10 прогнозов о рынках предсказаний 

Перевод

Polymarket прочно утвердился как доминирующий игрок на рынке криптовалютных предсказаний, особенно в ходе последнего избирательного цикла.

Хотя некоторые списали его рост на временный предвыборный хайп, устойчивость платформы говорит о другом.

Открытый интерес восстановился до $350 млн после выборов, что свидетельствует о высоком спросе, выходящем за рамки только политических событий.

Число активных кошельков также достигло исторического максимума в 80 000, превысив даже пик ноября 2024 года.

Polymarket достиг очевидного соответствия продукта рынку (product-market fit), но раннее доминирование в web3 никогда не гарантировано.

Так же, как OpenSea возглавил бум NFT, но затем столкнулся с трудностями в удержании лидерства, ни одна платформа в криптоиндустрии не застрахована от изменений в ликвидности и пользовательских предпочтениях.

В безразрешительной среде закрепить долгосрочные конкурентные преимущества чрезвычайно сложно.

В этой статье я рассматриваю 10 наблюдений, трендов, идей для новых функций и мысленных экспериментов, которые могут стать частью будущих рынков предсказаний.

Эти идеи носят предварительный характер и предназначены скорее для стимулирования обсуждения, чем для точного прогнозирования.

1. Тренд на рынки с более коротким сроком

Анализ данных Polymarket показывает чёткую закономерность:

• Средняя продолжительность рынка составляет 21 день.
• Медианное значение — всего 4 дня, что указывает на сильный уклон в сторону краткосрочных предсказаний (кредит @rnikhilcom за анализ в своём блоге).

Это неудивительно. Так же, как в традиционных рынках наибольший объём торгов приходится на краткосрочные опционы, пользователи рынков предсказаний жаждут быстрых обратных связей и мгновенного результата.

Предсказания на шесть месяцев вперёд — это как смотреть, как сохнет краска. Люди хотят знать, правы они или нет, прямо сейчас.

Другой ключ к удержанию вовлечённости — это способность рынков быстро реагировать на срочные новости и горячие темы.

Рынки, которые мгновенно перестраиваются под новые события, удерживают пользователей в процессе, так как они могут видеть, как развиваются события в реальном времени.

Это создаёт среду с высокой скоростью взаимодействий, в которой пользователи чаще принимают участие.

2. Модульное разрешение споров

Как обсуждалось в моей предыдущей статье, Polymarket в настоящее время полагается исключительно на оракул UMA в качестве арбитра для разрешения споров.

Его система голосования на основе стейкинга, хотя в целом и функциональна, уязвима для манипуляций со стороны крупных держателей (whales).

В будущем платформы могут принять многоуровневые системы разрешения споров с повышенной децентрализацией и возрастающими ставками.

Один из примеров — модель TrueMarkets, которая сочетает в себе:

Голосование совета,

Управление через держателей токенов,

Валидацию аттестаторами.

Другие потенциальные решения включают:

Голосование на основе репутации,

Случайно отобранные жюри с равными голосами,

Оба этих подхода могут снизить уровень спорных ситуаций и повысить целостность рынка.

3. ИИ как арбитр истины

В моей предыдущей статье я упоминал концепцию ИИ-агентов в роли беспристрастных арбитров на рынках предсказаний.

Основная идея в том, что вместо доверия к держателям токенов, которые могут иметь финансовые стимулы к манипуляции результатами, мы могли бы обучать специализированные ИИ-агенты, целью которых было бы исключительно определение исходов событий.

В отличие от человеческих голосующих, которые могут поддаваться личным предубеждениям или финансовым интересам, ИИ-агент мог бы анализировать доказательства объективно, обеспечивая более точные и справедливые рыночные решения.

4. ИИ-агенты как участники рынков предсказаний

ИИ-агенты могут анализировать рынки, предоставлять обоснованные прогнозы и автономно участвовать в торгах.

Виталик Бутерин также рассматривает эту идею в своей статье "From Prediction Markets to Info Finance".

Если наделить ИИ-агентов возможностью управлять балансами кошельков и совершать транзакции, они смогут активно участвовать в рынках предсказаний.

Специализированные ИИ-агенты, обученные на определённых тематиках (например, макроэкономических данных), могли бы прогнозировать события, такие как решения Федеральной резервной системы о ставках.

5. Сегментация и специализация рынков

Концепция "универсального" рынка предсказаний может постепенно утратить актуальность.

Мы уже наблюдаем чёткую сегментацию:

• Рынки, основанные на событиях (выборы, запуск продуктов)
• Рынки социальных медиа (достижения создателей контента, вирусные тренды)
• Спортивные прогнозы (игры, выступления игроков)

Вместо конкуренции во всех категориях сразу новые платформы ориентируются на доминирование в узкоспециализированных нишах, создавая персонализированный пользовательский опыт.

Кроме того, рост мобильных-first решений позволяет платформам предлагать быстрые, интуитивно понятные интерфейсы, адаптированные для пользователей, желающих вовлекаться в прогнозирование "на ходу".

6. Интеграция страхования

Страховые рынки возникают естественным образом, когда ставки становятся значительными, поскольку участники ищут способы хеджирования рисков.

Рынки предсказаний могли бы включать страховые механизмы, чтобы привлечь более широкую аудиторию и уменьшить потенциальные потери.

Например, простая премиальная модель могла бы позволять пользователям платить $10 за страховку на ставку в $200, чтобы компенсировать полную потерю в случае неверного прогноза.

Подобные механизмы могут расширить участие, сделав рынки с высокими ставками более доступными для пользователей, избегающих рисков.

7. Мобильные-first интерфейсы

В настоящее время Polymarket, как и большинство других децентрализованных приложений, оптимизирован в первую очередь для десктопа.

Будущие платформы предсказаний будут ориентироваться на мобильные-first интерфейсы, оптимизируя их для интуитивного и вовлекающего пользовательского опыта, сохраняя продвинутый функционал.

Вместо простого уменьшения десктопных интерфейсов платформы могли бы реализовать постепенное усложнение:

• Для казуальных пользователей — простые "да/нет" варианты.
• Для опытных трейдеров — доступ к ордербукам и продвинутым функциям.

Другие возможные функции:

• Push-уведомления о движении цен и разрешении рынков.
• Оптимизация под одноручную торговлю для удобства пользователей.

8. Интеграция со стейблкоинами, приносящими доход

В настоящее время Polymarket принимает только USDC. Это означает, что пользователи теряют потенциальную доходность, когда депонируют средства на платформе.

Очевидное решение — интеграция со стейблкоинами, приносящими доход, чтобы неиспользуемый баланс мог генерировать пассивный доход.

Но более интересный вариант — интеграция с протоколами дробления доходности (например, Pendle).

Пользователи могли бы:

1. Депонировать USDe,
2. Минтить PT (Principal Token) и YT (Yield Token),
3. Продать YT за дополнительный капитал,
4. Использовать этот капитал для ставок, при этом основная сумма остаётся защищённой.

Этот подход снижает психологический барьер за счёт уменьшения страха потерь.

9. Многоуровневые информационные рынки

Рынки предсказаний могут развиться в многоуровневые структуры, где:

• Базовые рынки прогнозируют конкретные события.
• Рынки верхнего уровня интерпретируют и агрегируют эти предсказания.

Пример:

• Базовый рынок предсказывает отдельные экономические показатели (уровень инфляции, уровень безработицы).
• Рынок верхнего уровня использует эти данные, чтобы предсказать макроэкономические тенденции (например, вероятность рецессии).

Такие высокоуровневые рынки по сути выступают как производные инструменты с кредитным плечом для базовых рынков, улавливая динамику изменения показателей и изменения настроений, а не только бинарные исходы.

Пример:

• Базовый рынок: "Войдёт ли США в рецессию в 2025 году?"
• Рынок верхнего уровня: "Превысит ли вероятность рецессии в США 50% к сентябрю 2025?"

Во втором случае рынок ставит на скорость изменения настроений, а не просто на сам факт рецессии.

Если инфляция или уровень безработицы внезапно ухудшатся, трейдеры могут начать ставить на рынок верхнего уровня, прогнозируя быстрое изменение вероятности рецессии, даже если основной рынок ещё не отреагировал.

10. Условные рынки

Условные рынки могли бы позволить делать ставки на исходы, которые зависят от наступления определённого события, создавая структурированные инструменты прогнозирования "если — то".

В отличие от стандартных рынков предсказаний, такие рынки не просто прогнозируют отдельные события, а отражают, как разные условия влияют на вероятности.

Например, рынок "Выиграет ли действующая партия перевыборы?" мог бы разделиться на несколько условных рынков:

• "Если CPI в 2024 году будет выше 5%, выиграет ли действующая партия?"
• "Если CPI будет ниже 5%, выиграет ли действующая партия?"

Эти рынки позволяют трейдерам выражать причинно-следственные связи, а не просто делать изолированные ставки.

Другой пример:

• Базовый рынок: "Достигнет ли Биткойн $200K к 2025 году?"
• Условный рынок: "Если ФРС снизит ставку на 100 б.п. в 2025 году, достигнет ли Биткойн $200K?"

Эта структура помогает трейдерам выделять ключевые драйверы событий и размещать ставки соответственно.

Она также даёт возможность управления рисками, основанного на сценариях, где пользователи хеджируются от различных макроэкономических сценариев, ставя на взаимосвязь одного события с другим.

Если условие не выполняется, условный рынок считается недействительным, а все ставки возвращаются.

Это гарантирует, что трейдеры берут на себя риск только при выполнении указанного условия.

Следите за Частью II этой статьи, где я выделю конкретные проекты, на которые стоит обратить внимание в этом направлении!

Источник изображения:
Varo, Remedios. Ojos sobre la mesa. 1938.

Подпишись на канал: https://t.me/cryptomokakke