Что представляют собой кредиты в крипте и где тут профит?
Введение
Давайте по крупицам разберем эту тему, а именно что такое децентрализованное кредитование и заимствование и на каких принципах построена их работа.
До недавнего времени занимать деньги можно было только в банках или аккредитированных кредитных организациях. Но эти институты консервативны и, для того чтобы получить кредит, нужно пройти “восемь кругов ада”, доказать, что ты способен его выплачивать, иметь кредитную историю и, что самое неприятное, оставлять в залог недвижимость или другие ценные активы, также оформить страховку (что влетит в копеечку) и т.д.
Быстрый рост DeFi решил эту проблему, предложив гораздо более гибкую и перспективную систему кредитования.
Для начала стоит обозначить, что кредитование и заимствования можно осуществить с помощью DeFi-протоколов, таких, как Compound, Aave или через компании CeFi (BlockFi), которые предоставляют депонированные активы.
Кредитование и заимствование в DeFi
DeFi лендинг позволяет брать кредит абсолютно децентрализовано, при этом пользователь сохраняет контроль над своими активами. Заемщик должен предоставить залог, стоимость которого превышает сумму, которую он хочет занять, а соотношение определяется индивидуально каждой платформой.
В основе кредитования DeFi лежат смарт-контракты, работающие на открытых блокчейнах, преимущественно на Ethereum. Лендинг-протоколы создают пулы ликвидности для определенных токенов, таких, как ETH, стейблкоинов и других.
В тот момент, когда кредитор предоставляет свои токены в пул, они конвертируются в смарт-контракте на токены cTokens (Compound) и аTokens (Aave), их можно обменять на стейблы. Эти токены отражаются на вашем балансе и именно на них начисляют процент в соответствии с APY. Таким образом, кредитор получает пассивный доход.
1. 1 августа 2022 года вы депонировали 1000 токенов DAI, а APY был на уровне 10,00% в течение всего года.
2. 1 января 2022 года, вы получите 1000 cDAI (обменный курс между DAI и cDAI составляет 1:1).
3. 1 января 2023 года ваша 1000 cDAI увеличится на 10%, так как новый обменный курс между DAI и cDAI составляет 1:1,1. Вашу 1000 cDAI теперь можно обменять на 1100 DAI.
Но будьте готовы к тому, что в DeFi все кредиты имеют избыточное обеспечение. Это означает, что пользователь должен предоставить в залог токены на сумму, превышающую фактическую сумму кредита.
В таком случае возникает вопрос: "Какой смысл брать кредит, если мои токены по стоимости больше, чем сумма кредита? Почему бы просто не продать их?"
У каждого своя причина на то, чтобы взять кредит и самая частая в том, что юзеры не хотят продавать свои токены, но им иногда нужны срочно средства на непредвиденные расходы.
Есть определенные стратегии заработка на заемных средствах. Например, вот одна из них:
У вас есть 13 эфиров и вы хотите шортить биткоин, так как уверены, что цена на него снизится в ближайшее время. Тогда вы берете биткоин в кредит под залог вашего эфира, продаете биткоин, а затем выкупаете его, когда он подешевел, возвращаете кредит, получаете обратно свой эфир и профит от шорта.
Также есть ограничения на сумму заимствования, когда:
1. ограничено количество средств, доступных для заимствования в конкретном пуле.
2. высокий коэффициент обеспечения поставляемых токенов, когда протокол определяет сумму предоставляемого вами залога. В Compound на DAI данный коэффициент составляет 75%. То есть если вы предоставляете 1000$ ETH, в кредит вы можете взять DAI на сумму 750$.
3. стоимость залога опускается ниже требуемого уровня. Тогда для возврата заемных средств пользователю необходимо ликвидировать залог.
Как определяется процент кредитования?
Процентные APY рассчитываются для каждого блока Ethereum, а значит нестабильны процентные ставки, которые могут достаточно сильно меняться в зависимости от спроса на кредиты и займы для конкретных токенов. В этом заключается одно из самых больших различий между Compound и Aave.
Несмотря на то, что оба протокола предлагают переменные ставки APY, Aave также предлагает стабильную ставку APY на заимствование, которая фиксирована только на краткосрочный займ. В долгосроке она может меняться в зависимости от изменения соотношения спроса и предложения между токенами. А еще Aave предлагает флэш-кредиты, где пользователи могут взять средства без предварительного залога на очень короткий срок — всего на одну транзакцию в Ethereum, например.
Риски
Основным риском считается быстро меняющиеся APY. Пользователи могут не заметить, как ежедневно меняются процентные ставки по сложным процентам, а значит могут оказаться в ситуации, когда им прийдется вернуть больше, чем они заработали. Ну и, конечно же, есть риск ликвидации, которая возникнет, если стоимость вашего залога упадет ниже стоимости заемных активов (с учетом коэффициента обеспечения).
Преимущества
1. Быстрая выдача кредита. Для его получения не нужно проходить проверки документов и подтверждать свою личность. Кредитование в DeFi занимает всего пару минут. Вы регистрируетесь, выбираете вариант кредитования, вносите залог и начинаете пользоваться кредитом в кратчайшие сроки.
2. Расширенные инструменты анализа кредитоспособности. Технология блокчейна — быстро развивающаяся сфера, поэтому в ней применяются передовые аналитические инструменты, помогающие кредиторам и заемщикам получать оптимальные условия и результаты кредитования DeFi. Эти инструменты анализируют кредитоспособность заемщиков, корректируют ставки в соответствии с динамикой спроса и предложения и прогнозируют сезонные изменения спроса.
3. Подход без разрешения. Основной принцип блокчейна лежит в открытом доступе к dApps без разрешения абсолютно для всех пользователей. Это означает, что каждый может одолжить средства другим пользователям или получить кредит на платформе DeFi, независимо от их финансового положения или местоположения.
4. Максимальная прозрачность кредитования. Все операции между криптокошельками легко отслеживаются и записываются в блокчейне. Таким образом, все пользователи сети могут отследить происхождение средств, которые они получают и маршрут, по которому они проходят в системе блокчейн.
5. Неизменность блокчейна. Децентрализованный принцип работы блокчейна и использование закодированных смарт–контрактов гарантируют основную и важную функцию DeFi — неизменность. Никто не может вмешиваться в их работу и манипулировать данными для подделки транзакций.
6. Совместимость. DeFi-платформы обычно работают на разных блокчейнах, но при этом обладают высокой степенью совместимости. Такая интеграция и взаимодополняемость обеспечивает беспрепятственные транзакции между цепочками.
7. Самообеспечение. Нет посредников, а значит больше возможностей и свободы для пользователям Web3. Тем не менее эта функция DeFi связана с определенными рисками и дополнительной ответственностью. Все владельцы криптокошельков и платформ кредитования должны проявлять осторожность и держать свои средства под личным контролем.
8. Сбережения. Растущее количество холдеров верит в долгосрочный потенциал криптовалют и инвестирует в разные активы. Но чтобы они не лежали просто без дела, а приносили пассивный доход, владельцы криптовалют могут позволить своим деньгам работать на них на платформах кредитования DeFi.
9. Управление активами. Взаимодействие с приложениями и платформами DeFi дает возможность пользователям выбирать из множества вариантов заработка и сбережений. Таким образом, они становятся более опытными в распределении активов и учатся грамотно управлять своим капиталом.
Заключение
На данный момент лендинговые протоколы можно считать базой в мире DeFi. Но не забывайте о рисках, связанных с волатильностью и тщательно изучайте условия кредитования, прежде чем заносить свои средства в какой-либо пул.
В следующий раз можем рассмотреть более подробно займы без обеспечения и P2P кредитование. Если вы считаете эту статью полезной, ставьте 👍 и продолжим.