Банкротство FTX и Alameda – обзор ситуации

Недавно Артур Хейс спросил твиттерских криптанов: кто станет следующим Lehman Brothers в этом цикле крипторынка? Многие подписчики ответили – FTX. В падение этого гиганта и его актива FTT мало кто верил, но все же это произошло.

Причина банкротства банальна, как всегда – бизнес слишком быстро растет и развивается, используя такую опасную вещь, как дешевые кредиты, обеспеченные стремительным ростом цены активов на их балансе. Но из-за того, что инфляция росла, а деньги обесценивались, скрывать проблемы становилось все сложнее😬

По состоянию на 30 июня активы Alameda составляли $14,6 млрд. Из них:

• $3,66 млрд «разблокированных FTT» и $292 млн «FTT в обеспечении»;
• $3,37 млрд «удерживаемых криптовалют»;
• Огромное количество нативных токенов блокчейна Solana: $292 млн «разлоченных SOL», $863 млн «заблокированных SOL»; $41 млн «SOL в обеспечении»;
• SRM (токен децентрализованной биржи Serum, соучредителем которой является Бэнкман-Фрид), MAPS, OXY и FIDA;
• $134 млн наличных денег и их эквивалентов;
• $2 млрд «инвестиций в долевые ценные бумаги».

Предположительно, Alameda получила большое количество FTT за предоставление основных услуг по маркет-мейкингу для FTX и свое участие в первичном выпуске монет FTT.

Хронология событий:

1. Все началось со статьи Coindesk, в которой появился анализ баланса Alameda. Основные вопросы, которые взволновали пользователей: давала ли FTX взаймы деньги Alameda и использовала ли она свои FTT в качестве залога?; не использовала ли FTX депозиты клиентов и не брала ли взамен FTT в качестве залога?; если Alameda станет неплатежеспособной, вернет ли FTX деньги своим клиентам, чтобы спасти ситуацию?
2. Согласно токеномике, FTX обязалась использовать только 1/3 всех комиссий биржи для выкупа FTT. SBF владеет большей частью акций Alameda и постоянно разбавляет свою долю в FTX, а это значит, что значительная часть доходов FTX отправлялась в Alameda.
3. Затем свой удар нанес CZ и решил избавиться от значительной доли Binance в застейканных FTT. Ведь если возникает подозрение в неплатежеспособности, первым делом нужно бабки снять и сохранить, а потом задавать вопросы. SBF утверждал, что FTX и Alameda – две отдельные компании и депозиты клиентов биржи не реинвестировались. Но пользователи не поверили, что привело к массовому выводу средств с биржи. Далее FTX остановила обработку выводов, а FTT продолжал падать в цене.
4. Binance подписала необязывающее письмо о намерениях приобрести FTX и пообещала обеспечить все депозиты клиентов. Значит, FTX не смогла удовлетворить все запросы своих клиентов, раз приняла предложение от конкурирующей платформы. Иначе зачем FTX нужна помощь от Binance? 🥶
5. За последнюю неделю из FTX вывели около $1 млрд, что еще сильнее ускорило катастрофический поворот событий. И это только те выводы, которые были обработаны. Мы не знаем, сколько пользователей все еще ждут возврата своих средств.

Какие компании были связаны с FTX и Alameda?

SBF был человеком с кристально чистой репутацией. Он был примером успеха в IT-криптографии. Его лицо часто украшало самые престижные финансовые журналы. Если представить, что FTX потенциально использовала депозиты клиентов для спасения Alameda, обе компании, вероятно, наживались на своей безупречной репутации. Они использовали свою репутацию, чтобы занять как можно больше денег, и выживали за счет этого в последние месяцы.

Сейчас все думают-гадают, какая компания обанкротится следующей из-за того, что одолжила деньги FTX и Alameda. Bitcoin в моменте упал почти до $15 600, за ним посыпалось еще больше лоев (lows).

Но в криптографии есть хороший момент – ни один центральный банк не прибежит на помощь со свеженапечатанными фиатными шиткоинами, чтобы поддержать балансы безрассудных компаний. Криптоиндустрия будет вынуждена очиститься от скам-проектов – и это поможет ее быстрому восстанию из пепла, которое и сделает крипту сильнее, чем когда-либо.

И еще один важный момент:

Централизованные биржи всегда будут сталкиваться с проблемами недоверия со стороны своих клиентов. FTX – не первая крупная биржа, потерпевшая неудачу, они и не будет последней. Но на протяжении всего этого блоки в Bitcoin, Ethereum и всех других блокчейнах продолжают создаваться и проверяться. Децентрализованные деньги и финансы были и будут выживать, они выстоят перед лицом неудач централизованных структур.

Как бы там ни было, если вы действительно верите в технологию – всегда нужно сохранять спокойствие и холодный разум. Самые стойкие получают самые высокие награды. Ну и, конечно...👇

Источник: https://entrepreneurshandbook.co/speechless-9b1b5114bb2c