări bani.
Să verificăm această lege cu exemple din istoria economică recentă.
Mulțumiri Bianco Research pentru această tabelă excelentă.
[Notă: Aici ar fi fost un tabel sau o listă cu cauzele aproximative ale recesiunilor moderne din SUA post-Al Doilea Război Mondial. Autorul se concentrează pe perioada de la anii 1980 încoace.]
[Notă: Aici ar fi fost un grafic al limitei inferioare a ratei fondurilor federale, cu săgeți roșii marcând începutul ciclurilor de relaxare, coincizând cu recesiunile.]
În esență, pacea americană și economia globală pe care o domină sunt finanțate prin datorii. Marile companii finanțează expansiunea producției viitoare și operațiunile curente prin emiterea de obligațiuni de datorie. Dacă creșterea fluxului de numerar încetinește semnificativ sau scade complet, capacitatea de a rambursa datoria devine incertă. Acest lucru este problematic, deoarece obligațiunile corporative sunt în mare parte active pentru bănci. Activele de datorie corporative deținute de bănci susțin obligațiile lor față de depozitele clienților. Pe scurt, dacă datoria nu poate fi rambursată, pune sub semnul întrebării „valoarea” tuturor bancnotelor fiat existente.
În plus, în SUA, majoritatea gospodăriilor au datorii. Modelele lor de consum sunt finanțate prin ipoteci, credite auto și împrumuturi personale. Dacă abilitatea lor de a genera fluxuri de numerar încetinește sau scade, nu vor putea să-și îndeplinească obligațiile de datorie. Din nou, sistemul bancar deține această datorie și își susține obligațiile de depozit.
Este crucial ca Fed să nu permită default-uri masive sau o presupusă creștere a probabilității de default a datoriilor corporative și/sau ale gospodăriilor în timpul unei recesiuni sau chiar înainte de încetinirea ori reducerea generării fluxurilor de numerar. Acest lucru duce la default-uri ale datoriilor corporative și de consum, provocând tulburări financiare sistemice. Pentru a proteja solvabilitatea economiei bazate pe datorii, Fed va reduce în mod proactiv sau reactiv dobânzile și va tipări bani de fiecare dată când apare o recesiune sau o percepție sporită a riscului de recesiune.
Trump îl manipulează pe Powell pentru a relaxa condițiile financiare, provocând o recesiune sau convingând piața că o recesiune este iminentă. Pentru a preveni o criză financiară, Powell va lua apoi unele sau toate dintre următoarele măsuri: va reduce dobânzile, va opri înăsprirea cantitativă (QT), va relua relaxarea cantitativă (QE) și/sau va suspenda restricțiile suplimentare de creditare (SLR) pentru băncile care cumpără obligațiuni guvernamentale americane.
Cum poate Trump să provoace unilateral o recesiune?
Un factor minor al creșterii economice excepționale a SUA a fost însuși guvernul. Indiferent dacă cheltuielile sunt frauduloase sau necesare, cheltuielile guvernamentale creează activitate economică. În plus, există un multiplicator monetar al cheltuielilor guvernamentale. De aceea, Washingtonul este unul dintre cele mai bogate orașe din țară, datorită numeroșilor paraziți profesioniști care sug sângele guvernului. Este greu să evaluezi exact multiplicatorul monetar în mod direct, dar conceptual este ușor de înțeles că cheltuielile guvernamentale au un „efect de domino”.
Conform datelor Perplexity: ● Venitul mediu al gospodăriilor din Washington este de 122.246 $, mult peste media națională. ● Acest lucru plasează Washingtonul în top 4% dintre cele mai bogate orașe americane după venitul gospodăriilor.
Fiind fost președinte, Trump cunoștea nivelul de fraudă, înșelăciune și risipă din guvern. Establishment-ul ambelor partide nu era interesat să corecteze asta, deoarece toți beneficiau. Deoarece susținătorii lui Trump sunt outsideri atât pentru democrați, cât și pentru republicani, aceștia nu se opun evidențierii programelor guvernamentale infestate de parazitism. Crearea unui comitet consultativ, aprobat fără rezerve de Trump („ștampilă de cauciuc”), numit în mod ironic Departamentul pentru Eficiența Guvernamentală (DOGE) și condus de Elon Musk, stă la baza eforturilor de reducere rapidă a cheltuielilor guvernamentale.
Cum realizează DOGE acest lucru, când multe dintre cele mai mari articole de cheltuieli sunt obligatorii? Dacă un plătit este fraudulos, poate fi oprit. Dacă calculatoarele pot înlocui funcționarii publici care administrează programele, costurile cu resursele umane vor scădea drastic. Întrebarea este: câtă fraudă și ineficiență sunt încorporate în cheltuielile guvernamentale anuale? Dacă ne luăm după afirmațiile DOGE și ale lui Trump, vorbim de trilioane de dolari anual.
Un exemplu potențial flagrant este cui trimite cecuri Administrația Securității Sociale (SSA). Dacă ne luăm după afirmațiile DOGE, agenția distribuie aproape un trilion de dolari prin cecuri scrise pentru persoane decedate sau ale căror identități nu au fost verificate corespunzător. Nu pot confirma veridicitatea acestei afirmații. Dar imaginați-vă că sunteți un escroc care primește beneficii de la SSA și știți că Elon și „marile sale ouă” analizează profund datele și ar putea descoperi plățile frauduloase pe care le-ați primit ani de zile, raportându-le Departamentului de Justiție. Veți continua escrocheria sau veți fugi? Ideea este că activitatea frauduloasă ar putea scădea doar din cauza amenințării cu expunerea. După cum se spune în China, 杀鸡儆猴 (ucide găina pentru a speria maimuța). Așadar, în timp ce mass-media establishment-ului îl atacă pe Elon și DOGE, sunt sigur că, dacă nu e vorba de un trilion, atunci sunt câteva sute de miliarde.
Trecem la factorul uman din ecuația cheltuielilor guvernamentale. Trump și DOGE concediază sute de mii de funcționari publici. Rămâne de văzut dacă sindicatele sunt suficient de puternice pentru a contesta concedierile masive ale lucrătorilor „inutili”. Dar efectele se simt deja.
Cel mai mare risc este că concedierile care au avut loc deja sunt doar vârful aisbergului. Amploarea și calendarul viitoarelor reduceri vor determina dacă piața muncii poate rămâne stabilă, a explicat DeAntonio. „Ne așteptăm ca forța de muncă federală să scadă cu aproximativ 400.000 de persoane pe parcursul anului 2025 din cauza înghețării angajărilor, concedierilor amânate și reducerilor inițiate de DOGE.”
– Fox Business
Efectul DOGE este clar ca lumina zilei, deși președinția lui Trump 2.0 durează doar o lună. Cererile pentru ajutor de șomaj în zona Washingtonului cresc brusc. Prețurile locuințelor scad. Iar cheltuielile de consum pentru articole de lux, posibil alimentate de frauda și risipa masivă a guvernului SUA, dezamăgesc analiștii financiari. Piața începe să vorbească despre „recesiune”.
Prețurile locuințelor din Washington au scăzut cu 11% de la începutul anului, conform unei noi analize a platformei de tranzacționare Parcl Labs, care urmărește impactul acțiunilor DOGE asupra pieței imobiliare a orașului.
– Newsweek
Într-o postare pe Bluesky, Rothstein a declarat că țara se îndreaptă aproape sigur spre o recesiune economică gravă din cauza concedierilor masive din sectorul public și a anulărilor bruște ale contractelor federale.
– The Economic Times
„R” înseamnă recesiune – eticheta economică de temut. Powell nu dorește să devină un Hester Prynne modern transgender, așa că trebuie să reacționeze.
Schimbarea lui Powell – din nou
Powell trebuie să fi rămas traumatizat de câte ori și-a schimbat poziția din 2018 încoace. Întrebarea pentru investitori este dacă Powell acționează proactiv pentru a salva sistemul financiar de la colaps sau reacționează după prăbușirea unui jucător financiar major. Alegerea drumului lui Powell este pur politică, așa că nu o pot prezice.
Ce știu sigur este că în acest an trebuie refinanțate 2,08 trilioane de dolari din datoria corporativă a SUA și 10 trilioane de dolari din datoria guvernamentală a SUA. Dacă SUA sunt pe punctul de a intra sau sunt deja într-o recesiune, impactul asupra generării fluxurilor de numerar va face refinanțarea acestor sume uriașe aproape imposibilă la nivelul actual al dobânzilor. Prin urmare, pentru a menține stabilitatea sistemului financiar Pax Americana, Fed trebuie și va acționa.
Pentru noi, investitorii în cripto, întrebarea este cât de rapid și în ce volum vor curge banii din SUA? Să analizăm cele patru instrumente principale pe care Fed le poate folosi pentru a stabiliza situația.
Se estimează că o reducere a ratei fondurilor federale cu 0,25% echivalează cu 100 de miliarde de dolari de relaxare cantitativă (QE) sau tipărire de bani. Să presupunem că Fed reduce dobânzile de la 4,25% la 0%. Asta ar echivala cu 1,7 trilioane de dolari QE. Poate că Powell nu va reduce dobânzile până la 0%, dar putem fi siguri că Trump îl va lăsa pe Elon să continue să „taie și să lovească” până când Powell va reduce dobânzile la nivelul dorit. Când se va atinge un nivel acceptabil, Trump își va potoli „câinele de luptă”.
Minutele recente ale ședinței Fed din ianuarie 2025 au arătat că unii membri ai consiliului consideră că QT ar trebui să se oprească la un moment dat în 2025. QT este procesul prin care Fed își reduce bilanțul, diminuând astfel cantitatea de credit disponibil în dolari. Fed efectuează QT în valoare de 60 de miliarde de dolari pe lună. Dacă presupunem că Fed începe să acționeze în aprilie, asta înseamnă că oprirea QT va aduce aproximativ 540 de miliarde de dolari de lichiditate în 2025, comparativ cu așteptările anterioare.
Pentru a absorbi oferta de obligațiuni guvernamentale americane, Fed poate relua QE și poate oferi băncilor o excepție de la restricțiile suplimentare de creditare (SLR). Prin QE, Fed poate tipări bani și cumpăra obligațiuni, crescând astfel datoria. Excepția SLR permite băncilor comerciale americane să cumpere obligațiuni cu un levier aproape nelimitat, ceea ce, de asemenea, crește volumul datoriei. Ideea este că atât Fed, cât și sistemul bancar comercial pot crea bani din nimic. Reluarea QE și acordarea excepției SLR sunt decizii pe care doar Fed le poate lua.
Dacă deficitul bugetar federal rămâne între 1 și 2 trilioane de dolari pe an, iar Fed sau băncile absorb jumătate din noua ofertă, asta înseamnă că creșterea anuală a masei monetare va fi între 500 de miliarde și 1 trilion de dolari. Participarea de 50% este o estimare conservatoare, deoarece în timpul pandemiei COVID-19, Fed a cumpărat 40% din noile emisiuni. Totuși, în 2025, marii exportatori (cum ar fi China) sau producătorii de petrol (Arabia Saudită) au oprit sau au încetinit semnificativ achizițiile de obligațiuni guvernamentale cu surplusurile lor de dolari, lăsând Fed și băncile cu și mai mult spațiu de manevră.
Reducerea dobânzilor: 1,7 trilioane $
+
Oprirea QT: 0,54 trilioane $
+
Reluarea QE / Excepția SLR: 0,50 trilioane $ – 1 trilion $
*otal: 2,74 trilioane $ – 3,24 trilioane $
COVID vs Mașina de tipărit DOGE
Doar în SUA, Fed și Trezoreria au creat aproximativ 4 trilioane de dolari de lichiditate între 2020 și 2022 ca răspuns la pandemia COVID-19.
Tipărirea de bani inspirată de DOGE ar putea atinge 70-80% din nivelurile de tipărire din timpul COVID.
BTC a crescut de aproximativ 24 de ori de la minimele din 2020 la maximele din 2021 datorită celor 4 trilioane de dolari tipăriți doar în SUA. Având în vedere că astăzi capitalizarea de piață a BTC este mult mai mare, să fim conservatori și să spunem că creșterea va fi de 10 ori cu 3,24 trilioane de dolari tipăriți doar în SUA. Pentru cei care se întreabă cum vom ajunge la 1 milion de dolari pe Bitcoin în timpul președinției lui Trump – iată cum.
Prezint o imagine foarte optimistă a viitorului pentru BTC, chiar dacă piețele sunt acum într-o scădere bruscă. Să examinăm ipotezele mele, astfel încât cititorii să poată decide singuri cât de rezonabile sunt:
1. Trump va finanța politica „America pe primul loc” prin datorii.
2. Trump folosește DOGE ca o modalitate de a elimina adversarii politici dependenți de surse frauduloase de venit, de a reduce cheltuielile guvernamentale și de a crește probabilitatea unei recesiuni declanșate de reducerea cheltuielilor publice.
3. Fed va răspunde înainte sau după recesiune cu o serie de măsuri care vor crește cantitatea de bani și vor reduce costul acestora.
În funcție de viziunea ta asupra lumii, decide dacă asta are sens.
Luni dimineață m-am trezit sub un val de știri de la Trump. Pe Truth Social, Trump a reiterat că America va crea o rezervă strategică plină de BTC și o grămadă de shitcoin-uri. Piața a crescut brusc pe aceste „știri”. Nu este o noutate, dar piața a interpretat confirmarea intențiilor lui Trump privind politica cripto ca un motiv pentru o revenire bruscă.
Dacă această rezervă trebuie să influențeze pozitiv prețurile, guvernul SUA trebuie să poată cumpăra efectiv aceste monede. Nu există un stoc secret de dolari care să stea degeaba, așteptând să fie folosit. Trump va avea nevoie de ajutorul legislatorilor republicani pentru a ridica plafonul de creditare și/sau pentru a reevalua aurul la prețul actual de piață. Acestea sunt singurele două modalități de a finanța o rezervă strategică cripto. Nu spun că Trump nu își va ține cuvântul, dar intervalul de timp în care vor începe achizițiile va fi probabil mai lung decât pot suporta traderii de futures înainte de lichidare. Așadar, evitați să vă implicați în acest raliu.
BTC și piața cripto mai largă sunt singurele piețe globale cu adevărat libere care mai există. Prețul BTC în timp real arată lumii ce gândește comunitatea globală despre starea actuală a lichidității fiat. BTC a atins un maxim de 110.000 $ înainte de inaugurarea lui Trump la mijlocul lunii ianuarie și a coborât la un minim local de 78.000 $, o scădere de aproximativ 30%. BTC semnalează că o criză de lichiditate este iminentă, deși indicii bursieri americani sunt încă aproape de maxime record. Cred că semnalul BTC indică o scădere bruscă iminentă a pieței bursiere americane, declanșată de temerile de recesiune.
Dacă BTC conduce piața la scădere, va face același lucru și la creștere. Având în vedere cât de rapid se transformă șocurile financiare minore în panică totală din cauza levierului uriaș din sistem, nu va trebui să așteptăm mult timp pentru acțiunile Fed, dacă predicțiile mele sunt în mare parte corecte. BTC va atinge mai întâi un minim, apoi va începe să crească atunci când sistemul financiar fiat murdar, condus de acțiunile americane, va încerca să țină pasul cu situația.
Cred cu tărie că suntem încă într-un ciclu bullish, iar minimul în cel mai rău caz va fi egal cu precedentul maxim istoric de 70.000 $. Nu sunt sigur dacă vom coborî până acolo. Un semn pozitiv al lichidității dolarului este contul general al Trezoreriei SUA, care scade – asta acționează ca o injecție de lichiditate. Având în vedere că sunt încrezător în ipotezele mele despre ce fel de finanțator este Trump și care sunt obiectivele sale finale, vârtejul a adăugat riscuri în timp ce BTC se tranzacționa între 80.000 $ și 90.000 $. Dacă acesta este într-adevăr un „dead cat bounce”, mă aștept la încă o oportunitate de cumpărare sub 80.000 $. Dacă S&P 500 sau Nasdaq 100 scad cu 20-30% de la maximele record, alături de un jucător financiar major aflat pe pragul colapsului, am putea vedea o corelație globală în care toate activele riscante se prăbușesc brusc, iar BTC ar putea scădea din nou sub 80.000 $, posibil până la 70.000 $. Indiferent ce se întâmplă, vom cumpăra cu prudență pe retrageri, fără levier, în așteptarea colapsului final, murdar, al sistemului financiar fiat, înainte ca lumea condusă de SUA să se poată redresa și să ridice BTC la 1.000.000 $ sau mai mult.
Atenție la China. Xi Jinping dorește ca yuanul să rămână stabil față de dolar, indiferent dacă e bine sau rău. Dacă oferta de dolari crește, el poate instrui Banca Populară a Chinei să mărească oferta de yuani pentru a menține cursul dolar-yuan stabil.
Lasă politicienii să-și facă treaba, rămâi pe banda ta și cumpără Bitcoin.
Canalul nostru despre Crypto ABZ
