Финансовые показатели
February 22

Статистика угольной отрасли Кузбасса по итогам января 2024 г. Прогноз результатов ПАО "Распадская" за 2-е полугодие 2023 г.      

Подведем итоги работы угольной отрасли Кузбасса по результатам января. Этот регион нам интересен, так как почти все добывающие мощности Распадской (кроме шахты Межэгейуголь) находятся тут. У Мечела на Кузбасс приходится около 70% добычи.

Прежде, чем приступить к статистике Кузбасса, обратим внимание, как дела с мировыми ценами.

Австралийский премиальный уголь с момента прошлого обзора снизился с 324 долларов за тонну до 307 долл. Это цены мартовского контракта, текущий пока на 315 долл.

Цены на коксующийся премиальный уголь в Китае с момента прошлого обзора снизились с 324 долларов за тонну до 307 долл. Это цены мартовского контракта, текущий пока на 315 долл. Дисконта к австралийскому углю на данный момент нет.

Перейдем к ценам на концентрат в Кузбассе. В январе цены вели себя разнонаправленно, но в целом находились у годовых максимумов. В феврале твердые сорта снижаются в цене, а полутвердые растут.

Добыча угля в январе на предприятиях Кузбасса составила:
-углей коксующихся марок –5,7 млн тонн (в 2023 г. – 5,6 млн тонн);
-углей энергетических марок – 11,9 млн тонн (в 2023 г. – 11,9 млн тонн).

В обогащении угля объемы держатся приблизительно на одном уровне последние полгода.

Отгрузки в январе уменьшились относительно предыдущего месяца. Снижение пришлось на отгрузки в западном направлении, но выросли в восточном и местном. Общие запасы угля на шахтах снизились, но остаются на высоком уровне.

Детально поставку угля конечным потребителям не стали раскрывать и ограничились лишь информацией об поставках на экспорт, которые снизились относительно 4-го квартала 2023 года.

Вчера отчитался Мечел, в целом отчет не так хорош, как выросли котировки, поэтому акции начали снижаться. Из интересного можно отметить, что EBITDA добывающего сегмента во 2-м полугодии выросла на 45%. По большей части это коксующийся уголь.

1 марта отчет Распадской, жду рост показателей к 1-му полугодию.

Выручка.

Операционная прибыль.

Прибыль.

Свободный денежный поток.

Жду, что чистая денежная позиция Распадской составит около 50 млрд руб. или 75 рублей на акцию. Дивидендов ожидать не стоит, пока Евраз не сможет их получить.

Выводы

1. Цены на уголь в России продолжают находиться на комфортном для производителей уровне.

2. Добыча коксующегося на уровне среднего значения за прошлый год.

3. Отгрузки на экспорт в январе снизились, а объем отгрузки металлургам не стали раскрывать.

Продолжаю держать Распадскую.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

https://t.me/atlant_signals

Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.