Северсталь. Обзор финансовых и операционных показателей за 1-й квартал 2026 года
Северсталь отчиталась за 1-й квартал 2026 года.
Производство чугуна снизилось на 1% г/г до 2,89 млн тонн/
Производство стали снизилось на 4% г/г до 2,72 млн тонн.
Цены на сталь в РФ в 1К 2026 года выросли на 1% кв/кв и снизились на 7% г/г относительно аналогичного периода прошлого года.
Объем реализованной продукции составил 2626 тыс. тонн, что на 1,0% ниже прошлого года.
Выручка снизилась на 19% г/г до 145,3 млрд руб., из-за падения средних цен на металлопродукцию, в том числе на фоне увеличения доли полуфабрикатов в портфеле продаж.
Операционная прибыль составила 5,8 млрд руб., что на 80% ниже прошлого года. С 2010 г. ниже показатель был лишь однажды в 4-м квартале 2012 г.
Прибыль составила 57 млн руб., что на 99,7% ниже прошлого года.
Показатель EBITDA составил 17,9 млрд руб., что на 54% ниже прошлого года. Таким низким значение не было с 2014 года.
Несмотря на проблемы в секторе, Северсталь продолжает реализацию крупных стратегических проектов, которые закладывают основу нашей будущей конкурентоспособности и экологичного будущего в регионах присутствия, – таких как строительство цеха по производству железорудных окатышей. Общий объём инвестиций в 1 квартале составил 28,78 млрд рублей, что на 34% ниже прошлогоднего рекордного уровня.
Тем не менее компания приняла решение сократить ремонтный фонд в 2026 году относительно ранее принятых планов на 14%, а бюджет капитальных вложений — на 24%.
Отток в оборотный капитал составил 24 млрд рублей.
Все это привело к отрицательному денежному потоку -40,4 млрд руб.
Дивиденды, ожидаемо, компания платить не стала.
На фоне оттока денежных средств в оборотный капитал, снижения фин. показателей и высоких кап. затрат чистый долг снова вышел в положительную область. По итогам 1-го квартала он составил 62 млрд руб. До 2022 г. наличие долговой нагрузки было нормальным, так что пока ничего критичного нет.
Акции компаний из сектора не держу. Ближайшие 2-3 результаты скорее всего будут снижаться год к году, что приведет к росту мультипликаторов. Сами компании отмечают, что оживление в секторе стоит ждать после снижения ключевой ставки до 12% и ниже. При этом оживление будет с некоторым временным лагом.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале