Управление капиталом

Два трейдера, имея в распоряжении одинаковые депозит и торговую систему, за торговый год показали разные результаты. Один был в убытках на $4 000, а другой заработал $25 000. Рассмотрим, как важна правильная стратегия управления капиталом.

Как заработать капитал?

Под управлением капиталом понимают математическое изменение торгуемого объема акций (опционов, контрактов). Его задачей является постепенное повышение прибыли в доходный период и минимизация убытков во время просадки в каждой торговой системе.

Знаменитый Ларри Вильямс сделал из $10 тыс. $1.1 млн. за один торговый год. Он руководствовался двумя принципами:
• Строгое следование торговой системе, которая определяет моменты открытия и закрытия позиций.
• Стратегия повышения и уменьшения торгуемого объема контрактов индивидуально в каждой позиции на рынке.

Если бы Вильямс заходил в сделки только одним лотом, то заработал только $100 тыс. за год, то есть 9% возможного дохода. Как видно, торговая система определяет только 9-10% прибыли, остальные 90-91% — стратегия управления капитала.

90%-95% участников рынка теряют свои активы во время торговли. Основная причина: они тратят 90% своего времени и денег на поиск лучших точек входа и выхода, не учитывая риски в каждой позиции.

ЧТОБЫ ЗАРАБОТАТЬ КАПИТАЛ НУЖНО ГРАМОТНО УПРАВЛЯТЬ АКТИВАМИ! Управление капиталом сильнее и стабильнее любой торговой системы в десятки раз.

Защита начального депозита
Новички на рынке теряют свои вложения за 36 часов торговли. Они не защищают их, так как собираются заработать целое состояние.

Первый дорогостоящий урок финансового и фондового рынка – НАЧИНАТЬ ТОРГОВЛЮ СЛЕДУЕТ С ОДНОГО КОНТРАКТА, КАКОЙ БЫ РАЗМЕР ДЕПОЗИТА НИ БЫЛ. Минимум позволит выявить эффективность торговой системы, изучить инструмент торговли.

Второе правило защиты капитала управления активами – НЕ ПЕРЕТОРГОВЫВАТЬ. При соблюдении первого правила, второе будет выполнить легче. Достижение маржин-кола говорит о перезагрузки счета. Идеальным вариантом будет наличие резерва между первоначальным счетом и минимальным значением Margin Call после вычета 3-ех наибольших откатов в истории инструмента.

ЧТОБЫ ОСТАТЬСЯ НА РЫНКЕ, ЛУЧШЕ БЫТЬ ПРЕДУСМОТРИТЕЛЬНЫМ, ЧЕМ СУМАСШЕДШИМ!

Защита дохода
Придет время, когда защита дохода станет важнее наращивания позиции. Во время откатов лучше снижать риски, уменьшая количество торгуемых лотов. Уменьшение объема на откатах должно происходит в 2 раза скорее, чем добавление.

Когда же вернуться к первоначальному объему после снижения? Наращивать позицию следует на уровнях, где произошло снижение.

Значение Stop Loss
Управление капиталом основано на правиле – настройся на лучшее и будь подготовлен к худшему. С первой часть многие трейдера справляются отлично, а вот про вторую стараются не думать. На Forex существует большой риск появление убытков, которым пренебрегать не стоит. Подготовка к появлению внеплановой ситуации является составляющей сохранения капитала и управления активами. Если работать с активами неограниченной ответственностью (валютные пары, фьючерсы), то когда-нибудь убыток убьет депозит – это теория вероятности. Конечно, понести большие убытки при грамотной торговле в ограниченный период маловероятно, но при бесконечной торговле это все же случится.

Можно использовать три подхода:
1. Торговать инструментами с ограниченной ответственностью (длинная позиция на опционах).
2. Не торговать бесконечно долго. Ввести правило прекратить торговлю при достижении минимального размера депозита и забыть про Forex.
3. Уменьшать размер капитала, который можно потерять в каждой позиции.

Рассмотрим последний случай. Если в позиции рисковать всем размером депо, то при неблагоприятном стечении обстоятельств теряется все. Если рисковать только 2%, то потери составят 2%, а для достижения безнадежного убытка в 70% нужно заключить подряд 35 убыточных сделок.

Чтобы торговля валютой имела ограниченные убытки, вводят стопы. Они жизненно важен для существования депозита.

Различные стратегии управления капиталом на рынке Форекс
Стандарты в работе трейдера следующие:
• Среднегодовая прибыль – 25-30%, но не исключено большее значение;
• Максимальная просадка за год – 10%, увеличивать ее строго запрещено. Если превышен допустимый месячный убыток, то торговля до конца расчетного периода не ведется.
• Оптимальный риск на позицию – 1-2%. Если фактическое значение больше, то трейдер не должен входить в сделку.

Один лот на определенную часть депозита
Райан Джонс активно работал над теорией управления капиталом. На его изучение были потрачены годы и тысячи долларов. Он создал собственную систему управления капиталом «фиксированно-фрикционная торговля».

Суть: на определенную часть депозита торгуется конкретное число контрактов. К примеру, на каждые $10 000 торгуется 1 контракт. При депозите $100 000 торговля начинается с 10 лотов. Условная прибыль на лот $250, соответственно на 10 лотов — $2 500. Чтобы перейти к 11 лотам, требуется совершить 5 сделок.
Модель не учитывает степень риска, разную стоимость вложений и не позволит скоро увеличить депозит. Единичная позиция открывается при скоплении на счету определенной суммы.

Процентное выравнивание рисков
Проще понять на примере. Существует депозит в $50 000. Ограничение риска до 5% — $2 500. Актив продается по $9 500, а закрытие позиции должно произойти по $9 000. Следовательно, на одном лоте теряется $500. При заданном риске в рынок максимальный объем для входа равен 5 лотами. Следует учесть математическое ожидание системы.

Задание торгуемого объема с учетом процентного риска помогает точно рассчитать, что размер позиции не должен превышать 1 лота, так как дробные значения невозможны.

Общий риск при применении задания торгуемого объема на основе процентного риска определяется величиной стопа, который установлен для сохранения депозита, и мат ожиданием системы.

Модель рекомендуют для долгосрочной торговли. Она позволит уровнять позицию с учетом риска и обеспечит стабильный рост.

Выравнивание степени волатильности позиции
Волатильность обычно рассчитывают как разность дневного минимума и максимума с учетом гэпов. Это возможное изменение стоимости, которое может произойти во время торговли. Применение фиксированного процента депозита позволяет уровнять движение в каждой сделки при случайных колебаниях.

На практике прибыль достигается, когда объем позиции равен 0,5-1% дневной волатильности цены актива. Максимальное значение отношения прибыли и риска наблюдается при 2,5%, но все трейдера или торговые системы адекватно перенесут просадку в 86%.

Модель не подходит для торговли с плавающими стопами. Жесткие стопы гарантируют равновесие между риском и мат ожиданием.

Под управлением капитала понимают определение правильного объема сделки. Это четвертый показатель торговли среди надежности, отношения доходности к риску и частоты сделок. Он влияет на размер потенциальной прибыли или убытка во время торгов.

Управляйте капиталом эффективно и без эмоций!