Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за март 2026 года
Сбербанк продолжает штамповать высокую прибыль.
Чистый процентный доход в марте составил 305,0 млрд руб., что на 27,7% выше, чем в прошлом году, и на 15,1% выше, чем месяцем ранее.
Чистые комиссионные доходы в марте составили 63,8 млрд руб., что на 4,1% выше, чем годом ранее, и на 22,9% выше, чем в предыдущем месяце.
Операционные доходы от 2-х основных статей составили рекордные 368,8 млрд руб., что на 22,9% выше, чем в прошлом году, и на 16,4% выше прошлого месяца.
Чистая прибыль в марте составила рекордные 166,4 млрд руб., что на 21,3% больше, чем годом ранее, и на 2,2% выше, чем в прошлом месяце.
За первые 3 месяца прибыль составила 491 млрд руб.,что на 21,36% выше, чем годом ранее.
Операционные расходы составили 105,0 млрд руб., что на 15,4% выше, чем годом ранее. 1 июля в Сбербанке традиционно прошла индексация заработных плат.
Расходы по совокупным резервам в марте составили 121,8 млрд руб. Существенное влияние на показатель оказало ослабление рубля.
Кредитный портфель в марте вырос как юр. лиц, так и у физ. лиц.
В марте объем выдачи новых кредитов юр. лицам вырос на 17% к прошлому году, а физ. лицам на 62%.
В отчете за март у нас снова нет данных по прочих доходам, чистым доходам от валютной переоценки. Поэтому в каскадной диаграмме, непрописанные статьи отчета обобщим под понятием "прочее".
Сравнение марта 2026 г. с февралем 2026 г. представлено на каскадной диаграмме ниже. Относительно прошлого месяца резервы выросли из-за ослабления рубля, но это компенсировалось более высокими по той же причине прочими доходами.
Сравнение марта 2026 г. с мартом 2025 г. представлено на каскадной диаграмме ниже. В прошлом году резервы и прочие доходы были низкими из-за укрепления рубля.
Дивиденд за 2025 г. составит 37,64 руб. Годом ранее акции отсекались с доходностью 10,7% при ключевой ставке 20%. Жду, что в этом году доходность будет немного ниже, около 10,5%, а котировки в июле 360 рублей. Это будет вызвано высоким темпом роста прибыли и более низкой ключевой ставкой.
За 2026 г. жду дивиденд на уровне 43 руб., в таком случае форвардная доходность относительно котировок, очищенных от ближайших дивидендов, будет около 15,1%.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.