Россети Центр и Приволжье. Отчет за 3-й квартал по РСБУ
Выручка составила 38,6 млрд руб. и выросла на 16,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Прибыль от продаж составила 7,2 млрд руб. и выросла на 23,2% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Валовая прибыль от передачи электроэнергии составила 6,1 млрд руб., что на 34,1% выше прошлого года. За 4-й квартал жду показатель на уровне 5,5 млрд руб. Рост валовой прибыли от передачи электроэнергии вызван индексацией тарифов 1 июля.
Валовая прибыль от технологического присоединения составила 1,1 млрд руб., увеличившись на 40,8% относительно прошлого года. Согласно планам компании в 4-м квартале показатель будет приблизительно равен 1,8 млрд руб.
В итоге в 3-м квартале суммарная валовая прибыль от передачи электроэнергии и технологического присоединения составила 7,2 млрд руб. В 4-м квартале ожидаю показатель на уровне 7,3 млрд руб.
Сальдо прочих доходов и расходов составило -0,5 млрд руб. против -0,1 млрд руб. годом ранее. Жду, что в 4-м квартале показатель будет около -2,5 млрд руб., как среднее значение за последние 6 лет.
В 3-м квартале чистый долг компании вырос до 5,8 млрд руб., а отрицательное сальдо процентных доходов и расходов - 0,5 млрд руб.
В итоге прибыль за 3-й квартал составила 4,9 млрд руб., что на 16,2% выше, чем годом ранее. Исходя из прогноза выше, прибыль за 4-й квартал может составить 3,1 млрд руб., что позволит компании получить годовую прибыль немного выше (на 0,4 млрд руб.), чем заложено в ИПР.
Если ориентироваться на ИПР, то дивиденд за 2025 г. будет 0,052 руб., а потенциальная дивидендная доходность составит 11,1%. За 2026 г. доходность уже будет достигать 17,8%.
Акции не держу, доходность на ближайший год ниже, чем у Волги и Ленэнерго. Доходность за 2026 г. сопоставима с выше перечисленными компаниями, но финплан весной еще могут скорректировать, поэтому лучше пока принимать решение исходя из ближайшего года.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.