Про нефть

Цель статьи: посмотреть, кому из стран-инициаторов ценовой войны на нефтяном рынке будет больнее.

Краткая предыстория

В пятницу 6 марта 2020 года Россия стала одной из стран-инициаторов ценовой войны на нефтяном рынке, разорвав соглашение ОПЕК+.

7 марта Саудовская Аравия объявила увеличение добычи и рекордные скидки на нефть.

В понедельник 9 марта, когда рынки открылись после выходных, цены на нефть в моменте падали на на 31.5%, показав одно из самых сильных падений за день в новейшей истории.

Самые сильные падения цен на нефть в новейшей истории. Источник: Ведомости

Что двигало российской стороной?

Выделяю 2 причины: внешнеполитическую и внутриполитическую.

1. Внешнеполитическая: расширение рынков сбыта за счёт устранения конкурентов с более высокой себестоимостью добычи нефти (например, американских сланцевиков, которые в последние годы интенсивно наращивают добычу – см. рисунок ниже).

Производство нефти в России, Саудовской Аравии и США. Источник: ShareAmerica

2. Внутриполитическая: стабилизация внутренней обстановки в стране (особенно в момент принятия судьбоносных решений).

Как известно, внешняя угроза сплачивает людей внутри страны. Не сомневаюсь, что текущая ситуация будет обставлена именно в этом свете: вокруг враги, отступать некуда.

Другой момент: люди, столкнувшись с личными трудностями, склонны забывать о своих внешних порывах.

Смысл названных выше причин на пальцах объясню в следующих заметках. Нынешняя ситуация, на мой взгляд, вряд ли разрешится в ближайшее время, по-этому хотелось бы посмотреть, кому от решения о разрыве соглашений ОПЕК+ может быть больнее.

Россия и Саудовская Аравия

1. Посмотрим на себестоимость добычи нефти. По данным на 2016 год мы проигрываем саудитам более, чем в 2 раза: $19 стоит добыча одного барреля нефти в России против $9 в Саудовской Аравии.

Думаю, с 2016 года каких-то фундаментальных сдвигов в показателях себестоимости добычи не произошло.

Себестоимость добычи одного барреля нефти на 2016 год. Источник: Википедия

Если провести аналогию с бегунами, то Россия выдохнется уже на половине дистанции.

2. Взглянем на доказанные запасы нефти на 2016 год. Победа снова за саудитами: 297 млрд. баррелей у Саудовской Аравии против 80 млрд. баррелей у России.

Доказанные запасы нефти на 2016 год. Источник: Википедия

Продолжая аналогию с бегунами. Если Россия сможет пробежать лишь 10 км, то саудиты, двигаясь с той же скоростью, смогут осилить почти марафон (42 км).

3. Посмотрим на уровень жизни в России и в Саудовской Аравии в 2020 году: 62 место у России против 32 у Саудовской Аравии.

Рейтинг стран по уровню жизни на начало 2020 года. Источник: Тюлягин

Снова про бегунов: показатели здоровья у саудовца явно выше, российский бегун выглядит так, словно он вышел на дистанцию после продолжительной болезни.

Графики мировой добычи и цен на нефть

Наложим друг на друга графики мировой добычи нефти в миллионах баррелей в сутки (красный), добычи нефти в Саудовской Аравии (синий) и мировых цен на нефть.

Из графика видно, что мировая добыча нефти последние десятилетия неуклонно растёт. Сильное влияние на цены оказывают, как правило, политические и экономические события. Роль ОПЕК (ОПЕК+) заметна лишь в смягчении последствий. На сколько была важна эта роль, мы узнаем уже совсем скоро.

Добыча и цены на нефть. Источники: мировая добыча, добыча в Саудовской Аравии и цены на нефть

Выводы

Ценовая война на нефтяном рынке ударит по многим странам-экспортёрам нефти, но если сравнивать Саудовскую Аравию и Россию, то больнее, очевидно, придётся жителям последней.


Смелые мысли в Telegram: @audaxideas

Смелые мысли ВКонтакте: https://vk.com/audaxideas