Пенсия = зарплата: сколько откладывать, чтобы к 60 годам жить на свой пассивный доход.

Это продолжение поста про пенсии. Здесь — вся конкретика: сколько откладывать под ваш доход и возраст, из чего собрать пенсионный портфель и как использовать господдержку.

Сразу оговорюсь, что идеальной модели пенсионных накоплений нет. Никто не скажет точной цифры, которую нужно инвестировать, чтобы через 15-30 лет прийти к намеченной цифре капитала и пассивного дохода. За 6 лет инвестирования мои модели расчетов пенсионных накоплений менялись десятки раз, каждый раз учитывая все больше переменных и становясь чуть более антихрупкими. Но любая модель по-прежнему не знает, куда именно завтра повернется рынок, а уж тем более, что с ним станет за следующие десятилетия. Поэтому статья и все расчеты - примерный план и ориентиры, а не индивидуальная рекомендация.

Как считала.

Раскрою основу моей модели, чтобы цифрам можно было верить.

• Инфляция: 7–8% в год (среднее по последним годам; цель ЦБ — 4%, но фактически она почти всегда выше).
• Доходность портфеля: 14–16% номинально (акции МосБиржи исторически + текущие купоны облигаций). За вычетом инфляции это реальная доходность около 6%.
• Модель выплат: капитал расходуется за 30 лет (с 60 до 90 лет).

Сколько нужно накопить.

Формула простая: нужный капитал = ваша желаемая месячная сумма × 170.

Сколько это в деньгах, если цель — заменить зарплату полностью:

Сколько откладывать в месяц.

Здесь доля от зарплаты, которую нужно откладывать. Она не зависит от размера зарплаты — потому что и цель растет вместе с ней. Зависит она от возраста старта:

Видно главное: посильные 12–37% дохода реальны только при старте в 25-40 лет. После 45 лет полная замена зарплаты требует откладывать больше половины дохода — это уже нереалистично, и тогда честнее ставить цель не «вся зарплата», а частичная прибавка.

Конкретные суммы в рублях — в таблице ниже. Там по каждому доходу и возрасту видно, сколько откладывать в месяц.

Что делать, если до пенсии немного лет.

Не пугаться и не бросать. Цель просто масштабируется: хотите не полную зарплату, а прибавку 30 000₽/мес — откладывайте пропорционально меньше. Например, старт в 45 лет с взносом около 18 000 ₽/мес дает прибавку примерно 30 000₽/мес — это уже больше средней страховой пенсии по старости (около 27 000₽/мес в 2026 году). Даже частичное замещение зарплаты пассивным доходом кардинально меняет качество жизни на пенсии.

Из чего собрать базовый пенсионный портфель.

Ключевые инструменты, на которых я строю свой пассивный доход, это акции и облигации. Портфель = правильное соотношение акций и облигаций (иногда с добавлением еще инструментов) для конкретной цели и правильный подбор отдельных бумаг внутри каждого инструмента.

Общий принцип мировой практики создания пенсионных накоплений: чем дальше до пенсии, тем больше акций (они растут на длинной дистанции), чем ближе — тем больше облигаций (они защищают).

Самый простой ориентир доли акций "100 минус возраст". В 30 лет акций может быть до 70% (100 минус 30), а в 50 лет — только до 50%. Если чувствуете себя более консервативным инвестором, можете брать ориентир "90 минус возраст".

Для российского инвестора акции — это в первую очередь компании индекса МосБиржи. Здесь важно собрать сбалансированный портфель по секторам и критерию "внешний / внутренний рынок". Правильно собранный портфель сочетает в себе сразу 2 вещи: разнообразие секторов, которые по-разному реагируют на происходящее в экономике, и компании, которые зависят и от внутреннего рынка, и от внешнего. Последний критерий особенно актуален последние годы.

Облигации — ОФЗ и надежные облигации компаний. Надежность государства + немного больше доходности. Облигации позволяют надолго фиксировать доходность, так что это самая предсказуемая часть портфеля.

Золото — защищает от ослабления и кризисов. Добавляю его в каждый из своих портфелей, чаще всего через БПИФы.

Важный принцип: российский портфель должен сильнее западного опираться на золото и валютную часть — из-за риска ослабления рубля. Валютную часть можно собрать, например, из замещающих облигаций (российские облигации в рублях, которые выплачивают доход по курсу доллара).

Сначала заберите «бесплатные» деньги государства.

На месте начинающего инвестора я бы одновременно с первым портфелем активно изучала инструменты поддержки от государства — иногда они дают доходность, которой не даст ни один актив:

ПДС (программа долгосрочных сбережений):

• Государство софинансирует ваши взносы — до 36 000₽/год в течение 10 лет (до 360 000₽ всего). При доходе до 80 000₽/мес это 1:1 — вносите 36 000₽, государство добавляет еще 36 000₽. Мгновенное удвоение еще до всякой рыночной доходности.
• Налоговый вычет: возврат 13% с взносов (до 52 000₽/год; больше при высокой ставке НДФЛ).

• Доход освобожден от налога, средства застрахованы на 2,8 млн₽ (вдвое больше банковского).
• Доступ к деньгам — через 15 лет или при достижении 55 лет (женщины) / 60 (мужчины).

ИИС-3 (индивидуальный инвестиционный счет):

• Налоговый вычет с суммы до 400 000₽/год (возврат до 52 000₽) плюс освобождение прибыли от налога.
• Минимальный срок для счетов 2024–2026 — 5 лет.

Почему это особенно выгодно при меньшем доходе: потолок софинансирования фиксированный (36 000₽), поэтому для зарплаты 70 000₽ он закрывает большую долю нужного взноса, чем для 200 000₽. То есть людям с меньшим доходом государство помогает относительно сильнее.

Почему именно сейчас.

Сегодня длинные ОФЗ дают около 14–15% годовых к погашению, надежные корпоративные — выше. По прогнозу самого ЦБ, ключевая ставка к 2028 году вернется в нейтральный диапазон 7,5–8,5%. Доходность облигаций всегда зависит от ключевой ставки. Это значит, что зафиксировать высокую доходность на длинные облигации можно именно сейчас — через несколько лет таких ставок, скорее всего, уже не будет. Окно открыто не навсегда.

Коротко: с чего начать.

1. Определите свой возраст старта и сценарий по таблице.
2. Откройте ПДС и внесите минимум для максимального софинансирования — это гарантированная прибавка.
3. Параллельно ИИС-3 — ради вычета и роста без налога.
4. Соберите портфель по принципу "100 или 90 минус возраст", добавив золото и валютную часть.
5. Настройте автосписание в день зарплаты и индексируйте взнос на инфляцию раз в год.

Главное: начать. Время в этой задаче работает сильнее, чем размер взноса.

Спасибо за прочтение!

Вопросы и обратная связь: @alenaklad