HODL
Чем больше эйфория и рост на инвестиционном рынке, тем чаще появляются новые «гуру» — самопровозглашённые трейдеры, которые рассказывают о своих успехах. Но правда в том, что их «мастерство» — зачастую лишь следствие растущего рынка.
1. Человек сознательно обманывает и рассказывает о «успешном успехе», чтобы продать вам свою «прибыльную» стратегию.
2. Человек действительно сам верит в то, что он гениальный трейдер.
И чаще всего это именно второй вариант, ведь люди склонны видеть в успехах только собственные заслуги и игнорировать влияние внешних факторов. Это связано с иррациональностью нашего восприятия. Это то, что психологи называют фундаментальной ошибкой атрибуции.
- Если вы опоздали на встречу, вы оправдываете это тем, что вас задержали, плохая погода, пробки на дорогах и т.д..
- Но если кто-то другой опоздал на встречу с вами, то первая мысль — этот человек просто безответственный и непунктуальный.
Это же мышление работает на финансовых рынках: свои успехи мы объясняем мастерством, а чужие — везением. В случае неудач всё наоборот: если мы теряем деньги, виноват рынок, а если другой человек теряет, то он просто "некомпетентный трейдер".
А что не так с трейдерами?
Трейдер - это религиозный фанатик, который верит в технический анализ, с помощью которого он может предсказывать будущее. Он также как и инвестор торгует активами на фондовом или криптовалютном рынке. Но отличие в том, как часто он совершает сделки. Инвестор покупает на года и месяца, пока актив вырастет в цене вместе с экономикой или рынком. Трейдер покупает на недели, дни, часы и даже минуты (скальпинг).
А в чем разница?
Разница в том, что трейдинг - это краткосрочная игра с нулевой суммой, где прибыль одного участника является убытком другого, в то время как инвестирование — это долгосрочная игра с положительной суммой, где все участники могут выигрывать благодаря росту активов и экономики.
Подробнее
Любая быстрая торговая сделка на бирже (трейдинг) изначально иррациональна. Почему? Потому что, для того, чтобы ордер сработал должен быть покупатель и продавец. Если кто-то покупает актив, то кто-то его всегда продает. Вам не кажется это странным?
Зачем тебе продавать, если ты веришь, что актив подорожает? Зачем тебе покупать, если ты веришь, что актив подешевеет?
Получается вы верите в разные вещи?
А как же «технический анализ», «линии поддержки», «линии сопротивления», «головы» и «плечи»? Почему вы верите в разные вещи, если изучали одинаковую теорию трейдинга? Почему каждый из вас верит, что именно он прав? Ведь без этой веры, вы бы не открыли ордер. Почему вас не останавливает опыт, ведь вы годами видите, что в коротких сделках всегда прав только один из двух? Почему вас не пугает 50% шанс проиграть?
Рынок — это хаос, порождённый поведением людей. Чем на более коротком промежутке вы хотите предсказать его поведение, тем больше этот хаос. Потому что вы не знаете какие идеи движут мной на рынке. Потому что вы не знаете по какой цене я покупал актив. Вы не можете предсказать, что мне срочно понадобились деньги. Вы можете сколько угодно рисовать линии и фигуры на графике, но они никак не предскажут то, что я решил продать весь свой портфель прямо сейчас, а у меня, например, 10% эмиссии актива. И вот это уже точно повлияет на цену.
А теперь умножьте все это на миллионы трейдеров. Каждый из которых живой человек и подвержен эмоциям паники и эйфории. Люди принимают решения, исходя из личных обстоятельств, эмоций и нужд, которые не всегда поддаются логике и анализу. Невозможно точно предсказать, что побудит человека купить или продать актив.
А если это длинная сделка?
Тогда почти всегда вас ждет успех, потому что это мало зависит от эмоций людей. Экономика планеты с каждым веком и десятилетием растет, поэтому растут компании, капитализации и цена акций. Ваши активы при долгосрочном инвестировании тоже растут вместе с общей экономикой. И это не имеет отношение к трейдингу.
По статистике 1 трейдер из 20 может регулярно (несколько лет) показывать хороший результат (выше среднего роста рынка). Но это случайность (теория вероятности).
Вы лично знаете успешных трейдеров?
Я нет, но сейчас они снова активно начнут появляться в медиа пространстве.
Потому что начинается бычий рынок и если трейдер совершает сделки внутри растущего тренда, то в среднем все его сделки будут очень успешными. Но это не из-за того, что он "гений", а из-за случая (он попал в uptrend). Инвестор в такой же ситуации получит больше, чем трейдер.
Вы знаете успешных трейдеров в падающем рынке?
3) СЛУЧАЙНОСТЬ (5% трейдеров пару лет могут плыть выше рынка)
РЕКЛАМА. Если трейдер умеет делать хотя бы 50% годовых, зачем ему тратить свое время на консультации таких как вы? Не проще ли взять кредит под 20% и стать миллиардером (50%-20% = 30% в год с любых сумм)? Не легче. Потому что трейдер зарабатывает на просмотрах и на платном обучении, а не на трейдинге. Поэтому ему нужно показывать потенциальным клиентам «успешный успех».
ШОРТ. На бирже есть возможность брать акции в долг, чтобы продать сразу, а затем купить нужное кол-во акций по сниженной цене (для возврата долга). Называется «игра на понижение» или «шорт». Если мы входим в конечную фазу кризиса (downtrend), то нам не нужно бороться с другими трейдерами. Это не игра с нулевой суммой. Мы точно знаем, что акции снижаются в цене из-за кризиса. В таких условиях можно выступить «отрицательным инвестором» (ставить на понижение). Но это не трейдинг, потому что мы не смотрим на «головы», «плечи» и прочие показатели технического анализа.
СЛУЧАЙНОСТЬ. Вы верите, что входите в 5% успешных трейдеров, которым просто везет?
А если трейдер берет чужие активы в управление?
Это вообще одна из самых гениальных схем развода. В ней следующие переменные:
Если убыток - «честный трейдер» ничего не берет с вас за управление.
Если рост - «честный трейдер» берет (10–50% от прибыли).
Представьте, вы ничем не рискуете, берете чужие деньги, инвестируете их и если повезло (заработали), то забираете часть прибыли. А если нет, то ничего страшного, вы ничего не потеряли, деньги ведь не ваши.
Уоррен Баффет.
Уоррен Баффет, один из самых успешных инвесторов в мире, давно известен своей позицией против краткосрочного трейдинга и управления активами. Он считает, что большинство управляющих фондов, в том числе хедж-фондов, не приносят инвесторам той прибыли, которую можно было бы получить без их участия. В одном из самых известных споров в финансовом мире Баффет бросил вызов хедж-фондам и заявил, что долгосрочные инвестиции в индекс S&P 500 будут более выгодными, чем инвестирование через профессиональных управляющих активами.
Я вообще не понимаю, как люди до сих пор верят в идею трейдинга после этого эксперимента.
Суть спора:
В 2008 году Баффет предложил ставку в миллион долларов управляющим фондом Protégé Partners. Условия были простыми:
- Он предложил им выбрать 5 хедж-фондов для инвестиций.
- Если эти фонды смогут обогнать доходность индекса S&P 500 за 10 лет, Баффет заплатит миллион долларов.
- Если же они не смогут это сделать, деньги останутся у Баффета.
Тед Сейдс, представитель Protégé Partners, согласился на этот вызов. Единственным условием было, что выбранные хедж-фонды не будут раскрыты публично. Ставка была сделана, и отсчет времени начался 1 января 2008 года.
Результат спора:
- Индекс S&P 500 за 10 лет показал прибыль в 85%.
- Средняя доходность выбранных хедж-фондов составила всего 22%.
В 2018 году Баффет выиграл спор, а его аргументы в пользу долгосрочных инвестиций в индекс S&P 500 вновь были подтверждены реальными цифрами.
Трейдинг часто привлекает людей своей видимой простотой и обещанием быстрых денег. Желание «кнопки бабло» - нажал, и деньги тут же пришли. Это игра на эмоциях, где каждый успех кажется подтверждением собственного мастерства, а каждое поражение - случайностью.
Инвестирование, напротив, требует терпения, дисциплины. Это не про мгновенные победы, а про долгий путь, который не каждому под силу пройти. Ведь ждать годы, не так увлекательно, как ловить каждодневный азарт рынка. Но это то, что действительно работает.