Что такое ETF? Как они работают?
Биржевые фонды, более известные как ETF, во многом похожи на паевые инвестиционные фонды. Это пачки акций, которые могут представлять собой конкретный индекс, сектор или тип фонда.
Простыми словами, ETF — это оптимизированный под массового инвестора обычный ПИФ, или, как его называют на Западе — взаимный фонд (Mutual Fund). Отличия в том, что ETF собираются на основе определенного биржевого индекса, торгуются, по сути, как обычные ценные бумаги, не подразумевают активного управления. То есть на ETF фондах можно заработать ровно столько, сколько заработает рынок в целом, в рамках индекса, к которому они привязаны.
ETF очень популярны. В 2020 году в ETF было инвестировано 7,74 триллиона долларов активов по всему миру, почти в шесть раз больше, чем десять лет назад. И благодаря взрыву интереса к низкооплачиваемому индексному инвестированию ETF породили совершенно новую категорию финансовых компаний: так называемые роботизированные консультанты, такие как Betterment и Wealthfront, которые инвестируют в ETF почти исключительно.
Как и отдельные акции, ETF котируются на таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа, Nasdaq и Шанхайская фондовая биржа. Также, как и акции, их цена акций будет подниматься и пускаться в торговые часы - одно из основных различий между ETF и паевыми инвестиционными фондами. Чистая стоимость активов паевых инвестиционных фондов, или NAV, почти всегда оценивается только один раз в день, как правило, после закрытия бирж. ETF обычно динамически отслеживают цену своих составных частей в процессе покупки и продажи комплектующих всякий раз, когда цена любой из них начинает расходиться.
Как и паевые инвестиционные фонды, большинство ETF работают как своего рода обертка, охватывающая многие отдельные ценные бумаги. Это делает как паевые инвестиционные фонды, так и ETF естественным привлекательным способом для розничных инвесторов диверсифицировать свои портфели, добавляя множество акций, облигаций или других видов инвестиций с одной покупкой.
Сравнение ETF и паевых инвестиционных фондов:
Два класса активов похожи во многих отношениях. Но есть много интересных отличий.
- Паевые инвестиционные фонды могут требовать или не требовать конкретных минимальных инвестиций. С другой стороны, ETF продаются по доле или дробной доле, обеспечивая низкий барьер для входа.
- ETF выпускаются компаниями известных брендов, такими как Vanguard и Schwab, но в отличие от паевых инвестиционных фондов, они обычно приобретаются не непосредственно у эмитента фонда, а у другого инвестора на фондовой бирже.
- Поскольку они активно торгуются на рынках, цены ETF иногда могут отличаться от стоимости их базовых инвестиций.
- В отличие от многих паевых инвестиционных фондов, ETF обычно управляются пассивно, что означает, что нет человеческого управляющего фондом.
- Поскольку управляющие паевыми инвестиционными фондами могут проводить значительную торговлю активами в фонде и из фонда, их фонды могут понести значительные налоги на прирост капитала, что может привести к задержке прибыли. ETF, как правило, отражают состав и вес существующих индексов, таких как S&P500 для акций с большой капитализацией, Russell 2000 для акций с малой капитализацией или индекс казначейства США Bloomberg Barclays на 1-3 года для казначейских облигаций.
- ETF также могут быть проиндексированы на рынке одного актива, например, на рынке золота. BTC ETF будет похож на такой фонд.
ETF имеют много преимуществ перед паевыми инвестиционными фондами. Они более экономичны, они не будут влечь налоги на прирост капитала при торговле активами в фонде и из фонда, и вы можете диверсифицировать весь свой портфель с помощью одной покупки. Недостатком является то, что трудно получить деньги от ETF, когда они вам нужны быстро.
Готово! Если вы хотите получать больше информации, также о различных проектах приглашаем вас в ALPHA