Будущее DeFi
DeFi сейчас
Какие первые слова приходят вам на ум, когда вы думаете о DeFi?
Бьюсь об заклад, помимо децентрализации и доступности 24/7, для большинства пользователей это будут DEX, фермерство и кредитование. Эти слова сейчас являются столпами DeFi. На наш взгляд, текущее состояние децентрализованных финансов можно охарактеризовать как зачаточное.
Но чтобы не быть голословными, давайте проведем краткое сравнение нескольких рынков:
- Традиционный финансовый рынок
- Децентрализованный рынок криптовалют
По приблизительным оценкам, в 2021 году объем мирового рынка деривативов превысил 600 триллионов долларов (в 10 раз больше, чем мировой ВВП). Между тем, общая стоимость крипторынков взлетает примерно до 1 триллиона долларов.
Соотношение деньги/долг/деривативы на традиционном финансовом рынке экспоненциально растет, как 1/8/15. В криптографии все наоборот: деривативы намного меньше, чем общая стоимость DeFi.
Сейчас DeFi TVL составляет около 59 миллиардов долларов, тогда как рынок деривативов составляет всего 1,3–1,5 миллиарда долларов. Итак, мы предположили, что есть много возможностей для роста.
И более того, к нашему сожалению, деривативы в DeFi в большинстве своем используются для спекуляций, тогда как на традиционных рынках хеджирование находится на том же уровне «популярности». К сожалению, эта разница напрямую влияет на развитие и восприятие DeFi.
CEX и производные DEX
Когда мы говорим о деривативах CEX и DEX, мы в основном имеем в виду бессрочную торговлю, а торговля опционами только начинает развиваться как отдельные проекты. Процентные свопы и форварды просто не существуют.
Ежедневная стоимость торговли деривативами CEX составляет около 150 миллиардов долларов, что в 6 раз больше, чем при спотовой торговле.
И снова DeFi демонстрирует ту же слабость: торговля деривативами DEX в 3 раза меньше, чем спотовая торговля.
Мы не будем новыми, сказав, что DeFi дает нам сильное преимущество перед традиционным рынком. Предоставляя возможность доступа и использования своих продуктов буквально всем, у кого есть устройство, подключенное к Интернету, и установленный на нем кошелек WEB3.
Но если мы начнем считать, чего нам не хватает в DeFi, список может быть длинным:
- Страхование
- Процентные свопы
- Облигации
- Форварды
Еще один крупный рынок — кредиты. На данный момент в DeFi он представлен в большинстве случаев Aave, Compound и Maker DAO, где вы можете получить кредит, предоставив актив в качестве залога. Есть новые проекты, которые следуют тренду, предлагая кредиты и под залог NFT, но они еще в самом начале пути.
DeFi в будущем
Рынок деривативов. Почему крипто-деривативы так важны? Потому что они необходимы для криптографии и представляют собой гораздо больше, чем просто инвестиции. Каждая зрелая финансовая система имеет деривативы как неотъемлемую и, следовательно, очень важную часть. Когда профессиональные игроки хотят защитить себя от волатильности рынка или любых непредвиденных событий, они используют деривативы в виде фьючерсов или опционов. Производные инструменты позволяют участникам рынка управлять своими рисками, ограничивая потенциальные доходы и убытки.
Наличие развитого рынка деривативов в качестве основы для DeFi удержит институциональных инвесторов или большие деньги от выхода из криптовалюты, как только на рынок обрушится нестабильный шторм. Вместо этого они могут хеджировать себя контрактами на деривативы и увеличивать TVL DeFi еще больше, что делает деривативы невероятной возможностью как для строителей, так и для инвесторов.
Долговой рынок. Мы считаем, что в будущем сами DAO или проекты смогут выпускать собственные облигации. Чтобы достичь этого, нам необходимо создать инфраструктуру, учитывающую все основные риски, а также разработать автоматизированное взаимодействие с помощью смарт-контрактов.
Кредитное плечо. Также большим толчком к увеличению финансовых инструментов и ликвидности на рынке являются проекты, позволяющие торговать активами с кредитным плечом. В DeFI мы уже можем найти централизованные проекты, имитирующие децентрализацию. Их легко отличить по тому, что вносить активы нужно на отдельный счет. И для торговли они используют оракулы, а не живые ликвидные книги ордеров.
Мы считаем, что торговля с кредитным плечом должна быть децентрализованной. Когда пользователь полностью контролирует свои средства и передает управление ими только смарт-контракту, а не какому-то счету в системе. Кроме того, важно иметь ликвидную книгу заказов. В качестве примера можно использовать UNI V3. Atomic представляет собой такой продукт и будет запущен на Aurora в начале августа.
Децентрализованный рынок с кредитным плечом расширит возможности инфраструктуры DeFi. Это даст проектам возможность создавать собственные пулы для торговли своими токенами с кредитным плечом. И все функции будут выполняться смарт-контрактами в системе.
Когда?
DeFi 2.0 намного ближе, чем кто-либо может себе представить, с множеством многообещающих экосистемных проектов, которые способствуют развитию этой области. Иногда только в сотрудничестве мы можем достичь взаимовыгодных целей.
В Timeus Lab мы хотели сделать все правильно, начав создавать основы для DeFi в его аспекте торговли с кредитным плечом и переключившись на деривативы в краткосрочной перспективе. Наш первый продукт, который был разработан и в настоящее время проходит бета-тестирование, — это Atomic Green — торговая платформа с кредитным плечом через пулы Arctic/UNI V3.
Подход с использованием пулов ликвидности с тиковой системой позволяет нам приносить пользу кредиторам с высоким APR для стабильных монет (около 30% — 40% в тестах), а также дает больше возможностей и ликвидности для трейдеров.
Мы хотим, чтобы Atomic Green стал фундаментом для экосистемы DeFi с другими производными продуктами, такими как базовые или индивидуальные опционы и бессрочные контракты.
После этого мы стремимся создать собственный AMM с динамической кривой ликвидности, который, как мы полагаем, может стать золотым стандартом как для сетей EVM, так и для сетей без EVM.
Подводя итог, мы находимся в начале очень долгого, но интересного и сложного пути. Как это в итоге получится — зависит не только от нас, но и всего сообщества и сектора.