Ленэнерго. Отчет за 2-й квартал по РСБУ
Ленэнерго опубликовала отчет за 2-й квартал. Рассмотрим показатели и оценим перспективы на текущий год.
Выручка составила 31,7 млрд руб. и выросла на 18,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Прибыль от продаж составила 10,3 млрд руб. и выросла на 38,9% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Валовая прибыль от передачи электроэнергии составила 10,1 млрд руб., что на 42,9% выше прошлого года. Рост вызван повышением тарифов с 1 июля прошлого года и ростом полезного отпуска на 5,9%.
Валовая прибыль от технологического присоединения составила 2,8 млрд руб., увеличившись на 28,6% относительно прошлого года.
В итоге во 2-м квартале суммарная валовая прибыль от передачи электроэнергии и технологического присоединения составила 10,1 млрд руб.
Сальдо прочих доходов и расходов составило -0,4 млрд руб. против 1,9 млрд руб. годом ранее.
Во 2-м квартале чистая денежная позиция компании составила 22,2 млрд руб. Благодаря высоким ставкам на депозитах положительное сальдо процентных доходов и расходов составило 1740 млн руб.
В итоге прибыль за 2-й квартал составила 8,5 млрд руб., что на 1,8% выше, чем годом ранее. Малый прирост прибыли относительно прошлого года вызван эффектом высоких прочих доходов годом ранее.
Если ориентироваться на ИПР, то дивиденд за 2025 г. будет 36,93 руб., а потенциальная дивидендная доходность составит 14,20%. За 2026 г. доходность уже будет достигать 18,1%.
Считаю, что компания выполнит планы по дивидендам за ближайшие 2 года, так как высокая операционная прибыль, высокий рост тарифов в совокупности с наличием чистой денежной позицией позволит показать рост чистой прибыли и исполнить инвестиционную программу. Огромные списания, которые были в 2023 и 2024 не должны повториться, так как были вызваны ростом ставки дисконтирования в эти годы.
Дивиденды от Ленэнерго реинвестировал в ее же акции. Держу дальше.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.