Рубль ослаб на фоне завершения налогового периода и укрепления доллара

29 мая российская валюта продемонстрировала значительное ослабление по отношению к основным иностранным валютам. Курс доллара США вырос на 1,06% до 89,51 рубля, евро подорожал на 0,51% до 96,92 рубля, а китайский юань укрепился на 0,92% до 12,30 рубля.

Основным фактором давления на рубль стало завершение периода уплаты крупных налогов российскими экспортерами. После окончания налогового периода объемы продаж валютной выручки компаниями-экспортерами существенно сократились, однако полностью прекратиться не могут в связи с продленным до апреля 2025 года указом президента об обязательной продаже выручки.

Дополнительное понижательное давление на рублевый курс оказало резкое укрепление американского доллара на международном валютном рынке Форекс. Доллар вырос из-за осторожных настроений инвесторов, связанных с риторикой представителей Федеральной резервной системы США. Руководство ФРС продолжает высказываться против снижения процентных ставок на ближайшем сентябрьском заседании, подрывая ожидания рынка относительно возможного смягчения денежно-кредитной политики уже в сентябре.

Участники рынка ожидают, что Федрезерв может приступить к циклу снижения ставок не ранее четвертого квартала 2023 года. Трейдеры будут пристально следить за поступающими экономическими данными, чтобы оценить вероятность смягчения политики ФРС в сентябре. На данный момент рост доллара обусловлен ожиданиями сохранения высоких процентных ставок в США.

На нефтяном рынке 29 мая произошло снижение цен. По итогам торгов эталонный сорт Brent подешевел на 1,12% до $83,32 за баррель. Нефтяные котировки прервали трехдневный восходящий тренд и опустились ниже отметки $83,17. Аппетит к рисковым активам снизился на фоне укрепления доллара и роста доходности американских казначейских облигаций. Кроме того, на рынках энергоносителей наблюдалась нервозность перед публикацией данных о добыче нефти в США и показателей инфляции.

По данным Американского института нефти, запасы сырой нефти в США за прошедшую неделю сократились на 6,49 млн баррелей, что значительно превысило прогнозное снижение на 1,9 млн баррелей и предыдущее сокращение на 2,48 млн баррелей.

Участники рынка ожидают встречу стран ОПЕК+, на которой, вероятно, будет принято решение о продлении действующих ограничений на поставки нефти. Инвесторы также следят за обострением геополитической ситуации на Ближнем Востоке после авиаудара Израиля в сектор Газа.

В четверг 30 мая в ходе азиатских торгов стоимость барреля Brent составляла $83,36. Цены отскочили от сопротивления на уровне $84,40. Сейчас критическим уровнем является отметка $82,55. Если покупатели смогут удержать котировки выше этого рубежа, то есть шанс на дальнейший рост вплоть до $87,50 за баррель. Однако если цены опустятся ниже $82,55, то быстро вернутся к уровню $81,40.

При этом на динамику цен сильное влияние оказывают алгоритмические торговые системы, использующие технические индикаторы, свечной анализ и мониторинг ценовых уровней. Когда крупные объемы роботов-трейдеров активизируются, фундаментальные факторы отходят на второй план.

30 мая открытие торгов на Московской бирже прошло с незначительным ростом по валютным парам. В центре внимания участников остается ожидаемое 7 июня заседание Банка России, на котором определят дальнейший вектор денежно-кредитной политики. Согласно майскому опросу ЦБ РФ, прогноз рынка по среднегодовой ключевой ставке в 2024 году повышен до 15,9% с 14,9% месяцем ранее. Многие ожидают, что ставка будет повышена до 17% годовых, чтобы сбить инфляцию.

В текущий момент курс доллара к рублю держится вблизи отметки 89,57 руб. Для развития медвежьего тренда по рублю, доллару необходимо первоначально закрепиться выше 90,15 руб., после чего пройти рубеж 91,00 руб. к 4 июня. Пока американская валюта не преодолела уровень 90 рублей, продавцы будут стремиться ослабить ее до диапазона 87,35-87,65 руб.

Индекс Мосбиржи вырос на 0,46%, до 3318,03 п., индекс РТС снизился на 0,60%, до 1167,72 п. Индекс Мосбиржи нашел поддержку на 3300 п., но не смог пока быстро отскочить от него. Падение индекса остановило ослабление рубля после завершения налогового периода. Есть мнение, что коррекция не завершилась и последует позже новое снижение до 3270 п.