Маржинальное требование: что это такое и как его удовлетворить?

Что такое маржинальные требования?

Маржинальное требование происходит, когда процент капитала инвестора на маржинальном счете падает ниже требуемой суммы брокера.

Маржинальный счет инвестора содержит ценные бумаги, купленные за счет собственных денег инвестора и денег, заимствованных у брокера инвестора.

Маржинальное требование относится, в частности, к требованию брокера о том, чтобы инвестор внес на счет дополнительные деньги или ценные бумаги, чтобы стоимость собственного капитала инвестора (и стоимость счета) выросла до минимального значения, указанного в требованиях к обслуживанию.

Маржинальное требование обычно является индикатором того, что стоимость ценных бумаг, хранящихся на маржинальном счете, снизилась. Когда возникает маржинальное требование, инвестор должен выбрать либо внести дополнительные средства или маржинальные ценные бумаги на счет, либо продать часть активов, хранящихся на его счете.

Маржинальное требование происходит, когда на маржинальном счете заканчиваются средства, обычно из-за убыточной сделки.

Маржинальные требования — это требования о дополнительном капитале или ценных бумагах для доведения маржинального счета до уровня, необходимого для поддержания.

Брокеры могут заставить трейдера продать активы, независимо от рыночной цены, для удовлетворения маржинального требования, если трейдер не вносит средства.

Требование внесения маржи также может произойти, когда цена акции растет, и потери начинают расти на счетах, которые продали акции без покрытия.
Инвесторы могут избежать маржинальных требований, отслеживая свой капитал и сохраняя на своем счете достаточно средств, чтобы поддерживать стоимость выше необходимого уровня обслуживания.

Что вызывает требование маржи?

Когда инвестор платит за покупку и продажу ценных бумаг, используя комбинацию своих собственных средств и денег, заимствованных у брокера, он покупает с маржой. Доля инвестора в инвестициях равна рыночной стоимости ценных бумаг за вычетом суммы займа.

Маржинальное требование срабатывает, когда капитал инвестора, выраженный в процентах от общей рыночной стоимости ценных бумаг, падает ниже определенного требуемого уровня (называемого поддерживающей маржой).

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) — регулирующий орган большинства компаний, занимающихся ценными бумагами, работающих в Соединенных Штатах, — требуют, чтобы инвесторы поддерживали уровень собственного капитала в размере 25 % от общей стоимости их активов. ценных бумаг при покупке на марже.

Некоторые брокерские фирмы требуют более высоких требований к техническому обслуживанию, иногда от 30% до 40%.

Маржинальные требования могут произойти в любой момент из-за падения стоимости счета. Однако они более вероятны в периоды волатильности рынка.

Пример маржинального требования

Вот пример того, как изменение стоимости маржинального счета уменьшает капитал инвестора до уровня, при котором брокер должен подать маржинальное требование.

Как покрыть маржинальное требование

Если стоимость счета инвестора падает до уровня, при котором брокер выставляет маржинальное требование, у инвестора обычно есть от двух до пяти дней, чтобы удовлетворить его. Используя приведенный выше пример маржинального требования, вот варианты этого:

- Внесите на счет $200 наличными.

- Внесите на свой счет маржинальные ценные бумаги на сумму $285 (полностью оплаченные). Эта сумма получается путем деления необходимых средств в размере 200 долларов США на (1 минус 30% требования к собственному капиталу): 200/(1-0,30) = 285 долларов США.

- Используйте комбинацию двух вышеуказанных вариантов.

- Продайте другие ценные бумаги, чтобы получить необходимые денежные средства.

Если инвестор не в состоянии выполнить маржинальное требование, брокер может закрыть любые открытые позиции, чтобы пополнить счет до минимально необходимой суммы. Они могут сделать это без одобрения инвестора. Кроме того, брокер может также взимать с инвестора комиссию за эту транзакцию(и).

Этот инвестор несет ответственность за любые убытки, понесенные в ходе этого процесса.

Сумма маржинального кредита зависит от цены покупки ценной бумаги и, следовательно, является фиксированной суммой. Однако сумма в долларах, определяемая требованием поддерживающей маржи, основана на стоимости текущего счета, а не на начальной цене покупки. Вот почему оно колеблется.

Как избежать маржинального требования

Прежде чем открыть маржинальный счет, инвесторы должны тщательно подумать, действительно ли он им нужен. Большинству долгосрочных инвесторов не обязательно покупать с маржой, чтобы получать солидную прибыль. Плюс кредиты не бесплатны - брокеры взимают с них проценты.

Однако, если вы хотите инвестировать с маржой, вот несколько вещей, которые вы можете сделать, чтобы управляя своим счетом избежать маржинального требования или быть готовым к нему:

- Убедитесь, что наличные деньги доступны для немедленного размещения на вашем счете. Подумайте о том, чтобы хранить их на процентном счете в той же брокерской компании.
- Создайте хорошо диверсифицированный портфель. Это может помочь ограничить маржинальные требования, поскольку одна позиция с меньшей вероятностью уменьшит стоимость счета.
- Регулярно (даже ежедневно) отслеживайте свои открытые позиции, капитал и маржинальный кредит.
- Создайте специальное оповещение на каком-то комфортном уровне, превышающем требования по поддержанию маржи. Если ваш счет попадает под него, внесите средства или ценные бумаги, чтобы увеличить свой капитал.

Если вы получили маржинальное требование, немедленно позаботьтесь об этом.

Помимо хранения достаточного количества денежных средств и ценных бумаг на своем счете, хороший способ для инвестора избежать маржинальных требований — это использовать опционы для хеджирования любой позиции в акциях.

Рискованно ли торговать акциями с маржой?

Торговать акциями с маржой, безусловно, более рискованно, чем без нее.
Это связано с тем, что маржинальная торговля акциями — это торговля на заемные деньги. Сделки с кредитным плечом более рискованны, чем сделки без кредитного плеча. Самый большой риск при маржинальной торговле заключается в том, что инвесторы могут потерять больше, чем вложили.

Как можно удовлетворить маржинальное требование?

Маржинальное требование выдается брокером, когда на маржинальном счете трейдера возникает дефицит маржи.
Чтобы исправить дефицит маржи, трейдер должен либо внести наличные деньги или маржинальные ценные бумаги на маржинальный счет, либо ликвидировать некоторые ценные бумаги на маржинальном счете.

Может ли трейдер отложить выполнение маржинального требования?

Маржинальное требование должно быть удовлетворено немедленно и без каких-либо задержек. Хотя некоторые брокеры могут предоставить вам от двух до пяти дней для удовлетворения маржинального требования, в обычном договоре о маржинальном счете мелким шрифтом обычно указывается, что для удовлетворения непогашенного маржинального требования брокер имеет право ликвидировать любые или все ценные бумаги или другие активы, хранящиеся на маржинальном счете по своему усмотрению и без предварительного уведомления трейдера. Чтобы предотвратить такую вынужденную ликвидацию, лучше всего удовлетворить маржинальное требование и как можно скорее устранить дефицит маржи.

Как я могу управлять рисками, связанными с маржинальной торговлей?

Меры по управлению рисками, связанными с маржинальной торговлей, включают:
- использование хеджирования через опционы для ограничения потерь;
- поддержание размера кредитного плеча на управляемом уровне;
- и заимствование под диверсифицированный портфель, чтобы снизить вероятность маржинального требования, что значительно более вероятно для одной акции.

Влияет ли общий уровень маржинальной задолженности на волатильность рынка?

Высокий уровень маржинального долга может усугубить волатильность рынка.

Во время резкого падения рынка клиенты вынуждены продавать акции, чтобы удовлетворить маржинальные требования. Это может привести к возникновению порочного круга, когда сильное давление со стороны продавцов приводит к снижению цен на акции, что приводит к увеличению требований о внесении маржи и росту продаж.

Нижняя линия

Маржинальная покупка доступна не всем.

Не у всех инвесторов будут свободные средства для достижения начальной и поддерживающей маржи на счетах маржинальной торговли. Хотя это может дать инвесторам больше отдачи от вложенных средств, у него есть и недостатки. Во-первых, это только преимущество, если ваши ценные бумаги увеличатся настолько, чтобы погасить маржинальный кредит (и проценты по нему). Еще одной головной болью могут стать требования к марже для фондов, которые инвесторы должны выполнить.

Маржинальное требование может потребовать от вас внесения дополнительных денежных средств и ценных бумаг. Возможно, вам даже придется продать существующие активы. Или вам, возможно, придется закрыть маржинальную позицию с убытком.

Поскольку маржинальные требования могут возникать, когда рынки волатильны, вам, возможно, придется продать ценные бумаги, чтобы удовлетворить требование, по более низким, чем ожидалось, ценам.