ОБЗОР КРИПТОРЫНКА ЗА 13 мая
📉 BTC/USDt снизился на 1,48%, до $79313 — биткоин остаётся аутсайдером среди рисковых активов
🔥 PPI +6,0% г/г — горячая инфляция убила ожидания снижения ставки ФРС в 2026 году
🚀 Nvidia закрылась выше $225, капитализация $5,5 трлн — подряд шестой день роста
🤝 CEO Nvidia, Apple, Qualcomm, Micron в Пекине — рынок ставит на снятие ограничений на экспорт чипов в Китай
🦅 Уорш как новый глава ФРС — исторический ястреб, но с неопределённой позицией по ставкам
💸 Отток из BTC ETF — $965,0 млн с 7 по 13 мая
🔴 Ликвидации: почти 120 тыс. трейдеров, длинных позиций закрыто на $332,0 млн
Капитализация криптовалютного рынка: $2,732 трлн (-53 млрд)
Доля BTC — 58,2%, доля ETH — 9,94%
Индекс страха и жадности: 33 (страх) против 41 ранее.
Среда на крипторынке прошла под флагом красного цвета. BTC/USDt потерял 1,48% и закрылся на $79313, ETH/USDt снизился на 0,72% до $2258. Фондовые индексы тем временем обновили исторические максимумы — и это всё про один и тот же день, на одной планете )).
Главным событием вчерашнего дня стали данные по производственной инфляции. PPI вышел на уровне +6,0% в годовом выражении и +1,4% в месячном. Реакция рынка была рефлекторной: продажи. Логика простая и безжалостная — высокая инфляция означает, что ФРС будет держать высокие ставки дольше, доходности облигаций растут, ставка дисконтирования увеличивается, мультипликаторы сжимаются, активы дешевеют. Рынки полностью исключили снижение ставки ФРС до конца 2026 году.
Биткоин просел до $78754 — и там затих. Акции же развернулись и пошли вверх. Как такое возможно при такой инфляции? Сработали три фактора одновременно, и каждый из них биткоин проигнорировал.
Первый — полупроводники и ИИ-нарратив перебили инфляционный страх. Nvidia закрылась выше $226, достигнув капитализации $5,5 трлн и показав шестой день роста подряд. Infineon прибавил 10%, ASML в Европе — 5%. Но главное: CEO Nvidia, Apple, Qualcomm и Micron (список из CEO большой) прилетели в Пекин. Рынок переключился с инфляции на другую историю — возможное снятие ограничений на экспорт чипов в Китай открывает огромный новый рынок сбыта. Биткоин в этом уравнении не фигурирует от слова совсем.
Второй фактор — реальная прибыль компаний. S&P 500 в 1К26 отчитался о росте прибыли на 27% против прогноза в 12%. Morgan Stanley повысил целевой уровень по индексу до 8300. Когда реальная прибыль вдвое бьёт прогнозы, рынок готов мириться с инфляцией — компании успешно перекладывают издержки на потребителей и сохраняют маржу. У биткоина нет ни прибыли, ни маржи, ни отчёта — есть только цена.
Третий — смена главы ФРС. Уорш исторически ястреб, но в последнее время поддерживал Трампа в вопросе снижения ставок. Рынок не знает, какая версия Уорша придёт на должность — и в условиях неопределённости акции получили «презумпцию невиновности». Биткоин неопределённость переносит хуже.
И здесь важный структурный момент: горячая инфляция бьёт по BTC сильнее, чем по акциям — и это не случайность. Акции защищены реальными активами, прибылью и возможностью повышать цены. Биткоин — беспроцентный актив, и при высоких реальных ставках его альтернативная стоимость держания растёт. Зачем держать BTC под нулевой доходностью, когда трежерис дают 4,5-5%? Ответа нет — и институциональные инвесторы это прекрасно понимают.
ETF-потоки подтверждают: отток из биткоин-ETF составил $965,0 млн с 7 по 13 мая. Рынок деривативов добавил масла в огонь: под ликвидации попало почти 120 тыс. трейдеров, длинных позиций закрыто на $332,0 млн — это и придало ускорение нисходящему движению после пробоя уровня $80000.
В четверг, 14 мая, BTC/USDt торгуется на уровне $79190. Чаша весов начала склоняться на сторону продавцов. От $65000 до $82850 рост занял 37 дней. С $82850 коррекция длится примерно 8 дней. Поддержка сейчас на $78180 — после её пробоя открываются цели к $76900 и $75100. Чтобы частично нивелировать медвежьи цели, сегодня нужно вернуться к $81300. Вот только событий для этого нет. Покупатели так и не смогли вырваться из восходящего канала от $60000 (6 февраля). Нижняя граница канала на сегодня проходит через $69750.