ООО «Ювилс Лизинг» – итоги 1 квартала 2026 года

ООО «Ювилс Лизинг» — достаточно молодая лизинговая компания, зарегистрированная 19.08.2019 и включенная в реестр лизинговых организаций 25.09.2019.

Учредителями компании являются 2 физических лица, согласно примечаниям к бухгалтерской отчетности, они также владеют долями в кредитных брокерах (финансовых консультантах) ООО «Прокредит» и ООО «Центр финансовых консультаций», и информационном портале — агрегаторе предложений банков ООО «Кредит портал бай». ООО «Прокредит» зарегистрировано 04.05.2019, на сайте указано, что деятельность ведется с июня 2013 г. ООО «Центр финансовых консультаций» зарегистрировано 27.03.2023, на сайте, владельцем которого сейчас является ООО «Ювилс Лизинг», указано, что деятельность ведется с 2015 г. ООО «Кредит портал бай» зарегистрировано 31.08.2017.

Лизинговой деятельностью ООО «Ювилс Лизинг» начало заниматься с августа 2021. Среднесписочная численность работников за 2021 г. составила 4 человека, среднесписочная численность работников за 1 квартал 2026 г. — 38 человек.

Согласно обзору Ассоциации лизингодателей в 2025 г. 94,7% объема нового бизнеса компании (общая стоимость переданного в лизинг имущества) приходится на потребительский лизинг, т. е. основными клиентами компании в настоящее время являются физические лица.

Структура баланса

За 2022–2025 гг. совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) активов составил 127,6%, собственного капитала — 45,8%.

Активы по сравнению с собственным капиталом растут опережающими темпами, что, впрочем, вполне нормально для растущей лизинговой компании.
На 31.03.2026 коэффициент финансового левериджа составил 7,41 (на 31.12.2024 — 3,7; на 31.12.2025 — 6,45).
Для сравнения, в 2023–2025 гг. коэффициент финансового левериджа ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» находился в пределах 8,85-10,75.

В среднем порядка 90% активов компании занимает дебиторская задолженность, в основном состоящая из задолженности клиентов по договорам лизинга.

Обеспокоенность инвесторов должен вызывать очень высокий уровень просрочки на две последние отчетные даты (ранее он был просто высоким). На 31.12.2025 просроченная задолженность составляет 4 171 тыс. рублей (18,2% от всей дебиторской задоленности), на 31.03.2026 — 4 967 тыс. рублей (17,7%).

Косвенными методами можно просчитать структуру срочной (т.е. не просроченной) задолженности лизингополучателей — порядка 70% долгосрочная, 30% краткосрочная, соответственно средний срок лизинга может составлять около 3 лет.

Отношение свободных денежных средств к размеру задолженности по кредитам и займам, как правило, составляет не менее 2-4%, в отдельные моменты превышая 10%.

Порядка 75% пассивов компании составляет задоженность по долговым обязательствам. Если ранее они полностью состояли из задолженности перед инвесторами по долговым токенам, то на 31.03.2026 порядка 1 407 тыс. рублей профинасированы за счет иных источников.

Задоженность по долговым токенам на 31.03.2026 составляет 22 118 тыс. рублей. Доля задолженности в рублях составляет 56,4%, средневзвешенный срок задолженности в рублях на отчетную дату — 34,9 месяцев. Доля задолженности в долларах — 43,6%, средневзвешенный срок задолженности — 27,3 месяцев.

Согласно моим подсчетам на 31.03.2026 объем обязательств к погашению в течение ближайших 12 месяцев составляет 2 588 тыс. рублей, что больше указанной эмитентом в строке 620 бухгалтерского баланса (краткосрочная часть долгосрочных оязательств) суммы в 1 701 тыс. рублей...

Результаты операционной деятельности

Важным показателем, влияющим на будущий финансовый результат, является объем переданного компанией в лизинг имущества. В данном случае взяты данные о доходе от выбытия основных средств (строка 101 отчета о прибылях и убытках). Фактически объем предметов лизинга будет немного меньше, но эта небольшая погрешность позволяет сэкономить время на дополнительный поиск и обработку точных данных.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем нового бизнеса вырос на 7%, при сохранении таких темпов по итогам года объем переданного в лизинг имущества может достичь порядка 14 млн рублей.

ООО «Ювилс Лизинг» в составе выручки от реализации отражает в том числе и выручку от операций с токенами, что, конечно, искажает реальную картину результатов от основной деятельности.

Более целесообразным полагаю рассматривать непосредственно выручку по лизингу (т.е. лизинговую ставку, получаемую от лизингополучателей), данные о которой можно взять из примечаний к бухгалтерской отчетности.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка непосредственно по лизинговой деятельности выросла на 78% и по итогам 2026 г. может превысить 10 млн рублей.

Однако, важно не забывать о высоком уровне просроченной задолженности, значительная часть этой суммы будет начислена, но может быть своевременно не получена от клиентов.

Финансовый результат

По итогам 2025 г. чистая прибыль компании была распределена следующим образом:
184 тыс. рублей (с учетом удержания подоходного налога) направлено на выплату дивидендов учредителям;
375 тыс. рублей направлено на пополнение уставного фонда компании;
61 тыс. рублей — резервный фонд заработной платы;
657 тыс. рублей — на развитие компании (нераспределенная прибыль).

С ростом просроченной задолженности лизингополучателей в результатах текущей деятельности все большую долю занимают штрафные санкции (отражаются как прочая текущая деятельность): за 2025 г. — 1 261 тыс. рублей, за 1 квартал 2026 г. — 606 тыс. рублей.
В примечаниях данные суммы указаны как «штрафные санкции полученные», хотя, как правило, штрафные санкции в бухгалтерском учете отражаются по их начислению.

В случае сохранения положительной динамики прибыль по итогам текущего года должна превысить прошлогодний уровень.

Основу отрицательного результата по финансовой деятельности составляют проценты к уплате. С ростом долга компании естественным образом увеличиваются и расходы на его обслуживание.

По итогам 1 квартала 2026 г. размер процентов к уплате составляет порядка 35% от выручки по лизингу.

Оценим по косвенным данным стоимость обслуживания долга компании, а также размер ее средней лизинговой ставки, выраженные в процентах годовых.

Посчитаем стоимость обслуживания долга как отношение процентов к уплате к средней задолженности по кредитам и займам. А ставку по лизингу посчитаем как отношение выручки по лизингу к средней дебиторской задолженности (за вычетом просроченной). Квартальные значения процентов и выручки при этом приведем к годовым.

Долговая нагрузка

Для лизинговой компании источником погашения задолженности по кредитам и займам служат поступления от лизингополучателей. Соответственно и лизинговый портфель, и долг по возможности должны быть максимально подобны по структуре валют их формирования, а также по сроку погашения.

Особенно важным это становится сейчас, когда возможности рефинансирования задолженности на рынке долговых токенов могут быть ограничены в связи с введением института квалифицированных инвесторов, а также временными (временными?) ограничениями на вторичном рынке.

Здесь видится несколько тонких моментов. Во-первых, большая доля долга в валюте, при том, что пока основной рынок ООО «Ювилс Лизинг» — это потребительский лизинг, который с 2025 г. не может иметь привязку к валюте. При крепком рубле такая ситуация дает высокую маржу между ставкой по лизингу и ставкой по долгу, но, в случае девальвации национальной валюты, несет в себе большие валютные риски — отрицательная переоценка долга по долгосрочным договорам может превысить маржу и привести к убыткам.

Во-вторых, долг ООО «Ювилс Лизинг» достаточно дорогой, и в условиях сокращения ставок по кредитам для юридических лиц, а также сохранения льготных кредитных условий для физических лиц по товарам белорусского производства, разместить на прежних условиях средства, получаемые от лизингополучателей прямо сейчас, для лизинговой компании будет совсем непросто.

Поэтому значительное количество лизингополучателей скорей всего будут относиться к группе высокорискованных заемщиков, что приводит к третьему нюансу — высокой доле просрочки. При этом, судя по данным бухгалтерского баланса, компания пока не изымает предметы лизинга у лизингополучателей с просрочкой (по крайней мере в объемах, сопоставимых с размером просроченных платежей). Вероятно, это позволяет продолжать начислять штрафные санкции.

При этом высокая маржа между ставкой по лизингу и ставкой по долгу, а также дополнительный доход в виде штрафных санкций (при условии их сбора в достаточном количестве), должны покрывать издержки такой бизнес-модели.

Выводы

Несмотря на рост объема бизнеса и размера прибыли, текущие уровень просроченной задолженности лизингополучателей перед компанией, а также структура долга компании могут заставить задуматься многих инвесторов.

Надо отдать должное, менеджмент ООО «Ювилс Лизинг» все эти риски понимает, о чем и прямо пишет в примечаниях к последней бухгалтерской отчетности:

«Основные риски связаны с высокой долей заемного финансирования, качеством краткосрочной дебиторской задолженности, валютными колебаниями и необходимостью поддержания достаточной ликвидности для обслуживания обязательств перед инвесторами и владельцами токенов».

5 мая по данным Finstore компания полностью исполнила обязательства перед инвесторами по выпуску YOWHEELS_(USD_575), долг по которому на 31.03.2026 составлял 594 тыс. рублей. Еще одно погашение должно состояться в начале июня по выпуску YOWHEELS_(BYN_518), долг на 31.03.2026 — 297 тыс. рублей.

Поэтому следующей контрольной точкой станет отчетность ООО «Ювилс Лизинг» за 2 квартал, после чего можно будет уже более точно оценить на сколько компании удается справиться со своими проблемными вопросами.