Россети Урал. Отчет за 3-й квартал по РСБУ. Еще одна крепкая сетевая компания
Выручка составила 31,3 млрд руб. и выросла на 14,7% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Прибыль от продаж составила 6,6 млрд руб. и выросла на 93,7% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Валовая прибыль от передачи электроэнергии составила 5,9 млрд руб., что на 118,9% выше прошлого года. За 4-й квартал жду показатель на уровне 3,8 млрд руб. Рост валовой прибыли от передачи электроэнергии вызван индексацией тарифов 1 июля.
Валовая прибыль от технологического присоединения составила 1,0 млрд руб., не изменившись относительно прошлого года. Согласно планам компании в 4-м квартале показатель будет приблизительно равен 1,5 млрд руб.
В итоге в 3-м квартале суммарная валовая прибыль от передачи электроэнергии и технологического присоединения составила 6,9 млрд руб. В 4-м квартале ожидаю показатель на уровне 5,3 млрд руб.
Сальдо прочих доходов и расходов составило 0,4 млрд руб. против -0,8 млрд руб. годом ранее. Жду, что в 4-м квартале показатель будет около 0 млрд руб. Во многом прочие доходы и расходы будут зависеть от изменения оценки пакета акций Ленэнерго, которыми владеет компания.
В 3-м квартале чистый долг составил 22,3 млрд руб., а отрицательное сальдо процентных доходов и расходов 857 млн руб.
В итоге прибыль за 3-й квартал составила 4,5 млрд руб., что на 193,4% выше, чем годом ранее. Исходя из прогноза выше, прибыль за 4-й квартал может составить 3,2 млрд руб., что позволит компании получить годовую прибыль на 1,0 млрд руб. выше, чем заложено в ИПР.
Если ориентироваться на ИПР, то дивиденд за 2025 г. будет 0,053 руб., а потенциальная дивидендная доходность составит 12,1%. За 2026 г. доходность уже будет достигать 18,1%.
Акции могут быть интересны к покупке наряду с другими электросетевыми компаниями такими как: Волга и Ленэнерго. Доходности сопоставимы, но у Урала есть чистый долг.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.