Операционные показатели
October 20, 2023

Статистика угольной отрасли Кузбасса по итогам сентября 2023 года     

Подведем итоги работы угольной отрасли Кузбасса по результатам сентября. Этот регион нам интересен, так как почти все добывающие мощности Распадской (кроме шахты Межэгейуголь) находятся тут. У Мечела на Кузбасс приходится около 70% добычи.

Прежде, чем приступить к статистике Кузбасса, обратим внимание, как дела с мировыми ценами.

Австралийский премиальный уголь с момента прошлого обзора снизился с 329,5 долларов за тонну до 302,0 долл. Это цены ноябрьского контракта, текущий пока на 350 долл.

Цены на коксующийся премиальный уголь в Китае с момента прошлого обзора cнизились с 329,5 до 262,0 долларов за тонну. Это цены ноябрьского контракта, текущий пока на 310 долл. Дисконт к австралийскому углю достиг 40 долларов.

Перейдем к ценам на концентрат в Кузбассе. В сентябре выросла на все виды концентрата. На момент написания поста октябрьские цены ведут себя разнонаправленно. По некоторым сортам мы видим обновление годовых максимумов, а часть сортов показали снижение. Более точная цены будет определена по итогам месяца.

В целом цены в 3-м квартале почти по всем маркам были выше 2-го квартала. Относительно 2-го квартала цены на 3 из 5 сортов показали снижение.

Добыча угля в сентябре на предприятиях Кузбасса составила:
-углей коксующихся марок – 5,6 млн тонн (в 2022 г. – 5,8 млн тонн);
-углей энергетических марок – 11,9 млн тонн (в 2022 г. – 12,7 млн тонн).

Добыча коксующихся марок наконец-то выросла, добыча энергетических марок пока остается низкой.

В целом 3-й квартал вышел чуть хуже 2-го, снижение на 3,6% и на 7,1% коксующихся и энергетических марок соответственно. Относительно прошлого года снижение добычи коксующегося угля составил на 1,8%, а добыча энергетического снизилась на 2,5%.

При этом объем обогащения коксующегося угля в сентябре оказалось на уровне времен до СВО, энергетический уголь при этом сильно просел.

Обогащение коксующегося угля в 3-м квартале было ниже, чем в первые 2 квартала 2023 года, но выше любого из кварталов 2022 года.

Обогащение энергетического угля пока очень низкое, на уровне разгара ковидной эпидемии.

Отгрузки в сентябре оказались выросли относительно августа, но находятся все еще на очень низких уровнях. Отгрузки в западном направлении продолжают падать, в восточном небольшой рост, как и в местном сообщении. Общие запасы угля на шахтах продолжают оставаться высокими.

Если рассмотреть детально поставку угля конечным потребителям, то объемы, предназначенные металлургам РФ сохраняются на высоком уровне, что намекает на высокую загрузку мощностей в стране. Отгрузки на экспорт в сентябре остались на уровне августа и минимальны с конца 2019 года.

Выводы

1. Цены на уголь в России продолжают держаться на комфортных для компаний уровнях и близки к максимумам этого года.

2. Добыча в Кузбассе коксующегося угля показала рост, но одного месяца мало, посмотрим, что будет в октябре.

3. Отгрузки на экспорт остаются низкими, что вызвано текущими проблемами с пропускными возможностями на сети РЖД.

4. Отгрузки металлургам остаются высокими, что означает высокую загрузку мощностей в секторе.

Продолжаю держать Распадскую.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

https://t.me/atlant_signals

Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.