ООО «Лизинговая компания «Евротайм» – итоги 1 квартала 2026 года
ООО «Лизинговая компания «Евротайм» зарегистрировано 05.03.2020, включено в реестр лизинговых организаций 20.03.2020.
Учредителями компании стали Максим Радьков, ранее занимавший топ-позиции в лизинговых компаниях ООО «Астра-Лизинг» и СООО «РЕСО-БелЛизинг», и являвшийся соучредителем ООО «Астра-Лизинг», а также гражданка РФ Енина Зоя Михайловна. В 2021–2023 гг. доли между участниками общества были распределены в пропорции 16% и 84% соответственно.
Интересный факт. С 17.01.2025 пенсионерка, гражданка РФ, полная однофамилица Ениной Зои Михайловны стала бенефициарным владельцем строительной компании ООО «Ю-строй», в которой ранее бенефициарным владельцем являлся Саит-Салам Гуцериев, младший брат миллиардера Михаила Гуцериева.
В апреле 2024 г. инвестиционная группа «Инсайт» приобрела долю 80% в компании, остальные 20% остались в собственности Максима Радькова. В результате реорганизации инвестиционной группы «Инсайт» ее доля перешла ООО «Инсайт Лизинг».
ООО «Инсайт Лизинг» — российская лизинговая группа, в периметр которой входят ЛК «ДельтаЛизинг», группа «Флит Лизинг», а также ЛК «Евротайм». Группе присвоен кредитный рейтинг AA-(RU) с прогнозом «стабильный» от российского аналитического кредитного агентства АКРА.
Согласно обзору Ассоциации лизингодателей Беларуси в 2025 г. 88,2% объема нового бизнеса ЛК «Евротайм» (общая стоимость переданного в лизинг имущества) приходилось на инвестиционный лизинг, 11,8% — на потребительский лизинг, т. е. основными клиентами компании являются юридические лица. Доля легкового транспорта в объеме нового бизнеса за 2025 г. составила 64,6%, грузового транспорта — 18,6%.
В сводном рейтинге Ассоциации лизингодателей за 2025 г. ЛК «Евротайм» заняла 6 место из 30 участвовавших в нем компаний.
Средняя численность работников компании в 1 кв. 2026 г. составила 65 человек. Руководителем компании с момента ее основания и до настоящего времени является Максим Радьков.
За 2022–2025 гг. совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) активов составил 62,8%, собственного капитала — 98,8%. Опережающий рост собственного капитала по сравнению с активами компании положительно сказывается на коэффициенте финансового левериджа: 31.12.2024 – 12,5; 31.12.2025 – 11,3; 31.03.2026 – 10,5.
Порядка 85-90% активов компании занимает дебиторская задолженность, в основном состоящая из задолженности клиентов по договорам лизинга.
На 31.03.2026 по сравнению с предыдущими отчетными датами заметно выросла дебиторская задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками и прочими дебиторами, это повлияло на увеличение доли краткосрочной дебиторки до 42,1% (на 31.12.2025 — 33,8%, на 31.12.2024 — 37,0%).
Задолженность лизингополучателей в части просроченных лизинговых платежей и штрафных санкций на 31.03.2026 составляет 3,8% от общего размера дебиторской задолженности. Данный показатель на 31.12.2025 составлял 3,3%, на 31.12.2024 — 3,0%.
За последние 2 квартала увеличился размер изъятых у клиентов-неплательщиков предметов лизинга (долгосрочные активы, предназначенные для реализации). С 30.09.2025 по 31.12.2025 их значение находится в пределах 9,1-10,2 млн рублей (2,2-2,7% от активов компании). Для сравнения, в период с 31.12.2024 по 30.06.2025 — 3,8-5,0 млн рублей (1,1-1,4% от активов компании).
Это косвеннно также говорит об определенной тенденции роста нарушения платежной дисциплины у лизингополучателей.
При этом отметим, что иъятое имущество реализуется. За отчетный квартал признано долгосрочными активами, предназначенными для реализации, имущества на 3,5 млн рублей, а выбыло — на 4,6 млн рублей.
С 30.09.2025 на балансе компании отражены значительные суммы свободных денежных средств. Такая, возможно даже избыточная, ликвидность может говорить о нехватке потенциальных надежных проектов, которые компания могла / хотела бы профинансировать.
Порядка 80% пассивов компании составляет задоженность по долговым обязательствам.
Задолженность перед инвесторами по долговым токенам на 31.03.2026 — 10 478 тыс. рублей. Задолженность по кредитам и займам — 319 274 тыс. рублей, из них порядка 71 900 тыс. рублей — задолженность по трем выпускам облигаций, размещенным на БВФБ.
Более подробную информацию о структуре долга ЛК «Евротайм» в открытом доступе найти не удалось.
Результаты операционной деятельности
Важным показателем, влияющим на будущий финансовый результат, является объем переданного компанией в лизинг имущества.
В 2025 г. в компании сменился главный бухгалтер, и изменился порядок отражения отдельных операций в учете. До 30.06.2024 в качестве переданных в лизинг предметов лизинга взяты данные по строке 101 отчета о прибылях и убытках, далее — данные по строке 104. Фактический объем предметов лизинга будет немного меньше, точные данные есть в примечаниях к отчетности. Но примечания раскрыты не ко всем квартальным датам, поэтому такое допущение полагаю приемлемым.
Начиная со второго квартала прошлого года началась тенденция снижения выдачи новых предметов лизинга, а по итогам прошедшего квартала объем переданного в лизинг имущества был на 42,2% ниже аналогичного периода прошлого года. При сохранении такой тенденции по итогам текущего года объем нового бизнеса может оказаться меньше даже уровня 2024 г.
Выручкой лизинговой компании является лизинговая ставка. Отсутствие роста объема нового бизнеса приведет к отсутствию роста лизингового портфеля, поэтому по итогам года выручка может оказаться на прошлогоднем уровне или даже несколько ниже.
Прибыль ЛК «Евротайм» остается в распоряжении компании, что положительно влияет на ее финансовую устойчивость.
В связи с изменением отражения отдельных операций в учете, о котором упоминалось выше, на графике не совсем корректно могут быть разнесены расходы на обслуживание долга — ранее проценты отражались в составе инвестиционной, а не финансовой деятельности.
Значительная сумма курсовых разниц в 2025 г., вероятно, связана с истечением срока их списания согласно Указу № 430. В ближайшем будущем такого существенного влияния на финансовый результат они оказывать не должны.
В связи с отсутствием точных данных на графике за 2022–2023 гг. отображены предполагаемые суммы процентов к уплате (60% от прочих расходов по инвестиционной деятельности — строка 112 отчета о прибылях и убытках).
По итогам 1 квартала 2026 г. размер процентов к уплате снизился на 42,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом объем долга компании вырос на 31,3%. Одной из причин может являться рост доли факторинга в задолженности компании по кредитам и займам (комиссия по договорам факторинга отражается в составе прочих расходов по текущей деятельности). Комиссия по договорам факторинга на 31.03.2025 — 38 тыс. рублей, на 31.03.2026 — 1 260 тыс. рублей.
Оценим по косвенным данным стоимость обслуживания долга компании, а также размер ее средней лизинговой ставки, выраженные в процентах годовых.
Посчитаем стоимость обслуживания долга как отношение процентов к уплате к средней задолженности по кредитам и займам (за 1 кв. 2026 г. проценты увеличены на размер комиссий по договорам факторинга). А ставку по лизингу посчитаем как отношение выручки по лизингу к средней дебиторской задолженности. Учитывая значительную долю транспортных средств в предметах лизинга, в состав лизинговой ставки должны быть включены суммы возмещения лизинговой компании расходов на его страхование, т. е. фактическая ставка, вероятно, примерно на 2-3 п. п. ниже. Квартальные значения процентов и выручки при этом приведем к годовым.
Такой расчет, конечно, имеет достаточно высокую погрешность, но все равно дает представление о возможных уровнях ставок.
Всем известно крылатое выражение «и на солнце есть пятна», пожалуй, эта метафора применима и в нашем случае.
ЛК «Евротайм» — пусть достаточно молодая, но уже большая и прибыльная лизинговая компания, с существенной долей рынка, входящая в финансовую группу с неплохим российским кредитным рейтингом.
При этом есть и «пятна» в виде снижения объема нового бизнеса и несколько увеличившейся просроченной дебиторской задолженности.
Также, уверен, инвесторам хотелось бы видеть более подробное (конечно, в рамках разумного!) раскрытие информации о структуре лизингового портфеля и портфеля долга компании (кредиты и займы). Это позволило бы более качественно оценить долговую нагрузку компании. Но, учитывая, судя по всему, небольшую долю, занимаемую розничными инвесторами, в ближайшее время это маловероятно.
Данные вопросы может и расстраивают тех инвесторов, которые это заметили, но солнце от таких «пятен» в ближне- и среднесрочной перспективе греть не перестанет.
Данный материал подготовлен 08.05.2026 на основании информации из открытых источников.
Материал является частным мнением автора, носит исключительно информационный характер, не является рекламой / инвестиционной рекомендацией / финансовой консультацией, не является предложением и/или побуждением к покупке или продаже активов, не преследует цели дискриминировать кого-либо.
Мнение автора может не отражать реальное положение дел. Автор не несет ответственности за действия и/или решения, принятые на основании данной информации.