ООО «Финпрофит» – итоги 1 квартала 2026 года
Знакомство с лизинговой компанией ООО «Финпрофит» будет логическим продолжением разбора предыдущего эмитента. Компания зарегистрирована 29.07.2010 и, соответственно, является старшим (по возрасту)
братом / другом / партнером (выберите по своему усмотрению) лизинговой компании ООО «СМАРТ Партнер».
Повторю косвенные данные, свидетельствующие о предполагаемой взаимосвязи между компаниями.
Согласно данным из проспекта эмиссии облигаций ООО «Финпрофит» в 2021 г.:
- один из участников общества, Некрасова Екатерина Андреевна, работала ведущим специалистом по работе с клиентами в ООО «СМАРТ Партнер»;
- ревизором общества являлся Некрасов Юрий Алексеевич, директор ООО «СМАРТ Партнер».
Согласно данным из проспекта эмиссии облигаций ООО «СМАРТ Партнер» в 2018 г.:
- один из участников общества, Кузнецова Лариса Ивановна, работала специалистом по работе с клиентами в ООО «Финпрофит»;
- ревизором общества являлся Кузнецов Эдуард Александрович, заместитель директора ООО «Финпрофит» и как минимум однофамилец участника ООО «Финпрофит» Кузнецова Александра Ивановича.
Кроме того:
- с 08.01.2019 у компаний общий главный бухгалтер — индивидуальный предприниматель Шуста Елена Александровна;
- обе компании зарегистрированы по адресу: г. Минск, ул. Некрасова, 7;
- в 2024 г. ООО «СМАРТ Партнер» приобретало депозитарные облигации ООО «Финпрофит».
И в реестр лизинговых организаций ООО «Финпрофит» и ООО «СМАРТ Партнер» были включены в один день — 16.09.2014, под номерами 5 и 7 соответственно. А под номером 6 в реестр было включено ООО «Дэн Инвест», позже (в 2016 г.) присоединенное к ООО «Финпрофит».
ООО «Финпрофит» старается поддерживать статус публичной компании. Например, она в числе немногих компаний, кто считает нужым получать кредитный рейтинг.
Согласно данным BIK Ratings кредитный рейтинг ООО «Финпрофит» находился на уровне:
- by.BB+ — с 22.03.2022 по 21.03.2023;
- by.BBB+ — с 29.04.2023 по 29.04.2024, с 24.05.2024 по 25.05.2026.
В мае кредитный рейтинг отозван в связи с окончанием периода его действия. Учитывая предыдущие перерывы между присвоениями нового рейтинга, не исключаю, что он может быть получен снова.
ООО «Финпрофит» является кандидатом в члены Ассоциации лизингодателей и принимало участие в рейтинге лизинговых организаций Беларуси за 2025 г.
В сегменте потребительского лизинга компания заняла 18-е место из 26-ти участников. При этом за 2025 г. компания заключила 5 956 договоров лизинга, расположившись по этому показателю на 4-м месте.
По данным того же рейтинга количество работников ООО «Финпрофит» в 2025 г. составляло 14 человек.
За 2022–2025 гг. совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) активов составил 26,2%, собственного капитала — 49,3%.
Собственный капитал компании по сравнению с ее активами растет опережающими темпами, что положительно сказывается на коэффициенте финансового левериджа: 31.12.2024 — 9,6; 31.12.2025 — 6,8; 31.03.2026 — 6,0.
При этом, начиная с 2021 г., участникам общества в сумме было направлено 1 941 тыс. рублей на выплату дивидендов.
Особенностью компании можно назвать то, что задолженность клиентов по договорам лизинга занимает меньшую (по сравнению с другими представителями отрасли) долю в составе ее активов. Так, на конец 2025 г. дебиторская задолженность компании составляла 18 505 тыс. рублей — 59,4% от ее активов. Из этой суммы только 14 878 тыс. рублей — срочная задолженность лизингополучаталей (лизинговый портфель), еще 2 067 тыс. рублей — просроченная задолженность по договорам лизинга.
Подобная структура наблюдалась и в предыдущие отчетные даты: срочная задолженность лизингополучаталей — порядка 80% от размера дебиторской задолженности, просроченная задолженность по договорам лизинга — 13-14% от размера срочной.
К сожалению, примечания к отчетности за 1 кв. 2026 г. ООО «Финпрофит» не раскрывало, и более актуальной информацией мы не владеем.
Порядка четверти активов компании составляют финансовые вложения, за небольшим исключением состоящие из валютных гособлигаций, которые являются абсолютно ликвидным финансовым инстурментом и в настоящее время торгуются на бирже, как правило, по цене выше номинальной стоимости.
Также стоит отметить значительные суммы свободных денежных средств компании на последние отчетные даты. В данном случае по крайней мере часть из них могла аккумулироваться под предстоящее погашение долговых обязательств (март–май 2026 г.). Но это может также свидетельствовать и о том, что компания пока не видит перспектив расширения по основной своей деятельности — потребительскому лизингу.
Порядка 75% пассивов компании составляют долговые обязательства. Соответственно, часть долга компании направлена не на инвестиции в лизинг, а на финансовые вложения, в частности валютные гособлигации.
На 31.12.2025 (как я уже отмечал, более свежие данные отсутствуют) задолженность перед инвесторами по долговым токенам составляет 15 610 тыс. рублей, задолженность по облигациям — 2 062 тыс. рублей, задолженность перед банками по кредитам — 6 525 тыс. рублей.
В белорусских рублях номинировано 64,6% задолженности — 15 698 тыс. рублей (в т. ч. вся задолженность перед банками), в долларах номинировано 35,4% задолженности — 8 583 тыс. рублей.
Средневзвешенный срок до погашения задолженности по долговым обязательствам — 27 мес.
Из обязательств к погашению за текущий год 1 867 тыс. рублей уже погашены в марте–мае (1 выпуск токенов и 2 выпуска облигаций).
Результаты операционной деятельности
Для анализа объема переданного компанией в лизинг имущества можно взять доходы от выбытия основных средств (стр. 101 отчета о прибылях и убытках) — погрешность в данных при этом небольшая и допустимая.
Напоминаю, по данным обзора Ассоциации лизингодателей в 2025 г. ООО «Финпрофит» заключило 5 956 договоров лизинга, средняя стоимость предмета лизинга при этом составила 2,2 тыс. рублей. При небольшом количестве сотрудников такие результаты можно показать только при условии наличия отработанных партнерских программ с поставщиками.
По итогам 1 кв. 2026 г. объем переданного в лизинг имущества на 24,0% ниже аналогичного периода прошлого года, но на 15,7% выше, чем в предыдущем квартале. Предполагаю, что по итогам текущего года объем нового бизнеса может оказаться меньше прошлогоднего уровня.
Выручкой лизинговой компании является лизинговая ставка, т. е. ее вознаграждение за предоставление имущества в лизинг.
Доля выручки ООО «Финпрофит» по договорам лизинга с физическими лицами по итогам 2025 г. составила 95,0%, в 2022–2024 гг. — 92,3-92,5%.
Несмотря на текущее снижение объема нового бизнеса, по итогам 2026 г. выручка должна вырасти, т. к. ее источником является в т. ч. и лизинговый портфель, увеличивавшийся в 2024–2025 гг.
Прибыль ООО «Финпрофит» за 1 кв. текущего года превышает размер прибыли за 1 кв. 2025 г.
Основой положительного финансового результата компании является текущая деятельность. При этом стоит отметить и вклад доходов от прочей текущей деятельности. Например, за 2025 г. доход в виде неустоек (пеней), начисленный за нарушение сроков оплаты по договорам лизинга, составил 624 тыс. рублей, а доход по полученным от поставщиков бонусам — 380 тыс. рублей.
От финансовых вложений компания регулярно получает проценты по ним — за отчетный квартал начислено 157 тыс. рублей, получено 199 тыс. рублей.
Основой отрицательного результата по финансовой деятельности являются проценты к уплате, т. е. расходы компании на обслуживание заемных ресурсов, которые растут вместе с ростом долга компании.
На 31.03.2026 проценты к уплате составляют 55,4% от начисленной выручки (лизинговой ставки). Для сравнения, на 31.12.2025 — 53,3%, на 31.12.2024 — 60,1%, на 31.12.2023 — 68,5%.
Оценим по косвенным данным стоимость обслуживания долга компании, а также размер ее средней лизинговой ставки, выраженные в процентах годовых.
Посчитаем стоимость обслуживания долга как отношение процентов к уплате к средней задолженности по кредитам и займам. А ставку по лизингу посчитаем как отношение выручки по лизингу к средней дебиторской задолженности, умноженной на 80% (оценочная доля задолженности лизингополучателей в дебиторской задолженности).
Такой расчет, конечно, имеет достаточно высокую погрешность, но все равно дает представление о возможных уровнях ставок и предполагаемой марже компании, которая сохраняет достаточно высокий уровень на протяжении анализируемого периода.
ООО «Финпрофит», как и свой брат / друг / партнер (выберите по своему усмотрению) ООО «СМАРТ Партнер», производит впечатление «семейного бизнеса», успешно решающего задачи своих владельцев.
Что настораживает:
- высокий уровень просроченной задолженности лизингополучателей, но компания и раньше работала с высоким (по сравнению со среднеотраслевым) уровнем просрочки;
- можно ожидать снижения объема нового бизнеса по итогам года (но не обязательно);
- почему-то не раскрыты примечания к отчетности за 1 кв. 2026 г.
Положительные моменты:
- ликвидные финансовые вложения не только хеджируют валютные риски компании по долговым обязательствам в долларах, но и поддерживают высокий запас прочности;
- есть репутация у инвесторов, что позволяет рефинансировать долги. Компания давно работает с публичным долгом и уже погасила 18 выпусков долговых токенов и 9 выпусков облигаций.
Если в ближайшее время ООО «Финпрофит» снова получит кредитный рейтинг уровня by.BBB+, инвесторы и дальше смогут рассчитывать на компанию, как на вполне надежного эмитента долговых обязательств.
Данный материал подготовлен 04.06.2026 на основании информации из открытых источников.
Материал является частным мнением автора, носит исключительно информационный характер, не является рекламой / инвестиционной рекомендацией / финансовой консультацией, не является предложением и/или побуждением к покупке или продаже активов, не преследует цели дискриминировать кого-либо.
Мнение автора может не отражать реальное положение дел. Автор не несет ответственности за действия и/или решения, принятые на основании данной информации.