Торговый план на неделю 7-11 ноября 2022

Макро ситуация

В США сильный рынок труда позволил ФРС на прошедшей неделе четвертый раз подряд повысить ставку на 0,75% - до 4%. Джером Пауэлл на пресс-конференции после заседания сообщил, что ставка в итоге будет доведена до более высокого уровня, чем заявлялось ранее (таким образом пик видится на 5-5,25%), после чего последует пауза для того, чтобы посмотреть на отложенный эффект снижения на инфляцию и экономику в целом. ФРС все еще видит больше рисков в неконтролируемом росте цен, нежели в охлаждении спроса. Действительно, инфляция за 3 предыдущих месяца немного спустилась со своих пиков на 9,1% до 8,2%, но это все еще гораздо выше целевого уровня в 2%.

Удар от заявлений Пауэла приняли на себя акции из технологического и потребительского секторов. Пока придерживаюсь базового сценария, что индекс должен допадать в район 3000-3400п - как раз туда, где находятся его оценки от крупнейших инвестбанков. Но перед этим не исключаю поход на 4000-4150п, где стоит задуматься о закрытии части позиций и хеджировании.

В Китае рынки улетели вверх на слухах о смягчении антиковидной политики. Однако, в последствии выяснилось что это неофициальная и неподтвержденная пока информация, так что на грядущей недели котировки могут потерять большую часть прогресса.

В ЕС все беспробудно плохо, инфляция уже двузначная и не просматривается никаких признаков замедления, при том, что рост тарифов на электроэнергию только с ноября скажется на бюджетах потребителей.

Идеи для инвестирования

1. Дорогие энергоносители

Компании из энергетического сектора великолепно проходят этот сезон отчетностей. Актуальны идеи во втором эшелоне нефтегазовых компаний и это ключевая ставка в моем портфеле. Исхожу из того, что нефть, несмотря на падение спроса, не уйдет ниже 80$ за баррель брент благодаря поддержке ОПЕК+.

2. Нефтесервисы

Часть прибыли в акциях морских нефтесервисных компаний я уже зафиксировал на прошлой неделе, но с удовольствием вернусь в них на общерыночном откате, так как пик показателей в отрасли придется на 2024-2025 гг.

3. Китай откажется от двигателя внутреннего сгорания через 13 лет

Сейчас активно готовится инфраструктура для этого. По моим расчетам наибольший апсайд сейчас в акциях Li Auto.

4. После разворота рынка станут интересны акции технологических компаний будущего

При снижении S&P ниже 3400п можно аккуратно начинать присматриваться к технологическим компаниям с большими перспективами: SentinelOne (S), PayPal (PYPL), Microsoft (MSFT), Counbase (COIN) и др.

5. Прочие хорошие идеи, но недостаточно интересные для покупки

Защитными секторами на падающем рынке считаются коммунальные услуги, фармацефтика и продуктовый ритейл. Но нужно понимать, что это идеи не для того, чтобы заработать, а чтобы сохранить. Также я изучал компаний из сельского хозяйства, оборонной промышленности, атомной энергетики, но фирм с большим апсайдом сейчас не вижу.

Россия

После мощного трехнедельного роста график индекса Мосбиржи демонстрирует ослабление покупок. Базовым вариантом просматривается коррекция к дневным средним на 2100п или в район зеркального уровня на 2040-2070п, где можно что-нибудь докупить в портфель. Главное - чтобы не было новых "черных лебедей".

Состояние портфеля

По стоп-лоссу на отметке 18,5$ была закрыта позиция в акциях SentinelOne (5% от иностранного портфеля) с убытком 15%. Сейчас цена 17,75$. Движение было очень мощным и безоткатным, по техническому анализу кажется, что потенциал падения либо уже исчерпан, либо допадает до 16-16,5$. Планирую вернуть половину позиции по текущим.

Перспективные покупки

Убрал из таблицы EN+ Group, так как в текущих ценах хорошего апсайда в акциях не просматривается.

Ожидаемые события

• Пн - США переходит на зимнее время и торги будут начинаться в 17:30 по Москве;
• Вт - промежуточные выборы в Конгресс США, отчет Lucid (LCID) - интересен их прогноз по продажам электрокаров;
• Ср - инфляция в РФ;
• Чт - инфляция в США, отчет Nio (NIO) - интересен их прогноз по продажам электрокаров, отчет VK
• Пт - отчет Vermillion Energy (VET) - ожидается EPS 1,56$, Revenue 564м$. Решение СД Роснефти по дивидендам.