Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за ноябрь 2024 года
Сбербанк опубликовал сокращенную финансовую отчетность по РСБУ за ноябрь.
Чистый процентный доход в ноябре составил 244,0 млрд руб., что на 8,8% выше, чем в прошлом году, и на 10,6% выше, чем месяцем ранее. Рост вызван увеличением ключевой ставки в конце октября до 21%.
Чистые комиссионные доходы в ноябре составили 58,9 млрд руб., что на 2,3% ниже, чем годом ранее, и на 8,5% ниже, чем в предыдущем месяце.
Операционные доходы от 2-х основных статей составили 302,9 млрд руб., что на 6,5% выше, чем в прошлом году, и на 6,3% выше прошлого месяца.
Чистая прибыль в ноябре составила 117,3 млрд руб., что на 1,6% больше, чем годом ранее, и на 12,6% меньше, чем в прошлом месяце. Банк старается показать прибыль больше предыдущего года в каждом месяце. Попробует это сделать и в декабре.
Операционные расходы составили 83,2 млрд руб., что на 10,1% выше, чем годом ранее, что вызвано ростом заработных плат с 1 июля 2024 г.
Расходы по совокупным резервам в ноябре составили 148,0 млрд руб. Существенное влияние на показатель было со стороны ослабления рубля.
В отчете за ноябрь у нас снова нет данных по прочих доходам, чистым доходам от валютной переоценки. Поэтому в каскадной диаграмме, непрописанные статьи отчета обобщим под понятием "прочее".
Сравнение нобяря 2024 г. с октябрем 2024 г. представлено на каскадной диаграмме ниже. Как можно заметить, рост резервов по больше части компенсируется прочими доходами, куда вшита валютная переоценка.
Сравнение ноября 2024 г. с ноябрем 2023 г. представлено на каскадной диаграмме ниже.
За 2024 г. жду дивиденд на уровне 35,50 руб., что дает от текущих котировок форвардную див.доходность 15,5%. Исходя из прогнозов компании, дивиденд за 2025 г. может составить около 35 рублей. Если из текущих котировок вычесть дивиденд за 2024 г., то форвардная доходность в 2026 г. будет уже 17,6%, что сопоставимо с доходностями 5-летних ОФЗ.
Прибыль за 11 месяцев составила 1445 млрд руб., что на 4,9% выше, чем годом ранее. Компания выплачивает дивиденды от прибыли по МСФО, поэтому нужно ориентироваться в первую очередь на нее. За 9 месяцев прибыль составила 1227,2 млрд руб., что на 6,8% выше, чем годом ранее.
Акции Сбербанка пока не держу, но где-то около текущих значений они уже интересны к покупке. Пока из сектора в портфеле Т-банк и БСП.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.