Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за март 2025 года
Сбербанк опубликовал сокращенную финансовую отчетность по РСБУ за март.
Чистый процентный доход в марте составил 238,9 млрд руб., что на 14,9% выше, чем в прошлом году, и на 1,0% ниже, чем месяцем ранее.
Чистые комиссионные доходы в марте составили 61,3 млрд руб., что на 0,3% выше, чем годом ранее, и на 6,4% выше, чем в предыдущем месяце.
Операционные доходы от 2-х основных статей составили 300,2 млрд руб., что на 11,6% выше, чем в прошлом году, и на 0,5% выше прошлого месяца.
Чистая прибыль в марте составила 137,2 млрд руб., что на 6,8% больше, чем годом ранее, и на 2,1% больше, чем в прошлом месяце.
В 2025 г. банк ожидает рост прибыли относительно 2024 г., начало пока хорошее. За первый квартал прибыль составила 405 млрд руб.,что на 11,1% выше, чем годом ранее.
Операционные расходы составили 91,0 млрд руб., что на 18,8% выше, чем годом ранее.
Расходы по совокупным резервам в марте составили 21,2 млрд руб.
Кредитный портфель Сбербанка в марте немного вырос как по юр. так и по физ. лицам.
Отдельно хочу обратить внимание на динамику выдачи новых кредитов. В марте объем выдачи новых кредитов юр. лицам был на уровне прошлого года. В то время как выдача новых кредитов физ. лицам снизилось на 44%.
В отчете за март у нас снова нет данных по прочих доходам, чистым доходам от валютной переоценки. Поэтому в каскадной диаграмме, непрописанные статьи отчета обобщим под понятием "прочее".
Сравнение марта 2025 г. с февралем 2025 г. представлено на каскадной диаграмме ниже.
Сравнение марта 2025 г. с мартом 2024 г. представлено на каскадной диаграмме ниже. Как можно заметить, снижение расходов по резервам компенсируется снижение прочих доходов. Это вызвано тем, что от укрепления рубля снижаются резервы, но при этом валютная позиция показывает убыток. В целом позиция банка относительно валюты - нейтральная.
За 2024 г. жду дивиденд на уровне 34,98 руб., что дает от текущих котировок форвардную див.доходность 12,0%. Исходя из прогнозов компании, дивиденд за 2025 г. может составить около 36,73 руб. Если из текущих котировок вычесть дивиденд за 2024 г., то форвардная доходность в 2026 г. будет уже 14,0%.
Сбербанк хорошая долгосрочная история.
Пока же отдаю предпочтение другим банкам:
-Банк Санкт-Петербург - наибольшая дивидендная доходность в секторе величиной 15%;
-Совкомбанк - растущий банк с амбициями;
- ВТБ - ставка на камбэк, но горизонт инвестирования до 2-х лет.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.