Bloomberg: как мировая экономика будет развиваться после кризиса
Перезапуск мировой экономики рискует пройти без ключевого ингредиента — потребителя.
Заставить компании возобновить работу и вновь открыть заводы — это одно. Убеждать потребителей смело ловить коронавирус и выходить на улицу в магазин или ресторан, путешествовать или посещать спортивные мероприятия — это другое.
«Ничто в возобновлении экономики не будет легким, но перезапустить бизнес проще, чем перезапустить совокупный спрос», — сказал главный экономист Moody's Analytics Марк Занди.
Результат: неравномерная перезагрузка мировой экономики, когда производство и зависимые от него страны довольно быстро восстанавливаются, а сфера услуг и страны, чья экономика на ней держится — отстают. Это будет оказывать давление на правительства и центральные банки, чтобы они продолжали свою поддержку, поскольку экономика пробивает себе путь назад к самому глубокому мировому спаду со времен Великой Депрессии.
Глубокая Глобальная Рецессия
Международный Валютный Фонд прогнозирует к 2020 году глобальную рецессию на 3%
Директивные органы, такие как Банк Японии, Федеральная резервная система и Европейский Центральный банк, встречаются на этой неделе с инвесторами в поисках каких-либо дальнейших шагов, которые они могли бы предпринять, чтобы помочь своим потрепанным экономикам.
Некоторые страны восстанавливаются немного быстрее, потому что есть немного больше производства, немного больше технологий. Это может быть Южная Корея или Тайвань. А есть другие экономики, которые чрезвычайно зависят от туризма. Что-то вроде Таиланда, Сингапура.
Возрождение США, вероятно, будет медленнее, чем тех государств, которые сняли ограничения для бизнеса раньше.
Почти треть американских бизнесменов ожидают, что операции в их компаниях вернутся к нормальному состоянию в течение пяти-восьми недель. Но, почти столько же говорят, что, скорее всего, пройдет от трех до шести месяцев, прежде чем усилия по смягчению распространению вируса значительно уменьшатся.
К концу года США восстановят лишь около 40% объема производства и занятости, которые они потеряли во время кризиса, считают немецкие экономисты.
Это имеет последствия для ноябрьских выборов. Если потребители сдерживаются, а экономика не может значительно восстановиться, это поставит под угрозу шансы президента Дональда Трампа на победу на повторных выборах.
Трамп в пятницу приветствовал предстоящий перезапуск. «Существует огромный сдерживаемый спрос. Мы откроемся по-крупному!», — заявил он в своем твиттере.
Министр финансов Стивен Мнучин повторил это оптимистичное сообщение в эфире Fox News Sunday.
«Когда мы начнем вновь открывать экономику в мае и июне, вы увидите, что экономика действительно восстановится в июле, августе, сентябре», — сказал он. — «Мы вкладываем в экономику беспрецедентный объем фискальных послаблений».
Некоторые компании ждёт мгновенный, но недолгий рост, в то время как спрос на домашние услуги ослабнет. Так будет, например, с барбершопами и парикмахерскими салонами. И всегда есть шанс, что сумасшедшие потребители во всем мире смогут удивить экономистов, стекаясь обратно в магазины.
Но это несет в себе свои собственные опасности. Как подчеркнула канцлер Германии Ангела Меркель на закрытом заседании ее Христианско-демократической партии 20 апреля. Она рассказала своим коллегам-политикам, что «дискуссионные оргии» по поводу ослабления ограничений грозили разрушить прогресс в борьбе с пандемией.
«Единственная причина не возобновлять экономику — рост заражения, который мы не сможем сдерживать», — Энтони Фаучи, главный инфекционист экспертной группы по коронавирусу Белого дома.
Это не просто страх заразиться, который может удержать потребителей от торговых центров. Беспокойство по поводу потери работы и сокращения сбережений также может побудить их экономить свои ресурсы и снижать расходы, говорят экономисты.
Несимметричное экономическое возрождение происходит в Китае, где произошла первая вспышка коронавируса.
Экономика Китая заходит в тупик
«Было проведено целенаправленное возобновление работы заводов, но картина восстановления спроса является неоднозначной. Мы можем говорить о том, что спрос на некоторые предметы роскоши высокого качества остался на докризисном уровне», — сказала Селена Линг, руководитель отдела казначейских исследований и стратегии в Overseas-Chinese Banking Corp. — «Но общий спрос на уровне обычного человека сильно снижен»
Промышленное производство Китая в марте сократилось примерно на 1% по сравнению с предыдущим годом, в то время как розничные продажи упали почти на 16%, согласно расчетам экономистов Bank of America Corp.
В Германии автомобильная промышленность опасается, что покупателей будет мало, когда страна вновь открывается для бизнеса. Чтобы подстегнуть продажи после кризиса, бизнес продвигает программу «наличные за утилизацию старых машин».
В Германии считают, что стоило бы рассмотреть меры, которые могли бы укрепить спрос во времена сильной незащищенности среди клиентов.
Американские компании также готовятся к длительному испытанию, поскольку крупнейшая экономика мира начинает вновь запускаться.
Устойчивое восстановление
«Учитывая совокупные последствия пандемии и связанные с ней финансовые последствия для мировой экономики, мы считаем, что до достижения устойчивого восстановления может пройти еще до трех лет», — Delta Air Lines Inc., генеральный директор Эд Бастиан.
С американцами старше 65 лет, на долю которых приходится 20% потребительских расходов, спрос может быть ограничен на некоторое время, учитывая повышенную уязвимость этой группы к вирусу, по словам главного экономиста Deutsche Bank Securities Торстена Слока.
Старший преподаватель Йельского университета Стивен Роуч назвал идею V-образного восстановления США «несбыточной мечтой».
«Со всеми этими призывами к экономическому освобождению мы вернем рабочих на работу», — сказал он, ссылаясь на призыв Трампа к отдельным государствам вновь открыть свои экономики. — «Но страх перед новой вспышкой вируса будет «удерживать потребительский спрос на беспрецедентно низком уровне».