Sui vs Aptos: Сравнительный анализ и прогноз цен
Обратите внимание, что VanEck имеет позиции в Sui (SUI) и Aptos (APT)
Sui и Aptos: происхождение и обзор
Ранее мы обсуждали потенциал Ethereum и Solana в привлечении миллиардов пользователей в криптовалютный сектор. Хотя обе экосистемы являются значимыми, они представляют более ранние поколения блокчейн-технологий. С момента их создания появились более новые блокчейны, стремящиеся устранить ограничения этих систем. Среди них — Aptos и Sui, две связанные блокчейн-сети, основанные выходцами из блокчейн-проекта Diem от Facebook.
Diem был разработан для создания системы платежей на основе стейблкоина для социальной сети Facebook, но был закрыт из-за регуляторного давления. Однако его разработки привели к значительному прогрессу в блокчейн-технологиях.
Одним из важнейших достижений Diem стал язык программирования смарт-контрактов Move. Move основан на популярном языке Rust (более 4,3 миллиона разработчиков по всему миру, 3-й по скорости роста язык) и был оптимизирован для устранения проблем ранних языков смарт-контрактов, таких как Solidity в Ethereum и Haskell в Cardano.
Обе сети, Aptos и Sui, используют Move для создания более быстрой, безопасной и интуитивной среды разработки, которая позволяет инженерам разрабатывать приложения на основе смарт-контрактов. Move также улучшает производительность виртуальной машины (VM), ускоряя обработку транзакций (время подтверждения) и увеличивая пропускную способность сети (количество транзакций, обрабатываемых за единицу времени).
Благодаря потенциалу Move стоимость всех блокчейнов на его основе выросла с ~$5 млрд до ~$22 млрд всего за один год.
Содержание
- Sui и Aptos: происхождение и обзор
- Sui vs. Aptos: производительность и масштабируемость блокчейна
- Sui vs. Aptos: экосистемы
- Sui vs. Aptos: торговый опыт
- Sui vs. Aptos: токеномика
- Sui vs. Aptos: наша оценка
- Sui и Aptos: прогноз цен на 2025 год
- Sui и Aptos: вывод и инвестиционные риски
Криптовалютная индустрия имеет лишь 1/1000 разработчиков от сообщества JavaScript
Move: Почему это важно?
Move играет ключевую роль, поскольку предоставляет лучший входной порог для новых разработчиков. Количество блокчейн-разработчиков по-прежнему крайне мало, и популярная шутка гласит, что в Meta (Facebook) больше штатных разработчиков, чем во всей криптоиндустрии.
Благодаря более доступному и эффективному языку программирования, Move обладает потенциалом привлечь более широкую аудиторию разработчиков, что способствует экспериментам и инновациям. Это жизненно важно для появления следующего прорывного приложения, которое сможет ускорить массовое внедрение криптовалют.
Мы рассматриваем блокчейны как платформы для инноваций и экспериментов, а высокие оценки SCP (смарт-контрактных платформ) обусловлены их способностью поддерживать революционные приложения, которые могут привлечь сотни миллионов пользователей.
Так как никто не знает, каким именно будет "убийственное приложение" будущего, крайне важно привлечь как можно больше разработчиков к экспериментам в блокчейн-среде.
Технологическое превосходство Sui и Aptos
Обе сети, Sui и Aptos, используют виртуальные машины на Move (Move VM), которые работают в сочетании с продвинутыми механизмами консенсуса. Это обеспечивает максимально эффективную валидацию транзакций и обновлений сети.
Такое сочетание инновационной виртуальной машины и мощного механизма консенсуса делает их одними из самых производительных блокчейнов по сравнению с предыдущими поколениями блокчейн-систем.
Пока технологии, такие как Firedancer от Solana, не доказали свое превосходство, Sui и Aptos остаются эталоном передовых блокчейн-технологий.
Aptos достиг 326 миллионов транзакций или 13,3K TPS (транзакций в секунду) 18 октября 2024 года
Sui и Aptos: Масштабируемость и архитектурные различия
Sui и Aptos представляют важные технологические решения, способные обслуживать сотни миллионов пользователей. Они обеспечивают масштабируемость, простоту и безопасность для разработчиков, в отличие от:
- Solana, которая предлагает высокую масштабируемость за счет повышенной сложности.
- Ethereum, который обладает более развитой экосистемой, но страдает от жесткой технократической системы управления и устаревшей технологической базы.
Тактическое преимущество Sui и Aptos – более удобный пользовательский опыт в рамках текущего основного применения криптовалют: спекуляция и передача стоимости.
Стратегическое преимущество – закладывают основу для будущих не-спекулятивных приложений: ИИ-агенты, социальные сети, облачные сервисы и маркетинг.
Пока будущее "убийственного приложения" в крипте остается неопределенным, Sui и Aptos выглядят как сильные кандидаты на привлечение следующего поколения блокчейн-пользователей.
Но что делает эти блокчейны исключительными? И какой из них лучше?
Sui vs. Aptos: Производительность блокчейна и масштабируемость
Хотя Sui и Aptos оба используют язык Move, их блокчейн-архитектуры существенно различаются.
Каждая сеть разработала свою собственную версию Move, оптимизированную под разные компромиссы, влияющие на обработку транзакций.
Как блокчейн обрабатывает транзакции?
Когда пользователь отправляет транзакцию, она содержит информацию о том, какие части блокчейн-базы данных (state) должны измениться. В блокчейн-разработке эти изменения называют "изменениями состояния" (state changes).
Большинство блокчейнов работают по иерархическому принципу, где один валидатор выбирается лидером на определенное время.
- Лидер-валидатор получает входящие транзакции и проверяет их на:
- Определяет порядок обработки транзакций, исполняет их и обновляет состояние сети.
- Создает новый блок транзакций и отправляет его другим валидаторам.
- Другие валидаторы проверяют блок, исполняют транзакции и синхронизируют данные.
- При достижении 66% консенсуса (супербольшинство валидаторов) блок считается подтвержденным.
Основные компоненты блокчейн-архитектуры:
Блокчейн можно разбить на две ключевые части:
1️⃣ Обработка транзакций и создание блоков
- Проверка подлинности транзакции.
- Проверка баланса аккаунта.
- Выполнение смарт-контрактов.
- Обновление блокчейн-реестра.
2️⃣ Сетевые процессы и распространение данных
- Передача блока транзакций другим узлам сети.
- Синхронизация состояния реестра между всеми валидаторами.
- Разрешение конфликтов между узлами при расхождениях в данных.
Как Aptos и Sui улучшают масштабируемость?
Для повышения пропускной способности блокчейны могут:
- Увеличивать объем передаваемых данных (большие блоки).
- Оптимизировать обработку и передачу данных (более эффективное взаимодействие узлов сети).
Sui и Aptos решают эти задачи по-разному, используя адаптированные версии Move. Они раздвигают границы блокчейн-технологий, обеспечивая эффективную обработку большого объема данных.
Пропускная способность блокчейна = Размер блока × Скорость обработки блока
И Aptos, и Sui оптимизируют два ключевых параметра:
В этом анализе мы сосредоточимся на первом этапе – обработке транзакций и создании блоков, чтобы выявить уникальные преимущества и компромиссы каждой сети.
Чтобы упростить понимание технологий Aptos и Sui, представьте блокчейны в виде ресторана:
- Блокчейн — это ресторан
Он предоставляет инфраструктуру и среду, в которой происходит весь процесс. - Пользователи блокчейна — это клиенты
Они взаимодействуют с рестораном, размещая заказы, так же как пользователи совершают транзакции в блокчейне. - Транзакции пользователей — это заказы в ресторане
Это конкретные запросы клиентов, которые требуют обработки и выполнения. - Ончейн-приложения — это официанты
Официанты выполняют роль посредников, принимая заказы клиентов (транзакции) и передавая их на кухню (валидатор) для обработки. Они также возвращают выполненные заказы (изменения состояния) клиентам. - Лидер-валидатор — это кухня
Кухня отвечает за обработку заказов (проверку и исполнение транзакций) и подготовку результата (изменение состояния). - Изменение состояния — это еда, подаваемая клиенту
Финальный продукт, представляющий собой обработанную транзакцию или обновленное состояние блокчейна, доставляется клиенту.
В этой аналогии улучшения, внедренные Aptos и Sui, можно сравнить с оптимизацией работы ресторана: ускорением работы кухни, повышением эффективности официантов и обеспечением быстрого и точного выполнения заказов.
Ethereum — это медленный ресторан
Ethereum — это программное обеспечение, которое обрабатывает обновления состояния одно за другим, причем только после того, как транзакции накапливаются в списке в течение относительно длительного периода. Каждый блок транзакций небольшой и может обработать только ограниченное количество операций. Кроме того, транзакции выполняются последовательно, а не параллельно, что означает, что каждая транзакция должна быть обработана одна за другой. Даже если транзакции затрагивают разные части состояния блокчейна, они вынуждены ждать, пока будут обработаны предыдущие транзакции. Эта комбинация небольших размеров блоков, редких обновлений и последовательного выполнения приводит к низкой пропускной способности и создает значительные проблемы с масштабируемостью.
Чтобы проиллюстрировать это, представьте Ethereum как ресторан, в котором много официантов принимают заказы от клиентов, но на кухне работает только один повар. Блюда готовятся этим поваром по одному за раз. В Ресторане Ethereum клиенты передают свои заказы официантам, а официанты собирают их в один длинный список. Размер списка очень ограничен: если клиент не заказывает достаточно дорогое блюдо, его заказ просто выкидывают из списка (и при этом он все равно остается должен за него деньги).
Как только проходит определенное время, примерно 12 секунд, список заказов отправляется повару. Повар сам решает, в каком порядке готовить блюда.
В Ресторане Ethereum повар очень “предприимчив”, поэтому он принимает “чаевые” за обработку заказов в первую очередь, чтобы клиенты могли быстрее получить свою еду. В результате он почти всегда первым готовит блюда для тех посетителей, которые дали наибольшие чаевые.
Поскольку в Ресторане Ethereum работает только один повар, большое количество заказов приводит к длинной очереди. Хотя еда в этом ресторане считается качественной, он стал слишком популярным и не справляется с потоком клиентов.
Посетителей Ресторана Ethereum раздражает долгое ожидание и необходимость платить высокие “чаевые”, чтобы получить заказ вовремя. Больше всего они ненавидят ситуацию, когда платят огромные деньги, но так и не получают еду.
В Ресторане Ethereum заказы обрабатываются по одному (даже если они не пересекаются).
Sui и Aptos применяют параллелизацию, чтобы ускорить работу своих "ресторанов"
Блокчейны, такие как Sui и Aptos, значительно улучшили производительность, позволив выполнять транзакции параллельно. Это достигается за счет того, что транзакции, которые не конфликтуют друг с другом, могут происходить одновременно. На практике это означает, что транзакции, использующие разные приложения, или простые платежи могут обрабатываться вместе.
Другие блокчейны, такие как Solana и Monad, также поддерживают параллельную обработку, но Sui и Aptos на данный момент предлагают самые передовые архитектурные решения.
Если продолжить аналогию с рестораном, эта способность к параллельной обработке эквивалентна увеличению количества поваров на кухне. В ресторанах Sui/Aptos расширенный персонал может готовить множество блюд одновременно, значительно ускоряя выполнение заказов клиентов.
Однако способы, с помощью которых каждый из блокчейнов достигает параллелизации, различаются и имеют свои компромиссы. Хотя теперь у каждого ресторана больше поваров для обработки заказов, кухня все еще ограничена количеством оборудования.
Например, если шесть столиков одновременно заказывают пиццу, ограниченное пространство в печи означает, что некоторые пиццы придется готовить по очереди. В терминах блокчейна это похоже на двух трейдеров, конкурирующих за лучшую цену на одной и той же DEX-площадке для одной и той же монеты.
Такие "конфликты" необходимо разрешать, и Sui и Aptos используют разные подходы для этого. Различия в этих методах имеют важные последствия для разработчиков приложений, а также для способности каждого блокчейна к масштабированию.
В ресторанах "Casa Sui" и "Le Maison de Aptos" заказы, которые не конфликтуют друг с другом, могут обрабатываться одновременно, увеличивая пропускную способность сети.
Изысканная кухня в ‘Casa Sui’
Sui использует метод параллельной обработки заказов, называемый «статической параллельностью» (static parallelism), который схож с процессом в Solana. Это означает, что транзакции в Sui должны явно указывать, к каким частям реестра блокчейна они хотят получить доступ для чтения и записи.
Благодаря этому Sui заранее знает, какие части блокчейна затронуты конкретной транзакцией, и может одновременно обрабатывать другие транзакции, работающие с разными частями сети.
Однако если две транзакции пытаются одновременно внести изменения в одну и ту же часть блокчейна, Sui распознает конфликт до их обработки. Чтобы разрешить его, система определяет, какая транзакция должна быть выполнена первой, используя различные критерии, такие как размер комиссии, время получения транзакции и другие параметры.
Как это выглядит в ресторане "Casa Sui"
Вернемся к примеру с рестораном.
В ресторане "Casa Sui" официант, принимая заказ, разбивает его на составляющие и определяет, какие части кухни будут использоваться для его приготовления.
- Если заказ включает гамбургер и картофель фри, официант сообщает кухне, что для приготовления понадобятся гриль и фритюрница.
- Один из поваров "блокирует" нужную зону кухни для приготовления блюда, и пока этот "блок" активен, другие заказы не могут использовать это оборудование.
- Однако блюда, требующие других зон кухни, могут готовиться одновременно.
Если два официанта одновременно хотят использовать одно и то же кухонное оборудование, система управления заказами "Casa Sui" заранее распознает этот конфликт. В такой ситуации один заказ получает приоритет и готовится первым, а второй выполняется после него.
Пример с тремя столами
Предположим, одновременно поступают три заказа:
- Стол A заказывает белую пиццу
- Стол B заказывает черную пиццу (фирменное блюдо ресторана "Casa Sui")
- Стол C заказывает лосося
В этом случае заказы от столов A и B конфликтуют, так как обе пиццы требуют использования одной и той же печи.
Однако официанты "Casa Sui" заранее понимают этот конфликт и выбирают оптимальный порядок приготовления. Печь сначала используется для черной пиццы от стола B, а затем — для белой пиццы от стола A. При этом лосось от стола C готовится без задержек, так как гриль был свободен, и официанты знали об этом заранее.
Изысканная кухня в ‘Le Maison de Aptos’
Изысканная кухня в ‘Le Maison de Aptos’
В ‘Le Maison de Aptos’ обстановка очень похожа. Там много официантов, принимающих заказы, и много поваров, готовящих блюда, но количество кухонного оборудования ограничено. Однако Aptos не беспокоится о возникновении конфликтов на кухне. Aptos делает этот выбор, исходя из предположения, что конфликты случаются редко и их можно быстро разрешить.
Таким образом, Aptos использует то, что называется «динамической параллельностью», что похоже на подход, применяемый в Monad. В этой модели транзакции не указывают заранее, какие части состояния они затронут. Вместо этого заказы обрабатываются «оптимистично», предполагая, что конфликты не возникнут.
На Aptos алгоритм, называемый “Scheduler”, обрабатывает транзакции, основываясь на принципе максимизации количества выполненных транзакций за минимальное время. Однако он выявляет конфликтные транзакции только в момент записи изменений в состояние блокчейна.
Если обнаруживается конфликт, конфликтные транзакции и все зависимые от них транзакции отправляются обратно в Scheduler, который должен повторно их обработать и устранить конфликт. Затем, после урегулирования этих проблем, набор транзакций окончательно исполняется.
В ‘Le Maison de Aptos’ официанты не анализируют заранее, какие части кухни понадобятся для приготовления блюда. Вместо этого они просто передают заказы на кухню. Там «Шеф-Кухни» (Scheduler) получает их и определяет наиболее эффективный способ приготовления.
Когда заказы поступают, Шеф-Кухни предполагает, что конфликтов не будет и дает поварам команду начинать готовить все блюда сразу. Если же в процессе приготовления обнаруживается конфликт, то:
– Повар останавливает готовку.
– Частично приготовленное блюдо выбрасывается.
– Шеф-Кухни решает проблему конфликта и перенаправляет заказы на повторное приготовление.
Хотя может показаться, что «выбрасывание блюд» приведет к большим задержкам, в большинстве случаев это не влияет на производительность, так как кухня Aptos работает очень быстро.
Но каковы последствия каждой модели?
Aptos проще для разработчиков
Многие считают Aptos более гибкой системой, потому что он не требует от транзакций заранее указывать части состояния блокчейна, которые они изменяют. Это важно для разработчиков, потому что при создании приложений им приходится учитывать все зависимости и прописывать их в коде.
В примере с рестораном, где разработчики – это официанты, обработка заказов клиентов на Aptos проще, чем на Sui, потому что официантам не нужно думать, какие части кухни будут задействованы для приготовления блюда.
С точки зрения привлечения разработчиков в экосистему, некоторые считают этот аспект настолько важным, что выбирают Aptos вместо Sui. Причина проста: написание дополнительного кода занимает время, а зависимости могут часто изменяться.
В результате дизайн Aptos делает разработку приложений проще.
Кроме того, многие зависимости сложно определить заранее как для пользователей, так и для разработчиков.
– Разработчики хотят гибкости в проектировании приложений.
– Пользователи хотят разные варианты проведения транзакций, которые они не могут заранее предвидеть.
Из-за этой потребности в гибкости, в системе Sui транзакции могут «блокировать» часть состояния, которая им не нужна, что приводит к задержкам других транзакций.
Если бизнес зависит от большого количества общих ресурсов, ему будет сложно зарезервировать все ресурсы одновременно при использовании модели Sui.
В некоторых случаях бизнес на Sui может даже заблокировать части блокчейна, которые ему не нужны, мешая другим пользователям.
– В ‘Maison de Aptos’ клиент просто говорит официанту, что хочет «курицу», и ему подают тот вариант, который приготовят быстрее (жареную, запеченную или на гриле).
– В ‘Casa Sui’ клиент должен сразу сказать, какую именно курицу он хочет, и не может предусмотреть альтернативные варианты.
Sui разрешает конфликты между конкурирующими транзакциями заранее, что позволяет ему устанавливать порядок выполнения на этапе подготовки. Такой подход уменьшает нагрузку на вычислительные ресурсы, так как им не приходится тратить мощности на разрешение конфликтов во время обработки транзакций.
Эта модель особенно полезна в условиях высокой активности на децентрализованных биржах (DEX), когда много трейдеров конкурируют за арбитражные возможности. Эти сценарии часто называют “contentious state writes” – ситуации, когда одновременно множество пользователей пытаются внести изменения в одни и те же данные.
Aptos выявляет и устраняет конфликты во время обработки транзакций
В обычных условиях разница в производительности между двумя блокчейнами минимальна, потому что разрешение конфликтов в Aptos занимает всего несколько миллисекунд.
– Это происходит благодаря тому, что транзакции Aptos в процессе обработки хранятся «в памяти» – в кэше процессора, что обеспечивает очень быструю обработку.
Однако при экстремальной торговой активности в Aptos может возникнуть узкое место.
– При большом количестве конкурирующих транзакций системе приходится многократно определять конфликты, откатывать операции, пересортировывать транзакции и повторно их исполнять.
– Этот процесс может значительно замедлить обработку транзакций.
Согласно формуле Кингмана из операционного менеджмента, по мере приближения загрузки системы к её предельной пропускной способности даже небольшое увеличение нагрузки (например, конфликтующих транзакций в секунду) может привести к экспоненциальному росту времени ожидания.
Для Aptos интенсивная торговая активность может перегрузить планировщик транзакций и значительно ухудшить производительность.
– Хотя подобные сценарии пока не возникали на Aptos, они остаются потенциальным риском, особенно во время крупных торговых событий с высокой конкуренцией.
Разница между теоретическими TPS и реальной нагрузкой
Важно понимать, что большинство тестов блокчейнов на транзакции в секунду (TPS) измеряют простые переводы между кошельками, а не реальную торговую нагрузку.
– Это создаёт разрыв между заявленными показателями TPS и реальной производительностью.
– Блокчейны, демонстрирующие высокие TPS в тестах, могут испытывать проблемы в условиях интенсивной торговли, когда критически важно быстро разрешать конфликты.
Аналогия с рестораном
– Sui — это как кухня ресторана, где заказы заранее сортируются так, чтобы не возникало конфликтов за ограниченные кухонные ресурсы.
- Даже в часы пик «Casa Sui» работает эффективно, так как пространство кухни распределено с максимальной рациональностью.
– Aptos, напротив, разрешает конфликты динамически. В обычное время это работает отлично, но в периоды высокой нагрузки может создать хаос.
- Представьте вечер пятницы в «Maison de Aptos», когда несколько гостей заказывают популярное блюдо – «Дуврскую камбалу».
- Кухня должна многократно перепроверять заказы, готовить их заново и подавать их в условиях высокого напряжения.
- Это похоже на знаменитую сцену из «Я люблю Люси», где Люси и Этель пытаются справиться с безостановочным потоком конфет на конвейере.
Этот эффект может привести к задержкам и снижению эффективности во время высоких нагрузок, что подчеркивает потенциальные недостатки динамического планировщика Aptos.
Конечно, у Sui есть свои узкие места и проблемы из-за использования "write-locks" (блокировок на запись).
Транзакции в Sui могут резервировать определённые участки блокчейна во время обработки, но некоторые из них могут неэффективно использовать выделенные ресурсы.
Эта неэффективность может привести к тому, что определённые части блокчейна станут недоступными для других транзакций, пока не будет снята блокировка на запись.
Подобные ситуации могут снизить общую эффективность системы, особенно при высокой нагрузке или конкуренции за write-locks.
Sui реализует "Локальные рынки комиссий" (Local Fee Markets)
Подход Sui к предварительному разрешению конфликтов записи в блокчейн даёт уникальное преимущество, называемое "локальными рынками комиссий" (local fee markets).
Этот механизм позволяет Sui более эффективно управлять стоимостью транзакций, разделяя комиссии в зависимости от конкретных частей блокчейна, к которым идёт обращение.
На практике это означает, что стоимость взаимодействия с высоконагруженным приложением в сети Sui может возрасти,
но это не повлияет на комиссии для других приложений и частей блокчейна.
– Если наблюдается высокий спрос на торговлю в пуле SUI/USDC на децентрализованной бирже Sui Aftermath Finance,
блокчейн может повысить комиссии именно для этого пула.
– Однако пользователи других приложений или участков блокчейна не столкнутся с повышенными комиссиями.
Этот локализованный механизм ценообразования отличается от подхода Aptos и Ethereum, которые используют глобальные рынки комиссий.
– На таких платформах всплеск активности в одном приложении (например, при массовой чеканке NFT)
автоматически повышает комиссии для всех пользователей, делая весь блокчейн более дорогим и сложным в использовании.
Аналогия с рестораном
В "Casa Sui" каждая кухонная станция может устанавливать свои цены в зависимости от спроса.
– Если возникает ажиотаж на равиоли с морским ежом,
то паста-станция повышает цены,
но стоимость тройного стейк-кесадильи на гриле остаётся неизменной.
Напротив, в "Maison de Aptos" все кухонные ресурсы используют единый механизм ценообразования.
– Если внезапно возрастает спрос на "севиче-мороженое",
то повышаются комиссии даже на не связанные блюда, такие как пицца с красным луцианом,
даже если печь для пиццы практически не используется.
Sui открывает возможность для соглашений об уровне обслуживания (SLAs)
Дизайн Sui также позволяет реализовать "соглашения об уровне обслуживания" (Service-Level Agreements, SLA) в блокчейне.
Валидаторы в Sui могут давать обязательные гарантии приложениям по времени обработки транзакций и размеру комиссий на определённый период (например, на день).
Это даёт бизнесу гарантированный уровень производительности и избавляет от беспокойств по поводу снижения качества обслуживания из-за высокой активности в других частях блокчейна.
– Компания, работающая в сфере e-commerce, может заключить SLA с сетью Sui,
гарантирующее низкие комиссии и быструю обработку транзакций.
– Даже если в других частях блокчейна, например, на DEX, резко возрастёт нагрузка,
это не повлияет на работу e-commerce платформы.
Этот механизм даёт бизнесу предсказуемость и надёжность, недоступные на большинстве других блокчейнов.
Для разработчиков и предприятий это весомый аргумент в пользу выбора Sui,
так как они могут сконцентрироваться на росте и операционной деятельности, не беспокоясь о перегрузках сети или скачках комиссий.
Sui открывает возможность для соглашений об уровне обслуживания (SLAs)
Дизайн Sui также позволяет реализовать "соглашения об уровне обслуживания" (Service-Level Agreements, SLA) в блокчейне.
Валидаторы в Sui могут давать обязательные гарантии приложениям по времени обработки транзакций и размеру комиссий на определённый период (например, на день).
Это даёт бизнесу гарантированный уровень производительности,
избавляя от беспокойств о том, что его вытеснят другие пользователи при высокой нагрузке на сеть.
– Компания, работающая в сфере e-commerce, может заключить SLA с сетью Sui,
гарантирующее низкие комиссии и быструю обработку транзакций.
– Даже если в других частях блокчейна, например, на DEX, резко возрастёт нагрузка,
это не повлияет на работу e-commerce платформы.
Этот механизм обеспечивает предсказуемость и надёжность, недоступные на большинстве других блокчейнов.
Для разработчиков и предприятий это весомый аргумент в пользу выбора Sui,
так как они могут сконцентрироваться на росте и операционной деятельности,
не беспокоясь о перегрузках сети или скачках комиссий.
Блокчейн Sui быстрее и открывает новые возможности масштабирования
Время достижения финальности (Time to Finality) благоприятствует Sui
Для простых транзакций, таких как платежи, Sui использует два механизма, которые превосходят другие блокчейны по задержке (времени отклика для пользователя) и пропускной способности (TPS).
Sui называет эти механизмы "Fast Path" и "Pilot Fish":
– Fast Path позволяет простым платежным транзакциям обходить консенсус,
что снижает время задержки до 300 мс.
– Pilot Fish демонстрирует, что Sui может масштабироваться практически бесконечно,
позволяя валидаторам добавлять дополнительные серверы для обработки большего количества транзакций без снижения производительности.
Уникальные возможности масштабирования Sui обусловлены:
- Его моделью обработки транзакций,
- Используемой версией языка смарт-контрактов Move,
- Механизмом консенсуса.
Ключевое отличие Sui – его архитектура состояния,
которая основана на гибких, модульных единицах, называемых объектами.
Это отличается от более жёсткой модели, основанной на аккаунтах, как в Ethereum.
Как устроена система балансов в Ethereum?
В Ethereum аккаунты не "хранят" баланс USDC напрямую.
Вместо этого балансы отслеживаются внутри смарт-контракта USDC,
который действует как единый реестр всех владельцев USDC.
Когда пользователь отправляет USDC другому пользователю,
он должен взаимодействовать со смарт-контрактом USDC,
который вычитает средства у отправителя и зачисляет их получателю.
Каждый перевод USDC требует взаимодействия со смарт-контрактом,
что может вызывать неэффективность.
Когда Патрик отправляет Грегу USDC в сети Sui, система удаляет объект в 1000 USDC и создаёт два новых объекта по 500 USDC, один из которых передаётся Грегу.
Источник: VanEck Research, по состоянию на 23.12.2024.
Чем отличается модель Sui?
В отличие от Ethereum, Sui использует более гибкую модель, основанную на объектах.
Баланс USDC в Sui не хранится в виде централизованной записи в смарт-контракте.
Вместо этого каждая монета USDC существует как отдельный объект,
которым напрямую владеет аккаунт пользователя.
Каждый объект USDC в Sui определяется тремя характеристиками:
- Владелец – аккаунт, контролирующий объект.
- Тип – токен, к которому он относится (например, USDC).
- Метаданные – дополнительные данные, например, количество USDC.
Когда пользователь переводит USDC,
он передаёт право собственности на сам объект USDC.
Например, если я отправляю USDC другому аккаунту,
то создаётся новый объект USDC с соответствующим балансом,
а его владельцем становится получатель.
Это устраняет необходимость каждый раз обращаться к центральному контракту,
значительно повышая эффективность транзакций.
Какие преимущества даёт объектно-ориентированная система Sui?
Sui достигает более децентрализованного и масштабируемого подхода,
позволяя аккаунтам владеть и управлять токенами напрямую.
Такой метод устраняет узкие места, вызванные взаимодействием с централизованными смарт-контрактами,
и создаёт гибкую систему управления состоянием блокчейна.
Этот подход значительно влияет на параллельную обработку транзакций.
Пример:
Допустим, два пользователя одновременно отправляют USDC
в сети Solana или Aptos.
– Их транзакции должны быть упорядочены,
так как обе взаимодействуют со смарт-контрактом USDC,
изменяя одну и ту же часть состояния блокчейна.
– Каждый аккаунт владеет USDC в виде отдельного объекта.
– Когда два пользователя отправляют USDC,
их транзакции изменяют только владельца соответствующего объекта.
– Такие транзакции могут выполняться параллельно,
обеспечивая высокую пропускную способность и эффективность.
Однако если две транзакции взаимодействуют с одним и тем же объектом,
они по-прежнему должны выполняться последовательно,
чтобы сохранить целостность данных.
Sui вводит уникальное свойство, при котором простые переводы объектов, такие как платежи, не требуют консенсуса. Это возможно, потому что такие переводы объектов могут инициироваться только владельцем и не нуждаются в глобальном упорядочивании. Единственное требование — это проверка подписи и обновление состояния валидаторами для отражения перевода.
Для сравнения, в Ethereum, Solana и Aptos вызов смарт-контракта (например, контракта USDC) должен проходить через консенсус, так как транзакции должны быть глобально упорядочены.
Консенсус — это один из самых времязатратных процессов обработки блокчейн-транзакций, часто составляющий 70% и более от общего времени обработки в высокопропускных блокчейнах, таких как Solana.
Это происходит потому, что валидаторы по всему миру должны обмениваться сообщениями, чтобы договориться о порядке транзакций. Время, затраченное на это, измеряется в RTT (время одного полного обмена сообщениями между валидаторами), где каждый RTT занимает 150–250 мс, в зависимости от их географического расположения.
Обход консенсуса для простых переводов в Sui устраняет эту задержку,
сокращая время обработки транзакций до 500 мс.
Аналогия с рестораном:
Это похоже на то, как если бы в "Casa Sui" клиентам предлагали предварительно приготовленные блюда,
что значительно сокращает время обслуживания и позволяет обслуживать больше клиентов.
В других "блокчейн-ресторанах" все заказы, независимо от сложности,
должны проходить через кухню, создавая задержки.
Уникальный путь Sui к "бесконечному" TPS: Pilot Fish
Объектно-ориентированная структура Sui
позволяет почти неограниченно масштабироваться через механизм Pilot Fish.
Большинство блокчейнов масштабируются, оптимизируя ПО для эффективной работы в рамках одного сервера на валидатор.
В Sui же валидаторы могут масштабироваться горизонтально,
используя несколько серверов.
Это означает, что если валидатор сталкивается с нехваткой ресурсов
(например, памяти, пропускной способности или вычислительной мощности),
он может добавить серверы, чтобы обрабатывать больше транзакций.
Хотя "горячие" (востребованные) области блокчейна всё ещё требуют упорядоченной обработки транзакций,
распределение нагрузки между несколькими серверами предотвращает узкие места в других частях сети.
Аналогия с рестораном:
Если основная кухня "Casa Sui" перегружена,
дополнительные кухни с нужным оборудованием могут быть подключены для обработки заказов.
Хотя клиентам, заказавшим популярные блюда, возможно, придётся ждать,
остальные клиенты смогут быстро получить свою еду в менее загруженных кухонных станциях.
Ответ Aptos: Quorum Store
Aptos разработала механизм масштабирования под названием Quorum Store, который оптимизирует скорость блокчейна, сосредотачиваясь на процессе консенсуса (второй этап обработки транзакций в блокчейне) для увеличения пропускной способности и снижения задержек. Он позволяет большему количеству валидаторов участвовать в начальной обработке транзакций, а не только лидеру.
Обычно блокчейны полагаются на систему лидера-валидатора, где один валидатор за раз принимает транзакции, создает блоки и обновляет состояние блокчейна. Лидерство переходит к новому валидатору через определенные промежутки времени, обычно на основе количества удерживаемых стейков.
Quorum Store изменяет эту модель, позволяя любому валидатору распространять транзакции по сети, а не только лидеру. Это освобождает лидера от части работы, позволяя ему сосредоточиться на создании блоков и их распространении. В результате снижается время обработки транзакций, а нагрузка распределяется среди других валидаторов.
Однако Quorum Store может усугубить проблемы планировщика Aptos в сценариях с высокой конкуренцией, например, когда множество транзакций претендуют на одну и ту же торговую возможность. В таких случаях несколько валидаторов могут предлагать противоречивые блоки, что замедлит процесс разрешения конфликтов в Aptos. Тем не менее, в большинстве случаев Quorum Store повышает эффективность обработки транзакций.
Aptos более надежен, чем Sui
В блокчейн-дизайне, как и в жизни, «бесплатных обедов не бывает», и архитектура Sui наряду со своими преимуществами вводит новые проблемы. Одним из ключевых решений стало пропуск процесса сертификации DAG, который является дополнительной проверкой подлинности транзакций. Это сокращает количество RTT (циклов обмена сообщениями) во время консенсуса, что ускоряет обработку транзакций.
Однако отказ от DAG-сертификации имеет свои недостатки. Без этого шага сеть Sui может быть менее устойчивой, чем Aptos, в определенных условиях. Например, потеря пакетов данных (обычное явление в интернет-коммуникациях) может сильнее повлиять на Sui, чем на другие блокчейны. Некоторые исследователи утверждают, что даже небольшая потеря пакетов в 1% среди 5 из 100 валидаторов Sui может существенно ухудшить производительность сети. Хотя такие заявления требуют дальнейшей проверки из-за отсутствия прозрачной методологии, они подчеркивают потенциальную уязвимость архитектуры Sui. В определенных сценариях это может привести к увеличению задержек транзакций, которых могут избежать более устойчивые решения, такие как Aptos.
Другой важный аспект — потенциальные риски злонамеренного поведения валидаторов. Без DAG-сертификации сеть Sui может оказаться более уязвимой перед атаками. Например, злоумышленники среди валидаторов могут легче нарушить работу сети, чем в Aptos, где предусмотрены более строгие механизмы защиты в процессе консенсуса. Хотя крупные атаки на блокчейны с Proof-of-Stake (PoS) остаются редкими, и эти уязвимости пока носят теоретический характер, в будущем широкая поверхность атаки Sui может представлять значительный риск.
Sui имеет большее распространение, но этот отрыв может быть недолговечным
Обе блокчейн-сети на Move существуют менее нескольких лет, и их пользовательская база все еще находится на ранних стадиях развития. Несмотря на огромный потенциал, экосистемы Sui и Aptos остаются относительно небольшими.
Sui на данный момент опережает Aptos по ключевым показателям пользовательской активности. Хотя у Sui и Aptos примерно одинаковое количество ежемесячно активных адресов (8,6 млн у Sui и 11,5 млн у Aptos), Sui превосходит по экономическим показателям.
Примечание: Количество активных адресов может быть ненадежным показателем активности пользователей, поскольку один пользователь может управлять несколькими адресами.
- По доходам от комиссий Sui за последний год заработал в 6 раз больше, чем Aptos ($10,4 млн против $1,7 млн).
- Объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) на Sui в 3,5 раза выше, чем на Aptos ($38,3 млрд против $10,8 млрд).
- TVL (общая заблокированная стоимость в DeFi): Sui — $1,6 млрд, Aptos — $930 млн.
- Однако по количеству стейблкоинов в сети Aptos лидирует ($750 млн против $476 млн у Sui).
Более глубокий анализ экосистем каждого блокчейна показывает, что обе сети обладают большинством ключевых компонентов, необходимых для использования криптовалюты в спекулятивных целях.
Обе экосистемы содержат развитые приложения для децентрализованных бирж (DEX), заимствования и кредитования (Borrow/Lend), а также рынков бессрочных фьючерсов (Perp Futures).
На Sui присутствуют более сильные протоколы в категории Borrow/Lend, такие как Suilend и Navi, каждый из которых имеет более $450 млн TVL. Для сравнения, крупнейшее приложение на Aptos удерживает $300 млн TVL.
На Sui также более развит рынок бессрочных фьючерсов, в основном сосредоточенный вокруг BlueFin, который в среднем обрабатывает около $250 млн объемов торгов и занимает 7-е место во всем крипторынке.
Однако у Aptos более успешный проект децентрализованных стейблкоинов — Thala ($135 млн TVL), в то время как на Sui его эквивалент — Bucket Protocol — имеет всего $73 млн TVL.
Sui и Aptos: экосистемы значительно выросли, но остаются на ранней стадии развития
Чтобы привлечь разработчиков, Sui и Aptos предоставили крупные стимулы для построения экосистем на своих блокчейнах.
- 13 октября 2023 года Sui объявила о выделении 157 миллионов токенов SUI на развитие своей экосистемы.
- Это использовалось для развития DeFi через вознаграждение пользователей за торговлю, кредитование и заимствование.
- Мы оцениваем, что эти стимулы увеличили доходность на 5,2%-10% годовых с июня 2024 года.
- В 2024 году Sui уже выделила более 70 миллионов токенов SUI в виде стимулов, что сегодня эквивалентно примерно $300 млн.
Следуя аналогичному пути, Aptos стимулирует заемные и кредитные рынки, а также пулы ликвидности DEX:
- Aptos выплачивает дополнительно 6,5% в APT пользователям, депонирующим USDC/USDT.
- Для BTC стимулирование составляет 8%-12%.
- Вознаграждение за ликвидность в пулах DEX достигает 15%-20% в APT.
- В 2024 году Aptos потратила более 10 миллионов APT (около $100 млн) на стимулирование DeFi.
Хотя Sui потратила больше денег в долларовом выражении, Aptos выделила на это чуть больше своей эмиссии токенов (0,9% против 0,7% у Sui).
В результате обе сети быстро развили ключевые составляющие экосистем, но привлекли много “меркантильного капитала” (пользователей, заходящих только ради вознаграждений).
Эти кампании похожи на субсидии от правительства, которые создают крупную экосистему, но ее долгосрочная устойчивость остается под вопросом.
Сообщество Sui более развито, чем у Aptos
Sui и Aptos сфокусировались на привлечении сообществ через техническое превосходство.
Хотя разработчики ценят язык Move, и некоторые уже выбрали "лагерь Sui" или "лагерь Aptos", у этих блокчейнов пока нет глубокой культуры, как у Ethereum или Solana.
Разработчики Sui и Aptos составляют менее 4% от всех активных разработчиков в крипте.
С точки зрения интереса розничных пользователей, Sui значительно опережает Aptos:
- По данным Google Trends за последние 90 дней интерес к Sui был выше Aptos в 9 раз (Aptos: 2 vs. Sui: 9).
- В некоторые дни Sui даже опережала Solana (17 раз) и Ethereum (16 раз) по глобальному поисковому интересу.
Главная проблема: отсутствие прорывных приложений
Из-за ограниченного количества разработчиков у Sui и Aptos нет по-настоящему дифференцированных успешных приложений.
- У Sui есть несколько интересных проектов, таких как FanTV и Birds, но у них низкий пользовательский интерес.
- Ни один проект не использует уникальные технические возможности блокчейнов Sui и Aptos в полной мере.
- Например, Bluefin, главная биржа бессрочных контрактов на Sui, вообще не использует Sui — ее торговый движок работает на частном сервере.
Таким образом, несмотря на крупные экосистемы, у Sui и Aptos пока нет ключевого продукта, который мог бы закрепить их успех в крипторынке.
Sui против Aptos: торговый опыт
Система Sui на данный момент лучше подходит для трейдеров, чем Aptos
Sui создала более удобную для трейдеров систему, что должно привести к лучшим ценам на децентрализованных биржах (DEX) Sui. Это основано на нескольких ключевых компонентах:
- Программируемые транзакционные блоки (PTB)
- Предсказуемое ценообразование газа
- Более выгодная структура комиссий для крупных сделок
- Локальные рынки комиссий
- DeepBook
Sui тщательно продумала оптимизацию ончейн-торговли, внедрив уникальные механизмы на уровне кода и разработав новые технологии внутри команды.
Одним из таких нововведений является концепция программируемых транзакционных блоков (Programmable Transaction Blocks, PTB). Они позволяют одной транзакции динамически взаимодействовать с разными частями блокчейна, выполняя до 1024 команд одновременно.
В отличие от Ethereum или Aptos, где транзакции вызывают предопределенные функции, PTB в Sui позволяют транзакциям динамически выбирать, какие вызовы выполнять и какие части состояния блокчейна изменять.
Эта гибкость критически важна для высокопроизводительных приложений, таких как агрегаторы DEX, которые используют внешние вычислительные мощности (ASIC/GPU) для определения оптимальных маршрутов торговли, учитывая как ончейн ликвидность, так и внешние ценовые данные.
Ethereum и Aptos не обладают такой гибкостью из-за жестких ограничений структуры транзакций.
Более того, практическая реализация решений Sui превосходит Solana. Хотя Solana теоретически поддерживает аналогичный функционал, у нее есть ограничения на количество входящих аккаунтов (64) и максимальное число инструкций на транзакцию.
Например, сложная транзакция на Sui, которая взаимодействует с более чем 100 объектами, была бы невозможна на Solana.
Таким образом, Sui является более надежной платформой для сложных торговых приложений.
Как Sui и Aptos устанавливают цены на транзакции
Обе сети устанавливают стоимость транзакций на основе ресурсов сети (газа), которые они используют.
Однако Sui и Aptos применяют разные подходы:
- Aptos:
- Минимальную цену газа устанавливает управление сети с неопределенной периодичностью.
- Цена газа плавает в зависимости от спроса на блокчейн.
- Нет отдельной комиссии за приоритет: трейдеры просто устанавливают более высокую цену за газ, чтобы получить преимущество.
- Sui:
- Валидаторы устанавливают "референсную цену", гарантируя обработку всех транзакций, которые ее оплачивают.
- Для повышения приоритета транзакции можно добавить комиссию за ускоренную обработку.
- Глобальная цена газа отсутствует: комиссии варьируются в зависимости от загруженности конкретных частей блокчейна.
Этот механизм Sui особенно выгоден для трейдеров, поскольку позволяет минимизировать издержки в менее загруженных частях сети.
Почему это важно для маркетмейкеров?
Маркетмейкеры — это ключевые участники рынка, которые размещают и отменяют тысячи ордеров в секунду, чтобы поддерживать ликвидность.
- На Aptos маркетмейкеры должны отправлять больше транзакций для обновления своих ордеров, что делает торговлю дороже.
- На Sui благодаря PTB маркетмейкеры могут изменять сразу несколько ордеров в одной транзакции, сокращая количество операций и снижая издержки.
Это делает Sui более выгодным блокчейном для трейдеров, особенно тех, кто работает с высокочастотной торговлей (HFT).
DeepBook: централизованный лимитный ордербук на Sui
Sui интегрировала в свой блокчейн глобальный централизованный лимитный ордербук (CLOB) DeepBook.
- DeepBook объединяет ликвидность со всех DEX-ов на Sui в единый пул.
- Любое приложение может получить доступ к этому слою ликвидности, устраняя преимущество крупных бирж перед новыми участниками.
- Это снижает торговые спреды и комиссии для пользователей DEX, обеспечивая лучшую ликвидность по всему блокчейну.
Sui vs. Aptos: похожая токеномика, но разный доход
- Sui заработала на 24% больше комиссионных доходов в ноябре 2024 года, чем Aptos за весь прошедший год.
- Эта разница обусловлена более высоким объемом торгов, лучшими условиями для маркетмейкеров и DeepBook.
Таким образом, торговля на Sui объективно дешевле, быстрее и удобнее, чем на Aptos, что делает его более перспективным выбором для трейдеров и DeFi-протоколов.
Sui и Aptos: Токеномика и механизмы ценности
Обе сети, Sui и Aptos, спроектировали свои системы так, чтобы высокая активность пользователей приводила к росту ценности их нативных токенов. Если любая из этих сетей привлечет много пользователей, цена ее токена, вероятно, вырастет.
Основные сценарии использования токенов в обеих сетях практически идентичны:
Однако между SUI и APT есть одно ключевое различие:
- У SUI есть жесткий лимит предложения, тогда как у APT максимального предложения нет.
- Инфляция APT составляет 6,7% в год и уменьшается на 1,5% ежегодно, но не исчезает полностью.
- APT использует механизм сжигания токенов для компенсации постоянной эмиссии, так как часть комиссий за транзакции уничтожается.
- SUI, напротив, не сжигает комиссии, но больше активности в сети увеличивает прибыль валидаторов, получающих комиссии за обработку транзакций.
Таким образом, в Aptos рост активности выгоден всем держателям токена (из-за сжигания токенов), а в Sui – преимущественно стейкерам. Однако важно отметить, что Aptos может стать дефляционным только при высокой активности, тогда как Sui встроил дефляцию в свою систему хранения данных.
Как Sui и Aptos решают проблему хранения данных?
Рост блокчейна приводит к увеличению объема данных, которые должны храниться валидаторами и узлами.
Большинство блокчейнов не взимают отдельную плату за постоянное хранение данных, а лишь включают ее в комиссии за транзакции. Это создает нагрузку на сеть, так как новые данные продолжают накапливаться без компенсации за их долгосрочное хранение.
Sui и Aptos решили эту проблему, интегрировав стоимость хранения данных в комиссии за транзакции. Это означает, что пользователи платят за создание данных, и эти средства помогают покрывать расходы на их долгосрочное хранение.
- На Aptos:
- Часть APT блокируется за каждым созданным объектом данных.
- Если данные уменьшаются или удаляются, часть или вся сумма возвращается тому, кто удалил данные.
- На Sui:
Таким образом, Sui создает встроенный механизм утилизации токенов, обеспечивая устойчивую модель монетарной политики.
Разблокировка токенов: давление на цену SUI и APT
Обе сети столкнутся со значительными разблокировками токенов в ближайшие годы.
Это означает, что инвесторы, получившие токены в ходе раннего финансирования, смогут продавать значительные объемы. Эти продажи могут оказывать давление на цену токенов, если не будет достаточного роста спроса со стороны новых пользователей.
Sui vs. Aptos: Оценка стоимости
Оценка стоимости Sui и Aptos
Мы оцениваем рыночную стоимость Sui и Aptos на основе их прогнозируемой доли рынка среди всех платформ смарт-контрактов (SCP) к концу 2025 года.
Наш прогноз рыночной капитализации SCP основан на ожидаемом росте денежной массы M2 США, так как исторически они демонстрируют высокую корреляцию.
Мы прогнозируем, что M2 достигнет $22,3 трлн к концу 2025 года, сохраняя среднегодовой темп роста 3,2% с момента последнего минимума в октябре 2023 года.
Прогноз рыночной капитализации SCP
Используя регрессионный анализ, мы оцениваем, что общая рыночная стоимость SCP достигнет $1,1 трлн к концу 2025 года. Это на 43% больше текущей капитализации в $770 млрд.
Корреляция денежной массы M2 и капитализации SCP
Анализ исторических данных показывает сильную статистическую связь между изменениями M2 и капитализацией SCP.
- Скользящее среднее за 12 месяцев показывает положительную корреляцию между капитализацией SCP и изменениями M2.
- R² = 0,36, t-статистика = 5,7 (p < 0,0001), что указывает на существенную статистическую значимость.
График рыночной капитализации платформ смарт-контрактов (SCP): пиковые значения в ноябре 2024 года
Текущая доля рынка блокчейнов на Move и прогнозы
В настоящее время блокчейны на Move занимают примерно 2,7% рынка SCP:
Мы прогнозируем рост их доли до 6,5%, используя авторегрессионную модель (AR), которая показала наименьший AIC среди аналогичных прогнозных моделей. Эта модель также предсказывает индивидуальные доли Aptos и Sui.
Прогноз цен Sui и Aptos к концу 2025 года
- Sui (SUI) – 5,5% от рынка SCP, что соответствует капитализации $61 млрд.
- При 3 млрд токенов в обращении к январю 2025 года это эквивалентно цене токена ~$16.
- Прирост на 326% от текущей цены $3,75.
- Aptos (APT) – 1% от рынка SCP, что соответствует капитализации $11 млрд.
Ограничения прогноза
Прошлая динамика не гарантирует будущих результатов. Представленные данные, модели оценки и прогнозы не являются финансовым советом, рекомендацией покупать или продавать, либо прогнозом реальной доходности Sui (SUI) и Aptos (APT).
Фактические результаты могут значительно отличаться от представленных гипотетических сценариев, поскольку в расчетах могут отсутствовать риски или другие факторы, способные повлиять на показатели. Это исключительно результаты моделирования для иллюстративных целей.
Заключение: Sui vs. Aptos
Мы считаем, что у Sui есть преимущества перед Aptos благодаря более высокой производительности и потенциалу масштабирования. В отличие от Aptos, Sui предлагает уникальные возможности, такие как:
Кроме того, экономическая и техническая модель Sui может быть более привлекательной для маркет-мейкеров, что приведет к более конкурентоспособной экосистеме DeFi.
С точки зрения маркетинга, Sui успешно упаковал свои технические возможности в мощные меметические нарративы, которые привлекли инвесторов и разработчиков. Это привело к лучшей динамике токена и более активному развитию экосистемы приложений.
Однако Aptos обладает преимуществом в гибкости дизайна и, возможно, более надежной архитектурой блокчейна, что может оказаться ключевым фактором конкурентоспособности. Хотя Sui пока лидирует по экономическим показателям (TVL, объемы DEX, комиссии), этот баланс может быстро измениться.
Долгосрочный победитель будет зависеть от того, какая платформа сможет поддерживать инновации и превращать их в расширение экосистемы, включая новые крипто-приложения.
Риски инвестирования в Sui и Aptos
Бизнес-развитие
Наибольшей проблемой для Aptos и Sui остается эффективное развитие бизнеса. Оба проекта вложили значительные ресурсы в стимулирование роста экосистемы и продвижение своих технических преимуществ, но пока не выработали целостной стратегии, объединяющей техническое развитие с расширением экосистемы.
Обе сети представляют собой передовые разработки в области распределенных систем, создаваемые ведущими специалистами в области блокчейн-технологий. Однако для успеха требуется не только технологическое превосходство. Чтобы токены Sui и Aptos повышались в цене, сети должны привлекать уникальные проекты, используя обратную связь с рынком для корректировки технического курса.
Создание лучшей технологической платформы не гарантирует успеха, если она не решает актуальные задачи пользователей. Несмотря на привлечение проектов, экосистемам Sui и Aptos необходимо внедрять приложения, использующие их уникальные возможности для создания новых востребованных кейсов. Без синергии бизнес- и техразработки эти сети рискуют не реализовать свой потенциал.
Технологические риски
Sui и Aptos внедрили новые механизмы блокчейна, но они еще не прошли полноценное тестирование в условиях экстремальной нагрузки или злонамеренных атак. Хотя сети уже пережили скачки транзакционной активности, большинство операций были простыми и не включали массовые объемы торгов, как на Solana DEX. Это оставляет вопросы о том, как системы поведут себя в условиях критической нагрузки.
Кроме того, несмотря на инженерные достижения (Pilot Fish, Quorum Store, Fast Path), в случае выявления серьезных проблем производительности механизмы могут потребовать корректировки. Это может привести к компромиссам в скорости и масштабируемости, что снизит конкурентные преимущества платформ.
Конкуренция
Как блокчейны второго поколения, Aptos и Sui сталкиваются с сильной конкуренцией со стороны Ethereum и Solana. Несмотря на устаревшие архитектуры, эти сети обладают огромными сообществами разработчиков и значительным финансированием.
Кроме того, на рынок выходят новые конкуренты:
- Monad — сочетает прорывные технологии с сильным сообществом.
- Berachain — набирает популярность за счет активной спекуляции в криптосообществе.
- Solana Firedancer (2025) — крупное обновление, которое может превзойти Aptos и Sui по скорости и масштабируемости.
Пример Aptos и Sui, где инвесторы делают ставку на "лучшую" технологию, не уникален и не является долгосрочной гарантией успеха. История блокчейна знает множество примеров высокотехнологичных проектов, которые теряли свою долю рынка из-за более инновационных конкурентов. В условиях жестких экономических стимулов многие лучшие умы мира будут работать над следующими поколениями блокчейнов, поддерживая непрерывный цикл технологического прогресса.
Макроэкономические факторы
Как и все финансовые активы, токены Sui и Aptos подвержены экономическим циклам. Поскольку криптовалюты конкурируют с традиционными финансовыми системами, их цены зависят от денежно-кредитной политики мировых экономик.
Наш анализ показывает, что существует сильная корреляция между предложением денег M2 и рыночной капитализацией смарт-контрактных платформ (SCP). Это подчеркивает важность макроэкономических тенденций в формировании цен на блокчейн-активы.
Регулирование
Недавний рост цен на криптовалюты связан с оптимизмом по поводу регулирования при новой администрации Трампа. Однако, несмотря на позитивный настрой, у криптоиндустрии остаются сильные противники.
Одним из рисков является закон FIT 21, который определяет критерии, позволяющие классифицировать криптовалюту как товар (commodity), а не ценную бумагу (security). Хотя эта инициатива вносит долгожданную ясность, существует риск, что крупные игроки индустрии могут повлиять на жесткость требований к децентрализации.
Если децентрализационные требования окажутся слишком строгими, это может исключить Aptos, Sui и Solana из категории commodity. В результате их токены смогут продаваться только "квалифицированным инвесторам", что ограничит розничное распространение и замедлит рост экосистемы.
Ставь Лукаса и Подпишись на канал: https://t.me/cryptomokakke