Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2025 года
Сбербанк опубликовал сокращенную финансовую отчетность по РСБУ за январь.
Чистый процентный доход в январе составил 231,5 млрд руб., что на 9,4% выше, чем в прошлом году, и на 5,3% ниже, чем месяцем ранее.
Чистые комиссионные доходы в январе составили 50,0 млрд руб., что на 2,7% выше, чем годом ранее, и на 30,8% ниже, чем в предыдущем месяце. Снижение относительно декабря вызвано сезонностью.
Операционные доходы от 2-х основных статей составили 281,5 млрд руб., что на 8,1% выше, чем в прошлом году, и на 11,1% ниже прошлого месяца.
Чистая прибыль в январе составила 132,9 млрд руб., что на 15,5% больше, чем годом ранее, и на 13,0% больше, чем в прошлом месяце.
В 2025 г. банк ожидает рост прибыли относительно 2024 г., начало пока хорошее.
Операционные расходы составили 68,1 млрд руб., что на 12,9% выше, чем годом ранее.
Расходы по совокупным резервам в январе составили 43,4 млрд руб.
Кредитный портфель Сбербанка в январе снова снизился как по юр. так и по физ. лицам. С точки зрения ЦБ - это хорошо, с точки зрения банка - рост проц. доходов может притормозиться.
Отдельно хочу обратить внимание на динамику выдачи новых кредитов. В январе впервые объем выдачи новых кредитов юр. лицам был ниже прошлого года. В то время как в кредитовании физ. лиц снижение идет уже более полугода.
В отчете за январь у нас снова нет данных по прочих доходам, чистым доходам от валютной переоценки. Поэтому в каскадной диаграмме, непрописанные статьи отчета обобщим под понятием "прочее".
Сравнение января 2025 г. с декабрем 2024 г. представлено на каскадной диаграмме ниже.
Сравнение января 2025 г. с январем 2024 г. представлено на каскадной диаграмме ниже.
За 2024 г. жду дивиденд на уровне 35,50 руб., что дает от текущих котировок форвардную див.доходность 12,1%. Исходя из прогнозов компании, дивиденд за 2025 г. может составить около 37,28 руб. Если из текущих котировок вычесть дивиденд за 2024 г., то форвардная доходность в 2026 г. будет уже 14,2%.
Покупал акции 20 декабря, продал около 270 руб. В секторе, на мой взгляд, есть пока более интересные истории. Хотя и Сбербанк хорошая история.
Банк Санкт-Петербург - наибольшая дивидендная доходность в секторе величиной 16%.
Т-технологии - самый растущий и стабильный банк.
ВТБ - ставка на камбэк, но горизонт инвестирования до 2-х лет.
Пока из сектора в портфеле Т-банк и БСП.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.