Итоги января на рынках облигаций: позитивное начало года
Очередные признаки замедления инфляции в США и смягчение позиции американского регулятора способствовали позитивному началу года. Акции прибавили 7%, а доходности UST10 скорректировались c 3,8% до 3,5% годовых. В ожидании скорого завершения цикла повышения ставок ФРС активность инвесторов на рынке облигаций выросла, а компании поспешили воспользоваться благоприятным моментом и активизировали размещения на первичном рынке. Повышение цен было достаточно ровным: по итогам месяца американские корпоративные облигации, HY бонды и агрегированный индекс EM стран принесли 3-4% совокупного дохода.
Повышение аппетита к риску и приток средств в фонды с фокусом на EM помогли облигациям подорожать. Бумаги средней дюрации выросли на 2-3%. Хуже рынка выглядел рынок Турции, где цена суверенных выпусков незначительно изменилась. Среди пограничных рынков можно отметить возвращение интереса к Аргентине, выпуски которой прибавили 20-30% на фоне планов правительства по выкупу части бумаг, свидетельствующих о желании государства улучшить отношения инвесторов к своим долговым инструментам.
