Торговая идея №30 - Акции DLR - Digital Realty Trust, Inc.

Цифровая волна: Искусственный интеллект сдвигает границы и Восходящая реальность цифрового мира

В iREIT™ признают, что быстрый рост генерации данных, подпитываемый ИИ, изменил способы хранения, обработки, управления и передачи данных. А в секторе инвестиционных трастов в сфере недвижимости («REIT») мы видим большой потенциал в связи с растущим спросом на вычислительную мощность в центрах обработки данных.

Чтобы удовлетворить спрос, создаваемый искусственным интеллектом, центры обработки данных развивают и адаптируют свою конструкцию, инфраструктуру питания и охлаждающее оборудование различными уникальными способами.

Вот определение центра обработки данных согласно Chat GPT: REIT центра обработки данных — это тип инвестиционного фонда недвижимости («REIT»), который специализируется на владении недвижимостью центра обработки данных и управлении ею.

Центры обработки данных — это помещения, в которых размещаются компьютерные системы, серверы, сетевое оборудование и другая инфраструктура, необходимая для хранения, обработки и распространения больших объемов цифровых данных.

REIT приобретают, развивают и сдают в аренду объекты центров обработки данных технологическим компаниям, поставщикам облачных услуг, телекоммуникационным компаниям и другим организациям, которым требуются надежные возможности хранения и обработки данных.

Эти свойства обычно имеют передовые системы охлаждения, электропитания и безопасности для обеспечения надежной и безопасной работы инфраструктуры центра обработки данных.

Инвестиции в REIT предоставляют частным лицам возможность участвовать в растущем спросе на хранение и обработку цифровых данных.
С ростом использования облачных вычислений, аналитики больших данных, потоковых сервисов и Интернета вещей (IoT) потребность в центрах обработки данных значительно возросла.

Digital Realty (DLR) — крупнейший владелец-оператор мощностей центров обработки данных, цифровой инфраструктуры, охватывающий шесть континентов, к северу от 50 мегаполисов, обслуживающий более 5000 клиентов по всему миру, с полным спектром возможностей от ориентированных на предприятия гибридных, IT , совместное размещение с выделенными залами данных мощностью несколько мегаватт для гипермасштабных клиентов.

Глобальное присутствие включает более 310 центров обработки данных в более чем 25 странах и более 50 городских агломераций. У платформы центра обработки данных более 4000 клиентов, включая более 1500 предприятий, более 1300 поставщиков сетевых услуг и более 1100 поставщиков облачных услуг и IT.

Разбивка географической диверсификации Digital Realty:

- Северная Америка 55%
- ЕМА 29%
- Азиатско-Тихоокеанский регион 10%
- Латинская Америка 6%.

Разбивка по типам клиентов Digital Realty:

- Облако 39%
- Содержание 13%
- Финансовые 12%
- Предприятие 9%
- Сеть 16%
- IT 12%.

Digital Realty владеет большей частью (87%) своих локаций и сдает в аренду (13%) остальные.

Как показано ниже, вы можете видеть, что Digital очень активно работает в сфере слияний и поглощений:

Центры обработки данных предоставляют обширные вычислительные ресурсы и хранилища, позволяя ИИ обрабатывать массивные наборы данных для обучения и вывода. Цифровая недвижимость может увеличить долю рынка в секторе искусственного интеллекта, как объяснил генеральный директор компании (на прошлой неделе в REITWeek , курсив добавлен)».

Баланс

Нет никаких аргументов в пользу того, что в 2023 году Digital Realty столкнулась с сильными препятствиями для капитала, связанными с планами компании по реализации активов и стоимостью долга, которая за 12 месяцев увеличилась более чем вдвое.

В Q1-23 компания сообщила о кредитном плече в 7,1x и покрытии фиксированных платежей в 4,4x.

В январе 2023 года компания предоставила двухлетний срочный кредит в размере 740 миллионов долларов с начальной датой погашения 31 марта 2025 года, а также опционом на продление на 1 год и эффективной ставкой 5,6%. Компания заявила, что «намерена сократить долговую нагрузку до долгосрочной цели в течение 2023 года».

По состоянию на 1-23 кварталы средневзвешенный срок погашения долга Digital составлял ~ 5 лет со средневзвешенным купоном 2,8%.

Приблизительно 82% долга были номинированы не в долларах США, что отражает рост глобальной платформы.

Более 80% чистого долга имеют фиксированную ставку, а 97% долга не имеют обеспечения, что обеспечивает достаточную гибкость для повторного использования капитала.

Как видите, у Digital минимальные краткосрочные сроки погашения долга: всего 100 миллионов долларов со сроком погашения в 2023 году, а также хорошо продуманный график погашения. S&P присвоил компании рейтинг BBB с негативным прогнозом. Имейте в виду, что в 2013 году S&P также давало компании негативный прогноз, который позже был изменен на нейтральный.

Дивиденды под угрозой?

Как показано ниже, Digital Realty сохраняет впечатляющий послужной список увеличения дивидендов в течение 17 лет подряд.

Для этого компания сохранила консервативный коэффициент выплат:

Глядя на объёмы мы видим, что скорей всего вчера кто-то сделал направленный спред, т.к. на одинаковую дату были взяты разные страйки.