Стратегия Smart Money в трейдинге криптовалют: как это работает?

Что такое Smart Money

Стратегия Smart Money – метод анализа поведения крупных биржевых участников. Концепция применима ко всем рынкам – акций, криптовалют, Forex и т. д. Понятие Smart Money (умные деньги) изначально относится к участникам с крупным капиталом – банкам, хедж-фондам и другим институциональным инвесторам, а также к «китам» (неизвестным лицам, владеющим ощутимыми объемами активов). Они понимают рынок глубже рядовых игроков и могут манипулировать им в своих интересах.

Оговоримся, что у концепции Smart Money в трейдинге множество интерпретаций, которые разнятся от источника к источнику. По поводу того, что можно считать стратегий Smart Money, а что нет, идут дискуссии. Мы постараемся осветить наиболее универсальные элементы стратегии.

Концепция Smart Money

Суть концепции Smart Money – на рынке есть «крупняк» и «толпа». Крупняк двигает рынок в своих интересах. Толпа реактивна и следует за крупняком, в большинстве случаев неосознанно. Цель стратегии Smart Money – понять, как думают и действуют крупные игроки, чтобы открывать сделки вместе с ними.

Концепция Smart Money утверждает, что целенаправленные движения крупного капитала манипулируют рынком в своих интересах, включая дорогие высоколиквидные активы

В отличие от крупных игроков, толпа может торговать быстро. На рынке всегда достаточно объемов (ликвидности), чтобы исполнить розничные заявки. Среднестатистический трейдер может «кинуть» ордер по ликвидному рынку, не сомневаясь в его исполнении.

С крупняком дела обстоят иначе. Крупный игрок не может быстро «отработать» ордер из-за своих объемов. Чтобы его ордер «раскупился», нужна серьезная ликвидность. Эту ликвидность создают заявки толпы – крупные игроки ее «собирают». Поэтому крупняк создает ситуации, на которые толпа вынуждена реагировать покупками или продажами.

Крупные участники работают постепенно – они не могут «выкатить» весь объем сразу, поэтому «отгружают» его небольшими частями. Как правило, это долгий процесс. Он может занимать дни и даже недели.

Чтобы реализовать свои ордера по выгодной цене, держатели крупных объемов могут манипулировать рынком. Как правило, манипуляция привязана к объемам. Меньше объемы – короче сроки.

Основатель Smart Money Concept – трейдер Майкл Хаддлстон, известный по своему интернет-проекту Inner Circle Trader. По мнение Хаддлстона, задача трейдера, работающего по концепции – «увидеть» потенциальные движения денежных средств и дождаться, когда крупняк начнет «отрабатывать» ликвидность, а затем собрать ценовое движение.

Паттерны Smart Money

Мы рассмотрим основные паттерны, формации и явления, касающиеся стратегии Smart Money.

Структура

Структура в Smart Money – это движение вверх, движение вниз или боковой рынок (флэт).

Восходящее движение характеризуется повышением локальных минимумов и максимумов.

Нисходящее – понижением локальных минимумов и максимумов.

Боковое движение характеризуется отсутствием четкой направленности и колебанием в одном диапазоне.

Структуры делятся на первичные и вторичные.

Первичные структуры – это глобальные тренды, различимые на таймфреймах 1D и 4h. Вторичные структуры – движения меньшего масштаба, происходящие внутри первичных структур. Они различимы на более низких TF – 1h, 15m и т. д. Рынок фрактален: внутри первичной восходящей структуры встречаются вторичные нисходящие, и наоборот.

Слом структуры, BOS (Break of Structure) – ситуация, в которой очередной H или L уходит против структуры.

Например, в восходящей структуре, слом – это понижение очередного минимума (вместо повышения). Последний максимум перед сломом должен быть выше предыдущего. Если он не обновлен – слом не рассматривается.

Если структура нисходящая, слом – это повышение очередного максимума (вместо понижения). Последний минимум перед сломом должен быть ниже предыдущего. Если он не обновлен – слом не рассматривается.

В стратегии Smart Money сделки открываются в направлении первичной структуры. Против нее открывать сделки нецелесообразно.

Swing – момент, когда цена делает разворот. Swing High – модель из трех свечей, образовавшихся в структуре. У средней свечи наивысшая цена. Swing Low – момент, когда у центральной свечи самая «дешевая» точка.

Также в теории Smart Money применяется термин CHOCH – изменение характера движения (Change of Character). CHOCH обозначает моменты, когда структура изменила тренд, в котором находилась до этого. Например, переключалась с бычьего тренда на медвежий, на боковик или наоборот.

В стандартной интерпретации, нужно проводить анализ рынка на старших таймфреймах. Движение крупного капитала требует времени, а значит структура и ее изменения не будут заметны на младших таймфреймах.

Ликвидность

Ликвидность в Smart Money – это заявки «толпы», нужные для выкупа заявок крупного игрока. Самый «жирный» источник ликвидности – стоп-лоссы мелких участников. Ритейл (толпа) торгует по техническому анализу: трендам, уровням поддержки и сопротивления и т. д.

Большинство стоп-заявок розничных трейдеров стоят вплотную к ключевым уровням, над и под линиями тренда и каналами боковиков. Поэтому крупный игрок пытается сделать так, чтобы участников «выбило по стопам». Спровоцированные стоп-заявки раскупают объем «крупняка».

В Smart Money различают «пулы ликвидности» – зоны с большим количеством ликвидности мелких участников. Как правило, это и есть скопления стоп-лоссов за границами каналов и трендов.

Крупные игроки стараются «вытолкнуть» цену в пул, чтобы там собрать ликвидность с толпы. Это называется «сбор» или «захват» ликвидности. На графике это выглядит как «закол» или ложный пробой – когда цена пробивает сформировавшийся уровень, но тут же возвращается в предыдущий диапазон (и нередко уходит дальше). Таким образом, крупный игрок реализует собранную по стоп-лоссам ликвидность. Собрал снизу – ушел в лонг, собрал сверху – в шорт.

Имбаланс

Имбаланс – это формация из трех свечей на графике. Он состоит из двух элементов – длинной импульсной свечи без реакции и двух коротких свечей по обе стороны от первой.

То есть, длинная свеча окружена двумя более короткими. Главный критерий имбаланса – в боковых свечах. Между их «фитилями» должен быть четко различим разрыв. Иными словами, тело средней свечи должно разделять окончания боковых. Если боковые свечи пересекаются по длине тела средней, формация имбалансом не считается.

Имбаланс бывает перекрытый, неперекрытый и перекрытый частично (чаще всего – наполовину). Перекрытие означает, что в диапазоне длины тела имбаланса (средней свечи) происходили торги, которые «перекрыли» этот диапазон и вернулись к началу имбаланса.

Импульсная свеча означает, что крупный игрок проторговал большой объем. Для восстановления баланса на рынке (и закрытия позиции) игрок будет провоцировать движение, перекрывающее зону имбаланса.

Имбаланс не дает точек входа, но служит «магнитом» для цены. Имбалансы можно анализировать в паре с ордер-блоками и текущей структурой, и на основе этого искать точку входа. Зону имбаланса часто измеряют с помощью 0,5 уровня по Фибоначчи.

Поскольку цена стремится «перекрыть» имбаланс, эту зону можно использовать в качестве точки тейк-профита. На более младших таймфреймах можно рассматривать вход на перекрытие 50% имбаланса. В торговле по Smart Money также нередко заходят в позицию от самого имбаланса, ожидая получить профит от движения в сторону перекрытия.

Имбаланс в Smart Money также называется «дисбаланс», FVG (Fair Value Gap), Void (пустота) или Liquidity Gap (разрыв ликвидности). Название Gap не стоит путать с рыночным гэпом – разрывом между свечами, возникающим между торговыми сессиями.

Ордер-блок

Ордер-блок — это последняя бычья свеча перед сильным падением или последняя медвежья свеча перед сильным ростом.

Иногда как ордер-блок можно расценивать свечи того же цвета, что и последующее движение. Валидным ордер-блоком считается расположение последней свечи на уровне поддержки или сопротивления или вблизи них.

Зона, образованная ордер-блоком, работает аналогично точке контроля (Point of Control) в индикаторе «Рыночный профиль». PoC часто служит зоной интереса крупного игрока. Если цена совершила отскок от PoC, значит она, с большой вероятностью, к ней вернется. Ордер-блок работает так же. Он служит «магнитом» для цены после формирования движения.

Рассмотрим логику ордер-блока на примере нисходящего движения. «Крупняк» выставляет крупный ордер на продажу. «Толпа» раскупает заявку, цена на актив растет. Ритейл-участники начинают верить в продолжение роста и становиться в лонг. После этого «крупняк» открывает параллельную крупную заявку в шорт, ее исполнение уводит рынок вниз. В конце движения «крупняк» фиксирует прибыль с шорта. Толпа, зашедшая выше, пытается откупить убытки и «проторговать» цену вверх. Так как «крупняк» фиксируется продажами, толпа начинает активно покупать. Это толкает цену обратно вверх к ордер-блоку. Когда цена достигла ОБ (и перекрыла его), крупный игрок закрывает лонг с прибылью.

Ордер-блоки не дают самостоятельных точек входа. Использовать нужно только ордер-блоки, идущие в направлении первичной структуры. Если ордер-блок подразумевает движение в лонг, но первичная структура – нисходящая, то вход от такого ордер-блока не рассматривается.

Стоп-лоссы рекомендуется выставлять чуть выше или ниже зоны ордер-блока (в зависимости от направления сделки).

Пошаговая методичка: как использовать стратегию Smart Money

В первую очередь, трейдер должен выбрать торговый инструмент, которым он планирует торговать по концепции Смарт Мани. Поскольку в основе концепции лежит управление крупными объемами, для отработки стратегии больше подходят активы с высокими торговыми объемами.

Однако это не правило – «кит» может отрабатывать и низколиквидный непопулярный актив. В таком случае понятие «крупняка» относительно. Объем в $100 000 может быть незаметен на рынке «голубых фишек», но при этом способен «перевернуть» график малоизвестной криптовалюты.

Тем не менее, есть корреляция – чем выше торговые объемы инструмента, тем выше вероятность, что на рынке крупные участники планируют манипулировать активом и влияют на цену. Это могут быть хедж-фонды, инвестиционные банки, маркет-мейкеры и крупные «частники».

Далее трейдеру нужно определить структуру. Структура показывает, куда рынок движется «сам по себе» и куда может быть «сдвинут» большими объемами. Консолидация (накопление), потенциальный разворот или переход в боковик – любая структура должна оцениваться как «пространство» для движения «умных денег».

На следующем этапе трейдер определяет потенциальные зоны ликвидности. Это могут быть минимумы и максимумы локального «коридора» цен, психологические отметки и другие ценовые уровни. Зона ликвидности – отметка, которая нужна «крупняку» для реализации своих ордеров.

Ордерблок и имбаланс покажут точный момент, когда «крупняк» вступает в дело. Как сказано выше, ордерблок должен соответствовать общей структуре – если биржа «идет» в лонг, то и ордерблок должен быть бычьим, чтобы мы могли воспринимать его как сигнал.

Заключение

Smart Money – относительно новая концепция в трейдинге, постепенно набирающая популярность. Сейчас можно сказать, что у этой стратегии нет слабых мест. Она «проливает свет» на наболевшие вопросы розничных трейдеров, вроде «почему меня все время выбивает по стопам?« или «почему цена никогда не доходит до моей точки входа?». Стратегия Smart Money позволяет торговать так, как торгуют крупные игроки на рынке. Значит, отрабатывать сделки с большой эффективностью – в теории. Работа по Smart Money не гарантирует эффективную торговлю и стабильный профит.