Банк Санкт-Петербург. Отчет за сентябрь 2025 г. по РСБУ
Компания опубликовала отчет за сентябрь, высокое резервирование давит на прибыль, но обо всем по порядку.
Доходы банка в сентябре оказались минимальными в этом году. Причиной стал отрицательный результат от операций на финансовых рынках.
Небольшой рост чистых процентных доходов был обусловлен увеличением кредитного портфеля сразу на 140 млрд руб.
Резервы по кредитам остаются высокими и составили 1,8 млрд руб. Банк в презентации, посвященной итогам 1-го полугодия 2025 г. обновил прогноз по стоимости риска, увеличив показатель с 1,0% до 2,0%. В таком случае до конца года расходы по резервам останутся высокими и составят в среднем в месяц приблизительно 1,8 млрд руб.
Все это привело к тому, что прибыль за сентябрь составила 2,0 млрд руб. Если основываться на прогнозе компании, то в оставшиеся 3 месяца компания в среднем покажет прибыль около 2,1 млрд руб. Это не позволит компании пройти второе полугодие на уровне 1-го.
Компания объявила дивиденд за 1-е полугодие в размере 16,61 руб., что гораздо ниже ожиданий рынка, так как банк снизил процент прибыли, направленной на дивиденды с 50% до 30% . Во 2-м полугодии прибыль компании составит по моим прогнозам 15,2 млрд руб., тогда при направлении на дивиденды 50% прибыли компания выплатит весной 17,07 руб., если компания продолжит быть консервативной и оставим норму выплаты 30% от прибыли, то дивиденд будет всего 10,24 руб.
Возможен и оптимистичный вариант, когда компания распределит весной и недоплаченные 20% от прибыли за 1-е полугодие. В таком случае дивиденд может составить около 28,14 руб.
Я бы закладывал, что будет вариант с выплатой 50% за 2-е полугодие, а недоплаченная прибыль 1-го полугодия уйдет на байбек, который компания осуществляет в данный момент почти ежедневно, пользуясь низкими ценами.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.