CityCoins, ALEX и прямая демократия
Мы в ALEX хотим внести свой вклад в признание успеха MiamiCoin и сообщества CityCoins. Несмотря на то, что Виталик недавно освещал его в своем превосходном посте « Криптогорода », мы считаем, что МайамиКоин является одной из самых недооцененных историй в области криптографии и муниципальных финансов за последние несколько месяцев.
По состоянию на 4 ноября 2021 года стоимость кошелька MiamiCoin City превышает 17 миллионов долларов. Майнинг начался 8 июня 2021 года. В любое время мэр Фрэнсис Суарес может решить принять резервный кошелек для доступа к казне для использования городом.
Не было ни предварительного майнинга, ни ICO, ни основного эмитента. МайамиКоин был запущен сообществом. Его запустили 20 человек, 20 независимых майнеров, которые сигнализировали о начале майнинга.
Приближается будущее более 200 CityCoins. AustinCoin, похоже, уже готов к запуску в ближайшие недели, Сан-Франциско ведет переговоры, а избранный мэр Нью-Йорка Эрик Адамс говорит, что хочет превратить Нью-Йорк в крипто-дружественный город, говоря о мэре Фрэнсисе Суаресе: «У него есть Майамикойн, который дела идут очень хорошо — мы собираемся посмотреть, в каком направлении это осуществить», — в интервью Bloomberg Radio.
Подводя итог тому, как функционирует МайамиКоин, можно выделить два основных компонента: майнеры и стекеры. Майнеры раздают стеки ($STX) для включения в смарт-контракт на возможность выиграть Майамикойн ($MIA). $STX, которые майнер вложил в смарт-контракт майнинга, поступает в городской кошелек Майами (30%) и на кошельки стекеров (70%). Стекеры складывают свои $MIA и получают пассивное вознаграждение в $STX и ограничивают предложение $MIA на рынке. Стекеры могут получить свою награду в $STX и добыть свои собственные $MIA или сложить $STX, чтобы заработать $BTC.
Система позволяет владельцам зарабатывать биткойны и стеки, одновременно генерируя криптовалюту для финансирования своего города.
Революция муниципальных финансов
Если ваш город хотел собрать средства для нового проекта, какие варианты были доступны:
- Налоги: наименее популярный вариант. Налоги платят местные жители и предприятия, которые часто чувствуют себя уже достаточно обложенными налогами. Повышение налогов снижает экономический дух и снижает динамику местной занятости.
- Запрос государственных или федеральных средств: это сопряжено с политическим риском, нет никакой гарантии, что правительство штата или федеральное правительство одобрит расходы.
- Муниципальные облигации: Муниципальные органы власти могут выпускать облигации для привлечения инвесторов в качестве кредита, подлежащего погашению по фиксированной ставке до погашения.
Муниципальные облигации несут процентный риск , особенно суверенный процентный риск. Муниципальные облигации зависят от доходности кривой казначейских облигаций США. Облигация часто выпускается на 15 или 30 лет. Если процентные ставки растут, цена облигации падает, инвесторы рискуют потерять деньги, если захотят продать облигацию до наступления срока погашения. Муниципальные облигации также несут кредитный риск , муниципалитет может потерять свою налоговую базу и обанкротиться из-за невыполнения обязательств по выплатам по облигациям. Существует также риск ликвидности : если облигация становится неликвидной при небольшом количестве покупателей или продавцов, вы можете «застрять» с облигациями, поскольку цены падают. И последнее, но не менее важное: вызовите рисксуществует, имея в виду возможность для эмитента погасить облигацию до ее погашения. Такие условия, как снижение процентных ставок, могут побудить эмитента сделать это, и, поскольку многие муниципальные облигации являются «отзывными», инвесторы могут подвергаться такому риску.
Что еще более важно, подумайте об этом, сколько вы знаете обычных граждан, которые владеют муниципальными облигациями? Едва ли кто-либо. Рынок муниципальных облигаций едва ли можно назвать «сообществом» в той степени, в какой группы заинтересованы в налоговых скидках, предлагаемых муниципальными облигациями.
Доходы по муниципальным облигациям обычно указываются с точки зрения их доходности, эквивалентной налогообложению, которая представляет собой эквивалентную доходность полностью налогооблагаемой облигации. Из-за их освобождения от налогов муниципальные облигации обычно предлагают более низкую доходность, чем их налогооблагаемые продукты с фиксированным доходом. Формула налогооблагаемой эквивалентной доходности (TEY) выражается как:
В таблице ниже показано сравнение между необлагаемой налогом доходностью и налогооблагаемой эквивалентной доходностью для каждого уровня нормы прибыли, а также доход между различными налоговыми категориями.
Специально для налогоплательщиков США процентные платежи по муниципальным облигациям освобождаются от федерального подоходного налога и подоходного налога штата для резидентов штата. Именно эта особенность обеспечивает больше стимулов для богатых людей, находящихся в более высоких налоговых категориях, что объясняет приведенную выше таблицу владения муниципальными облигациями, в которой преобладают в основном люди с высоким доходом, которые могут максимизировать свои налоговые сбережения. Цитируя Wall St. Journal за июль: « Советники инвесторов с высокими доходами говорят, что возможность повышения налогов была в центре внимания в последние месяцы, привлекая внимание к муниципалитетам ».
По сравнению с традиционными вариантами финансирования CityCoin устраняет социальные риски, политические риски, процентные риски. Поскольку никого не просят платить налоги для финансирования MiamiCoin, у вас нет социального риска. Нет политических баталий с правительствами штатов и федеральным правительством. MiamiCoin не является активом с кредитным плечом в фиатной валюте, поэтому на него не влияет суверенный процентный риск.
Таким образом, инвестирование в CityCoins похоже на доступ к компоненту капитала в структуре капитала города, в отличие от компонента с фиксированным доходом (муниципальные облигации). Как только появятся десятки CityCoins, люди смогут инвестировать в диверсифицированные портфели разных Citycoins.
Город Майами — тенденции и статус долговых обязательств
Это не значит, что нет никакого риска. Поскольку МайамиКоин поддерживается биткойнами через стеки, его цена может демонстрировать такую же высокую волатильность. Чтобы дать представление о том, насколько волатильна, годовая волатильность Биткойна примерно в шесть раз больше, чем годовая волатильность SP500. Также возможно, что если бы все продали свои Майамикойны сразу, цена могла бы упасть почти до нуля. С технологиями связаны технологические риски, хотя блокчейн Биткойн является самой безопасной сетью в истории человечества, любой проект, в который вовлечены значительные средства, привлечет хакеров, которые ищут эксплойты протокола.
Что мы больше всего ценим в успехе MiamiCoin, так это гражданскую активность, которую он создает. Муниципальные облигации являются финансовым инструментом. Период. MiamiCoin имеет неограниченный потенциал, потому что это проект единства.
Нельзя недооценивать возможность для граждан быть вовлеченными и ощущать даже небольшую долю собственности. CityCoins создает мир, в котором граждане положительно относятся к тому, что делает правительство, потому что они заинтересованы в этом, а правительство заинтересовано в них. Гражданское участие в муниципальных облигациях минимально. Владельцы MiamiCoin по всему миру напрямую заинтересованы в дальнейшем процветании города Майами и, следовательно, более заинтересованы в том, чтобы заботиться о местных выборах и участвовать в них (нерезиденты могут участвовать через политические организации).
Еще одной ключевой особенностью и отличием является то, что МайамиКоин является программируемым, а муниципальные облигации, конечно, нет. Это еще больше увеличивает участие сообщества, позволяя разработчикам и другим создателям контента использовать платформу для повышения ценности города. Возможности безграничны: от владения даже одним долларом MIA, обеспечивающим «особый доступ» и скидки в Майами-Сити, до возможности держателей токенов голосовать за то, на что они хотят потратить деньги, — чистейшая форма прямой демократии.
MiamiCoin — это заявление о том, что люди имеют ценность: MiamiCoin ценит их энергию, креативность и преданность делу.
Во всем этом мы вспоминаем замечание Майкла Фарадея: «Что хорошего в новорожденном ребенке?» о своих ранних открытиях в электромагнетизме.
Мы оба изучаем потенциал MiamiCoin, а также помогаем создавать его с помощью новых приложений, которые постоянно создает сообщество Stacks.
Например, ALEX будет полностью интегрирован с CityCoins, что повысит эффективность капитала держателей CityCoin за счет предоставления платформы DeFi с полным спектром услуг. На ALEX они смогут:
- Используйте расширенную DEX (децентрализованную биржу) с AMM (автоматизированным маркет-мейкером) и книгой заказов вне сети, чтобы они могли обменивать свои токены и CityCoins.
- С ALEX CityCoins можно использовать в качестве залога для заимствования с конкурентоспособным LTV (Loan-To-Value) без риска ликвидации, с использованием кредита для добычи ликвидности или использования других возможностей.
- Кредитование упакованных BTC, стейблкоинов и любых собственных токенов Stacks или ALEX
- Получайте фиксированные и фиксированные проценты по вкладам
- Получите высокий урожай за счет доходного земледелия
- Участвуйте в запуске новых проектов, финансируя загрузочные пулы ликвидности на нашей панели запуска.
Примечательно, что возможность заимствования без риска ликвидации меняет правила игры с высоковолатильными активами. Как упоминалось ранее, годовая волатильность Биткойна в шесть раз выше, чем у SP500. На других платформах DeFi вы должны постоянно управлять LTV вашего залога, чтобы избежать ликвидации и высоких штрафов. В ALEX мы используем динамические ребалансирующие пулы обеспечения, которые перемещают вес пула между «рисковыми» и «безрисковыми» активами, чтобы ограничить падение на падающем рынке.
Через ALEX MiamiCoin держатели могут брать кредиты, не беспокоясь о ликвидации, поскольку их залог защищен, и использовать кредит для получения дохода или финансирования нового проекта, не опасаясь прерывания. Для получения дополнительной информации см. наш Технический документ 2 :
CityCoins и ALEX вместе создают децентрализованную финансовую экосистему, открытую, не требующую разрешений и возникающую из сетевых эффектов взаимодействующих сообществ и проектов.
«Системы на основе блокчейна эффективнее, чем бумага, и поддаются публичной проверке в отличие от централизованных вычислительных систем — необходимая комбинация, если вы хотите, скажем, создать новую форму голосования, которая позволит гражданам давать высокие оценки. - объемная обратная связь в режиме реального времени по сотням или тысячам различных вопросов…Многие национальные правительства по всему миру демонстрируют свою неэффективность и медлительность в ответ на застарелые проблемы и быстрые изменения основных потребностей людей… Теперь рассмотрим местные органы власти. Города и штаты, по крайней мере теоретически, способны к подлинному динамизму… Если человечество когда-либо вообще собирается перейти на электронное голосование, местное самоуправление кажется идеальным местом для начала». ВиталикПримечания к рисунку 1: показаны различные транзакции между сообществом $MIA и ALEX. Префикс «st» представляет собой «сложенные», то есть жетоны, введенные в цикл вознаграждения стекирования. 1) $MIA депонируется, и чеканится токен доходности, который конвертируется в $MIA со сроком действия, соответствующим циклу вознаграждения за накопление $MIA (владение токеном доходности похоже на получение процентов по депозиту). 2) $MIA в пуле ребалансировки залога «сложены», поэтому он привязан к смарт-контракту для цикла вознаграждения. 3) Токен доходности $MIA «yield-st$MIA» может использоваться в качестве залога для заимствования стейблкоина без риска ликвидации. 4) До окончания цикла вознаграждения токен доходности $MIA можно обменять на $MIA, что приведет к досрочному выходу из цикла вознаграждения.