Операционные показатели
July 5, 2023

Статистика угольной отрасли Кузбасса по итогам мая 2023 года   

Немного с опозданием подведем итоги работы угольной отрасли Кузбасса по результатам мая. Этот регион нам интересен, так как почти все добывающие мощности Распадской (кроме шахты Межэгейуголь) находятся тут. У Мечела на Кузбасс приходится около 70% добычи.

Прежде, чем приступить к статистике Кузбасса, обратим внимание, как дела с мировыми ценами.

Австралийский премиальный уголь с момента прошлого обзора вырос с 226,0 до 227,5 долларов за тонну.

Цены на коксующийся премиальный уголь в Китае с момента прошлого обзора снизился с 221,0 до 217,5 долларов за тонну.

Цены на сталь в Китае, как и на уголь почти не изменились за месяц.

Перейдем к ценам на концентрат в Кузбассе. В мае цены почти на все марки угля в РФ снизились вслед за мировыми котировками. Забегая вперед, стоит отметить, что в июне цены вели себя разнонаправленно. Интересный факт: внутренние цены на марку ГЖ выше, чем экспортные, то есть имеет место быть премия. Аналогичная ситуация со сталью, цены в России выше, зарубежных.

Добыча угля в мае на предприятиях Кузбасса составила:
-углей коксующихся марок – 5,7 млн тонн (в 2022 г. – 5,3 млн тонн);
-углей энергетических марок – 13,1 млн тонн (в 2022 г. – 12,5 млн тонн).

Отгрузки в мае остались на невысоком уровне, что привело к росту запасов на складах. Частично восстановились отгрузки в восточном направлении.

Если рассмотреть детально поставку угля конечным потребителям, то в мае объемы, предназначенные металлургам выросли до уровня, который был до СВО, что намекает на восстановление выплавки стали в стране.

Отгрузки на экспорт остаются низкими.

Выводы

1. Цены на уголь в России и в мире снизились в мае, но все еще остаются на комфортном уровне. Ослабление рубля в последние недели положительно скажется на результат компаний в 3-м квартале.

2. Добыча коксующегося в 2023 пока держится на одном уровне, которые выше средних значений прошлого года, но ниже, чем были до СВО.

3. Отгрузки на экспорт в восточном направлении выросли, а в западном остаются низкими.

4. Отгрузка металлургам страны вышла на уровень, который был до СВО, что намекает на восстановление внутреннего рынка коксующегося угля и на рост выплавки стали.

Продолжаю держать Распадскую и оба типа акций Мечела. Отсутствие дивидендов в привилегированных акциях Мечела было ожидаемо. Пока никто из угольщиков и металлургов не платит, то нет смысла и им выделяться, особенно с их долговой нагрузкой. За 2023 год вполне возможны выплаты летом 2024 г.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

https://t.me/atlant_signals

Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.