Что такое голубые фишки на фондовом рынке.

Здравствуйте инвесторы! Вы наверняка сталкивались с таким понятием, как «голубые фишки» применимо к фондовому рынку. Так обычно называют наиболее ликвидные и надежные акции крупных и стабильно развивающихся эмитентов. В России даже составлен специальный индекс голубых фишек, который любой инвестор может повторить на своем брокерском счете. Давайте разбирать во всех особенностях, плюсах и минусах этого финансового инструмента.

Термин «голубые фишки» (или blue chips) позаимствован из казино – так назывались самые дорогостоящие фишки в Лас-Вегасе (номиналом более 50 тысяч долларов). Сейчас этим термином обозначается «самый сок» фондового рынка – наиболее ликвидные, надежные и доходные акции. Причем не обязательно это наиболее дорогие акции – цены на российские голубые фишки находятся в диапазоне от 800 до 3000 рублей. Самая дорогая – акция Норникеля, на момент написания статьи она стоила 21 188 рублей.

Акции голубых фишек обладают такими характеристиками по сравнению с акциями прочих эмитентов:

компания обладает большой капитализацией;
у акций высокий free-float и, следовательно, высокая ликвидность;
компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и регулярно платит дивиденды (при этом постепенно увеличивая их объем).

Голубые фишки обычно занимают значительную часть странового индекса. Например, в индексе Мосбиржи они занимают почти 60% от всего объема индекса. Именно поэтому изменение цен фишек наглядно показывает, что творится с экономикой страны. Если в ней (экономике) всё хорошо, то голубые фишки растут, а вместе с ними растут и индексы. Если же котировки blue chips падают, то индексы стремительно уходят вниз.

Преимущества голубых фишек по сравнению с прочими акциями

Весь фондовый рынок можно условно разделить на несколько частей:

рынок голубых фишек – это те самые наиболее ликвидные и известные акции;
«второй эшелон», или 2-й котировальный лист – компании из разряда «чуть скромнее», но в то же время отличающиеся стабильностью и развитостью бизнеса;
«третий эшелон», или 3-й котировальный лист – наименее ликвидные и доходные акции с низким коэффициентом free float (в т.ч. грошовые акции), которые обычно не платят дивиденды (или платят копейки), почти не растут и не падают (иногда неделями не подавая признаков жизни), и в результате интересны только институциональным, инсайдерам и спекулянтам (ну, или инвесторам с суицидально-мазохистскими наклонностями).

Отмечу преимущества голубых фишек по сравнению с прочими акциями.

Более высокая ликвидность. В голубые фишки можно зайти с любым объемом покупки / продажи, а вот во 2-3 эшелон – не со всеми. Обычно объем стакана ордеров по неликвиду не превышает 50-100 тысяч рублей, максимум – 500 тысяч.

Низкий спрэд. Обычно он не превышает десятой доли процента от цены акции. По неликвидным акциям спрэд может доходить до 10%.

Более плавное движение цен. Так как у голубых фишек большой объем акций в обращении, то резкие «вливания» или «откачивания» акций не оказывают на котировки такого сильного значения, как в случае с неликвидами.

На динамику котировок акций blue chips оказывают наибольшее влияние фундаментальные показатели, т.е. успех / неуспех бизнеса. На акции с меньшей ликвидностью запросто могут повлиять спекулянты / инсайдеры.

Стабильные дивиденды. Такие компании стремятся наращивать прибыль и активно делятся ей с акционерами. В результате дивиденды голубых фишек платятся постоянно и год от года увеличиваются (как говорят на рынке – индексируются).

Прозрачность отчетности. Публикация информации о финансовом состоянии эмитента контролируется независимым аудитором. Это позволяет гарантированно избежать обмана и получить адекватное представление о делах в компании.

Надежность. Компании – голубые фишки считаются элитой фондового рынка. Многие из них – государственные монополии (как Газпром) или квазигосударственные компании (как Сбербанк). И почти все они из разряда «слишком большие, чтобы упасть». На практике это значит, что в случае кризиса государство будет спасать и поддерживать котировки именно «голубых фишек», а не какого-то другого эмитента с низкой капитализацией и невнятной отчетностью.

Ну и еще один плюс. Из-за большого количества акций в обращении (т.е. высокого коэффициента Free Float) практически исключен риск внезапного выкупа остатка акций, который в случае с низколиквидными активами может инициировать основной акционер, собравший 95% всех акций. И исключен рейдерский захват такого бизнеса. Т.е. неторговых рисков, в т.ч. фиктивного банкротства, здесь на порядок меньше.

Недостатки голубых фишек

Несмотря на все достоинства, у голубых фишек есть ряд недостатков, которые нужно учитывать.

Так, котировки голубых фишек достаточно устойчивы к новостям, а также могут удержаться в хорошей позиции во время кризиса (но это не точно). Другая сторона – цена акции может расти медленно, и резкие скачки вверх маловероятны. История с Газпромом, когда на новостях о крупных дивидендах акции подтянулись вверх со 150 до 225 рублей – скорее, исключение, чем правило.

Хотя в целом надо отметить, что российские голубые фишки на порядок волатильнее, чем, например, американские. Посмотрите на график Microsoft – типичной голубой фишки США. Цена растет вверх стабильно, без особых рывков.

Кроме того, есть и другие минусы:

несмотря на стабильный рост, обвалы котировок голубых фишек возможны – посмотрите на график L’Brands или вспомните историю с обвалом акций KraftHeinz;
дивиденды по голубым фишкам, как и по любым другим акциям, не гарантированы, и компания может сократить их или вовсе отменить;
компания может произвести делистинг с рынка, например, в ходе реструктуризации;
не исключена вероятность банкротства, даже если компания крупная – вспомните банк Lehman Brothers и ипотечный кризис в США (не к ночи будь упомянут).

Но, как видите, риски типичные, свойственные для всего рынка ценных бумаг. Лечится это просто – хорошей диверсификацией и ребалансировкой.

Как купить голубые фишки

Российские голубые фишки можно приобрести через любого российского брокера (Открытие, БКС, Финам, Сбербанк, Тинькофф, ВТБ), так как эти акции обращаются на Московской бирже. Покупка осуществляется в обычном режиме:

пополняете брокерский счет;
находите акцию по тикеру;
оформляете заявку на покупку.

С зарубежными ETF немного сложнее. Купить через российских брокеров их возможно не всегда: не все брокеры имеют выходы на зарубежные биржи (особенно на азиатские, где можно купить ETF на китайские и японские биржи). А если и имеют, то не всегда предоставляют возможность покупки ETF.

Поэтому вам понадобится открыть счет у зарубежного брокера – с россиянами работают, например, Interactive Brokers и Saxo Bank.

Есть вариант покупки широкого индекса акций (т.е. не только голубых фишек) с помощью БПИФов и ETF, обращающихся на Мосбирже. Например, в акции Китая можно инвестировать с помощью ETF FXCN, а в европейские компании – БПИФа Европа 600 (AKEU).

Таким образом, голубые фишки – это самый «сок» фондовой биржи, самые ликвидные, надежные и популярные акции устойчиво развивающихся компаний высокой капитализации. Зачастую это столпы экономики, по состоянию которых можно отслеживать «здоровье» всего фондового рынка. Инвестировать в них можно путем покупки отдельных понравившихся вам акций, так и покупкой ETF. В каждой стране есть свой индекс голубых фишек и, соответственно, ETF на него. Как именно вкладываться – решайте сами. Удачи, и да пребудут с вами деньги!