Банк Санкт-Петербург. Отчет за июль 2025 г. по РСБУ
Компания опубликовала отчет за июль, неприятно удивив инвесторов ростом резервов, но обо всем по порядку.
Доходы банка в июле были максимальными в этом году, несмотря на небольшое снижение комиссионных доход и доходов от операций на финансовом рынке. Рост был достигнут благодаря увеличению чистых процентных доходов 7,0 млрд руб.
Рекордное значение чистых процентных доходов было достигнуто несмотря на то, что ключевая ставка с пиковых 21% была снижена до 20%, а последние 4 дня и вовсе ставка составляла 18%. В данном случае помог рост кредитного портфеля, который состоялся в мае-июне.
Однако позитив был испорчен ростом расходов на резервы по кредитам, которые составили 2,8 млрд руб.
Все это привело к тому, что прибыль за июль составила 1,9 млрд руб. После сильного начала года два подряд слабых месяца разочаровали инвесторов и акции после отчета упали.
Банк обновил свой прогноз по стоимости риска (COR) увеличив его с 1,0% до 2,0%. Это не позволит компании пройти второе полугодие на уровне 1-го.
Завтра компания объявит дивиденд за 1-е полугодие, жду его на уровне 28,5 руб., а за 2-е полугодие - около 20 руб., что в целом неплохо, но уже не лучшая доходность в сектора, а уже ближе к Сбербанку. В 2026 г., когда стоимость риска придет в норму, а банк еще нарастит кредитный портфель, то компания сможет снова нас порадовать высокими дивидендами в районе 48-50 рублей.
На отчете частично продал акции, завтра интересно будет посмотреть дополнительные комментарии компании и обновленный прогноз на 2025 г.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.