Коронавирус может надолго заразить "Доктора медь"
Медь – это единственный сырьевой товар, носящий титул «доктор» за его способность определять, будет ли экономическое положение в целом улучшаться или ухудшаться. И, согласно таким представлениям, "Доктор медь" может болеть еще долго после того, как другие товары оправятся от последствий коронавируса, утверждась таким образом в статусе «лакмусовой бумажки» для экономики.
Красный металл на этой неделе пострадал сильнее прочих сырьевых товаров на фоне повсеместного снижения склонности к риску (от Пекина до Нью-Йорка и Веллингтона) в связи с угрозой здоровью людей.
На торгах в среду фьючерсы на медь в Нью-Йорке и Лондоне выросли менее чем на 1% после 10-дневного падения. Эта худшая полоса неудач за последние шесть лет стоила меди почти 10% цены.
Канадская брокерская компания TD Securities, которая считает красный металл привлекательным при текущих ценах, заявила в среду, что по-прежнему настороженно относится к покупке, поскольку очередной раунд распродаж, связанных с коронавирусом, может «легко отправить цены значительно ниже этих уровней». И далее:
«Рынки меди в настоящий момент относительно неликвидны».
Аналитик BMO Capital (другой канадской группы, специализирующейся на металлах) Тимоти Вуд-Доу заявил, что, поскольку на Китай приходится около 50% всего спроса на промышленные металлы, непосредственная угроза со стороны коронавируса «очень беспокоит… и начинает распространяться на рынок (меди)».
20 лет, которые многое изменили.
Всего за два десятилетия медь как ведущий промышленный металл в мире растеряла все свои позиции.
Статистика Всемирного банка показывает, что, хотя мировая экономика выросла на 30% в период между 2009 и 2019 гг. (в среднем на 3% в год), на фьючерсном рынке США медь упала на 15%, с $3,33 до $2,83 за фунт.
Так с красным металлом было не всегда.
В предшествующее десятилетие медь в Нью-Йорке в январе 2000 года начала торги всего по 86 центов за фунт. Но к декабрю 2009 года она выросла на колоссальные 287%, превысив уровень в $3. Очевидно, что медь в ту эпоху не только отражала рост экономики, но и опережала его.
Почему с тех пор эта связь нарушилась?
Страх перед рецессией и торговая война давили на медь
Одна из причин: вторая половина этого десятилетия была наполнена страхами перед глобальным экономическим спадом, который хоть и не наступил, но ограничил динамику цен на медь. Например, одним из главных сдерживающих факторов стала торговая война администрации Трампа с Китаем.