Прогнозы на 2026: От Шняги к Фундаменталу

✍️ Перевод: https://eylon.substack.com/p/2026-predictions-from-fugazi-to-fundamentals?triedRedirect=true
🦧 Подпишись на канал: https://t.me/cryptomokakke
📚 Больше статей: https://t.me/smart_sorting

«Крипта» была движением. «Цифровые активы» — это индустрия. Новая мета предельно проста: либо ты создаёшь экономическую ценность, либо исчезаешь.

2026 станет переломным годом для криптоиндустрии. Коротко: вечеринка окончена.

Больше десяти лет мы потакали некомпетентность нарративами, терпели плохой UX, понзи-токеномику и идеологию, замаскированную под продукт, лишь бы “цифры шли вверх”. В 2026 этому приходит конец. Новая мета проста: создавай экономическую ценность или умри.

Победителями 2026 года станут скучные, неизбежные и эффективные продукты и сервисы.

Часть I. Инфраструктура (Рельсы уже смазаны)

1. L2 AppChains становятся стандартом

Успешные приложения удерживают ценность внутри, а не раздают её наружу.

Прогноз: Polymarket запускает собственный L2 (или покупает Polygon).

Успешные приложения будут фокусироваться на полной внутренней капитализации всей создаваемой ими ценности. Нет никакого смысла платить комиссии секвенсорам, валидаторам или «утекать» ценностью в пользу сторонних игроков.

В 2026 мы увидим взрыв L2-сетей с узкой специализацией. Примеры уже есть, и их станет намного больше:

• Высокоскоростные тех-решения (например, MegaETH)
• Потребительские бренды (например, Base)
• Комплаентный доступ (например, Robinhood)

Пользователям плевать на «чейны». Им важны бренд, доверие и доступ к лучшим продуктам и инвестиционным возможностям.

По мере того как бренды строят собственные «сады», крупные игроки наконец-то просыпаются…

2. Банковские финансовые сети (Bank-run networks)

Кто контролирует конечного пользователя — тот контролирует вселенную.

Прогноз: крупный глобальный банк запускает собственный L2.

Банки по-прежнему остаются точкой входа для пользователей. По мере прояснения регулирования и роста спроса на новые финансовые инструменты, банкам придётся дать клиентам доступ к миру ~~крипто~~ цифровых активов — но на своих условиях.

«BankL2» будет полупермиссионным L2, управляемым на уровне секвенсора. Этот секвенсор будет обеспечивать доступ по whitelist’у для банковских клиентов, автоматический KYC, комплаенс и применение политик.

Пользователи смогут свободно выводить активы в Ethereum и другие L2, взаимодействовать с DeFi и открытыми рынками и возвращаться обратно в банковскую экосистему только по правилам банка. Вот как выглядит зрелость: убрать идеологию и создать контролируемую, замкнутую версию того, что большинство пользователей на самом деле хотят — «глобальные финансовые рельсы 24/7 с бесконечным доступом».

«Но это же не настоящий крипто» — Этот аргумент больше не имеет значения.

3. Возвращение EVM и синхронная компонуемость

Если каждый запускает свой чейн, фрагментация нас убивает. Если только…

Прогноз: первое атомарное, синхронное исполнение между L2.

Ethereum решит проблему фрагментации через синхронную компонуемость. Абстрагированная экосистема без бриджей, переключения сетей и когнитивной нагрузки. Ethereum вместе со своими L2 станет единым execution-окружением. Это станет возможным благодаря прогрессу в ZK-доказательствах, account abstraction и исследованиям компонуемости.

«Пользователь на Base взаимодействует с приложением на Arbitrum, даже не зная об этом».

Это означает смерть 99% Alt-L1. Alt-L1 существовали, чтобы арбитражить ограничения Ethereum: более быстрые блоки, дешевый газ, более чистый UX. Как только исполнение будет вынесено в L2 и атомарно сеттлиться по всему стеку, этот арбитраж исчезнет.

Часть II. Активы (Используй Рельсы)

4. Стейблкоины входят в фазу гипер роста

Мы действительно будем банкить небанкуемое.

Прогноз: капитализация рынка стейблкоинов достигает $1,5 трлн.

Стейблкоины — это проект национальной безопасности США. Их масштабирование будет происходить через глобальные, но при этом сверхлокализованные потребительские продукты. По сути — крипто-«необанки»: mobile-first приложения, которые дают прямой доступ к самому востребованному бренду в мире — доллару США.

Любой человек, в любой точке мира, получит глобальный доступ к USD-сбережениям, платежам и генерации доходности.

Ближе к концу 2026 года мы увидим геополитический инцидент, вызванный гипердолларизацией через стейблкоины в стране, враждебной к permissionless капиталу. Первая «вампирская атака» на суверенную валюту. Будет ли это осознанной внешней политикой США или эмерджентным эффектом технологического стека — не уверен.

5. Real World Assets (RWA): не токенизируй дом, токенизируй долг

Крипта — это финансовые технологии, а не управление реестрами.

Прогноз: $100 млрд в ончейн-инвестиционных инструментах.

Никому не интересно владеть долей дома. Это сразу тянет за собой нерешаемые оракл-проблемы: кто подтвердит, что дом не сгорел? кто будет обеспечивать выселение? Настоящая возможность x100 — это токенизация инвестиционного инструмента: долга, кредита, долей SPV.

Представь застройщика в Остине, которому нужен строительный кредит на $10 млн. Сегодня он полностью зависит от 2–3 локальных банков с монополией на андеррайтинг. В 2026 он сможет токенизировать долговой инструмент. DAO в Токио, yield-агрегатор в Лондоне и розничный инвестор в Бразилии смогут закрыть этот займ за считанные минуты, получая доходность.

Глобальный рынок капитала 24/7 для любого финансового инструмента.

Проблем всё ещё много — прежде всего юридическое исполнение и дефолты, — но именно эти ограничения и сформируют следующее поколение компаний.

Часть III. Рынок (новая мета)

6. “Все есть Perp” — универсальный перпетуал

Самая чистая форма ценового экспожера: глобально и 24/7.

Прогноз: $400 млрд объёма в перпетуалах на не-крипто-активы (S&P 500, Nvidia, золото и т.д.).

Perpetual Swap — самый эффективный финансовый примитив, придуманный за последние 20 лет. И TradFi это начинает понимать. Один инструмент, без экспирации и роллов — чистое направление цены без структурных искажений традиционных рынков.

• Консолидация ликвидности: вместо фрагментации по квартальным фьючерсам — один сверхликвидный рынок.
• Капитальная эффективность: самый прямой доступ к PnL без лишних надстроек.
• Метрика 24/7: «реальная» цена нефти или Nasdaq будет формироваться на криптобиржах, а не ждать открытия CME в понедельник.

В 2026 мы увидим взрыв перпов на акции и товары. Ритейлу не нужны голосующие акции Nvidia — им нужен PnL. “Everything Perp” разрушает монополию NYSE и CME, открывая глобальный круглосуточный доступ ко всем классам активов.

7. Prediction Markets: взрыв длинного хвоста

Финансиализация истины.

Прогноз: Open Interest вырастет в 10 раз за счёт гиперспецифичных рынков.

В 2026 prediction markets получат ликвидностный апгрейд. AI-агенты станут маркетмейкерами, новые AMM-модели решат проблему cold start. Это откроет длинный хвост информации — глобальный рынок истины на любую тему, 24/7.

Страхование без страховых компаний: prediction markets позволяют любому застраховать что угодно, если для этого существует рынок. Мы переходим от актуарных моделей и комитетов по андеррайтингу к финансовым стимулам. Выделенные «рынки риска» будут значительно расти.
Данные рынков предсказаний станут торгуемым товаром. Сигналы, поверхности сентимента, ранние индикаторы риска, входные данные для структурных продуктов, фиды для проприетарных деривативов и многое другое.
Условные рынки. Настоящий анлок — это принятие решений. Возьмём компенсационный пакет Илона Маска в Tesla. Вопрос был не «заслужил ли он его?», а «хорошо ли это для акции?». Условный рынок мог бы ответить на это мгновенно: если одобрено — какова стоимость Tesla? если отклонено — какова стоимость Tesla? Прямая цена будущего вместо дорогих proxy-войн и консультантов.

8. Расплата токенов — культурный сдвиг

Эра токен-грифта заканчивается.

Прогноз: Base отказывается от запуска сотен токенов в день.
Прогноз: ICO НЕ ВЕРНУТСЯ.

Массовая токенизация (Zora, Pump и аналоги) уходит от PvP-гонки ко дну. Избыточные токены размывают доверие, внимание и ликвидность.

Выигрышные модели:
• Один токен — один пользователь
• Фокус на доверии и репутации
• Жёсткая привязка к реальной экономической ценности

ICO останутся только для проектов, фактически готовых к публичному рынку — с устойчивой выручкой в десятки миллионов долларов.

Итог

Революция закончилась. Победа выглядит… скучно. Мы больше не бунтари — мы бюрократы. Прогресс становится инкрементальным, онбординг — линейным, но финансовая возможность остаётся экспоненциальной.

Капитал больше не гонится за шумом и глупыми нарративами. Он будет агрессивно перетекать в скучные, но масштабируемые решения, формирующие новую архитектуру глобальных финансов.

Эпоха ночных 20x умерла. Началась эпоха стабильных, масштабируемых 20% годовых.